متى سينتهي سوق العملات الرقمية الصاعد؟ إشارات السوق تومض باللون الأحمر مع تشديد الدببة قبضتها

تحول كبير في معنويات السوق إلى منطقة الذعر، حيث شهدت بيتكوين والعملات البديلة الرئيسية انعكاسات حادة وموجات تصفية تشير إلى احتمال بلوغ الذروة. نوضح ما تخبرنا به حركة السعر الحالية، وبيانات المشتقات، وتطورات الصناعة عن المسار القادم.

حركة السعر: تراجع أم إعادة ضبط؟

تتداول بيتكوين حاليًا حول 87.29 ألف دولار، بانخفاض 0.40% خلال الـ24 ساعة الماضية، بعد اختبار أعلى مستويات قرب 88.59 ألف دولار وأدنى مستويات حول 86.89 ألف دولار. يقف إيثريوم عند 2.91 ألف دولار ( بانخفاض 1.03%)، بينما تتداول سولانا عند 120.52 دولار ( بانخفاض 1.44%). أما XRP، فقد تراجع إلى 1.84 دولار، مسجلًا انخفاضًا بنسبة 1.18%.

يمثل التراجع الأخير أكثر من مجرد جني أرباح روتيني. يشير المحللون الفنيون إلى أنماط توزيع كلاسيكية—وتحديدًا إطار عمل وايكوف—الذي يُعرف تاريخيًا بأنه يسبق الانخفاضات الكبرى. وفقًا لمراقبي السوق، عدم قدرة بيتكوين على الحفاظ على مستويات فوق 95,000 دولار والانهيار اللاحق دون مناطق الدعم الرئيسية يوحي بأن السوق قد يدخل مرحلة تصحيح جدية. بعض المتنبئين يستعدون الآن لاحتمال انخفاض نحو 86,000 دولار إذا فشلت مستويات الدعم الحرجة في الصمود.

السؤال الذي يدور في أذهان الجميع: هل بلغ السوق ذروته بالفعل؟ أم أننا نشهد تصحيحًا ضروريًا قبل المرحلة التالية من الارتفاع؟

التصفية والبيع القسري: علامة على الاستسلام

رسمت أسواق المشتقات صورة مقلقة يوم الجمعة، حيث تم تفكيك أكثر من $65 مليون من مراكز شراء بيتكوين بشكل قسري خلال نافذة زمنية مدتها أربع ساعات. تبعها إيثريوم، حيث تم تصفية $22 مليون من المتداولين الم leveraged الذين يحملون رهانات باتجاه الصعود.

ما هو لافت بشكل خاص هو الانكماش في الفائدة المفتوحة—انخفضت الفائدة المفتوحة على بيتكوين بنسبة 2.3% إلى 66.05 مليار دولار، بينما انخفضت على إيثريوم بنسبة 3.8% إلى 36.31 مليار دولار. هذا التلميح المزدوج إلى التصفية القسرية و تقليل التعرض الطوعي يشير إلى أن المتداولين لا يكتفون فقط بالتخلي عن مراكزهم، بل يقومون بنشاط بتخفيف المخاطر قبل مزيد من الضعف.

تظل معدلات التمويل معتدلة وإيجابية (بيتكوين عند 0.007، وإيثريوم عند 0.012)، مما يشير عادة إلى ميل صعودي في مراكز العقود الآجلة. ومع ذلك، انخفض مؤشر القوة النسبية لبيتكوين إلى 27.33—في منطقة البيع المفرط بشكل عميق. قد يشير هذا التطرف الفني إما إلى ارتياح وشيك أو إلى استسلام نهائي قبل هبوط أعمق.

الذعر الشديد يسيطر على الأسواق

انخفض مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية إلى 22، مسجلًا أدنى مستويات ثقة منذ مارس. تشير هذه القراءة إلى أن المشاركين من التجزئة والمؤسسات قد تراجعوا إلى الهامش، في انتظار إشارات اتجاه أوضح قبل إعادة الدخول. عندما يصل الذعر إلى هذه المستويات، غالبًا ما يصبح السوق عرضة لتقلبات حادة في السعر في أي اتجاه.

التدقيق في الاحتياطيات الاستراتيجية: سيلار يتحدث

تحدث مايكل سيلار، الرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy، يوم الجمعة عن الشائعات المتزايدة، ورفض الادعاءات بأن الشركة قد باعت حوالي 47,000 بيتكوين من ممتلكاتها. وأكد سيلار خلال ظهور على CNBC على قناعة الشركة طويلة الأمد، قائلاً: “إذا كنت ستستثمر في البيتكوين، فلابد أن يكون لديك أفق زمني أربع سنوات ويجب أن تكون مستعدًا لتحمل تقلبات هذا السوق.”

وأوضح المحققون من المجتمع لاحقًا أن بعض النشاطات على البلوكتشين التي تم ذكرها في التكهنات كانت تتعلق بنقلات داخلية للحفظ وليس تصفية في السوق المفتوحة—وهو تمييز حاسم غير مجرى السرد حول الاحتياطيات الاستراتيجية للبيتكوين.

ما بعد السعر: المشهد المتغير للعملات الرقمية

بينما يناقش المشاركون في السوق جدول زمن الذروة، فإن التطورات الهيكلية الكبرى تُعيد تشكيل كيفية عمل الأصول الرقمية في التمويل التقليدي بشكل هادئ:

لعبة التوكنات مع تيثير: أعلن الرئيس التنفيذي لشركة تيثير، باولو أردوينو، أن الشركة توسع عمليات إقراض السلع، بعد أن منحت بالفعل 1.5 مليار دولار ائتمانًا لتجار السلع. يضع التوسع في تمويل التجارة الزراعية والبترولية العملات المستقرة كأدوات تسوية للأصول الواقعية.

شبكة علي بابا المرمزة: تستعد علي بابا لنظام عملة مستقرة موجه للتجارة الإلكترونية عبر حدودها $35 شبكة بمليارات الدولارات. مدعومًا بتقنية التوكنات من JPMorgan والعقود الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن يتم إطلاق المنصة بنهاية العام، مع دعم الدولار الأمريكي واليورو، مع توسعات قادمة.

نظام المزادات الجديد من Uniswap: أطلقت البورصة اللامركزية مزادات مستمرة هذا الأسبوع، بهدف مساعدة المشاريع على بناء السيولة واكتشاف أسعار عادلة للعملات الجديدة على Uniswap v4.

تشديد اللوائح في الإمارات: أصدرت الإمارات قوانين ترخيص أكثر صرامة تجرم بشكل فعال خدمات العملات الرقمية غير المرخصة، مع غرامات تصل إلى $136 مليون وإمكانية السجن. حتى أدوات الحفظ الذاتي ومستكشفات البلوكتشين أصبحت الآن تحت مظلة التنظيم، مما يمنح الشركات فترة امتثال مدتها سنة واحدة.

الخلاصة: توقيت الذروة

التركيبة الفنية—أنماط توزيع وايكوف، قراءات الذعر الشديد، تصفية على نمط الاستسلام، وانخفاض الفائدة المفتوحة—تصور صورة من الإرهاق. سواء كانت هذه هي الذروة النهائية للسوق الصاعد أو تصحيحًا في منتصف الدورة، يبقى السؤال الذي يساوي تريليون دولار. الواضح أن السوق يضع في الحسبان مخاطر هبوطية متزايدة، والمتداولون الذين يملكون قناعة لأربع سنوات من المرجح أن يتفوقوا على من يحاول توقيت الخروج.