المعركة الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي هذا العام: احتمال خفض الفائدة بنسبة 84%، لكن الانقسامات الداخلية بلغت ذروتها

【区块律动】النقطة الأهم جاءت الآن—أسبوع اجتماعات البنوك المركزية الأكثر حسمًا في نهاية العام على وشك أن يبدأ.

نبدأ مع الحدث الأبرز من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي: سيتم الإعلان عن قرار سعر الفائدة في تمام الساعة 3 صباحًا يوم الخميس، وبعد نصف ساعة سيعقد باول مؤتمرًا صحفيًا. حاليًا، نتائج تصويت السوق واضحة جدًا، إذ تُظهر بيانات CME أن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قد قفزت إلى 84%.

لكن من المحتمل ألا يكون هذا الاجتماع هادئًا. الخلافات الداخلية تتسع—من بين 12 عضوًا لهم حق التصويت في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، هناك 5 أشخاص يعارضون بوضوح الاستمرار في تخفيف السياسة النقدية، بينما يقف 3 من أعضاء المجلس مع خفض الفائدة. وللعلم، منذ عام 2019 لم تشهد اللجنة في أي اجتماع وجود ثلاثة أصوات معارضة أو أكثر، ما يوضح حجم الانقسام هذه المرة.

لذلك، المستثمرون الآن لا يراقبون فقط مسألة الخفض من عدمه، بل يهمهم أكثر: على ماذا يختلف صانعو السياسات بالضبط؟ وما هي الإشارات التي سيعطيها باول في المؤتمر الصحفي؟ هذه الأمور قد تكون أهم من قرار الخفض نفسه.

بجانب الاحتياطي الفيدرالي، هناك العديد من تحركات البنوك المركزية الأسبوع المقبل:

الثلاثاء: سيصدر بنك الاحتياطي الأسترالي قرار سعر الفائدة، وسيتبع ذلك مؤتمر صحفي للرئيسة بلوك.

الأربعاء: ستصدر الولايات المتحدة مؤشر تكلفة العمالة للربع الثالث؛ كما سيعلن البنك المركزي الكندي قراره بشأن سعر الفائدة.

الخميس (بالإضافة إلى الاحتياطي الفيدرالي): ستصدر بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في أمريكا، وهي مهمة جدًا لتقييم حالة سوق العمل.

الجمعة: سيصدر الاحتياطي الفيدرالي تقرير تدفقات الأموال للربع الثالث من 2025، والذي يحتوي على بيانات حول الصحة المالية للأسر الأمريكية؛ بالإضافة إلى ذلك، سيتحدث العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (بولسن من فيلادلفيا، هامريك من كليفلاند، وجولسبي من شيكاغو)، وهم جميعًا أعضاء لهم حق التصويت في 2026، ولهم تأثير كبير.

تنويه أخير: بسبب عطلة عيد الميلاد، ستغلق الأسهم الأمريكية مبكرًا في الساعة 2 صباحًا بتوقيت بكين يوم 25 (الأربعاء المقبل)؛ يوم الخميس ستتوقف التداولات طوال اليوم في الأسهم الأمريكية، العديد من البورصات الأوروبية، السوق الكوري والأسترالي، كما ستتوقف تداولات المعادن الثمينة، النفط، العملات الأجنبية، وعقود مؤشرات الأسهم في بورصتي شيكاغو وإنتركونتيننتال. على الراغبين في التداول الانتباه حتى لا يفوتوا الفرصة.

هذا الأسبوع، كل الأنظار على تحركات البنوك المركزية وعلى البيانات الاقتصادية.