في عالم العملات الرقمية، لا بد أنك قد رأيت مثل هذه المقارنات المتطرفة. بعض الرموز تعتمد على تصميم اقتصادي متين، وتحقق زيادة بمقدار 100 مرة خلال سنة، وتصبح محور اهتمام السوق؛ بينما رموز أخرى، على الرغم من الضجة التي أُثيرت حولها في البداية، تنخفض في النهاية بنسبة 99%، ويخسر المستثمرون كل أموالهم. ما الفرق؟ ببساطة، هو ذلك الحاجز المسمى «الاقتصاد الرمزي».

الكثير من الناس يشترون الرموز في الواقع يراهنون. يطلعون على الورقة البيضاء، يسمعون بعض الدعايات، ثم يندفعون، والنتيجة لا تختلف عن حظوظهم في المقامرة. لكن إذا فهمت اقتصاد الرموز، فسيكون لديك مفتاح يمكنك من خلاله رؤية القدرة الحقيقية للمشروع على توليد القيمة، والتنبؤ باتجاه السعر.

ما هو اقتصاد الرموز بالضبط؟ ببساطة، هو استخدام البيانات والآليات للإجابة على سؤال: لماذا هذا الرمز ذو قيمة؟

**العرض والطلب يقرران كل شيء**

تذكر قاعدة ذهبية: سعر الرمز = علاقة العرض والطلب. وخلف علاقة العرض والطلب، يكمن تمامًا تصميم الآلية التي يتحكم فيها.

لفهم مشروع معين، يجب أن تطرح سؤالين أساسيين —

السؤال الأول: كيف يتم إصدار الرمز؟ كم يتم إصدار؟ بسرعة الإصدار؟ هذا هو جانب العرض. إذا تم إصدار الرموز بشكل مفرط، كأنها تفتح صنبور فيضان، فإن قيمة الرموز في أيدي المستثمرين ستتراجع بسرعة، ولن يتمكن السعر من الارتفاع مهما حاول. وعلى العكس، إذا كانت وتيرة الإصدار مدروسة وتتم السيطرة عليها، وتحفظ ندرة الرموز، فسيتمكن السعر من الصمود.

السؤال الثاني: لماذا يرغب الناس في الشراء؟ ولماذا يحتفظون بدلاً من البيع فورًا؟ هذا هو جانب الطلب. من أين يأتي الطلب؟ قد يكون من الاستخدامات الفعلية في النظام البيئي، أو أرباح التعدين، أو حقوق الحوكمة، وغيرها. بدون طلب حقيقي يدعمه، فإن السعر سينهار عاجلاً أم آجلاً.

**البيانات مهمة جدًا**

عند فتح CoinMarketCap أو أدوات بيانات أخرى، سترى بعض المؤشرات الأساسية —

القيمة السوقية = العرض المتداول × السعر الحالي. هذا الرقم يخبرك بقيمة المشروع الإجمالية في السوق. لكن لا تنخدع بالقيمة السوقية، المهم هو إجمالي العرض. إذا كان إجمالي العرض كبيرًا جدًا مقارنة بالعرض المتداول، فهذا يعني أن هناك الكثير من الرموز في انتظار الإصدار، والضغط على البيع في المستقبل سيكون كبيرًا.

نسبة التداول أيضًا مهمة. كلما كانت نسبة التداول أقل، زادت مساحة الإصدار في المستقبل، وزاد الخطر. والعكس صحيح.

أيضًا، راقب فترة القفل. متى يتم فتح رموز المؤسسين والمستثمرين والفريق؟ كيف تم تنظيم جدول الفتح؟ هذا مرتبط مباشرة بمدى احتمالية حدوث موجة بيع في المستقبل. عندما يقترب موعد الفتح الكبير، غالبًا ما يهرب المستثمرون الأذكياء مسبقًا.

**باختصار**

قبل الاستثمار، يجب أن تراجع هذه البيانات. قد تبدو معقدة، لكنها الفاصل بين المقامر والمستثمر. استثمر بعض الوقت في دراسة اقتصاد الرموز، لكي تتمكن من اختيار المشاريع التي تستحق المخاطرة بها حقًا. وإلا، فالأمر كله مجرد حظ.