موازنة النمو والدخل: سهمان يستحقان اهتمامك

لماذا يجب على مستثمري النمو عدم تجاهل فرص الأرباح الموزعة

غالبًا ما تقدم نموذج الاستثمار التقليدي خيارًا زائفًا: السعي وراء النمو العدواني أو تأمين تدفقات دخل ثابتة. في الواقع، تكسر بعض الشركات هذا القالب من خلال تقديم تقدير رأس مال كبير جنبًا إلى جنب مع عوائد أرباح ذات مغزى. ألفابت (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) وإيلي ليلي (NYSE: LLY) يبرزان هذا الإمكانات الهجينة، مما يجعلهما مرشحين جذابين للمستثمرين الباحثين عن كل من التقدير والتدفق النقدي.

إيلي ليلي: عملاق الأدوية مع زخم انفجاري

عند فحص قطاع الأدوية، لا يمكن إلا القليل من الشركات أن تضاهي مسار إيلي ليلي الحالي. يحقق صانع الأدوية توسعًا في الإيرادات بمعدلات عادةً ما ترتبط بشركات التكنولوجيا ذات النمو العالي بدلاً من اللاعبين الدوائيين الراسخين.

تؤكد نتائج الربع الثالث للشركة على هذا الأداء الاستثنائي: ارتفعت الإيرادات بنسبة 54% على أساس سنوي، لتصل إلى 17.6 مليار دولار. ينبع هذا التوسع الملحوظ بشكل كبير من النجاح المذهل لتيرزيباتيد في مجال إدارة الوزن. كأول علاج ثنائي الفعالية معتمد من إدارة الغذاء والدواء يستهدف هرموني GLP-1 و GIP، أثبت تيرزيباتيد نفسه كبديل متفوق للعلاجات الحالية، مما يرسخ مكانة إيلي ليلي في قطاع سوق سريع النمو.

يمتد سرد النمو إلى ما هو أبعد من هذا المنتج الواحد. تشمل خطط الشركة أوفورجليبرون، مرشح فقدان الوزن الفموي الذي أكمل اختبار المرحلة 3 وقد يحدث ثورة في الوصول إليه من خلال تقديم بديل حبوب للحقن. تفضل اقتصاديات التصنيع والتوزيع الصيغ الفموية، مما قد يفتح نطاقًا أوسع من المرضى.

بالإضافة إلى علاجات إدارة الوزن، تعزز إيلي ليلي محفظتها في مجال الأورام وتقوم باستثمارات كبيرة في الذكاء الاصطناعي. تبني الشركة بنية تحتية مخصصة للحواسيب العملاقة تهدف إلى تسريع جداول اكتشاف الأدوية — ميزة تنافسية قد تقلل بشكل كبير من دورات التطوير.

على جانب الدخل، أثبتت إيلي ليلي التزامها من خلال نمو ملموس في توزيعات الأرباح: زادت الشركة توزيعات الأرباح بنسبة 194% خلال العقد الماضي. يظهر سجل الأداء هذا الثقة في استدامة توسع الأرباح وخلق قيمة للمساهمين.

ألفابت: عملاق ناضج بمحركات نمو متجددة

يشكل بدء توزيع الأرباح الأخير لألفابت تحولًا ملحوظًا في استراتيجية تخصيص رأس المال. أُطلق في العام الماضي مع زيادة لاحقة بنسبة 5%، ولا تزال المدفوعات في مراحلها الأولى مقارنة بمكانة الشركة. ومع ذلك، تشير أساسيات الأعمال الأساسية بقوة إلى استدامتها.

تمتلك الشركة هيمنة على عدة أسواق مربحة، مع الإعلانات الرقمية والبحث عبر الإنترنت كأساس للإيرادات. أظهرت الأعمال مؤخرًا تسارع الزخم: ارتفعت إيرادات الربع الثالث بنسبة 16% على أساس سنوي إلى 102.3 مليار دولار — وهو إنجاز تاريخي يمثل أول مرة تتجاوز فيها المبيعات الفصلية عتبة المئة مليار دولار. على مدى خمس سنوات، تضاعفت الإيرادات أكثر من مرتين، مما يعكس معدل نمو سنوي مركب يقارب 15%.

وسعت الأرباح لكل سهم بشكل أكثر دراماتيكية، حيث قفزت بنسبة 35.4% على أساس سنوي إلى 2.87 دولار، مما يدل على أداء قوي في الأرباح الأساسية.

أكثر سرد النمو إقناعًا يتعلق بالبنية التحتية السحابية لمجموعة ألفابت ومبادرات الذكاء الاصطناعي. توسعت حصة السحابة بنسبة 34% على أساس سنوي إلى 15.2 مليار دولار، مساهمةً في جزء متزايد من النتائج الموحدة. والأهم من ذلك، أن الطلبات المسبقة وصلت إلى $155 مليار في الربع الثالث — ارتفاع متسلسل بنسبة 46% — مما يدل على زخم قوي وتوقعات طلب مستدام على خدمات السحابة.

تعمل ألفابت على تنويع إيراداتها من خلال توسيع عروض الاشتراك مع الاستفادة من الطلب على السحابة المدفوع بالذكاء الاصطناعي. حتى مع قيمة سوقية تبلغ 3.4 تريليون دولار، لا تزال الشركة تمتلك مسارات نمو ذات معنى. قدرتها على توليد تدفق نقدي حر كبير توفر المرونة المالية للحفاظ على برنامج توزيع الأرباح الناشئ وربما توسيعه.