مغادرة الحكيم برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة برشكة

2025-12-26 04:13:11

انتقال قيادي يتسم بالشفافية

وارن بافيت، الذي يبلغ من العمر 95 عامًا الآن، قدم أعمق رؤاه حتى الآن بشأن رحيله عن بروكشير هاثاوي. في نوفمبر 2025، أصدر المستثمر الأسطوري بيانًا يُغلق فصلًا استمر لما يقرب من ستة عقود على رأس قيادة التكتل. بدلاً من وداع درامي، يعكس نهج بافيت تفكيرًا متزنًا حول استمرارية المؤسسة.

الإعلان، الذي صدر في أوائل مايو 2025 بشأن تقاعده في نهاية العام كرئيس تنفيذي، قد تلاه أخيرًا تفاصيل ملموسة. والأهم من ذلك، أعلن بافيت أنه “سيسكت” — سيتراجع عن اثنين من منصاته الأكثر ظهورًا: تقليد رسالة المساهمين السنوية التي بدأها في 1977 وتعليقه الشهير المطول في الاجتماع السنوي.

ماذا تعني فعلاً اقتباسات وداع بافيت

تقدم اقتباسات وداع بافيت أكثر من مجرد إغلاق رمزي. فهي تمثل انتقالًا محسوبًا يهدف إلى تثبيت جريج أبيل كقائد لا جدال فيه مع الحفاظ على ثقة المؤسسة. المدير التنفيذي القادم، الذي عمل جنبًا إلى جنب مع بافيت لمدة تقارب العشرين عامًا، سيتولى الآن رئاسة اجتماع المساهمين السنوي — وهو حدث يجذب ما يقرب من 20,000 مشارك إلى أوماها كل مايو.

لكن الرمز لن يختفي تمامًا. فهو يخطط للحفاظ على اتصال مع المتابعين من خلال رسالة شكر في عيد الشكر سنويًا، وهي ممارسة بدأها في 2024. تشير هذه الاستراتيجية الانتقائية في التواصل إلى نهج متزن في التراجع بدلاً من خروج مفاجئ.

الاستمرارية على حساب التغيير الجذري

لقد التزم أبيل علنًا بالحفاظ على فلسفة الاستثمار الأساسية لبروكشير واستراتيجية تخصيص رأس المال. هذا التأكيد يعالج أحد المخاوف الرئيسية بين المساهمين: هل سيؤدي الانتقال إلى تغييرات استراتيجية ذات معنى؟ العلاقة بين بافيت وأبيل — التي تمتد حوالي 20 عامًا من التعاون — توفر ثقة كبيرة في التوافق الفلسفي.

محفظة بروكشير المتنوعة، التي تشمل مراكز كبيرة في آبل وحصة أحدث في جوجل، تعكس تطور التفكير حول التعرض للتكنولوجيا. لعدة عقود، كان بافيت متشككًا تجاه قطاع التكنولوجيا؛ هذا التحول الاستراتيجي يقترح أن أبيل قد يقود التكتل بثقة أكبر في الاستثمارات التكنولوجية ذات النمو.

استقرار الاستثمار في أوقات غير مؤكدة

تقييم بافيت لمرونة بروكشير يحمل وزنًا في بيئة السوق الحالية. أشار إلى أن الشركة تواجه “فرصة أقل لحدوث كارثة مدمرة” مقارنة بمعظم المنافسين. هذا الميزة الهيكلية تنبع من التنويع عبر التأمين والمرافق والتصنيع والخدمات المالية.

ومع ذلك، اعترف بافيت بواقع ديناميكيات السوق: يمكن أن تتعرض بروكشير هاثاوي لانخفاض بنسبة 50%، كما حدث ثلاث مرات خلال فترة قيادته التي استمرت 60 عامًا. مثل هذه التقلبات، رغم أنها غير مريحة، لا تزال ممكنة على الرغم من الإدارة الصارمة. يميز هذا الاعتراف الصريح وجهة نظر بافيت عن التكهنات والتفاؤل الذي يسود الأسواق الآن.

الظروف السوقية الحالية — التي تتسم بسرديات استثمار الذكاء الاصطناعي العدوانية، وانتشار العملات الرقمية، وتقليل الرقابة التنظيمية — تتناقض بشكل حاد مع تركيز بافيت على أساسيات الأعمال المستدامة. ومع ذلك، يبدو أن شركته الإرثية مجهزة هيكليًا للتنقل عبر مثل هذه الدورات دون تهديد وجودي.

الطريق للمستثمرين للمضي قدمًا

يمثل التكتل نفسه خيارًا عمليًا للتعرض المتنوع لأقوى الشركات الأمريكية. أكد بافيت أن بروكشير يمتلك “آفاقًا أفضل من المتوسط بشكل معتدل”، على الرغم من أن حجمه الضخم يمنعه من تحقيق الأداء الاستثنائي الذي ميز العقود السابقة عندما كانت الأصول أصغر.

يعتزم بافيت الاحتفاظ بأسهم من فئة A (ذات حقوق تصويت) حتى يتأكد تمامًا من ثقة المساهمين في أبيل. أمله أن يقود أبيل بروكشير لـ “عدة عقود”، مع احتمال أن يحتاج فقط إلى خمسة أو ستة رؤساء تنفيذيين عبر القرن القادم — وهو دليل على الإطار المؤسسي الذي بناه.

إرث مصمم ليصمد

ما يظهر من اقتباسات وداع بافيت ليس عدم اليقين، بل الثقة في التصميم المؤسسي. لقد أنشأ شركة مهيأة للازدهار بشكل مستقل عن الشخصيات الفردية. تصبح استقرار هذه الهيكلية أكثر أهمية مع ارتفاع مستوى التكهنات السوقية.

يمثل الانتقال أقل من نهاية، بل إعادة ضبط. قرار بافيت بالتواصل بشكل انتقائي بدلاً من الاختفاء تمامًا، مع إيمانه الواضح بقدرة أبيل، يشير إلى تسليم مخطط بعناية وليس خلافة غير مستعدة. للمستثمرين على المدى الطويل الباحثين عن التعرض لتميز الأعمال الأمريكية المتنوعة مع تقليل مخاطر الكوارث، تظل بروكشير هاثاوي خيارًا ذا صلة — رغم أنه يتعين على المستثمرين تقييم ما إذا كانت التقييمات الحالية وآفاق النمو تتوافق مع أهداف محافظهم الشخصية.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.