#加密市场观察 قرار الفائدة الأمريكي/الياباني بعد الإعلان عنه، قد يشهد سوق العملات الرقمية اتجاه صعودي جديد!

على مدى سنوات، كان المستثمرون العالميون يقترضون الين بأسعار فائدة شبه صفرية ويستخدمون هذه الأموال لشراء الأسهم والسندات والعملات الرقمية.

هذا "تداول الفارق على الين" كان أحد أكبر مصادر السيولة الإضافية في العالم في ذلك الوقت.

لكن الآن، عوائد السندات الحكومية اليابانية وصلت إلى أعلى مستوياتها التاريخية، وهذا المصدر الرخيص للتمويل بدأ يختفي.

من المتوقع أيضًا أن يرفع بنك اليابان المركزي الفائدة في اجتماعه في ديسمبر، ما سيزيد من ارتفاع العوائد ويجبر المزيد من المتداولين على إغلاق صفقات الفارق.

عندما يحدث ذلك، يقوم المستثمرون ببيع الأصول العالمية لسداد قروض الين، وهذه المبيعات تؤثر أولاً على الأصول ذات المخاطر العالية مثل البيتكوين والعملات الرقمية البديلة.

لقد شاهدنا هذا السيناريو يتكرر عدة مرات:

• في مارس 2024، تزامن رفع الفائدة من بنك اليابان مع قمة محلية واضحة للبيتكوين.
• في يوليو 2024، ارتفع سعر البيتكوين مرة أخرى ثم انخفض بنسبة 20% خلال سبعة أيام.
• في يناير 2025، ارتفعت أسعار الأسهم والعملات الرقمية أكثر، ثم شهدت اتجاه هبوطي استمر عدة أشهر.

ظل قرار اليابان بمثابة مفتاح السيولة العالمي.

بغض النظر عن سياسة أمريكا، عندما يشدد بنك اليابان سياسته النقدية، تنخفض السيولة بسرعة ويعدل السوق نفسه تبعًا لذلك.

ومع ذلك، الفيدرالي الأمريكي يتجه نحو التيسير.

لقد خفض الفائدة مرتين بالفعل، وانتهت سياسة التشديد الكمي، واحتمالية خفض آخر في ديسمبر تقارب 90%.

لكن على المدى القصير هذا ليس كافيًا بعد، لأن الفيدرالي لم يبدأ بعد سياسة التيسير الكمي أو الطباعة الضخمة للنقود.

لا يزال تشديد اليابان أقوى من تيسير الفيدرالي، لذلك لاتزال السيولة العالمية تحت الضغط حاليًا.

حتى أن اليابان أعلنت عن خطة تحفيز بقيمة 1500 مليار ين، لكن العوائد المتزايدة تظهر أن السوق لا يعتقد أن خطة التحفيز ستستمر.

العوائد تستمر في الارتفاع، وسوق السندات تحت الضغط، وهذا يؤكد وجهة النظر بأن اليابان تخرج من النظام السياسي القديم.

ما الذي تعنيه كل هذه التطورات للبيتكوين والعملات الرقمية في الأسابيع والأشهر المقبلة؟

على المدى القصير، ستظل تقلبات السوق مرتفعة. تشديد بنك اليابان للسياسة النقدية سيزيد من احتمالات التصحيح القوي، والبيع الإجباري، والتقلبات المفاجئة، كما حدث في المرات الثلاث السابقة لرفع الفائدة.

لكن على المدى المتوسط والطويل، بمجرد انتهاء الضغوط، سيتحول هذا الوضع إلى توجه صعودي:

• سيضطر الاحتياطي الفيدرالي في النهاية إلى تبني سياسات تيسير أقوى.
• ستبدأ السيولة الأمريكية في التحسن قبل أن تنهي اليابان تشديدها.
• غالبًا ما يصل سعر البيتكوين إلى القاع خلال فترات شح السيولة العالمية، وليس بعدها.
• ينتشر الذعر، بينما يبدأ المشترون طويلو الأمد في التجميع.
• بمجرد استقرار بنك اليابان وتحوّل الفيدرالي بالكامل لدعم السوق، يقود البيتكوين عادةً دورة التوسع الاقتصادي التالية.

اليابان قد تسبب ضغطًا قصير الأمد، لكن أمريكا تتجه تدريجيًا إلى بيئة سيولة أكثر ودية.

هذا المزيج عادةً ما يخلق ظروفًا مثالية لتشكيل أساس أقوى للبيتكوين على المدى الطويل.
وبالنسبة للمستثمرين، فإن قرار الفائدة الفيدرالي في 10 ديسمبر وقرار رفع الفائدة الياباني في 19 ديسمبر سيؤثران بشكل مباشر على سيولة سوق العملات الرقمية واتجاهه، لذا إذا ظهرت فرص شراء جيدة عند مستويات منخفضة مؤخرًا، من الأفضل شراء بعض العملات الفورية. وبمجرد هدوء المخاوف ووضوح الأخبار، من المرجح أن يبدأ البيتكوين اتجاهًا صعوديًا جديدًا. وفي الوضع الحالي يمكننا أن نرى أن المؤسسات تسبق وتزيد من حيازتها في BTC وETH، وقبل الموجة الرئيسية القادمة، فإن الرموز ذات القيمة الحقيقية قد شهدت بالفعل عمليات تبديل وتعديل كافية، ومن المتوقع أن تنفجر في موجة الصعود القادمة، وأبرزها XRP وBNB وADA.