كيف يمكن لدورة الانتخابات الرئاسية أن تؤثر على أداء سوق الأسهم في عام 2026

الأنماط التاريخية تكشف عن ضعف السوق في السنة الثانية

لقد أظهرت العلاقة بين فترة الرئاسة الأمريكية وتحركات سوق الأسهم اتساقًا ملحوظًا على مدى العقود. كشفت الأبحاث التي حللت مؤشر S&P 500 من عام 1950 حتى 2023 عن نمط مقنع: النصف الثاني من أي دورة رئاسية—أي السنوات الثالثة والرابعة معًا—يحقق عائدات متوسطة تبلغ حوالي 24.5%. أما النصف الأول فيحكي قصة مختلفة، حيث يحقق مكاسب مجمعة تبلغ فقط 12.5% على مدى نفس الفترة الأربع سنوات.

من بين هذه السنوات الأربع، تبرز السنة الثانية كصعبة بشكل خاص. بين عامي 1950 و2023، أنتجت السنة الثانية من فترة الرئاسة عائدات متوسطة فقط بنسبة 4.6%—متأخرة بشكل كبير عن النمو السنوي المعتاد لمؤشر S&P 500 البالغ 10%. سيكون عام 2026 بالضبط من هذا النوع من السنوات، وهو يمثل المرحلة الثانية من فترة إدارة الحالية.

لماذا تصبح السنة الثانية تحديًا للسوق

الضعف ليس عشوائيًا. وفقًا لأبحاث السوق، تتجمع الحروب، والركود، وظروف السوق الهابطة بشكل إحصائي أكثر تكرارًا في النصف الأول من فترات الرئاسة. غالبًا ما يؤكد التصريحات الانتخابية من محللي السياسات على هذا النمط الدوري: عادةً ما تركز الإدارات على السياسة الخارجية والتحديات الجيوسياسية خلال سنواتها الأولى، مما يخلق مقاومات اقتصادية.

أما النصف الثاني من الفترات الرئاسية فيتبع نمطًا عكسيًا. يعيد الرؤساء توجيه الانتباه نحو التحفيز الاقتصادي ومبادرات النمو وهم يستعدون لإعادة انتخاب أحزابهم. هذا التحول في أولويات الحكم—من التركيز الجيوسياسي إلى التركيز الاقتصادي—يتزامن تاريخيًا مع تحسن السوق، خاصة في السنوات الثالثة والرابعة.

ماذا يعني هذا لعام 2026

تشير البيانات إلى الحذر ولكن ليس الذعر. على الرغم من أن عوائد السوق في السنة الثانية كانت تتأخر تاريخيًا، إلا أن هذا النمط يمثل ميلًا وليس ضمانًا. يظل مسار السوق على المدى الطويل صاعدًا، وتجاهل الأسهم بناءً فقط على النظرية الدورية يتغاضى عن تعقيد ظروف السوق الفردية، ونمو الأرباح، والمتغيرات الاقتصادية العالمية.

يجب على المستثمرين أن يظلوا على وعي بهذه الإيقاعات السياسية-الاقتصادية الموسمية، مع الاعتراف بأن المشاركة المنضبطة وطويلة الأمد في سوق الأسهم قد تفوقت باستمرار على البدائل عبر الدورات الرئاسية.