مؤخرًا، شهدت أسواق السلع العالمية حالة من الفوضى. في الشهر الماضي، تعرضت بورصة شيكاغو لانقطاع تقني مفاجئ يُقال إن سببه طلب تسليم فعلي ضخم لعقود شراء فضة من الشرق، ما جعل البائعين في موقف صعب إذ لم يتمكنوا من توفير الكمية الكافية من الفضة الفعلية. لم يكن هناك حل سوى رهن سندات الخزانة الأمريكية لدى الاحتياطي الفيدرالي للحصول على مئات المليارات لتغطية المراكز بسرعة.

الأسبوع الماضي كان أكثر إثارة. ترددت شائعات عن أموال غامضة اشترت مباشرة 40,000 طن من النحاس الفعلي في مستودعات بورصة لندن للمعادن في آسيا، ما دفع المشترين الكبار إلى شم رائحة الدماء واستعدادهم لتنفيذ موجة ضغط جديدة على البائعين. لكن هناك مشكلة: مخزونات النحاس في البورصات الأوروبية والآسيوية تكاد تنفد، بينما في أمريكا هناك كميات ضخمة من النحاس لم تُمس. راجعت تقارير بعض شركات تكرير النحاس الكبرى في الداخل، ووجدت أن شركة مثل "زجيانغ ماينينج" تنتج وحدها 1.05 مليون طن سنويًا، بينما يستهلك السوق المحلي 15 مليون طن سنويًا. إذًا كيف يمكن لـ40,000 طن فقط أن تقلب السوق رأسًا على عقب؟

هذا يذكرني بحادثة الأسعار السالبة للنفط في 2020. حينها، خسر أحد البنوك الكبرى في منتج "يوان النفط" بسبب ثغرة في قواعد التداول، حيث كانت سعة التخزين الأمريكية محدودة ولم يكن بوسع المشترين الفعليين تخزين النفط، على عكس السلع الأخرى. والنتيجة؟ تكبد البنك خسائر بمليارات.

أما معادن مثل النحاس والفضة فلها أسلوب لعب مختلف. مهما فعل البائعون لا يمكنهم دفع الأسعار للسالب، فبمجرد أن تهبط الأسعار لحد معين، يندفع المشترون بجماعات لشراء السلع. لكن استغلال ثغرات أنظمة البورصات للضغط على البائعين أسهل بكثير. لا تنسَ أن في الشرق هناك احتياطات وطنية، ولا تجرؤ شركات التعدين الكبرى على عدم التعاون. أما ما يسمى بالسوق الحرة فالوضع مختلف هناك.

الجميع يخدم رأس المال، فلماذا يجب على الحكومة أن تدور حول المشترين أو البائعين الكبار؟ الحكومة المحدودة والمجتمع الكبير، رأس المال بلا رقابة، أليس هذا ما يريدونه؟ ولهذا السبب في حروب تسعير السلع الاستراتيجية، ينتهي الأمر بالرأسماليين الأجانب بخسائر فادحة.

البعض يحب الاستشهاد بحرب خام الحديد سابقًا، حيث يبدو أن الشركات الشرقية خسرت لأنها اضطرت لشراء الخام بسعر أعلى. لكن هل كانت خسارة حقيقية؟ ربما رأيت أننا اشترينا خامًا باهظ الثمن، لكنك لم ترَ أننا قمنا في الوقت نفسه بإغراق الأسواق العالمية بمنتجات فولاذية رخيصة، ما أدى إلى إغلاق مصانع الفولاذ الأوروبية والأمريكية. وعندما تركزت القدرة الإنتاجية لدينا، بدأنا بإصلاح جانب العرض وفرض ضرائب على صادرات الفولاذ. بعد أن أصبحنا أكبر مشترٍ للخام وأخرجنا المنافسين من السوق، أصبحنا نحدد شروط الأسعار، فماذا بإمكان الآخرين أن يفعلوا؟

سابقًا أرادت شركات تجارة الحبوب الأربع الكبرى التلاعب بأسعار الحبوب في الشرق، لكنها جميعًا تكبدت خسائر كبيرة. ببساطة، إذا جرؤت على البيع بسعر منخفض، ستشتري الاحتياطات الوطنية كل الكمية؛ وإذا حاولت الشراء بسعر مرتفع، سيضخ الاحتياطي قليلًا من المخزون في السوق فتنقلب الأمور رأسًا على عقب. باختصار، في معركة السيطرة على تسعير السلع، نحن نمتلك المال والسلع، فما الذي يمكنك فعله؟

لا أحد يرغب في تقلبات حادة بأسعار السلع الأساسية، فذلك يربك النظام الاقتصادي. تخيل أنك صاحب مصنع وتحتاج كميات ضخمة من النحاس، وفجأة تصبح الأسعار كالأفعوانية، فهل ستخزن الخامات؟ وكيف ستخطط للإنتاج أو تحدد الأسعار؟ الأمر يصبح فوضويًا.

منذ عهد الممالك المتحاربة في الشرق كان هناك نظام حكومي لتثبيت الأسعار. أما الغرب فلم يكن لديه ذلك، حيث تُركت مسؤولية الحكومة للسوق، فاجتمعت قلة من المضاربين الماليين للتحكم في كل شيء. لهذا ترى الآن مطالبة نشطة للسيطرة على تسعير السلع، ليس بدافع الجشع المالي كما يظن البعض، بل لضمان استقرار الصناعة المحلية وعدم سحقها عبر المضاربات المالية.

لماذا لم نطالب بذلك سابقًا؟ لأن الوقت لم يكن مناسبًا. المصلحة الأساسية للقوة العظمى تكمن في المال، فإذا لم تمنحها مزيدًا من المكاسب المالية، فلن تقبل بالتنازل عن صناعتها. في بداية القرن، انتشرت فكرة "العالم المسطح" في كتاب أمريكي شهير، حيث تم الترويج لفوائد العولمة والتخصص وتقسيم العمل.

ومع كثرة التعاون الدولي، لا بد من زعيم يحافظ على النظام. استخدمت القوة العظمى أدوات مالية للسيطرة على العولمة، فكل التدفقات المالية تمر عبر الدولار، وتسعير السلع أيضًا بيدها. النتيجة: أنتم تنتجون بجهدكم، وفي النهاية تدفعون المال. العالم مسطح، لكنهم وحدهم كانوا يربحون دون جهد.

لكن الهيمنة لها ثمن. السيطرة على التسعير والتجارة ليست سهلة، فالكل يريد الربح السهل، فلماذا تكون لهم فقط؟ لذلك اضطروا لنشر قواتهم حول العالم، ليظهروا كشرطة عالمية بينما هم في الحقيقة زعماء عصابات يجمعون "الإتاوة".

حتى ترامب لم يعد يرغب في لعب دور شرطي العالم. ليس لأنه لا يريد جمع الإتاوة، بل لأن الأرباح المالية السهلة جعلت البلاد مترهلة؛ تبدو قوية لكنها ضعيفة من الداخل. فقدان الصناعة أضعف القوة العسكرية، فاضطروا للانكماش.

في الاستراتيجية الأمنية الأمريكية المعلنة بتاريخ 5 ديسمبر، تم الإعلان عن تغيير التوجه، وترامب بدأ بتنفيذ مبدأ "G2". التراجع سهل، لكنه يتطلب التخلي عن بعض الامتيازات، مثل تسعير بعض السلع. بالوسائل الاقتصادية وحدها، لا يمكن للولايات المتحدة السيطرة على تسعير السلع العالمية، فهي ليست أكبر مشترٍ أو بائع، وليست الأكثر ثراءً، ولا تريد استخدام القوة، فلماذا تكون لها اليد العليا؟

الفترة القادمة ستشهد تقلبات حادة في أسعار السلع العالمية. فهذه هي طبيعة الحروب الاقتصادية، ولا أحد يتوقع الاستقرار التام. لذا أنصحك ألا تغامر بالدخول في العقود الآجلة فقط لأن هناك من يتوقع صعود الأسعار على المدى الطويل. هذه العقود ذات رافعة مالية كبيرة، وحتى لو توقعت الاتجاه الصحيح، التقلبات قد تدمر رأس مالك بالكامل.