MicroStrategy تسجل خسائر دفترية بـ 3 مليارات دولار وتستمر في الزيادة، Michael Saylor يلمح إلى المزيد من الإضافات

قام مايكل سايلور، الشريك المؤسس لشركة ميكروستراتيجي، بنشر منشور على منصة X في 16 مارس، في إشارة إلى نيته لزيادة حيازته من البيتكوين مرة أخرى. سابقًا، أكملت شركة Strategy خلال الأسبوع الماضي شراء 17,994 بيتكوين، وتظهر سجلات الشركة الحالية خسارة غير محققة تبلغ حوالي 3 مليارات دولار أمريكي.

“نقطة البرتقال الممتدة”: تحليل نمط إشارة سايلور يوم الأحد

(المصدر: Strategy Tracker)

يحافظ مايكل سايلور على نمط ثابت في التواصل السوقي على مدى فترة طويلة: حيث ينشر عبارات أو صور معينة على منصة X يوم الأحد كإشارة، وغالبًا ما يعلن عن إتمام Strategy لشراء جديد للبيتكوين في اليوم التالي (الاثنين). يُعرف هذا النمط باسم “نقطة البرتقال الممتدة”، ويعتبره مراقبو السوق إشارة محتملة لاقتراب الشركة من الإعلان عن شراء جديد.

لقد تكرر هذا النمط منذ عدة أشهر، وهو الآن في المرة الحادية عشرة، مما يشير إلى أن وتيرة زيادة حيازة Strategy للبيتكوين لم تتغير بسبب الخسائر على الورق أو اضطرابات السوق. بعد إصدار هذه الإشارة، توقع بعض المتداولين في العملات المشفرة أن Strategy ربما اشترت أكثر من 1000 بيتكوين هذا الأسبوع، استنادًا إلى حجم مبيعات الأسهم الأخيرة للشركة ونمط استخدام الأموال في الماضي.

حجم حيازة Strategy، والأرباح والخسائر على الورق، وهيكل التمويل

تمتلك Strategy حاليًا 738,731 بيتكوين، وتبلغ قيمتها السوقية حوالي 53 مليار دولار وفقًا للسعر الحالي، والذي يبلغ حوالي 71,300 دولار لكل بيتكوين. تم شراء هذه الكمية على مدار 102 عملية منذ نهاية عام 2020، بتكلفة متوسطة قدرها 75,863 دولار لكل بيتكوين، وإجمالي تكلفة تقارب 56 مليار دولار.

باستخدام السعر الحالي البالغ 71,300 دولار، تظهر سجلات الشركة خسارة غير محققة تبلغ حوالي 3 مليارات دولار، أي انخفاض بنسبة حوالي 5.4%. ومع ذلك، تواصل Strategy دعم عملياتها لزيادة الحيازة من خلال قنوات تمويل متنوعة، تشمل:

• السندات القابلة للتحويل: تصدر للمستثمرين المؤسساتيين، وتوفر تمويلًا ذو رافعة مالية لزيادة حيازة البيتكوين على المدى المتوسط والطويل.

• الأسهم الممتازة (STRC): أصبحت الآن من أكثر أدوات الأسهم الممتازة المرتبطة بالبيتكوين سيولة في السوق، مما يعكس الطلب المستمر على أدوات استثمار غير مباشرة في البيتكوين.

• بيع الأسهم بالسعر السوقي (خطة ATM): تتيح للشركة بيع الأسهم العادية بشكل مستمر واستخدام العائدات لشراء المزيد من البيتكوين.

أغلقت أسهم Strategy (رمز السهم: MSTR) يوم الجمعة الماضي عند سعر 137.34 دولار، وارتفعت بعد التداولات اللاحقة إلى 138.40 دولار. من الجدير بالذكر أن مراكز البيع على المكشوف على أسهم MSTR تتزايد باستمرار، مما يشير إلى أن بعض المشاركين في السوق يتوقعون أن تعتمد Strategy بشكل كبير على سعر البيتكوين، وهو ما يمثل مخاطر هيكلية.

البيانات على السلسلة: السيطرة على العرض من قبل المستثمرين على المدى الطويل

تزامنًا مع زيادة Strategy المستمرة في الحيازة، تظهر البيانات على السلسلة أن هيكل العرض من قبل المستثمرين على المدى الطويل لا يزال قويًا. وأشار المحلل Darkfost إلى أن المستثمرين على المدى الطويل (الذين يحتفظون بالبيتكوين لأكثر من 155 يومًا) يسيطرون حاليًا على حوالي 79% من إجمالي العرض المتداول للبيتكوين، وهو ما يمثل تباينًا واضحًا مع سوق 2021 الصاعدة.

خلال ذروة سوق 2021، انخفضت نسبة المستثمرين على المدى الطويل من 82% إلى 70% خلال ستة أشهر، مما يدل على انتقال كميات كبيرة من البيتكوين إلى المتداولين على المدى القصير بسرعة. وأوضح Darkfost أن دورة التوزيع الحالية تظهر بنية متعددة الموجات وتدريجية: حيث يستمر المستثمرون على المدى القصير في امتصاص العرض، ثم يتحولون تدريجيًا إلى مستثمرين على المدى الطويل، مما يحافظ على توازن نسبي في هيكل العرض.

الأسئلة الشائعة

ما هي عادة “الإشارة البرتقالية” التي يتبعها مايكل سايلور؟

يقوم مايكل سايلور بشكل منتظم يوم الأحد بنشر عبارات أو صور معينة على منصة X كإشارة لشراء البيتكوين، وغالبًا ما يعلن عن إتمام Strategy لشراء جديد للبيتكوين في اليوم التالي (الاثنين). يُعرف هذا النمط باسم “نقطة البرتقال الممتدة”، وهو الإصدار الحادي عشر من هذه الرسائل منذ عام 2026.

ما هو حجم حيازة Strategy الحالي والأرباح والخسائر؟

حتى آخر البيانات، تمتلك Strategy 738,731 بيتكوين، بقيمة سوقية تقارب 53 مليار دولار، ومتوسط تكلفة شراء قدره 75,863 دولار لكل بيتكوين. وبحسب السعر الحالي البالغ حوالي 71,300 دولار، تظهر سجلات الشركة خسارة غير محققة تبلغ حوالي 3 مليارات دولار، أي انخفاض بنسبة حوالي 5.4%.

كيف تستمر Strategy في تمويل زيادة حيازتها من البيتكوين؟

تتمول Strategy بشكل رئيسي من خلال إصدار السندات القابلة للتحويل، والأسهم الممتازة (STRC)، وخطة بيع الأسهم بالسعر السوقي (خطة ATM)، مما يخلق بنية تمويل مستدامة تدعم زيادة احتياطيات البيتكوين بشكل مستمر.