رهان بيري بقيمة $1 مليار ضد عشاق الذكاء الاصطناعي — ماذا يرى ولم تلاحظه وول ستريت؟

الرجل الذي تنبأ بانهيار السوق العقاري يثير العناوين مرة أخرى. مايكل بوري، المستثمر الأسطوري وراء The Big Short، وضع للتو رهانًا مذهلاً بقيمة $1 مليار+ بأن أسعار أسهم Nvidia و Palantir ستنهار. وبصراحة، هذا يجعل السوق بأكمله يشعر بالتوتر.

اللعبة التي غيرت كل شيء

لنعود إلى أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. بينما كان الجميع متفائلًا بشأن سوق الإسكان في الولايات المتحدة، رأى بوري علامات حمراء—ممارسات إقراض غير مستدامة، تقييمات مبالغ فيها، مخاطر نظامية. قام بالبيع على المكشوف للسوق. عندما ضربت أزمة الرهون العقارية ذات المخاطر العالية، خرج عملاؤه بأرباح تزيد عن $700 مليون. فيما بعد، خلّد هوليوود رؤيته في The Big Short.

تقدم سريعًا إلى الآن: بوري يفعل ذلك مرة أخرى، ولكن هذه المرة في قطاع الذكاء الاصطناعي الساخن جدًا.

سؤال $1 مليار

وفقًا لأحدث تقديم 13F له مع هيئة الأوراق المالية والبورصات (الإفصاح الربع سنوي الذي يعطينا نظرة على خطط كبار مديري الأموال)، اشترى بوري:

• $186 مليون في خيارات البيع على Nvidia (NASDAQ: NVDA)
• $912 مليون في خيارات البيع على Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR)

لغير المطلعين، خيار البيع هو في الأساس رهان على انخفاض سعر السهم. أنت تراهن ضده، وإذا كنت على حق، تربح.

إليكم ما يجعل هذا الأمر صادمًا: كلا الشركتين تتفوقان حاليًا بشكل مطلق.

التناقض

في الربع الثالث، حققت Palantir نموًا في الإيرادات بمعدل مزدوج الأرقام وربحية قوية، مع توجيهات متفائلة للسنة كاملة. أما Nvidia؟ فإيرادات وهوامش قياسية. أداؤهما في السوق يعكس هذا التفوق—نمو Nvidia بنسبة 1200% وPalantir بنسبة 2200% خلال الثلاث سنوات الماضية.

ومع ذلك، يقول بوري بشكل فعال: “أعتقد أن هذه الأسهم ستنخفض.”

فماذا يعرف؟

جدل فقاعة الذكاء الاصطناعي

كانت وول ستريت تتحدث عن احتمال تكون فقاعة للذكاء الاصطناعي—أو أنها تكونت بالفعل. بعض يشير إلى التقييمات المتفجرة لأسهم الذكاء الاصطناعي. آخرون يجادلون بأن نمو الأرباح يبرر الأسعار الحالية، وأن الفرصة طويلة الأمد لا تزال هائلة (السوق المتوقع أن يتجاوز تريليون دولار بحلول نهاية العقد$2 .

لقد أثار هذا الجدل قلق المتداولين في الأسابيع الأخيرة، لكن هنا الفرق: مجرد تداول قطاع على hype لا يعني أن الشركات ذات الجودة داخل ذلك القطاع ستنهار.

مراجعة واقعية لبوري

سياق مهم: قام بوري بوضع هذا الرهان في الربع الثالث منذ شهور، ونحن لا نعرف إذا كان لا يزال محتفظًا بالمركز أو خرج منه منذ ذلك الحين. كما أننا لا نعرف إذا كان هذا صفقة قصيرة الأمد أو لعبة قناعة طويلة الأمد. والأهم—بوري ليس معصومًا من الخطأ. في 2023، تنبأ بـ"بيع" على X، ثم اعترف بعد أسابيع أنه كان مخطئًا.

سجله حافل، لكنه لا يزال إنسانًا.

ماذا يعني هذا لمحفظتك

يجب ألا يؤدي رهان بوري الضخم إلى بيع جميع أسهم الذكاء الاصطناعي. بدلاً من ذلك، استخدمه كاختبار للواقع:

• القيم السوقية ارتفعت بشكل كبير—فكن انتقائيًا عند اختيار نقاط الدخول
• تمسك بالقصص طويلة الأمد ذات الجودة—شركات تتمتع بمزايا تنافسية مستدامة، ونمو في الأرباح، وحصون حقيقية حول أعمالها
• نوّع استثماراتك بلا رحمة—لا تضع كل أموالك في قطاع واحد، مهما كان ساخنًا
• ابق على المسار—إذا كنت تملك شركات قوية في الذكاء الاصطناعي أو غيره، فإن التقلبات القصيرة الأمد مجرد ضوضاء

سواء نجح رهان بوري أم لا، ستساعدك هذه المبادئ على التنقل في تقلبات السوق وبناء الثروة على مدى عقود.