أول حالة من نوعها في بنوك وول ستريت! من المقرر أن يتم إدراج صندوق بيتكوين المتداول من مورغان ستانلي، وتنافسه الرسوم المنخفضة ضد بلاك روك

يمثّل بنك مورغان ستانلي إطلاق صندوق بيتكوين الفوري المتداول MSBT برسوم قدرها 0.14% للاستحواذ على الحصة، لتعد أول خطوة رسمية من بنوك وول ستريت نحو الأصول المشفّرة.

توجه مورغان ستانلي إلى صناديق بيتكوين المتداولة (ETF)، ومثال وول ستريت الأول

يعتزم بنك الاستثمار الأمريكي Morgan Stanley طرح أول صندوق بيتكوين فوري متداول تابع له باسم «MSBT»، ومن المتوقع إدراجه رسميًا في 8 أبريل في بورصة NYSE Arca، ليصبح أول جهة مصرفية كبيرة تصدر صندوق بيتكوين المتداول.

تشير تحليلات السوق إلى أن هذه الخطوة ترمز إلى قيام المؤسسات المالية التقليدية بدمج الأصول المشفّرة بشكل أكبر ضمن إطار المنتجات الاستثمارية السائدة. يعمل هذا الـETF بنموذج الثقة (Trust)، عبر تتبّع أداء السعر من خلال حيازة أصول بيتكوين، ما يتيح للمستثمرين المشاركة في السوق دون الحاجة إلى شراء العملات المشفّرة أو الاحتفاظ بها مباشرةً.

يؤدي إطلاق MSBT إلى انضمام مورغان ستانلي رسميًا إلى منافسة صناديق بيتكوين المتداولة التي يقودها عمالقة إدارة الأصول، حيث يراقب السوق ما إذا كان بإمكانه، بالاعتماد على ميزة قنوات البنك، توسيع الحجم بسرعة.

• أخبار ذات صلة: عدّل مورغان ستانلي طلب MSBT لصندوق بيتكوين المتداول! اعتمد ثلاثية الحفظ، وإعفاء من الرسوم لمدة 6 أشهر

استراتيجية رسوم منخفضة للاستحواذ على الحصة، وميزة إدارة الأصول عاملًا حاسمًا

تم تحديد معدل الرسوم السنوية لإدارة MSBT عند 0.14%، وهو أقل من غالبية المنتجات المماثلة، بما في ذلك IBIT التابعة لـ BlackRock وFBTC التابعة لـ Fidelity (حوالي 0.25%)، ويأتي بعد بعض المنتجات التي تقدم خصومات رسوم لفترة قصيرة فقط. ويُنظر إلى ذلك على أنه استراتيجية مهمة لجذب الأموال من المؤسسات.

يشير العاملون في السوق إلى أن حجم أصول مورغان ستانلي المُدارة يتجاوز 7 تريليون دولار، أي حوالي 210 تريليون دولار تايواني جديد (NTD). ومع قاعدة عملاء ضخمة لإدارة الثروات، قد تصبح مصدرًا محتملًا لرأس المال لـ MSBT. بالإضافة إلى ذلك، قامت الجهة تدريجيًا بإتاحة تخصيص الأصول المشفّرة للعملاء، وبعد إدراج الـETF، يُتوقع أن يُمكن الترويج له مباشرة عبر نظام المستشارين القائم، ما يخفض عتبة الاستثمار ويُحسّن كفاءة تخصيص الأصول.

• أخبار ذات صلة: سيطرح مورغان ستانلي صندوق بيتكوين المتداول! رسوم 0.14% تسجل أدنى مستوى جديد في السوق، ومن المتوقع جذب 1600 مليون دولار من الأموال إلى السوق؟

انتعاش سوق الـETF، وتدفقات الأموال تحقق أعلى مستوى في الفترة الأخيرة

عند إدراج MSBT، كانت زخم تدفقات الأموال في سوق صناديق بيتكوين المتداولة تشهد عودة إلى الارتفاع. تُظهر البيانات أن صافي التدفق اليومي الأخير وصل إلى 471 مليون دولار، أي حوالي 14.1 مليار دولار تايواني جديد (NTD)، وهو ما يمثل أعلى مستوى منذ أكثر من شهر.

وبشكل عام، تشير التراكمات خلال الشهر إلى أن إجمالي صافي التدفق قد بلغ نحو 307 ملايين دولار، أي حوالي 9.2 مليار دولار تايواني جديد (NTD)، ما يعكس أنه رغم بيئة تقلبات السوق، لا يزال المستثمرون المؤسسون يواصلون زيادة المراكز.

وعلى الرغم من توتر الأوضاع الدولية مؤخرًا وتحمّل الأصول ذات المخاطر، لا يزال سعر البيتكوين يحافظ على نطاق تذبذب بين 65k و70k دولار. كما لم يتراجع الطلب في السوق على الـETF بوصفه بوابة لتدفق رأس المال بشكل واضح.

• أخبار ذات صلة: سجل مستوى مرتفعًا جديدًا خلال 6 أسابيع! صناديق بيتكوين المتداولة تجتذب 470 مليون دولار، محللون: الاختراق في مسار السوق يتشكل في الأفق

منافسة إيجابية مع IBIT، وتركيز الاهتمام على ميزة موارد البنك

حتى الآن، أكبر صندوق بيتكوين متداول في السوق هو IBIT التابع لـ BlackRock، بحجم أصول يقارب 63.3 مليار دولار، أي حوالي 1.9 تريليون دولار تايواني جديد (NTD). بعد إدراج MSBT، سيتنافس مباشرةً مع هذا الصندوق على تدفقات رأس المال وحصة السوق.

يشير المحللون إلى أن تفوق مورغان ستانلي يتمثل ليس فقط في الرسوم، بل أيضًا في شبكته المصرفية وإدارة الثروات. وبالمقارنة مع جهات إدارة الأصول البحتة، يمكن للبنوك أن تؤثر عبر منظومة المستشارين مباشرةً على قرارات تخصيص العملاء، ما قد يمنحه موقعًا محوريًا في المنافسة طويلة الأمد.

مع دخول المزيد من المؤسسات المالية التقليدية إلى سوق الأصول المشفّرة، تتحول صناديق بيتكوين المتداولة من «منتج مبتكر» إلى أداة استثمارية معيارية. وفي المستقبل، سيتحول تركيز المنافسة تدريجيًا إلى ثلاثة مؤشرات رئيسية: الرسوم، والقنوات، وحجم الأصول.

تم تجميع محتوى هذه المقالة بواسطة وكيل تشفير (Crypto Agent) من معلومات من مختلف الأطراف، وتمت مراجعتها وتحريرها بواسطة «مدينة التشفير» (Crypto City). وما زال المحتوى في مرحلة تدريبية وقد توجد انحرافات منطقية أو أخطاء في المعلومات. المحتوى للاطلاع فقط، ولا يُعد نصيحة استثمارية.