ما الذي أثبته عام 2025 حول التمويل اللامركزي السلبي ولماذا أنظمة الوكلاء الذكية مثل AlphaVault من Theoriq هي الخطوة التالية

المصدر: CryptoNewsNet
العنوان الأصلي: ماذا أثبت عام 2025 حول DeFi السلبي ولماذا أنظمة الوكلاء المدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل AlphaVault من Theoriq هي الخطوة التالية
الرابط الأصلي:

نمو DeFi والتقلب المستمر

شهدت مساحة DeFi نمواً ملحوظاً، لكن التقلب المستمر لا يزال سمة بارزة مع اقتراب نهاية عام 2025. فقد بلغ إجمالي القيمة المقفلة $237 مليار دولار ((TVL)) في الربع الثالث من 2025، لكن هذا الحماس لم يدم طويلاً. وبحلول أواخر نوفمبر، انخفض إجمالي القيمة المقفلة بمقدار $55 مليار دولار ليصل إلى $123 مليار دولار.

على الرغم من هذه التقلبات الحادة، لم يظل المشاركة في DeFi ثابتة فحسب، بل ارتفعت بشكل كبير. فقد شاركت أكثر من 14.2 مليون محفظة في النظام هذا العام، ولا تزال إيثيريوم تسيطر على حوالي 63% من إجمالي نشاط DeFi.

يمكن اعتبار هذا المستوى العالي من المشاركة دليلاً على إمكانيات DeFi. ومع ذلك، يرى بعض الخبراء أن التقلبات كشفت عن تحدٍّ أساسي: الحاجة المستمرة للتفاعل مع ظروف السوق، مما يجعل النجاح بعيد المنال لمعظم المستخدمين.

العبء على مستخدمي DeFi

كان من المتوقع أن يراقب المستخدمون باستمرار نطاقات السيولة، ويضبطوا مراكزهم، ويتعاملوا مع فرص المراجحة المتغيرة. وقد خلق ذلك مفارقة، حيث أنه بالرغم من الادعاء بأن الأموال تنمو من تلقاء نفسها، إلا أن المشاركين في DeFi يتحملون في الواقع مهام يدوية تستغرق وقتاً طويلاً لتحسين عوائدهم.

ومن الأمثلة على هذا الرأي رون بودكين، التنفيذي السابق في Google والذي يقود الآن فريق بروتوكول وكلاء الذكاء الاصطناعي Theoriq. ويقول بودكين إنه شاهد العبء على المستخدمين العاديين يزداد مع توسع DeFi.

“معظم الناس جاؤوا إلى DeFi على أمل أن تعمل أموالهم لصالحهم. لكن بطريقة ما تحول الأمر إلى أنهم يعملون من أجل أموالهم: يتفقدون الرسوم البيانية منتصف الليل، ويضبطون النطاقات بين الاجتماعات. هذا أمر عكسي نوعاً ما ويجهد المستخدمين.”

وبحسب بودكين، فإن السلبية الحقيقية لن تأتي من مطالبة المستخدمين بفعل المزيد، بل من إعادة التفكير في كيفية إدارة العائدات بالكامل. هذا يبدو أقل شبهاً بأيام مطاردة العوائد في الدورات السابقة وأكثر شبهاً بالبحث عن أدوات لا تعتمد على ارتباط المستخدمين بمحافظهم.

إدخال الذكاء الاصطناعي في DeFi دون مشكلة الصندوق الأسود

يندرج بروتوكول Theoriq الجديد، AlphaVault، ضمن توجه أوسع نحو أشكال أكثر استقلالية لإدارة DeFi. وخلال العام الماضي، بدأت المزيد من المشاريع في استكشاف التقاطع بين DeFi والذكاء الاصطناعي ((يشار إليه أحياناً بـDeFAI))، باستخدام وكلاء للمساعدة في أتمتة القرارات الروتينية ومواكبة الأسواق السريعة.

هذا النوع من التجارب انتقل تدريجياً من كونه فضولاً في مسابقات البرمجة إلى جزء تتحدث عنه فرق البروتوكول ضمن الخطط طويلة المدى. يضيف بودكين:

“نشهد المزيد من الاهتمام بالذكاء الاصطناعي عبر DeFi، لكن التحدي الحقيقي هو التأكد من أن الناس يستطيعون فهم وثقة ما يفعله هؤلاء الوكلاء. يجب أن تنمو الشفافية جنباً إلى جنب مع الأتمتة، وإلا فلن يتوسع أي من هذا بالطريقة التي يأملها الناس.”

يُعد AlphaVault من بين صناديق DeFi التي تجرب استخدام وكلاء ذكاء اصطناعي متخصصين لإدارة رأس مال المستخدمين مباشرة. وبدلاً من الاعتماد على أدوات مركبة بسيطة قائمة على القواعد، يستخدم نظاماً متعدد الوكلاء تم بناؤه للتكيف مع ظروف السوق المتغيرة. وتم اختبار هذا النظام تحت ضغط حقيقي خلال شبكة Theoriq التجريبية، والتي عالجت أكثر من 65 مليون طلب وكيل عبر 2.1 مليون محفظة.

وبحسب الفريق، فإن أحد الفروق الرئيسية بينه وبين بروتوكولات وكلاء الذكاء الاصطناعي الأخرى يكمن في كيفية تعامله مع الشفافية والسلامة. فقد تعرضت المحاولات السابقة كثيراً للانتقاد بسبب إخفاء كيفية اتخاذ القرارات.

يتعامل AlphaVault مع ذلك من خلال “أقفاص السياسات”، وهي قواعد عقود ذكية تحدد بالضبط ما يُسمح للوكيل بفعله، من أنواع الأصول إلى أحجام المراكز. وتهدف هذه الحدود إلى منح المستخدمين فكرة أوضح عن كيفية عمل النظام وتقليل المخاطر التي شهدتها تجارب الذكاء الاصطناعي السابقة.

عند الإطلاق، يدمج AlphaVault مع شركاء موثوقين في مجال العوائد على إيثيريوم. وتشمل هذه شراكة Lido مع صندوق stRATEGY الذي تقدمه Mellow Protocol، وChorus One مع MEV Max المدعوم من StakeWise.

تتيح هذه الشراكات لـAlphaVault تخصيص رأس المال لاستراتيجيات عوائد إيثيريوم مجربة داخل النظام البيئي. الفكرة هي منح المستخدمين طريقة لتحقيق العوائد دون الحاجة لمراجعة أو تعديل مراكزهم باستمرار، إلا أن مدى نجاح ذلك عملياً سيعتمد على أداء النظام على المدى الطويل.

تعزيز السيولة كما تفعل العديد من مشاريع DeFi اليوم

أصبحت برامج المشاركة المبكرة طريقة شائعة في DeFi لبناء السيولة وإنشاء قاعدة أولية من إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، مما يمنح الأنظمة الجديدة مساحة للعمل في ظروف واقعية. ويتبع AlphaVault مساراً مشابهاً.

لإطلاق الصندوق، أطلقت Theoriq مرحلة تعزيز سيولة محفزة حيث يمكن للمجتمع قفل ETH وكسب نقاط تتحول إلى $THQ مكافآت. ومع تقدم هذه المرحلة، ينتقل TVL تدريجياً من كونه رأس مال مقفل إلى رأس مال نشط يُدار داخل AlphaVault بواسطة وكلائه المستقلين.

إنه نمط مألوف في DeFi، لكن في هذه الحالة لا يبقى رأس المال ساكناً، بل يصبح وقوداً لنظام مصمم للعمل بأقل إشراف يدوي، بحسب الفريق.

ويزداد الأمر إثارة في كيفية عمل $THQ مستقبلاً. فبدلاً من أن يكون مجرد حافز، تخطط Theoriq ليصبح رمز سمعة يسمح للمستخدمين برهنه خلف وكلاء الذكاء الاصطناعي الذين يعتقدون أنهم يؤدون أداء جيداً.

إذا تصرف وكيل بشكل سيء أو أخفق في تلبية التوقعات، يمكن أن يتم اقتطاع جزء من الرهان. ويهدف هذا النظام إلى الحفاظ على جودة مرتفعة وتثبيط السلوك المتهور.

تعكس هذه المقاربة جهداً أوسع في الصناعة لجلب المزيد من المحاسبة إلى الأنظمة المؤتمتة. وبدلاً من الاعتماد على ادعاءات تسويقية أو تقارير أداء غامضة، تتمحور الفكرة حول ترك السمعة تتكون مباشرة حول كيفية تصرف هؤلاء الوكلاء مع مرور الوقت.

نظرياً، يخلق ذلك نظاماً حيث لا تستند الثقة إلى الشخصيات أو الوعود، بل على الأداء المرئي على السلسلة، وحيث يكون للمجتمع دور مباشر في تحديد أي وكلاء ذكاء اصطناعي يحصلون على المزيد من المسؤولية.

إلى أين تتجه DeFi بعد عصر مطاردة العوائد

تأمل Theoriq في تحويل الحوار في الصناعة بعيداً عن مطاردة APYs أعلى، وبدلاً من ذلك نحو تقليل كمية العمل المتوقع من المستخدمين. وقد تم تصميم النظام بناءً على فكرة أن المطوّرين يبحثون عن طرق للتخلص من المراقبة المستمرة وإعادة التوازن واتخاذ القرارات التي لا يزال معظم الناس يقومون بها يدوياً.

الهدف ليس إخراج المستخدمين من العملية، بل بناء أدوات تتكفل بالمهام الروتينية والحساسة من الناحية الزمنية لإدارة السلسلة حتى لا يضطر الناس للتعامل مع DeFi كوظيفة جانبية.

وبحسب الفريق، هناك اهتمام متزايد بين المستخدمين بأنظمة يمكنها العمل باستمرار في الخلفية، والتفاعل مع ظروف السوق دون الحاجة لتدخلهم كل بضع ساعات. ويُنظر إلى هذا النوع من الأتمتة بشكل متزايد باعتباره الخطوة الطبيعية التالية لقطاع يريد أن ينضج ويتوسع ويجذب جمهوراً أوسع.

وفي ظل هذا التوجه نحو أتمتة موثوقة وشفافة على السلسلة، قد يكون لـTheoriq ونظام AlphaVault معنى واضح. ما إذا كانت الصناديق المدارة بواسطة الذكاء الاصطناعي ستصبح معياراً أو ستظل تجارب مبكرة لا يزال سؤالاً مفتوحاً، لكن اتجاه الصناعة يجعل ظهورها بعيداً عن أن يكون محض صدفة.