سجّلت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين أكبر خروج للأموال في أسبوعين بقيمة 194.6 مليون دولار

سجلت صناديق الـETF الفورية للبيتكوين أكبر عمليات سحب لها خلال أسبوعين، حيث تم سحب 194.6 مليون دولار من هذه الصناديق يوم الخميس [image]4(. وكان صندوق IBIT التابع لشركة BlackRock، وهو حاليًا أكبر صندوق ETF للبيتكوين في العالم من حيث القيمة السوقية، مسؤولاً عن الجزء الأكبر من عمليات السحب أمس، حيث سجل خسارة بقيمة 113 مليون دولار، بحسب البيانات المتاحة.

كانت صناديق ETF للبيتكوين قد خسرت 14.9 مليون دولار يوم الأربعاء )3(، لكنها سجلت خمسة أيام متتالية من التدفقات الإيجابية في الأيام السابقة.

تأتي هذه الأخبار بينما يسجل البيتكوين انخفاضًا طفيفًا، متراجعًا بنسبة 2.1% خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية إلى 91,204 دولار أمريكي. وعلى مدى الأيام السبعة الماضية، بلغ الانخفاض 0.7% فقط — رغم أنه ما يزال يسجل تراجعًا بنسبة 10.5% خلال الشهر، وفقًا لبيانات CoinGecko.

ما الذي يسبب عمليات السحب؟

يمكن أن تكون عمليات السحب التي حدثت أمس علامة على أن المستثمرين يقومون بتصفية مراكزهم ذات الرافعة المالية وما يُعرف باسم basis trades، بحسب محللي السوق.

في الأسواق المالية، تحدث basis trades عندما تقوم مؤسسات مثل البنوك الاستثمارية أو صناديق التحوط بشراء صناديق ETF الفورية للبيتكوين وفي الوقت نفسه بيع البيتكوين على المكشوف عبر العقود الآجلة أو أدوات أخرى، بهدف تحقيق ربح منخفض المخاطر. كما أشار المحللون إلى أن basis trades كانت السبب وراء عمليات السحب الكبيرة من صناديق ETF للبيتكوين خلال الأشهر الأخيرة.

راجيف ساوني، رئيس إدارة المحافظ الدولية لدى Wave Digital Assets International، يتفق على أن جزءًا كبيرًا من ضغط البيع يأتي من مؤسسات تحاول تصفية صفقاتها من نوع basis trades — لكنه يعتقد أن هذه العملية تقترب من نهايتها.

وقال: “كان من الحتمي حدوث تصحيح، وسنبدأ في التماسك تدريجيًا مع دخولنا العام الجديد”.

وأشار المحللون أيضًا إلى عوامل اقتصادية كلية أخرى كأسباب محتملة لتصفية صناديق الـETF هذا الأسبوع.

“الأسواق باتت تسعر بشكل متزايد احتمال رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان في 19 ديسمبر.”

وقد يضغط ذلك على استراتيجية “yen carry trade” — وهي استراتيجية يقوم فيها المتداولون باقتراض أموال رخيصة من اليابان، حيث أسعار الفائدة منخفضة، لتنفيذ عمليات تداول. ويذكر المحللون أنه في أغسطس 2024 وفبراير 2025، سجل البيتكوين انخفاضات وجيزة بنسبة 20% وارتفاعًا في عمليات السحب من صناديق الـETF خلال مخاوف مماثلة تتعلق ببيئة yen carry trade.