مؤخرًا، صرّح أحد كبار المستشارين الاقتصاديين في البيت الأبيض في مقابلة تلفزيونية بأن اجتماع السياسة النقدية الأسبوع المقبل يجب أن يبدأ بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس! هذا الكلام ليس عابرًا، فخلفه دعم الرئيس الحالي.

بصراحة، رغم أن هذا المستشار كان دائمًا يميل للسياسات التيسيرية، إلا أن تصريحاته هذه المرة واقعية إلى حد ما. لم يطالب بخفض حاد بمقدار 100 نقطة، بل قال إنه إذا كان السوق يتفق عمومًا على 25 نقطة، فلتكن هي الخطوة الأولى. كما شدد على ضرورة أن يراقب صناع القرار تغيرات البيانات، مما يدل بوضوح على محاولته الموازنة بين التوجهات السياسية واستقلالية عمل البنك المركزي.

لكن من جهة أخرى، قامت دويتشه بنك بسكب ماء بارد على السوق. حيث يرى فريقهم البحثي أن توقعات السوق بتحول السياسة النقدية متفائلة أكثر من اللازم. حتى لو أراد القادمين الجدد الدفع نحو خفض الفائدة، فلن يكون التنفيذ بهذه السهولة—فمعارضة الأعضاء المتشددين داخل البنك المركزي قائمة، والأهم من ذلك أن أساسيات الاقتصاد الأمريكي قد لا تدعم إطلاق موجة تيسير كبيرة حتى منتصف عام 2026. وما زال أمام السوق المزيد من المراهنة والمراقبة.