الجهات التنظيمية أنقذت السوق فعلاً هذه المرة. رفضوا مباشرة طلبات صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية 3 مرات و5 مرات—هذا القرار يبدو محافظاً، لكنه في الواقع حكيم جداً.

راجعنا بيانات السنوات الخمس الماضية، ووجدنا أن الأصول الأساسية لهذه المنتجات المقترحة شهدت تقلبات يومية تتجاوز 33% في 350 مناسبة. ما معنى هذا؟ لو تم إدراج هذه المنتجات عالية الرافعة فعلاً، فسيتم تفعيل التصفية القسرية بمعدل مرة واحدة في الأسبوع تقريباً. وإذا تمت الموافقة على منتج برافعة 5 مرات، فسيكون المعدل أعلى بكثير.

الأرقام لا تكذب. تخيل سيناريو انفجار المنتجات كل أسبوع، ليس فقط المستثمرين سيتضررون، بل سيتآكل ثقة السوق بالكامل. حتى الجهات التي تقدمت بطلبات للمنتجات ذات رافعة 3 مرات، عليها أن تشعر بالارتياح سراً—لو تم طرح هذه المنتجات فعلاً، فالمشاكل والضغط الإعلامي لاحقاً سيكونان مرهقين لهم جداً.

حالياً، صناديق المؤشرات المتداولة على الأسهم الواحدة برافعة 2 مرات تخلق بالفعل تقلبات جنونية كافية، ولا توجد أي حاجة لزيادتها أكثر. أحياناً، عدم الموافقة هو أفضل حماية للجميع.