تحذير جي بي مورغان بشأن ما قد يشكل الحركة الكبيرة القادمة للبيتكوين

يحذر محللو جي بي مورغان من أن اتجاه البيتكوين على المدى القصير قد يعتمد على عامل يتجاهله العديد من المتداولين: الاستقرار المالي والتموضع الاستراتيجي لشركة مايكروستراتيجي، أكبر مالك مؤسسي للبيتكوين.

وبحسب البنك، فإن الزخم قصير الأجل للبيتكوين مرتبط ارتباطًا وثيقًا بقدرة مايكروستراتيجي على الحفاظ على نسبة قيمة المؤسسة إلى البيتكوين (EV/BTC) أعلى من 1، وهو حد يساعد في منع أي ضغط للبيع القسري.

تحافظ الشركة حاليًا على نسبة EV/BTC عند 1.13، مدعومة باحتياطي نقدي ضخم يبلغ 1.44 مليار دولار يوفر تغطية لالتزاماتها لمدة عامين.

يشير المحللون إلى محفز كبير قادم: قرار إم إس سي آي في 15 يناير بشأن ما إذا كانت مايكروستراتيجي ستبقى في مؤشرها.

تلاحظ جي بي مورغان أن الاستمرار في الإدراج قد يدعم انتعاش البيتكوين من خلال الحفاظ على الطلب المؤسسي، في حين أن الاستبعاد من المرجح أن يولد رياحًا معاكسة طفيفة فقط، حيث تم بالفعل تسعير معظم هذا الخطر في السوق.

عند النظر إلى ما بعد الأفق الفوري، يضع إطار التقييم متوسط الأجل لجي بي مورغان القيمة العادلة للبيتكوين بالقرب من 170,000 دولار، مما يعكس اتجاهات التبني الأوسع وتحسن ظروف السيولة.

وتؤكد تحليلات البنك مدى ارتباط دورات أسعار البيتكوين بديناميكيات الميزانيات العمومية للشركات، ولماذا يمكن أن تلعب الصحة المالية لشركة مايكروستراتيجي دورًا حاسمًا في تشكيل مسار البيتكوين مع اقترابنا من عام 2026.