البيانات على Polymarket انفجرت مؤخراً—احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر قفزت مباشرة إلى 93%، بينما لم يتبقَّ سوى 8% يراهنون على بقاء الفائدة دون تغيير.

هذا المنصّة التنبؤية ليست نادي اقتصاديين يطلقون الشعارات، بل هي ساحة معركة يُقاتل فيها الناس بأموالهم الحقيقية. عندما يصوّت المتداولون حول العالم بمحافظهم، يكون هذا الإجماع غالباً أكثر حساسية من أي تقرير. ماذا يعني رقم 93%؟ يعني ببساطة أن "عدم الخفض هو الشيء الغريب".

لماذا أصبح السوق فجأة واثقاً بهذا الشكل؟ فعلاً، بيانات التضخم بدأت تهدأ، ونمو الاقتصاد بدأ يضعف، والفيدرالي الأمريكي ظل متشدداً طويلاً ويحتاج لمخرج. لكن السؤال: هل هذا التوقع الأحادي فعلاً يمكن الاعتماد عليه؟

إذا رجعنا للدورات السابقة، كثيراً ما انعكست مشاعر السوق في اللحظات الحاسمة. في العام الماضي كان هناك من يراهن على "رفع الفائدة للأبد"، ما الذي حدث؟ الآن الجميع يراهن على الخفض، هل ستكون هذه موجة جنون جديدة؟

إذا جاء الخفض فعلاً، عودة السيولة ستكون حتمية. سوق الأسهم سيشتعل أولاً، وسوق الكريبتو على الأغلب سيتبع—عملات مثل ETH دائماً تتأثر بالعوامل الكلية. لكن لا تنسى، خفض الفائدة لا يعني سوق صاعد (bull market)، فقط يجعل البيئة أكثر ملاءمة. الحركة الحقيقية تعتمد على أين ستتجه الأموال: انتعاش DeFi أم مواصلة عملات الميم في امتصاص السيولة؟

هناك نقطة مثيرة أيضاً: العالم المالي التقليدي وبيانات البلوكشين أصبحا يتداخلان أكثر فأكثر. في الماضي، حين يجتمع الفيدرالي، كان سوق الكريبتو يتحرك رمزياً فقط؛ الآن الوضع مختلف، التوقعات السياسية تؤثر مباشرة على آلية تسعير الأصول على السلسلة. هذا الترابط المتزايد هو فرصة وفي نفس الوقت مخاطرة.

إذاً، هل رهان 93% هو استبصار أم اتباع أعمى؟ هل ليلة الخفض فرصة للدخول أم فخ للإغراء؟