اللي ينجو خلال الدورة هو الصح فعلاً.

السوق الصاعد يكبر القصص. السوق الهابط يفرز البُنية التحتية.

في دورة 2017، الإيثيريوم ثبت نفسه. في 2020 تم بناء نظام الإقراض. إلى 2024، إعادة الرهن (restaking) صارت هي البنية التحتية الجديدة.

في كل دورة، تتغير الصيحات. لكن البروتوكولات اللي تحل احتياجات حقيقية؟ هي اللي تجمع قوة بهدوء.

خذ مثلاً KernelDAO — يشتغل على ETH وARB وOP وعدة سلاسل رئيسية، ويدير حوالي 15 مليار دولار TVL عن طريق الرهن وإدارة الخزائن. هذي الآليات تشتغل بثبات حتى لما السوق يتقلب بقوة.

ودحين شغالين على Kred، يستهدفون سوق الإقراض المؤسسي.

القصص تحرك المشاريع في البداية، لكن الاستمرارية تعتمد على الفائدة العملية. السوق يتذكر البروتوكولات اللي تعدي كل دورة، مو الصيحات اللي تختفي بسرعة.