تدخل العملات المشفرة بشكل رسمي سوق السندات العامة في الولايات المتحدة. ووفقًا لتقرير صادر عن “بلومبرغ”، فإن هيئة إدارة التمويل التجاري في ولاية نيوهامبشير (NHBFA) تستعد لإصدار سندات بلدية بقيمة 100 مليون دولار، مدعومة بالبيتكوين، وقد حصلت بالفعل على تصنيف أولي من شركة التصنيف الائتماني العالمية الكبرى موديز (Moody’s).
منحت وكالة التصنيف الائتماني موديز (Moody’s) السندات تصنيف «Ba2»، وهو أدنى درجتين من «الاستثمارية (Investment Grade)»، ويقع ضمن «فئة السندات غير المرغوبة».
إن تأييد مؤسسة التصنيف الائتماني يمنح هذه الابتكرة المالية الجريئة خطوة إضافية نحو الواقع. بوصفها جهة الإصدار الجديدة في ولاية نيوهامبشير عبر قنوات التمويل، تخطط هيئة إدارة التمويل التجاري لإصدار سندات مشمولة بالبيتكوين الخاضعة للضريبة بإجمالي 100 مليون دولار عبر سلسلتين، إلا أن تاريخ الإصدار الرسمي لم يُعلن بعد.
ستأتي أموال سداد هذه السندات من عوائد تحويل الضمانات المرهونة بالبيتكوين؛ فإذا ارتفع سعر البيتكوين، سيتمكن حاملو السندات من الحصول على توزيعات إضافية. وفي المقابل، إذا انخفض سعر البيتكوين دون عتبة محددة، سيتم تفعيل آلية الثقة أيضًا لإطلاق إجراءات التصفية، بما يضمن حصول الدائنين على سداد كامل.
وبالنسبة لمسألة سلامة التمويل التي تهم الجمهور أكثر، شددت موديز في تقريرها على وجه الخصوص أن الأموال العامة لحكومة ولاية نيوهامبشير والجهات التابعة لها لن تُستخدم أبدًا لدفع أي مبالغ مرتبطة بهذه السندات، كما أن جهة الإصدار لا تملك صلاحية استخدام سلطة فرض الضرائب لتعويض أي فجوة في التمويل.
بعبارة أخرى، رغم أن هذه السندات تُصدر تحت شعار جهة حكومية تابعة للولاية، فإن حكومة الولاية لا تقدم ضمانًا ائتمانيًا. ومن الناحية الهيكلية في مجال التمويل، فهي أشبه بـ«التمويل عبر القنوات (Conduit Financing)» أو التمويل الخاص بالمشاريع؛ إذ تعمل الجهات الحكومية فقط كمنصة إصدار، بينما يتحمل المستثمرون المخاطر الفعلية.
ومع ذلك، لا تزال هذه المنظومة تنجح في دفع البيتكوين إلى مجال نادر جدًا في النظام المالي، وهي أول سند في الولايات المتحدة يُصدر عبر قنوات عامة ويحصل على تصنيف من جهة موثوقة. وحتى لو كان «Ba2» ينتمي إلى فئة الدرجة الاستثمارية غير المرغوبة المعروفة بـ«السندات غير المرغوبة»، فإن إدراجه ضمن نظام تصنيفات الجهات التقليدية هو بحد ذاته تأكيد كبير.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
