تسارع زخم سوق الليثيوم: ما الذي يدفع الانتعاش في قادة القطاع مثل سيغما ليثيوم

نقطة انعطاف سعر الليثيوم

أدت تحركات السوق الأخيرة إلى اهتزازات في قطاع مواد البطاريات. هذا الأسبوع وحده، وصلت أسعار الليثيوم إلى أعلى مستوياتها خلال 18 شهرًا، مما يشير إلى تزايد الثقة بين المتداولين بأن الطلب العالمي على وشك أن يشهد توسعًا كبيرًا. برزت شركة سيغما ليثيوم البرازيلية المنتجة لليثيوم كمستفيد رئيسي من انتعاش أسعار السلع، حيث ارتفعت أسهمها المدرجة في ناسداك (SGML) بنسبة 26.5% خلال خمسة أيام تداول فقط.

الدافع وراء هذا الارتفاع يتجاوز المضاربة قصيرة الأمد. يتوقع مسؤولو أكبر منتجي الليثيوم في الصين الآن أن عام 2026 سيكون نقطة تحول للصناعة. على وجه التحديد، تتوقع قيادة مجموعة غانفنغ ليثيوم أن يشهد استهلاك الليثيوم زيادة تتراوح بين 30-40% خلال العام المقبل، مع احتمال وصول أسعار كربونات الليثيوم إلى 200,000 يوان للطن—أي أكثر من ضعف المعيار المسجل في منتصف ديسمبر والذي بلغ 94,500 يوان.

إدارة استراتيجية للإمداد تؤتي ثمارها

ما يميز شركة سيغما ليثيوم عن تحركات القطاع الأوسع هو نهجها التشغيلي تجاه أسواق السلع المتقلبة. بدلاً من ضخ السوق خلال فترات انخفاض الأسعار، تقلل الشركة بشكل استراتيجي من حجم المبيعات لبناء احتياطيات المخزون عندما تضعف الأسعار. تضع هذه التقنية لإدارة المخزون الشركة في موقع يمكنها من تعظيم الإيرادات خلال فترات التعافي.

تؤكد نتائج الربع الثالث على هذا الانضباط. على الرغم من بيعها 15% أقل من الوحدات مقارنة بالفترة السابقة، أبلغت شركة سيغما ليثيوم عن زيادة في الإيرادات بنسبة 69% على أساس سنوي. جاء الفرق من أسعار الليثيوم المحققة التي كانت أعلى بنسبة 61% من المقارنات التاريخية. في الربع الثالث، زاد حجم المبيعات المتسلسل بنسبة 21% حيث أطلقت الشركة المخزون المحتجز توقعًا لارتفاع الأسعار—رهان محسوب أثبت صحته.

التوسع في الإنتاج يتماشى مع الطلب السوقي

حاليًا، تدير شركة سيغما ليثيوم مرافق إنتاج تنتج حوالي 270,000 طن سنويًا من تركيز أكسيد الليثيوم، موجهة بشكل رئيسي لاستخدامها في كيمياء بطاريات السيارات الكهربائية وتخزين الطاقة الثابتة. إدارة الشركة لا تتوقف عند هذه الأرقام السعة. تعمل على توسيع العمليات بشكل مكثف للوصول إلى قدرة سنوية تبلغ 766,000 طن، وهو ما يمثل تقريبًا ثلاثة أضعاف حجم الإنتاج الحالي.

يتم هذا التوسع جنبًا إلى جنب مع مبادرات تقليل التكاليف ذات المعنى. انخفض الدين قصير الأجل بنسبة 48% حتى نوفمبر 2025، وتم تقليل أعباء الفوائد بشكل منهجي. تشير جهود تحسين الهوامش هذه إلى ثقة الإدارة بأن ارتفاع أسعار الليثيوم سينعكس مباشرة على عوائد المساهمين بدلاً من أن يُعوض بارتفاع التكاليف التشغيلية.

سياق أداء الأسهم وتوقعات 2026

يمثل الارتفاع الأسبوعي بنسبة 26.5% انعكاسًا دراماتيكيًا من أداء عام 2025، حيث ضغط انخفاض أسعار الليثيوم على أسهم SGML ثابتة—ارتفعت بنسبة 6% فقط منذ بداية العام على الرغم من المكاسب الأخيرة. يمثل تضاعف سعر السهم خلال الشهر الماضي انعكاسًا لضغط السوق على إعادة تقييم السهم من أجل الطلب المتوقع أن يتعافى.

إذا تحققت توقعات الصناعة الصينية كما هو موضح، فإن عام 2026 قد يمثل سنة انعطاف لربحية قطاع الليثيوم. تجمع شركة سيغما ليثيوم بين زيادة القدرة، وتقليل الديون، وإدارة المخزون، مما يضعها في موقع لزيادة الهوامش بشكل كبير إذا استمرت أسعار السلع في التعافي الذي بدأ يتشكل الآن.

سيتحدد في النهاية ما إذا كان التفاعل بين قيود العرض، وتسارع الطلب، والتنفيذ التشغيلي المنضبط يمثل تحولًا مستدامًا في الاتجاه أم مجرد انتعاش مؤقت للسلعة.