يشعر معدّنو البيتكوين المدرجون في البورصة بالضغط. تُظهر البيانات الحالية أن التكلفة النقدية لتعدين بيتكوين واحد وصلت إلى 74,600 دولار، لكن هذا مجرد جزء من الصورة. عند احتساب استهلاك المعدات والتعويضات المعتمدة على الأسهم، يرتفع الرقم الحقيقي إلى 137,800 دولار لكل عملة.

ما يزيد الضغط؟ معدل الهاش في الشبكة تجاوز للتو 1 زيتاهاش في الثانية—وهو إنجاز ضخم يرفع المنافسة إلى مستوى جديد كلياً. الآن، يواجه المعدّنون ليس فقط تقلبات السوق، بل سباق تسلح يتطلب استثمارات رأسمالية أكبر وأجهزة متطورة للغاية. الفجوة بين الإنفاق النقدي والتكلفة الكاملة تشرح كل شيء: هوامش الربحية تتقلص بسرعة.