الأسهم الأمريكية ترتفع بينما ينخفض البيتكوين؟ تراجع اهتمام المستثمرين الأفراد وتحوّل السيولة إلى المعادن الثمينة، فمن الذي تستهدفه هذه الجولة من التصحيح؟

مؤخرًا، وأثناء مراجعة بعض البيانات، لاحظت ظاهرة غريبة نوعًا ما—على مدى السنوات العشر الماضية، كان البيتكوين والأسهم الأمريكية عادةً يرتفعان معًا، لكن هذا العام تغير المشهد تمامًا.

الأسهم الأمريكية حققت بالفعل مكاسب مزدوجة الرقم، وهذا أداء قوي جدًا. أما البيتكوين؟ لا يزال يكافح تحت الماء، والخسائر واضحة على الورق. الفجوة هنا كبيرة نوعًا ما.

أما المستثمرون الأفراد، فقد أصبحوا أكثر هدوءًا بشكل ملحوظ. الحماس للشراء عند الانخفاض بدأ يتلاشى بشكل مرئي، والدليل الأوضح هو تباطؤ وتيرة تدفق الأموال إلى صناديق ETF. لم يعد هناك ذلك الاندفاع السابق لشراء الانخفاضات.

هناك أيضًا عامل لا يمكن تجاهله—الذهب والفضة سجلا معًا مستويات قياسية جديدة هذا العام، وجذبا الكثير من الانتباه. بصراحة، في هذه المرحلة، أصبحا إلى حد كبير بديلين للبيتكوين في توزيع الأصول. في النهاية، جميعها تحمل شعار “مقاومة التضخم”، والأموال ستتجه إلى الخيار الأكثر استقرارًا.

لكن من زاوية أخرى، ربما يكون هذا الهبوط يؤدي إلى شيء مهم: إخراج المضاربين غير الملتزمين من السوق. من لا يزال يحتفظ بالعملات الآن، على الأرجح أنهم مستثمرون حقيقيون على المدى الطويل، وكثير منهم لديهم فترات احتفاظ طويلة جدًا.

إذا تم حل بعض المخاطر المعلقة—مثل الضغوط المحتملة للبيع الإجباري من مؤسسات كبيرة مثل Strategy—فإن احتمال عودة البيتكوين للارتفاع بالتوازي مع سوق الأسهم يظل كبيرًا. خصوصًا إذا تحقق توقع خفض أسعار الفائدة، ومع تيسير السيولة، سيعود النشاط المالي بقوة من جديد.