لماذا يحقق قادة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي نجاحًا كبيرًا — وأين يجب على المستثمرين التركيز الآن

حروب شرائح الذكاء الاصطناعي تخلق فرصًا تاريخية

لقد أعادت سباق الهيمنة على الذكاء الاصطناعي بشكل جذري مشهد أشباه الموصلات. بينما ركز معظم المستثمرين على حكم Nvidia، قامت شركتان بهدوء بوضع نفسيهما كعمود فقري حقيقي للبنية التحتية لثورة الذكاء الاصطناعي — وكلاهما يظهر علامات قوة كلاسيكية تستحق الانتباه.

عندما نتحدث عن مضاعفة التعرض لأسهم التكنولوجيا، فإننا ننظر إلى شركات تمتلك مزايا هيكلية حقيقية، وليس مجرد استراتيجيات زخم. في دورة الذكاء الاصطناعي هذه، يعني ذلك اللاعبين الذين يتحكمون في كل من الشرائح ومكدس البرمجيات.

برودكوم: المهندس المجهول للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي

إليك ما يغفله معظم الناس: برودكوم لا تصنع الشرائح فقط — لقد أصبحت الشريك الأساسي الذي يساعد كل شركة تقنية كبرى على بناء سيليكون مخصص خاص بها.

الرقم يروي القصة. حددت برودكوم $60 مليار دولار فرصة سوقية في شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة بحلول السنة المالية 2027 — أي تقريبًا ضعف إيراداتها الإجمالية الحالية. هذا ليس تكهنًا؛ هذه صفقات تم توقيعها بالفعل مع ثلاثة عملاء كبار.

لكن هناك المزيد. عميل رابع قام للتو بإسقاط $10 مليار دولار طلبية، ووقعت OpenAI صفقة ل10 جيجاوات من بنية برودكوم التحتية. لوضع ذلك في منظور: جيجاوات واحدة تترجم إلى حوالي $35 مليار دولار في قيمة الشرائح، مما يعني أن ذلك العقد الواحد قد يكون بقيمة تزيد عن $100 مليار دولار سنويًا.

بالإضافة إلى الشرائح المخصصة، تهيمن برودكوم على شبكات مراكز البيانات — المكونات الحيوية مثل (مفاتيح Ethernet، والاتصالات البصرية التي تسمح لمجموعات الذكاء الاصطناعي بالتواصل بكفاءة. هذا الطبقة من البنية التحتية تشهد نموًا هائلًا مع بناء الشركات لقدراتها في الذكاء الاصطناعي.

أضف إلى ذلك لعبتهم البرمجية من خلال أدوات VMware للتخ virtualization وإدارة السحابة، ولديك شركة تمس كل طبقة من بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. هذا هو نوع الحصن الهيكلي الذي عادةً ما يخلق اختراقات مزدوجة للمستثمرين الذين يدركونه مبكرًا.

التحول الهادئ لشركة Alphabet نحو الذكاء الاصطناعي

قبل عام، بدت شركة Alphabet ضعيفة — بدا أن بحث Google في طريقه للاضطراب. تقدم سريعًا، وتحول السرد تمامًا.

لقد نسجت شركة Alphabet نموذج اللغة الكبير Gemini عبر Google Search، وAndroid، وبنيتها التحتية السحابية. النموذج Gemini 3 الذي أُطلق مؤخرًا حاز على إشادة الصناعة، وحتى OpenAI اعترفت بأن ابتكار Alphabet يفرض ضغطًا تنافسيًا حقيقيًا.

لكن هنا نقطة التغيير: وحدات المعالجة tensor المخصصة )TPUs(. بينما تهيمن وحدات معالجة الرسومات Nvidia، تقدم وحدات معالجة Tensor الخاصة بـ Alphabet — المصممة خصيصًا لإطار عمل TensorFlow الخاص بـ Google Cloud — شيئًا فريدًا: فهي أكثر كفاءة في استهلاك الطاقة، وفعالة من حيث التكلفة، وربما تؤدي بشكل مماثل أو أفضل لبعض أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي.

الميزة الاستراتيجية هائلة. يمكن لـ Alphabet تشغيل أعباء عمل الذكاء الاصطناعي الخاصة بها بتكلفة أقل من المنافسين، مما يترجم إلى هوامش أفضل على خدمات السحابة وميزة تكلفة هيكلية في أعمال البحث الأساسية لديها. لا توجد شركة أخرى تجمع بين نموذج ذكاء اصطناعي عالمي المستوى، وشرائح مخصصة محسنة لبنيتها التحتية، ومنصة سحابية كبرى.

طبقة البنية التحتية هي حيث تتشكل القيمة الحقيقية

كل من الشركتين تستفيدان من تحول أساسي: مع انتقال الذكاء الاصطناعي من التدريب إلى الاستنتاج، تصبح الكفاءة كل شيء. تحتاج الشركات إلى بنية تحتية ليست قوية فحسب، بل فعالة من حيث التكلفة على نطاق واسع.

تساعد برودكوم الآخرين على بناء شرائح مخصصة لتحقيق تلك الكفاءة. بنت Alphabet بنيتها الخاصة والآن ترخص المنصة. على أي حال، هم في الجانب الفائز من بناء البنية التحتية — الطبقة غير اللامعة ولكن ذات الأرباح الهائلة تحت ازدهار تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

للمستثمرين الذين يتطلعون لزيادة التعرض لتجارة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تمثل هاتان الشركتان مزايا هيكلية حقيقية تستحق التجميع.