ثورة التخزين: كيف يعيد الذكاء الاصطناعي وتحديث المؤسسات تشكيل فرص استثمار بنية البيانات التحتية

سوق تخزين البيانات العالمي يشهد زخمًا غير مسبوق مع تسارع المؤسسات في تحديث بنيتها التحتية الرقمية. مدفوعًا بتقارب توسع الذكاء الاصطناعي، ونشر الحوسبة الطرفية، واعتماد السحابة على نطاق واسع، فإن الشركات المتخصصة في حلول التخزين مهيأة لنمو مستدام. يمتد تحول القطاع إلى ما هو أبعد من مراكز البيانات التقليدية — حيث تتطلب المؤسسات الآن بنى تخزين متطورة قادرة على التعامل مع كل شيء من قواعد البيانات الحرجة إلى حالات الاستخدام الناشئة مثل حلول تخزين الألعاب اللوحية المدمجة مع أنظمة إنترنت الأشياء، مما يعكس تنويع تطبيقات التخزين عبر الصناعات.

محفزات السوق التي تعيد تشكيل طلب التخزين

بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يقف كأهم محرك للنمو. تقوم شركات التكنولوجيا الفائقة ببناء تجمعات ذكاء اصطناعي ضخمة تتطلب سعة تخزين غير مسبوقة وسرعة نقل بيانات عالية. يتطلب تدريب نماذج اللغة الكبيرة وتنفيذ أحمال العمل التنبئية بنية تخزين تختلف جوهريًا عن الأنظمة القديمة. يشهد القطاع انتقالًا سريعًا نحو أقراص الحالة الصلبة NVMe باستخدام تقنيات PCIe Gen 4/5/6، جنبًا إلى جنب مع التخزين المعرف برمجياً وحلول ذاكرة التصنيف التخزيني. أصبح التخزين الكائني ضروريًا لإدارة مجموعات البيانات غير المهيكلة التي تغذي تطبيقات الذكاء الاصطناعي، بينما تظهر أنظمة الملفات الموازية وQCL NAND SSDs كحلول مخصصة لبحيرات بيانات الذكاء الاصطناعي.

التحول إلى السحابة ونماذج الإيرادات المتطورة يمثلان تحولًا هيكليًا آخر. بعيدًا عن مبيعات الأجهزة التقليدية، يتجه بائعو التخزين نحو تدفقات إيرادات متكررة تعتمد على الاستخدام من خلال نماذج السحابة الأصلية وعروض التخزين كخدمة. يُسرع هذا التحول اعتماد المؤسسات على AIOps وتعلم الآلة لتحسين بيئات التخزين. تتيح تقنيات التمثيل الافتراضي، وتنظيم تخزين Kubernetes، وهياكل الحوسبة الطرفية للشركات توسيع موارد التخزين ديناميكيًا مع تقليل الكمون — وهو اعتبار مهم بشكل خاص مع تسارع توليد بيانات إنترنت الأشياء.

استقرار سوق الحواسيب الشخصية مع علاوة الذكاء الاصطناعي يظهر زخمًا إيجابيًا. زادت شحنات الحواسيب الشخصية عالميًا بنسبة 8.2% على أساس سنوي في الربع الثالث من 2025، ومن المتوقع أن يمثل قطاع الذكاء الاصطناعي المدمج مع وحدات المعالجة العصبية 31% من إجمالي الشحنات في 2025 مقابل 15% في 2024. يدفع هذا التحول نحو الحواسيب الشخصية المدعمة بالذكاء الاصطناعي المجهزة بوحدات معالجة عصبية مدمجة دورات الاستبدال وترقيات التخزين، على الرغم من أن الإنفاق الاستهلاكي لا يزال حذرًا وسط عدم اليقين الاقتصادي الكلي والتوترات الجيوسياسية.

مشهد الاستثمار: التقييم ومقاييس الأداء

قطاع أجهزة الحاسوب والتخزين، الذي يحتل المرتبة #16 بين 243 صناعة تتبعها زاكز، أظهر مرونة وتفوقًا. خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، ارتفع مؤشر القطاع بنسبة 57.7% — متفوقًا بشكل كبير على مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 14.7%، على الرغم من أنه يتخلف عن القطاع الأوسع للحوسبة والتكنولوجيا الذي حقق تقدمًا بنسبة 21.1%. حاليًا، يتداول القطاع عند مضاعف السعر إلى الأرباح المتوقع خلال 12 شهرًا بمقدار 18.66X، مما يمثل خصمًا مقارنة بـ (23.35X) لمؤشر S&P 500 و(28.15X) لقطاع التكنولوجيا. تظهر مدى التداولات التاريخية أن المضاعف تراوح من 9.84X إلى 102.02X على مدى خمس سنوات، بمتوسط وسطي 18.3X، مما يشير إلى أن التقييمات الحالية توفر جاذبية نسبية.

ثلاثة قادة في التخزين تستحق النظر في المحفظة

ويسترن ديجيتال (WDC) تواصل السيطرة على قطاع الأقراص الصلبة HDD مع دفع أحمال العمل في الذكاء الاصطناعي لقرارات شراء الشركات الكبرى. حققت أحدث منتجات ePMR وUltraSMR، التي تقدم سعات تصل إلى 26 تيرابايت و32 تيرابايت على التوالي، حجم شحنات يتجاوز 2.2 مليون وحدة في الربع الأخير. تمنح المزايا التكنولوجية في الاعتمادية، والقابلية للتوسع، والتكلفة الإجمالية للملكية WDC وضعًا مميزًا مع تقديمها للهياكل الجديدة لمحركات HAMR. من الجدير بالذكر أن جميع أكبر سبعة عملاء للشركة أصدروا التزامات شراء تمتد حتى منتصف 2026، مع خمسة منهم يمتد حتى نهاية العام وواحد من المشغلين الكبار في الحوسبة السحابية يضمن رؤية التوريد حتى 2027. تتوقع الإدارة إيرادات الربع الثاني المالي بقيمة 2.9 مليار دولار (±$100 مليون)، مع نمو سنوي بنسبة 20% مدفوعًا بالطلب القوي على مراكز البيانات. تحمل الشركة تصنيف زاكز #1 مع تقديرات أرباح السنة المالية 2026 بمقدار 7.63 دولار للسهم. ارتفعت أسهم WDC بنسبة 166.1% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

سانديك (SNDK) ظهرت بعد أن قامت ويسترن ديجيتال بفصل عمليات الأقراص الصلبة والذاكرة الفلاشية إلى كيانين مستقلين مدرجين بشكل مستقل. تستفيد شركة سانديك من عدم توازن العرض والطلب المستمر على سوق الذاكرة الفلاشية، مما يعزز قوة التسعير. تتوقع الإدارة أن يستمر هذا القيد في العرض طوال عام 2026 وما بعده، خاصة مع تسارع استثمارات مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي — مع توقعات إنفاق تصل إلى $1 trillion$448 بحلول 2030. أظهرت نتائج الربع الأخير أن إيرادات مراكز البيانات ارتفعت بنسبة 26% على التوالي مع توسع مشاركة الشركات الكبرى والمصنعين الأصليين. بلغت إيرادات سانديك في الربع الأول من السنة المالية 2026 حوالي 2.3 مليار دولار، بزيادة 23% على أساس سنوي وتجاوزت التوجيهات، بينما بلغ التدفق النقدي الحر المعدل (مليون). يتوقع الإدارة إيرادات بين 2.55 مليار و2.65 مليار دولار للربع الثاني، مدعومة بنمو متوسط الرقم واحد في البتات وتقدير ارتفاع الأسعار بمقدار رقمين. تحتفظ الشركة بتصنيف زاكز #1 مع تقديرات أرباح السنة المالية 2026 بمقدار 12.59 دولار للسهم. ارتفعت الأسهم بنسبة 315.3% خلال العام الماضي.

**تيراداتا $633 TDC$280 ** تعمل ضمن منظومة منصة البيانات كمزود للبنية التحتية التحليلية متعددة السحابات المترابطة. تطور الشركة من مشغل قواعد البيانات التقليدي إلى مزود منصة التحليلات المؤسسية يضعها في موقع مميز لاعتماد الذكاء الاصطناعي وAI الوكيل. أظهرت نتائج الربع الأخير نمو إيرادات الاشتراك السنوية السحابية بنسبة 11% على أساس سنوي إلى مليون، مع وصول معدل التوسع الصافي للسحابة إلى 109%، مما يدل على احتفاظ قوي بالعملاء وزيادة الإنفاق. أكدت الإدارة على التوجيه الكامل للسنة المالية لنمو إجمالي واشتراكات السحابة، مع تضييق توقعات التدفق النقدي الحر إلى الحد الأعلى من النطاقات السابقة، والذي يُتوقع الآن أن يصل إلى 260 مليون دولار. تحمل تيراداتا تصنيف زاكز #1 مع تقديرات أرباح 2025 بمقدار 2.40 دولار للسهم. انخفضت الأسهم بنسبة 8.1% خلال العام الماضي، مما قد يوفر فرصة لدخول التقييم.