بناء محفظة دخل سلبي: ثلاثة أسهم توزيعات أرباح تستحق النظر فيها هذا الشهر

لماذا تعتبر أسهم الأرباح مهمة في سوق اليوم

عند بناء استراتيجية استثمار متوازنة، تستحق أسهم الأرباح هذا الشهر اهتمامًا جديًا لقدرتها على توليد تدفق نقدي ثابت. على عكس الاستثمارات التي تركز على النمو والتي تعتمد بشكل رئيسي على زيادة رأس المال، توفر الأوراق المالية التي تدفع أرباحًا عائدًا أكثر ملموسية وتوقعًا. العامل الحاسم في اختيار أسهم أرباح ذات جودة هو التأكد من أن الشركات الأساسية تمتلك قوة أرباح كافية وقدرة على توليد النقد ليس فقط للحفاظ على المدفوعات الحالية ولكن أيضًا لتوسيعها مع مرور الوقت.

للتنويع في المحفظة، ينبغي للمستثمرين إعطاء الأولوية للأعمال التي لديها سجل مثبت من التوزيعات الموثوقة، ونسب دفع مستدامة، والمرونة المالية لزيادة الأرباح خلال دورات السوق المختلفة.

Realty Income: الاستقرار من خلال العقارات

Realty Income (NYSE: O) تبرز بين الاستثمارات ذات العائد على الأرباح، وتقدم حاليًا حوالي 5.62% في العوائد التاريخية. كشركة استثمار عقاري (REIT)، تستفيد الشركة من معاملة ضريبية مفضلة — بشرط أن توزع على الأقل 90% من الدخل الخاضع للضريبة للمساهمين وتستمد معظم إيراداتها من عمليات العقارات.

نموذج العمل يركز على عقود الإيجار الثلاثية الصافية، حيث يتحمل المستأجرون مسؤولية الصيانة، والضرائب العقارية، وتكاليف التأمين. يتيح هذا الهيكل للشركة التفاوض على اتفاقيات إيجار ممتدة مع تجار التجزئة الذين يركزون على الخدمة والأسعار. تشمل قائمة المستأجرين أسماء معروفة مثل 7-Eleven، Dollar General، و Walgreens.

ما يجعل Realty Income جذابة بشكل خاص هو تاريخها الذي يمتد لثلاثة عقود من المدفوعات والتزايدات المتتالية للأرباح، مما يجعلها جزءًا من فئة نادرة من الدافعين الموثوقين. لقد توسعت الأرباح بمعدل سنوي مركب قدره 4.2%، مما يدل على نمو ثابت. حاليًا، تستهلك التزامات الأرباح السنوية حوالي 75% من الأموال المعدلة من العمليات، مما يشير إلى تغطية كافية وهوامش أمان مريحة. كما أن جدول التوزيع الشهري يجذب المستثمرين الباحثين عن دخل منتظم.

Wells Fargo: فرصة ناشئة مع إمكانات نمو

Wells Fargo (NYSE: WFC) تقدم عائدًا حاليًا أقل بنسبة 1.93%، لكنها توفر فرصة مميزة للمستثمرين ذوي الأفق المتوسط إلى الطويل. نجحت المؤسسة المالية في تجاوز تحديات تنظيمية كبيرة بعد أن أدت إلى إعادة هيكلة شاملة لإطارات الحوكمة.

تاريخ البنك الأخير يظهر مرونة وإمكانات تعافي. بعد قيود توزيع الأرباح التي فرضتها الاحتياطي الفيدرالي في 2020 بسبب جائحة كوفيد-19 والتي أدت إلى خفض الأرباح بنسبة 80%، زاد Wells Fargo توزيعاته بنسبة 350% حتى 2024، ويقترب من عائد 2% على الرغم من ارتفاع سعر السهم بنسبة 220% خلال السنوات الخمس الماضية.

نسبة التوزيع الحالية — حوالي 27% من الأرباح — توفر مجالًا كبيرًا للتوسع. معظم المؤسسات المالية ذات رأس المال الكبير توزع بين 30% و40% من الأرباح، مما يشير إلى أن Wells Fargo يحتفظ بقدرة على زيادات ذات معنى. تمتد ثقة الإدارة إلى خطط لإعادة توزيع رأس مال أعلى بشكل كبير في السنوات القادمة. بالإضافة إلى ذلك، تحتفظ المؤسسة باحتياطيات رأس مال زائدة كبيرة، وتسهيل اللوائح الأخيرة يتيح نشر رأس مال أكثر عدوانية وإعادة توزيعه للمساهمين، خاصة من خلال زيادة توزيعات الأرباح بدلاً من عمليات شراء الأسهم نظرًا لتقييم السهم الحالي.

Sirius XM: قصة تعافي مع دخل قريب الأمد

Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI) يحقق حاليًا عائدًا يقارب 5.02% سنويًا، مما يجعله منافسًا للاستثمارات التي تركز على الدخل على الرغم من ضعف سعر السهم مؤخرًا. تمثل الشركة الصوتية الرقمية سيناريو تعافي محتمل للمستثمرين الصبورين وطويلة الأمد.

تواجه الشركة تحديات من المنافسة من منصات البث مثل Spotify، وتحديات استقرار المشتركين، حيث انخفض عدد المشتركين سنويًا بنحو 1% حتى الربع الثالث. ومع ذلك، وضعت الإدارة خطة استراتيجية شاملة تتضمن مستويات تسعير جديدة، وتحسينات تكنولوجية، وتوسيع عروض الاشتراك المدعومة بالإعلانات، بما في ذلك شراكات مع بودكاست عالية المستوى.

لا تزال القيمة جذابة عند 7.5 مرات أرباح المستقبل، مما يخلق سيناريو مخاطر ومكافأة غير متماثل. والأهم من ذلك، أن عائد التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية يقترب من 16%، مما يدل على أن الأعمال تولد نقدًا كافيًا لخدمة التزامات الأرباح بشكل مريح حاليًا. بينما تمثل استراتيجية التعافي قصة “اثبت جدارتها” في هذه المرحلة، فإن الجمع بين دخل حالي مهم، ومرونة مالية، وإمكانية تحسين العمليات، يقدم ملفًا مقنعًا لمحافظ الدخل.

الطريق إلى الأمام

يتطلب بناء تدفق دخل من الأرباح متنوعًا مطابقة متطلبات العائد الحالية مع تطلعات النمو على المدى الطويل. توفر Realty Income الاستقرار والنمو المتوقع من خلال التعرض للعقارات، ويقدم Wells Fargo إمكانات زيادة مع توسع التوزيعات، ويجمع Sirius XM بين عائد جذاب حاليًا وإمكانية تعافي تشغيلي. تخلق هذه الثلاثة أسهم أرباح نهجًا متعدد الأوجه لتوليد دخل سلبي مع الحفاظ على التعرض لاحتمالات ارتفاع رأس المال.