الاحتياطي الفيدرالي هناك يتحرك بقوة—التشديد الكمي (QT) وصل لنهايته.

الآن يتم شراء سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل بقيمة 20 مليار دولار شهريًا بشكل مباشر. قد لا تشعر بذلك، لكن العملية التي جرت في أوائل ديسمبر كانت الأقوى منذ بداية سياسة التيسير النقدي في 2020. وتجربة التاريخ تخبرنا أنه متى ما تم فتح هذا الباب، نادرًا ما يكون هناك توقف مفاجئ.

خفض الفائدة؟ نافذة الوقت أصبحت قريبة جدًا بالفعل.

لكن يجب أن نذكر أيضًا، رفع الفائدة في اليابان عامل متغير. أما بقية الاقتصادات الكبرى فالاتجاه واضح—السيولة تعود من جديد.

بعد الانهيار الحاد في 1011، بالفعل السوق تعاني من صدمة نفسية كبيرة، ولا يزال الكثيرون في حالة ترقب وقلق. لكن إذا فكرنا بهدوء، نقطة التحول قد تكون أقرب مما نتخيل. تمسك، ولا تسقط قبل بزوغ الفجر.