البلاتين في 2025: لماذا قد يتوقف ارتفاع المعدن

شهد البلاتين عامًا جيدًا في 2024 - حيث تذبذبت الأسعار بين 900-1100 دولار أمريكي للأونصة، مع وصول الطلب من قطاع السيارات إلى أعلى مستوى له في 7 سنوات ونقص في الإمدادات قدره 450 ألف أونصة مما أعطاه بعض الزخم. لكن ماذا عن 2025؟ الآفاق أقل إثارة بكثير.

إليك الأمر: من المتوقع أن يستقر الطلب الإجمالي عند ( بانخفاض قدره 1% إلى 7.86 مليون أونصة)، بينما تستمر السيارات الكهربائية في التأثير على شهية قطاع السيارات لمحوّلات التحفيز القائمة على البلاتين. تتوقع S&P Global أن تصل حصة سوق السيارات الكهربائية إلى 16.7% هذا العام مقابل 7% في 2023 - وهذا يمثل عائقًا أمام أكبر محرك للطلب.

الإمداد؟ بالكاد يتحرك. الإنتاج المكرر ينخفض بنسبة 1٪، على الرغم من أن إعادة التدوير ترتفع بنسبة 12٪ لتصل إلى أعلى مستوياتها في 2021. إنتاج جنوب أفريقيا لا يزال يتدهور، حيث وصف الرئيس التنفيذي لشركة نورثام بلاتينوم ذلك بأنه “انخفاض لا يمكن عكسه.”

المثير: توقع عجز قدره 539 ألف أونصة للسنة الثالثة على التوالي. ومع ذلك، يقول معظم المحللين “لا شيء يذكر” - تتوقع مجموعة CPM أن يتراوح السعر بين 900-1000 دولار، بينما تستهدف UBS 1100 دولار في منتصف السنة. لماذا؟ تلك الثلاثة ملايين أونصة الموجودة في مخازن التخزين تعمل كحد أعلى للأسعار.

طلب المجوهرات يرتفع بنسبة 2%، وشراء الاستثمار يرتفع بنسبة 7%، لكن الاستخدام الصناعي ينخفض بنسبة 9%—مع انخفاض إنتاج الزجاج بنسبة 57% بعد ازدهار العرض في عام 2021.

الخلاصة: قد لا يكون للبلاتين الكثير من الارتفاع في عام 2025 ما لم تؤدي الصدمات الجيوسياسية مثل عقوبات روسيا إلى تحريك الأمور.