صندوق استثمار في السندات الشركات ذات التصنيف الاستثماري: مسار أكثر أمانًا لمستثمري السندات

شهد سوق الدين المؤسسي نموًا غير مسبوق في عام 2020، مدفوعًا بسياسات نقدية داعمة وطلب قوي من المستثمرين. خلال الربع الثالث فقط، أصدرت الشركات الأمريكية كميات ملحوظة من السندات. وفقًا لبيانات Dealogic، باعو المصدرون من الدرجة الاستثمارية مثل Apple Inc. وGilead Sciences Inc. أكثر من $267 مليار دولار من أدوات الدين بين يوليو وسبتمبر، في حين أصدرت الشركات ذات التصنيف المضارب مثل Charter Communications Inc. وOccidental Petroleum Corp. أكثر من $119 مليار دولار. مثلت كلا الرقمين أعلى إجمالي ربع سنوي منذ عام 1995، ممتدةً ما كان بالفعل عامًا قياسيًا لإصدار الدين المؤسسي.

لقد وضع النصف الأول من عام 2020 بالفعل معيارًا مع $822 مليار دولار من إجمالي مبيعات السندات المؤسسية. المفاجأة باستمرار الزخم حتى منتصف العام فاجأت مراقبي السوق الذين توقعوا تباطؤًا في النصف الثاني. ومع ذلك، فإن بيئة الإصدار القوية هذه تؤكد حقيقة مهمة: ليس كل دين مؤسسي يحمل نفس مستوى المخاطر.

لماذا تهم سندات الشركات ذات التصنيف الاستثماري

بالنسبة للمستثمرين في الدين الذين يواجهون حالة من عدم اليقين المتزايد، يصبح التركيز على الأوراق المالية ذات الجودة الأعلى أكثر حكمة بشكل خاص. فالسندات المصنفة على أنها ذات تصنيف استثماري، وفقًا للتعريف، تحمل احتمالات تخلف أقل مقارنة بالبدائل ذات التصنيف الأدنى. يصبح هذا التمييز مهمًا بشكل خاص خلال تقلبات السوق، عندما تواجه الائتمانات الأضعف ضغطًا متزايدًا.

يُجسد صندوق iShares iBoxx $ Invmt Grade Corp Bd ETF (NYSEArca: LQD) هذا النهج. يتتبع الصندوق مؤشر Markit iBoxx® USD Liquid Investment Grade، مركّزًا 95% من الأصول حصريًا في السندات الشركات ذات التصنيف الاستثماري. يعالج هذا النهج المركز مخاطر الائتمان بشكل مباشر. داخل صندوق واحد، يوفر LQD تعرضًا لأكثر من 1000 سند شركة عالي الجودة، موفرًا التنويع والاستقرار مع الحفاظ على إمكانات توليد الدخل.

استراتيجيات بديلة للاستثمار في التصنيف الاستثماري

للمستثمرين الذين يبحثون عن طبقات إضافية من إدارة المخاطر، تقدم أدوات بديلة نهجًا تكميليًا:

ProShares Investment Grade—Intr Rt Hdgd (BATS: IGHG) يتتبع مؤشر Citi Corporate Investment Grade (Treasury Rate-Hedged). يحافظ هذا الصندوق على مراكز طويلة في السندات الشركات ذات التصنيف الاستثماري الصادرة عن شركات أمريكية وأجنبية، مع آلية تحوط ضد تحركات أسعار الفائدة. يثبت عنصر التحوط قيمته خلال فترات الانكماش عندما ترتفع احتمالات التخلف عن السداد.

Xtrackers Inv Grd Bd Intst Rt Hdg ETF (BATS: IGIH) يعمل بشكل مماثل، متتبعًا مؤشر Solactive Investment Grade Bond – Interest Rate Hedged. يخصص الصندوق جزءًا كبيرًا من الأصول للسندات الشركات ذات التصنيف الاستثماري المقومة بالدولار الأمريكي، مع استخدام التحوط ضد مخاطر المدة الزمنية.

كلا الاستراتيجيتين تؤكد مبدأً مركزيًا: يمكن لهياكل صناديق السندات ذات التصنيف الاستثماري أن تصفي بشكل فعال الأوراق المالية ذات المخاطر المرتفعة مع الحفاظ على فرص عائد ذات معنى. سواء من خلال التركيز مثل LQD أو من خلال تطبيقات التحوط مثل IGHG وIGIH، تتوافق هذه الأدوات مع متطلبات الدخل الثابت المحافظة دون التضحية بإمكانات العائد.