بعد TGE الخاص بـ Monad، هل يمكن للسلسلة تحويل الضجة إلى تحويل طويل الأجل؟

المصدر: Blockworks
العنوان الأصلي: بعد TGE الخاصة بـ Monad، هل يمكن للسلسلة تحويل الزخم إلى تحويل طويل الأمد؟
الرابط الأصلي: https://blockworks.co/news/after-monad-tge

نظرة عامة على السوق

واصلت الأسواق التعافي من خسائر يوم الاثنين، حيث ارتفع كل من BTC ومؤشر S&P 500 وناسداك بنسبة 2.52% و0.22% و0.05% على التوالي. تحسنت شهية المخاطرة حتى أن الذهب، كملاذ آمن، تخلى عن بعض مكاسبه وتراجع بنسبة -0.12% في اليوم.

جاء هذا الارتفاع بعد انخفاض مفاجئ في التوظيف بالقطاع الخاص، حيث فقد أصحاب العمل في القطاع الخاص 32,000 وظيفة في نوفمبر، مقارنة مع توقعات بالنمو الوظيفي، مما دفع احتمالية خفض سعر الفائدة إلى 85% ارتفاعاً من 80% قبل أسبوع. وتسبب سهم Microsoft في ضغط على ناسداك، حيث تراجع بأكثر من -2% بعد تقارير عن خفض الشركة لحصص مبيعات برمجيات الذكاء الاصطناعي بسبب ضعف الطلب مقارنة بالتوقعات.

أداء قطاع الكريبتو

عبر قطاعات العملات الرقمية، أنهت معظم المؤشرات في المنطقة الخضراء باستثناء قطاع الألعاب الذي تراجع بنسبة -1.65%. قطاع الألعاب كان من أضعف القطاعات أداءً هذا العام وانخفض بنسبة -77% منذ بداية العام. الميمات، والتي عادة ما تكون القطاع الأكثر تفاعلا أثناء ارتدادات السوق، تأخرت أيضاً مع مكاسب متواضعة بلغت 1.24%، متأثرة بانخفاض بعض الرموز بنسبة -2.54% و-1.80% على التوالي.

وعلى الجانب الإيجابي، تصدر قطاع الذكاء الاصطناعي السوق بمكاسب بلغت 7.46%. واصل TAO دفع المؤشر للأعلى وارتفع بنسبة 7.6% قبل عملية التنصيف الأسبوع المقبل. وتبعت سلاسل الطبقة الأولى بمكاسب قدرها 6.45%، مدعومة بـ ETH وBNB اللتين تشكلان 63% من المؤشر وارتفعتا بنسبة 6.6% و5.2% على التوالي.

تدفقات صناديق ETF

تُظهر التدفقات صورة أكثر حذراً. بعد خمسة أيام من التدفقات الداخلة، عادت تدفقات صناديق BTC ETF إلى السلبية مع تدفقات خارجة متواضعة بقيمة -14.9 مليون دولار. أما صناديق ETH ETF فقد شهدت انتعاشاً قوياً مع تدفقات داخلة بلغت 140.2 مليون دولار بعد يومين من الانخفاضات في وقت سابق من الأسبوع. ومع ذلك، لم تظهر التدفقات بعد قناعة حقيقية عند مقارنتها بصافي التدفقات الخارجة البالغ -4.4 مليار دولار عبر شهر نوفمبر.

تحديث السوق: Monad

بعد حوالي أسبوع ونصف من إطلاق TGE الخاصة بـ Monad، حان الوقت لتقييم أداء السلسلة بعد الإطلاق. بعد ارتفاع قوي في البداية، هدأ أداء MON وتراجع بنسبة -28% خلال الأسبوع، ليبقى مرتفعاً بنسبة 16% فقط مقارنة بسعر ICO الخاص به. من ناحية النظام البيئي، يواصل إجمالي القيمة المقفلة في DeFi الارتفاع ليصل حالياً إلى 277.5 مليون دولار.

جزء كبير من هذه القيمة مقفل في العملات المستقرة. حوالي $144 مليون دولار من أصل 277.5 مليون دولار موجودة داخل بروتوكول عملة مستقرة، ويتم استثمارها عبر بروتوكولات مختلفة للحصول على حوافز النظام البيئي. تقوم عدة منصات بنشر هذه الأصول عبر بروتوكولات DeFi مثل Morpho وبعض DEXs وEuler. يقدم Morpho حالياً عائداً سنوياً بنسبة 4.5% على العملة المستقرة و5.98% على USDC، مع أن معظم العائد يأتي من حوافز MON وليس من طلب الاقتراض العضوي. الحوافز وسيلة مقبولة لتسريع السيولة المبكرة، لكن الاختبار الحقيقي سيكون ما إذا كان بإمكان Monad جذب تطبيقات DeFi توفر عوائد مستدامة وعضوية بمجرد تراجع الحوافز.

بالنظر إلى التطبيقات الأصلية، فقد تصدر منصة إطلاق الميم كوين الأصلية لـ Monad من حيث عدد الحسابات والمعاملات منذ اليوم الأول. مع ذلك، لا يوجد ضمان لاستمراريتها. فقط رمزان تم إطلاقهما هناك تجاوزا سقف القيمة السوقية البالغ $1 مليون دولار. حتى أول رمز مميز مجتمعي للسلسلة انخفض بأكثر من 65% من أعلى مستوى له ويبلغ حالياً 4.5 مليون دولار. ليس الزخم المبكر المثالي لنظام ميم نشط.

مشاريع محلية أخرى بدأت تكتسب زخماً. أصبح بروتوكول LST الخيار الرئيسي على Monad. وظهر DEX جديد كبديل. كما حققت لعبة MMORPG أرقام استخدام قوية بهدوء واحتلت المركز الثالث من حيث الحسابات والثاني من حيث المعاملات.

النشاط على السلسلة

على مستوى السلسلة، يبدو النشاط واعداً لشبكة بهذا العمر المبكر. حققت Monad رسوم معاملات بقيمة 100,000 دولار خلال الأيام السبعة الماضية، متقدمة على سلاسل مثل Avalanche وTon. وقد تراوحت المعاملات اليومية والعناوين النشطة حول 2.2 مليون و117,000 على التوالي. هذه مؤشرات محترمة لسلسلة خرجت للتو إلى السوق.

لكن هناك نقطة بيانات واحدة تبرز. تُظهر بيانات الجسر عبر السلاسل أن 75% من الأصول التي تم جسرها إلى Monad قد عادت بالفعل إلى سلاسل أخرى. هذه إشارة مبكرة على أن المستخدمين قد يكونون يزرعون وينتقلون بدلاً من البقاء.

الخلاصة

بالنسبة لـ Monad، المرحلة القادمة تتعلق بالتحويل. هل يمكن للسلسلة تحويل التدفقات المضاربية المبكرة إلى سيولة ملتصقة ونشاط اقتصادي حقيقي؟ المؤشرات المذكورة أعلاه هي التي تستحق المتابعة عن كثب لمعرفة ما إذا كان بإمكان هذا النظام البيئي تحويل الزخم المبكر إلى قوة دافعة مستدامة.