بنك باريس الفرنسي يفتح تداول ETN بيتكوين، وإطلاق 6 منتجات رقمية.

أعلن بنك بي إن بي باريبا (BNP Paribas) التجاري في 26 مارس أنه اعتبارًا من 30 مارس، سيفتح سوقه الفرنسي أمام العملاء الأفراد لستة منتجات من الأوراق المالية المتداولة (ETN) المرتبطة بأداء البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH). تشمل الفئات المستهدفة العملاء الأفراد، ورواد الأعمال، وعملاء البنوك الخاصة، ومستخدمي Hello Bank.

تصميم منتجات ETN: إطار الامتثال MiFID II للتعرض غير المباشر للعملات المشفرة

يعتبر بنك بي إن بي باريبا ETN الذي تم إطلاقه كمنتج “خاضع للتنظيم يقدم تعرضًا لأداء الأصول المشفرة من خلال استثمار غير مباشر”، مما يميز بوضوح بينه وبين شراء أو حيازة البيتكوين أو الإيثريوم مباشرة.

تكمن المنطق الأساسي لتصميم ETN في تمكين المستثمرين الأفراد من الحصول على عوائد من سوق العملات المشفرة دون الحاجة إلى حيازة الأصول المشفرة الفعلية، من خلال حسابات الأوراق المالية التقليدية الموجودة. يعتبر MiFID II الإطار القانوني الأساسي لتنظيم خدمات الاستثمار وأماكن التداول في الاتحاد الأوروبي، ويتطلب من المنتجات التي يتم إطلاقها في هذا الإطار الالتزام بمعايير تنظيمية أوروبية موحدة في مجالات حماية المستثمرين، والإفصاح عن المعلومات، وإبلاغ المخاطر، وهو ما يمثل قناة الامتثال الرئيسية للمؤسسات المالية التقليدية لدخول سوق العملات المشفرة.

ستكون المنتجات الستة من ETN للعملات المشفرة متاحة جنبًا إلى جنب مع الأسهم والسندات وصناديق المؤشرات المتداولة (ETF) ومنتجات SCPI والمنتجات الهيكلية الموجودة على المنصة، مما يدمجها ضمن النظام البيئي الكامل لخدمات الاستثمار لبنك بي إن بي باريبا، ويوفر للعملاء خيارات تخصيص أصول متنوعة في مكان واحد.

استراتيجية بلوكتشين المؤسسية: التخطيط الأكبر وراء ETN للأفراد

يعد إطلاق هذه المنتجات للأفراد مجرد عرض أمامي لاستراتيجية بنك بي إن بي باريبا الأوسع في الأصول الرقمية. حيث ي推进 مجموعة البنك عدة مشاريع في بناء البنية التحتية للبلوك تشين على المستوى المؤسسي:

منصة التوكنينج: من خلال منصة AssetFoundry على الإيثريوم ومنصة Neobonds في قوانغتشو، يتم دفع عملية توكينغ حصص الصناديق، وإصدار السندات السيادية، وتمويل الطاقة المتجددة على السلسلة.

البنية التحتية للحفظ والتسوية: إقامة شراكات مع Metaco و Fireblocks لتوفير الحفظ الآمن والتسوية للأصول الرقمية للعملاء المؤسسيين.

تجربة CBDC بالجملة: المشاركة النشطة في برامج تجريبية للعملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) بالجملة، واستكشاف طرق مبتكرة للتسوية تحت التنظيم.

يمتد عمل بنك بي إن بي باريبا إلى 64 دولة، ويضم حوالي 178,000 موظف، حيث تشمل الأعمال الأساسية الخدمات المصرفية التجارية، وخدمات الاستثمار، والأعمال المؤسسية. توفر قاعدة العملاء الكبيرة ميزة دخول ملحوظة لاستراتيجية الأصول الرقمية الخاصة به على مراحل.

الاستثمار التقليدي في العملات المشفرة: تسريع القطاع للدخول في القنوات المنظمة

تعد خطوة بنك بي إن بي باريبا هذه أحدث حالة لتسريع دخول المؤسسات المصرفية التقليدية الأوروبية إلى مجال الاستثمار في العملات المشفرة المنظمة. حيث قامت بلاك روك (BlackRock) وفيديلتي (Fidelity) بإطلاق صناديق استثمار متداولة للبيتكوين في السوق الأمريكية؛ بينما تمثل منتجات ETN الشكل الرئيسي للدخول في السوق الأوروبية، مما يمكّن البنوك التقليدية من تلبية الطلب على الاستثمار في العملات المشفرة دون الحاجة إلى إعادة بناء بنية الحسابات.

يمثل هذا النموذج جاذبية ملموسة لكلا الطرفين، حيث يمكن للبنك الدخول إلى السوق دون الحاجة لإنشاء منصة تداول للعملات المشفرة؛ بينما يحصل العملاء على تعرض للأصول المشفرة في بيئة حساب الأوراق المالية المألوفة، مما يقلل بشكل كبير من العوائق الفنية وعدم اليقين التنظيمي.

الأسئلة الشائعة

ما الفرق الأساسي بين ETN للعملات المشفرة من بنك بي إن بي باريبا وامتلاك البيتكوين مباشرة؟

ETN هو أداة مالية يتم تداولها من خلال حسابات الأوراق المالية القياسية، حيث يحصل المستثمر على عائد مرتبط بأداء سعر البيتكوين أو الإيثريوم، وليس على حيازة العملات المشفرة الفعلية. لا يحتاج المستثمر إلى إنشاء محفظة تشفير أو إدارة مفاتيح خاصة، وتجربة التشغيل مشابهة لتلك الخاصة بحيازة الأسهم العادية أو صناديق الاستثمار المتداولة، وتخضع عملية الامتثال العامة للمعايير الموحدة التي يحددها MiFID II.

ما هي الأهمية الجوهرية لإطار MiFID II لإطلاق ETN هذا؟

يعتبر MiFID II الإطار القانوني الأساسي لتنظيم خدمات الاستثمار في الاتحاد الأوروبي، حيث يتطلب أن تتوافق المنتجات الخاضعة للتنظيم مع معايير صارمة لحماية المستثمرين، والإفصاح عن المخاطر، وشفافية السوق. يمثل إطلاق بنك بي إن بي باريبا لـ ETN للعملات المشفرة تحت هذا الإطار علامة على دخول الأصول المشفرة رسميًا إلى نظام المنتجات المتوافقة مع القوانين في البنوك الأوروبية الرئيسية، حيث يتمتع العملاء بالحماية التنظيمية على نفس مستوى المنتجات المالية التقليدية.

هل يخطط بنك بي إن بي باريبا لإطلاق ETN للعملات المشفرة لعملاء خارج فرنسا؟

وفقًا للبيان الرسمي لبنك بي إن بي باريبا، فإن المرحلة الأولى تبدأ بسوق فرنسا، وتغطي العملاء الأفراد، ورواد الأعمال، وعملاء البنوك الخاصة، ومستخدمي Hello Bank!، ويتم التخطيط لاحقًا لإطلاقه على مراحل للعملاء في أسواق أخرى. لم يتم الإعلان رسميًا بعد عن الجدول الزمني المحدد للتوسع أو الدول المستهدفة.