الموجة القادمة من البنوك الاستثمارية: لماذا قد تسيطر هذه الثلاثة عمالقة على عام 2026

آلية إبرام الصفقات أخيرًا تعود إلى النشاط. بعد سنوات من عدم اليقين، تظهر أسواق رأس المال علامات واضحة على الزخم مع اقتراب عام 2026 — وقد يعني ذلك ارتفاعًا كبيرًا للمشاركين الأكبر في مجال البنوك الاستثمارية.

الأرقام تحكي قصة مقنعة

إليك ما يحدث فعليًا: ارتفعت حجم عمليات الاندماج والاستحواذ بنسبة 8% على أساس سنوي، ولكن المفاجأة — قفزت قيمة الصفقات بنسبة 146%. هذا ليس نموًا تدريجيًا؛ بل تحرك كبير في الصفقات. فكر في الصفقات الضخمة، والتخارجات الاستراتيجية، وموجة الاستثمارات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي التي تجتاح الشركات الأمريكية.

نشاط الطروحات الأولية (IPO) أيضًا يعكس ذلك. بحلول نهاية سبتمبر، كان قد تم بالفعل مطابقة عدد الطروحات الأولية لعام 2024 بالكامل وإيراداتها. فقط الربع الثالث شهد 65 عملية طرح عام جمع 15.7 مليار دولار، متجاوزًا أداء الربع الثالث من العام الماضي الذي كان 40 عملية طرح بقيمة 8.6 مليار دولار. شركات مثل Figma، CoreWeave، وCircle Internet Group أثبتت أن شهية السوق عادت.

ثم هناك الفيل في الغرفة: يُشاع أن شركة SpaceX تستعد لطرح عام عام يمكن أن يقيّم الشركة بأكثر من 1.5 تريليون دولار. هذا هو نوع الطرح العام المميز الذي سيحدد نغمة عام 2026.

لماذا قد يكون عام 2026 عامًا حاسمًا

السياق الكلي يتغير بسرعة. أسعار الفائدة تتراجع، والتضخم يبرد، والرياح التنظيمية تلاشت إلى حد كبير. لم تعد الشركات تجلس على الهامش؛ فهي تخطط بنشاط لاستراتيجيات الاندماج والاستحواذ والجداول الزمنية للطرح العام.

هذه ليست مجرد انتعاشة دورية — بل هو اعتراف رأس المال المؤسسي بأن الأسوأ وراءنا. الميزانيات العمومية القوية للشركات، والثقة المتجددة، وظروف التمويل المواتية تتصادم جميعها في وقت واحد. بالنسبة للبنوك الاستثمارية، هذا يترجم إلى ساعات عمل قابلة للفوترة وتدفق الصفقات.

من يربح في هذا السيناريو؟

JPMorgan Chase يتصدر دائمًا قائمة أكبر بنك في الولايات المتحدة ويتفوق في إيرادات رسوم البنوك الاستثمارية. قاعدة رأس المال العميقة وسجله في التمويلات المعقدة يمنحانه ميزة المبادرة في أكبر الصفقات.

Goldman Sachs هو قصة البنك الاستثماري النقي. يهيمن على تصنيفات الاستشارات في عمليات الاندماج والاستحواذ عالميًا ويحتل دائمًا المركز الأول في قيمة الصفقات. لقد أثبتت موجة الصفقات الضخمة لهذا العام مكانتها التنافسية.

Morgan Stanley بنى بهدوء علامة تجارية لا يمكن إيقافها في الطروحات الأولية، خاصة في قطاع التكنولوجيا والرعاية الصحية. هذان القطاعان يقودان تعافي السوق، وMorgan Stanley في موقع مثالي لالتقاط تلك التدفقات.

الاختبار الحقيقي

البنوك الاستثمارية بطبيعتها دورية — ففقاعة وكساد هي اللعبة. بعد سنوات من انخفاض إبرام الصفقات، الطلب المكبوت حقيقي. لكن التنفيذ هو المهم. البنوك التي يمكنها إغلاق خطوط الأنابيب بسرعة والفوز بمهام الاستشارات ستلتقط الحصة الأكبر من الارتفاع.

الفرضية لعام 2026 واضحة: عودة إبرام الصفقات، تدفق رأس المال، وهذه المؤسسات الثلاث تمتلك الحجم، والعلامة التجارية، والعلاقات للسيطرة. ما إذا كانت ستنجح في تحقيق ذلك سيحدد مجرى العام.