الفضة فعلاً جنّت هذا العام.

فقط في نوفمبر، زادت حيازات صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة المادية بأكثر من 15.7 مليون أونصة. وللعلم، في الأشهر الـ11 الأولى من هذا العام، شهدت حيازات صناديق الفضة المتداولة زيادة في 9 أشهر منها. أما من ناحية الأسعار، فالوضع أكثر جنوناً—ارتفعت بأكثر من 101% خلال العام، وقد يكون هذا ثاني أقوى أداء سنوي في التاريخ. الأداء الوحيد الذي يتفوق عليه كان في عام 1979 الأسطوري عندما قفزت بنسبة 435%.

أما الذهب فلم يقف مكتوف الأيدي. ففي أكتوبر، شنت البنوك المركزية حول العالم حملة شراء شرسة، حيث اشترت أكثر من 53 طن من الذهب دفعة واحدة، وهو أعلى رقم شهري منذ نوفمبر 2024. وهذه هي المرة الثالثة على التوالي التي تتسارع فيها وتيرة الشراء. من كان قائد هذه الموجة؟ البنك الوطني البولندي. ويبدو أن حماس البنوك المركزية نحو تخصيص الأصول في المعادن الثمينة لا يظهر أي علامات على التراجع.