هناك تحركات كبيرة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. التيسير الكمي توقف تماماً، وفي الفترة الأخيرة صرّح بعض المسؤولين بأن توسيع الميزانية العمومية قد يكون وشيكاً. هناك مؤسسات تتوقع أنه في أقرب وقت خلال اجتماع الفائدة الأسبوع المقبل قد يتم الإعلان رسمياً—شراء سندات خزانة قصيرة الأجل بقيمة 20 مليار دولار شهرياً، لتعزيز الاحتياطات من خلال عمليات RMP.

والأهم من ذلك، هل لاحظتم تلك العملية في أوائل ديسمبر؟ السيولة التي ضخها الاحتياطي الفيدرالي كانت الأقوى منذ جائحة 2020. ومتى بدأت مثل هذه الأمور، فهي مثل دورة خفض الفائدة، لن تتوقف بسهولة.

أما عن السوق من جانبنا. من 11 أكتوبر حتى الآن، كان المزاج سيئاً للغاية—خلال شهر واحد، 29 يوماً كان التصنيف "خوف" أو "خوف شديد"، وهذا الامتداد نادر حتى في التاريخ. كثير من الناس يعتقدون أن الخوف أمر سيئ؟ فكر فيها من زاوية أخرى، ما الذي يفعله الخوف طويل الأمد؟

بكل بساطة، الكبار في السوق يحاولون تآكل الحاجز النفسي للمستثمرين الأفراد حتى يصبح ضعيفاً جداً. حتى تشك في نفسك، وحتى عندما يأتي الارتداد لا تجرؤ على التصديق. الخوف لم يكن أبداً النهاية، هو محفز لإعادة توزيع الحصص. هذه الموجة من التصحيح أشد من المرتين السابقتين حين هبط البيتكوين 30%—الذعر أعمق، التصحيح أطول، والخوف أكثر.

لكن كما تعرف، كلما كان التصحيح أعنف، غالباً ما يكون الانفجار اللاحق أقوى.