راؤول بال مؤسس رؤية حقيقية يكتب منشورًا في وقت يسود فيه التشاؤم في السوق، ويذكر 12 سببًا من الأسباب الصاعدة، منها توسع السيولة العالمية، وارتداد السيولة المالية في الولايات المتحدة، وتقدم قانون CLARITY، وزيادة إصدار العملات المستقرة بنسبة 50% سنويًا، ويصرح بأن سوق العملات المشفرة في “أكثر حالات البيع المفرط على الإطلاق”، وأن الأسبوعين المقبلين هما المفتاح.
(ملخص سابق: هل ستصعد أو تنخفض البيتكوين؟ نظرة شاملة على وجهات النظر الصاعدة والهابطة)
(معلومات إضافية: هل لا تزال البيتكوين مؤشرًا لاتجاه السيولة العالمية؟)
فهرس المقال
Toggle
- النقاط الأساسية: لا تزال السيولة العالمية تتوسع
- ستة سياسات وفوائد هيكلية صاعدة
- الجانب الفني: مؤشر DeMark يحدد القاع خلال أسبوعين
- الخطر الوحيد: أسعار النفط
بينما يعلن العديد من المحللين الفنيين أن “السوق قد انتهى”، نشر راؤول بال، المستثمر الكلي ومؤسس رؤية حقيقية، على منصة X مقالًا مطولًا يوضح فيه بشكل منهجي الأسباب التي تجعله يعتقد أن السوق المشفرة على وشك الانعكاس. وبدأ قائلاً:
أستطيع أن أرى مدى إحباط الجميع، لكنني لا أوافق على حكم أن السوق قد انتهى.
النقاط الأساسية: لا تزال السيولة العالمية تتوسع
يعتمد منطق راؤول بال الصاعد دائمًا على السيولة. أشار إلى أن السيولة العالمية (Global Liquidity) منذ 2012 لها ارتباط عالي جدًا بـ BTC بنسبة 90%، ومع مؤشر ناسداك بنسبة 97%، وأنها تنمو الآن بمعدل حوالي 10% سنويًا، ولا تظهر علامات على التباطؤ.
ذكر أن مؤشر الشروط المالية الذي يتابعه ضمن GMI (المستثمر الكلي العالمي) يتقدم السوق بحوالي 6 أشهر، ولا يزال في اتجاه التسهيل. وعلى الرغم من أن السيولة الإجمالية في الولايات المتحدة (US Total Liquidity) تأثرت مؤقتًا بسبب توقف الحكومة، إلا أن هذا المؤشر يتقدم السوق المشفرة بحوالي 3 أشهر، وقد بدأ يتعافى بسرعة من أدنى مستوى قبل ثلاثة أشهر.
ستة سياسات وفوائد هيكلية صاعدة
بالإضافة إلى بيانات السيولة، ذكر راؤول بال عدة عوامل هيكلية تدعم النظرة الصاعدة:
- تخفيف متطلبات eSLR: يسمح آلية رفع الرافعة المالية (eSLR) للبنوك بزيادة السيولة من خلال التوسع الائتماني وطرح السندات الحكومية، وهذه السيولة تتزايد وتسرع.
- تأثير استرداد الضرائب: تدفقات استرداد الضرائب إلى ميزانيات البنوك تعزز خلق الائتمان، وتدفع السيولة للأعلى.
- توسع الصين في الميزانية العمومية: الصين تسرع من توسع ميزانيتها العمومية.
- توقعات خفض الفائدة: من المتوقع أن تخفض الولايات المتحدة أسعار الفائدة أكثر، مما يزيد من الدخل المتاح والميل للمخاطرة.
- قانون CLARITY: من المتوقع أن يزيل هذا القانون العقبات أمام دخول البنوك وشركات إدارة الأصول إلى سوق العملات المشفرة. ووصف راؤول بال الأمر بأن “البنوك وشركات إدارة الأصول الكبرى التي تنتظر استخدام هذه التقنية تصطف كجدار”.
- تسريع إصدار العملات المستقرة: نمو إصدار العملات المستقرة بنسبة 50% العام الماضي، وما زال يتسارع، مع حجم تداول يصل إلى تريليونات الدولارات.
الجانب الفني: مؤشر DeMark يحدد القاع خلال أسبوعين
في الجانب الفني، أشار راؤول بال إلى أن السوق المشفرة في “أكثر حالات البيع المفرط على الإطلاق”. واستشهد بمؤشر DeMark (الذي يمكن الآن الحصول عليه رسميًا على TradingView)، معتبرًا أن مؤشر DeMark على الإطار الأسبوعي سيعطي خلال أسبوعين إشارة “قاع قوي جدًا”، وأن مؤشر DeMark على الإطار اليومي يتراكم أيضًا. وأوضح أن أي هبوط إضافي من الآن فصاعدًا سيكمل العد على الإطار اليومي والأسبوعي، مما يطلق إشارة انعكاس كامل للاتجاه.
الخطر الوحيد: أسعار النفط
من الجدير بالذكر أن راؤول بال اعترف أن الخطر الوحيد هو استمرار ارتفاع أسعار النفط. حيث ارتفعت أسعار النفط إلى 112 دولارًا للبرميل بسبب الصراع مع إيران. وأشار أيضًا إلى أن وكلاء الذكاء الاصطناعي (Agents) سيجلبون سوقًا جديدة تمامًا (TAM)، ويعملون على “تسريع” تطور النظام البيئي بشكل غير مسبوق.
اختتم قائلاً بشكل موجز: “الأسبوعان المقبلان هما فترة التركيز الأساسية. أعتقد أن كل هذا سيتحسن بشكل إيجابي. أعلى.”
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
ارتفع BTC بنسبة 0.53% خلال 15 دقيقة: الزيادة في المراكز لدى المشتقات تدفع الارتداد قصير الأجل
خلال الفترة من 2026-04-20 01:30 إلى 2026-04-20 01:45 (UTC)، شهد سعر الفوري لعملة BTC تذبذبًا ضيقًا ضمن نطاق 74290.9 إلى 74709.7 USDT، وتم تسجيل عائد بنسبة +0.53% خلال 15 دقيقة، بينما بلغ نطاق التذبذب 0.56%. أدى تزايد التذبذب في السوق بشكل عام إلى جذب اهتمام المشاركين، إلا أن عدد العناوين النشطة على السلسلة بقي ثابتًا، ولم تُرصد تحركات غير عادية لرأس مال متطرف.
كانت الدوافع الرئيسية لهذه الحركة ناتجة عن تدفقات رؤوس الأموال المؤسسية إلى منصات العقود الآجلة الرئيسية، إلى جانب تعديل هيكل مراكز المشتقات، وبالأخص ارتفاع عقود CME الآجلة غير المُسواة (OI) عكس الاتجاه بنسبة 2.61%، حيث قامت بعض المؤسسات بزيادة التحوط الدفاعي داخل نطاق تذبذب الأسعار، بالإضافة إلى وضع ترتيبات للارتداد قصير الأجل. وفي الوقت نفسه، شهدت منصات مثل Deribit نشاطًا ملحوظًا في تداول خيارات Put قصيرة الأجل، وتركزت العقود الرئيسية على الحماية من الهبوط قصير الأجل، ما يشير إلى أن رأس مال المشتقات عزز استراتيجيات الحماية، مما أدى إلى متابعة سوق الفوري بشكل سلبي للارتفاع.
بالإضافة إلى ذلك، سجلت تدفقات أموال ETF صافي تدفق وارد قدره 18.7 مليار دولار في الربع الأول، وهو ما خفف من حالة صافي التدفقات الخارجة المتواصلة قبل شهر مارس، ووفّر دعمًا على مستوى الأفق المتوسط لسعر الفوري. ورغم أن العناوين النشطة على السلسلة خلال ساعة واحدة ظلت ضمن نطاق 19500–19600 دون زيادة أو نقصان غير طبيعي، فإن التزامن البنيوي لسلوك المؤسسات في سوق المشتقات وETF ساهم في دفع تقلبات الأسعار قصيرة الأجل. كما لم تظهر إشارات إلى ضغوط بيع من المستثمرين الأفراد أو الحيتان، ولم تُرصد تحويلات كبيرة أو أحداث تصفية قصوى، وكانت الزخم العام ناتجًا عن تفاعلات/مساومات على مستوى المؤسسات.
ومن الجدير بالذكر أن نسبة Put/Call في سوق المشتقات لا تزال مرتفعة. فإذا لم يستطع السعر الاستمرار في الارتفاع، فقد تتزايد ضغوط الخروج في المدى القصير في أي لحظة. ومع انكماش إجمالي OI، تراجعت حيوية أموال الرافعة المالية في السوق؛ وفيما يلي يُنصح بالتركيز على التغيرات في مراكز المشتقات، واتجاه تدفقات أموال ETF، وحركة الأموال النشطة على السلسلة، للتعامل مع مخاطر التذبذب الحاد على المدى القصير. ويُستحسن متابعة مؤشرات بيانات ذات صلة بشكل مستمر وأي تحركات على مستوى التدفقات المالية لمعرفة المزيد من معلومات السوق.
GateNewsمنذ 49 د
محلل السلسلة ZachXBT يبرز 6 عملات بديلة لتلاعب بسعر مشبوه
أشار محلل السلسلة (ZachXBT إلى ست عملات بديلة )SIREN وMYX وCOAI وM وPIPPIN وRIVER بسبب تحركات أسعار مشبوهة شبيهة بحالة توكن RAVE، داعيًا البورصات إلى اتخاذ إجراءات سريعة ضد التلاعب بالسوق لحماية المستثمرين بالتجزئة.
GateNewsمنذ 4 س
BTC 15分钟跌0.44%：ETF资金流出与衍生品空头加仓共振下挫
2026年4月19日21:45至22:00（UTC），BTC价格在15分钟内下挫0.44%，K线区间为74366.1至74789.3 USDT，振幅0.57%。短线波动集中，期间大单成交量显著上升，市场关注度有所提升，波动性加剧。
本次异动的主要驱动力是 أمريكا spot Bitcoin ETF在 18 و19 أبريل خلال يومين صافي تدفقات خارجية كبيرة بقيمة 291 مليون دولار، ما يعكس انسحاب الأموال المؤسسية على المدى القصير، وبالتالي أدى إلى زيادة واضحة في ضغوط البيع في سوق الفوري. وفي الوقت نفسه، BTC العقود الآجلة الدائمة
GateNewsمنذ 4 س
يحافظ دوجكوين على 0.094 دولار أمريكي بينما تدفع رموز X الانتباه إلى السوق
أهم الأفكار
لا يزال دوجكوين فوق 0.094 دولار على الرغم من ضعف السوق، مع استقرار بيتكوين وإيثيريوم، ما يعكس مرونةً وطلبًا مستمرًا عبر العملات الرقمية الرئيسية خلال مرحلة التوحيد.
تطلق X رموز cashtags الذكية لتمكين التتبع الفوري للعملات الرقمية والأسهم، ما يحسن مارك
CryptoNewsLandمنذ 7 س
يتمسك دوجكوين بدعم عند 0.09 دولار مع اقتراب اختراق عند 0.10 دولار
لا يزال سعر دوجكوين يدور حول 0.09 دولار، مع تذبذب محدود بينما ينتظر المتداولون اتجاهًا واضحًا للاختراق. يقع مستوى الدعم الرئيسي عند 0.08 دولار، بينما يقع مستوى المقاومة عند 0.10 دولار. تشير المؤشرات الفنية الحالية إلى سوق متوازن، لكن يلزم حدوث تحرك حاسم لإحداث تغيير في الزخم.
CryptoNewsLandمنذ 7 س
سعر XRP يتجاوز 1.40 دولارًا بينما يستمر الاتجاه الهبوطي الأوسع
يشير الارتفاع الأخير لـXRP فوق $1.40 إلى تحول في سلوك السوق بعد مرحلة تَوحُّد. وبينما تُظهر مؤشرات الزخم تحسّنًا، لا يزال الاتجاه الهبوطي الأوسع قائمًا، ما يحد من إمكانات الصعود. تُعدّ دعوم الاستمرار أمرًا حاسمًا لإطالة فترة تعافيه.
CryptoNewsLandمنذ 7 س
