مؤشر VIX: المؤشر الرئيسي للتقلبات في الأسواق المالية

ما هو مؤشر VIX؟

مؤشر VIX، المعروف أيضًا باسم “مؤشر الخوف”، هو واحد من أهم مؤشرات التقلب في الأسواق المالية. يجذب هذا المؤشر انتباه المتداولين في جميع أنحاء العالم بسبب قدرته على عكس مستوى عدم اليقين في السوق والمخاطر المحتملة.

الخصائص الرئيسية لمؤشر VIX

• عادةً ما يرتفع VIX عندما تحدث تقلبات كبيرة في الأسواق وتنخفض أسعار الأصول.
• يستخدم المستثمرون أدوات مالية قائمة على VIX للتحوط من المخاطر.
• المؤشر يعتمد على أسعار الخيارات على S&P 500، ويعكس توقعات السوق بشأن التقلبات المستقبلية.

التقلب في سياق الاستثمار

تقيس التقلبات في العالم المالي درجة تذبذب سعر الأصل. على سبيل المثال:

• يُعتبر السهم الذي يتقلب يومياً بنسبة 1% أكثر تقلباً من السهم الذي يتقلب بنسبة 0.5%.
• غالبًا ما يرتبط التقلب العالي بزيادة المخاطر وإمكانية تحقيق أرباح أو خسائر أكبر.

أنواع التقلبات

1. التقلب التاريخي:

   • يحلل تقلبات الأسعار السابقة للأصل
   • يُستخدم لتقييم استقرار الأصول في الماضي

2. التقلب الضمني:

   • يعتمد على الأسعار الحالية للخيارات
   • يعكس توقعات السوق بشأن التقلبات المستقبلية

تاريخ وتطور مؤشر VIX

• تم إنشاء خيار (CBOE) من قبل بورصة شيكاغو في عام 1993
• في البداية كان يعتمد على خيارات مؤشر S&P 100
• لاحقًا تم توسيعه ليشمل مؤشر S&P 500 الذي يضم 500 من أكبر الشركات العامة في الولايات المتحدة

ديناميكية مؤشر VIX

• نطاق التقلبات العادي: 10-25 نقطة
• القيم القصوى:
  • خلال الأزمة المالية عام 2008: أكثر من 80 نقطة
  • خلال أزمة كورونا في عام 2020: تجاوز أيضًا 80 نقطة

العلاقة بين VIX وS&P 500

• VIX و S&P 500 لديهما علاقة عكسية
• عندما تنخفض الأسواق المالية:
  • يزداد الطلب على خيارات البيع
  • سعر الخيارات وزيادة تقلبها الضمني
  • VIX يرتفع، مما يعكس زيادة في عدم اليقين في السوق

الجوانب التقنية لحساب VIX

• يعتمد على خيارات S&P 500 بفترة صلاحية تتراوح بين 23-37 يومًا
• تشمل الخيارات التقليدية والأسبوعية
• يستبعد الخيارات بدون تسعير
• يتم الحساب في الوقت الفعلي باستخدام خوارزميات معقدة

استخدام VIX في استراتيجيات التحوط

• أدوات مالية قائمة على VIX:
  • خيارات VIX
  • عقود VIX الآجلة
  • صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بمؤشر التقلب
• هذه المنتجات تتيح للمستثمرين التحوط من انخفاضات السوق
• مهم: هذه الأدوات مرتبطة بمخاطر عالية وتتطلب فهماً عميقاً للسوق

تباينات مؤشر VIX

• قامت CBOE بتطوير مؤشرات تقلب لمؤشرات الأسهم المختلفة:
  • داو جونز
  • راسل 2000
• توجد مؤشرات تقلبات للأسواق لمختلف الآجال الزمنية
• الأسواق المالية الأوروبية لديها أيضًا أدوات مماثلة لقياس التقلبات

أهمية VIX لتحليل السوق

• VIX هو مؤشر رئيسي لـ “مزاج” السوق
• يساعد في تقييم مستوى المخاطر وعدم اليقين في الأسواق المالية
• يُستخدم في التحليل القصير الأجل والطويل الأجل لاتجاهات السوق