مؤشر الخوف والطمع: انخفض إلى 10 (خوف شديد)، مستوى سوق الدببة لعام 2018

1. توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي انهارت

انخفضت احتمالية خفض أسعار الفائدة في ديسمبر من حوالي 100% إلى أقل من 50%، التضخم في الولايات المتحدة قوي + بيانات التوظيف جيدة جداً، وواصل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ موقف متشدد. في بيئة ذات أسعار فائدة مرتفعة، يتم بيع جميع الأصول عالية المخاطر (أسهم التكنولوجيا + العملات المشفرة)، حيث أن BTC/ETH في جوهرها هي "نسخة عالية بيتا من ناسداك".

ناسداك ارتفع بنسبة 1% → متوسط ارتفاع BTC/ETH بنسبة 3~4%

انخفض مؤشر ناسداك 100 بنحو 6~8% من ذروته في نوفمبر

انخفض سعر البيتكوين من 126000 إلى 91000 → انخفاض حوالي 28% (حوالي 4 أضعاف ناسداك)

2. هروب كبير من صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) للبيتكوين والإيثيريوم

منذ نوفمبر، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في BTC الأمريكية تدفقات صافية متتالية للخارج (بلغت أعلى مستوى أسبوعي قريب من 1 مليار دولار)، حيث قامت المؤسسات بتحقيق الأرباح + التحوط، مما أدى إلى سحب السيولة من السوق مباشرة. كما أن صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم تعاني بنفس القدر. كان من المفترض أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة هي القاطرة التي دفعت BTC إلى 126,000 دولار هذا العام، لكنها أصبحت الآن «آلة سحب».

3. سحب قوي بالرافعة المالية العالية

بعد الوصول إلى ذروته في أكتوبر، تم تراكم الكثير من الرافعة المالية الطويلة، وبعد كسر الحواجز النفسية 100,000 و 95,000 و 90,000، تجاوزت عمليات التصفية القوية 1 مليار دولار، مما زاد من حدة الانخفاض. كما تعاني العملات البديلة بشكل أسوأ، حيث انخفضت SOL و XRP و DOGE بنسبة تتراوح بين 10-20%.

4. مخاوف من فقاعة الأسهم التكنولوجية / الذكاء الاصطناعي تتسرب

تراجعت أسهم التكنولوجيا قبل تقرير أرباح نفيديا (انخفض مؤشر ناسداك بشكل متواصل)، وارتفعت علاقة سوق العملات المشفرة بأسهم التكنولوجيا إلى أكثر من 0.9، وتم بيعها معًا. الآن يعتبر السوق أن BTC هو "أكثر الأصول المخاطرة نقاءً".

5. تقييد السيولة الموسمي في نهاية السنة + عدم اليقين الكلي

تداعيات إغلاق الحكومة الأمريكية، عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية لترامب، البيانات الاقتصادية الصينية السيئة، تزداد ضيق السيولة العالمية بالدولار، والأصول ذات المخاطر تتأثر أولاً.