روسيا تراهن على الذهب بنسبة 42% من احتياطياتها مع تصاعد نظرية "الذهب الرقمي" للبيتكوين

أصدرت روسيا تصريحًا قويًا في لعبة المال العالمية. احتياطياتها من الذهب تجاوزت $310 مليار في ديسمبر. أصبح الذهب يشكل الآن 42.3% من إجمالي احتياطيات البلاد، وهي أعلى نسبة منذ عام 1995. في الوقت نفسه، ارتفعت الاحتياطيات الدولية الإجمالية لروسيا إلى 734.6 مليار دولار. هذا يمثل الزيادة الشهرية الرابعة على التوالي في حيازة الذهب. الاتجاه واضح. موسكو تتجه بشكل أعمق نحو الأصول الصلبة. وهي تفعل ذلك مع تقليل تعرضها للأصول المرتبطة بالدولار الأمريكي.

منذ غزو أوكرانيا، واجهت روسيا بعضًا من أشد العقوبات المالية في التاريخ الحديث. تم تجميد حوالي $300 مليار من احتياطياتها الأجنبية من قبل الحكومات الغربية. ذلك الحدث غيّر كل شيء. لقد أثبت أن الأصول القائمة على الدولار يمكن تجميدها وتقييدها واستخدامها كسلاح. أما الذهب المخزن في الداخل فلا يمكن ذلك.

الذهب كدرع سيادي ضد العقوبات

يمنح الذهب روسيا شيئًا لا تستطيع أي عملة أجنبية تقديمه. يمنحها السيطرة السيادية. الذهب المادي لا يمكن حظره عبر نظام SWIFT. ولا يمكن تجميده بواسطة محكمة أجنبية. فهو موجود داخل الحدود الروسية. وهذا يجعل الذهب وسيلة تحوط قوية ضد مخاطر المصادرة. كما يفسر سبب استمرار روسيا في زيادة مقتنياتها حتى مع ارتفاع الأسعار. هذا ليس تداولًا قصير الأجل. هذا تموضع دفاعي.

في الوقت نفسه، تعمقت روسيا في التجارة غير الدولارية مع الصين وشركاء آخرين. زادت التسويات القائمة على اليوان. وتواصل دول البريكس استكشاف بدائل لنظام الدولار. كل الطرق تشير نحو التخلص من هيمنة الدولار. ومع تصاعد هذه الاستراتيجية التقليدية مع الذهب، تظهر مقارنة جديدة باستمرار: البيتكوين.

البيتكوين كـ"ذهب رقمي" وسؤال صدمة العرض

الذهب والبيتكوين الآن في نفس النقاش الاقتصادي الكلي. كلاهما أصول غير سيادية وخارج سيطرة أي حكومة منفردة. لكن قصص العرض مختلفة تمامًا. يرتفع عرض الذهب بنحو 1.7% إلى 2% سنويًا من خلال التعدين. أما عرض البيتكوين فمحدود إلى الأبد عند 21 مليون عملة. وينخفض إصداره كل أربع سنوات بسبب عملية “التنصيف”. لا يمكن لأي بنك مركزي تغيير ذلك، ولا أي سياسة طارئة يمكن أن تضخمه.

والآن يأتي السؤال الكبير: “ماذا لو؟” إذا كان قيام روسيا بتخزين الذهب بهذا الحجم يمكن أن يشد عرض الذهب، فماذا سيحدث إذا بدأت دولة كبرى واحدة في تكديس البيتكوين لنفس الأسباب الجيوسياسية؟ سوق البيتكوين أصغر بكثير من سوق الذهب. حتى تخصيص سيادي متواضع يمكن أن يخلق صدمة عرض عنيفة. لهذا السبب يناقش السياسيون في الولايات المتحدة وأماكن أخرى الآن علنًا فكرة الاحتياطيات الاستراتيجية من البيتكوين.

لماذا ما زالت روسيا تختار الذهب بدلاً من البيتكوين

فلماذا لم تتبنى روسيا البيتكوين بشكل مباشر؟ الجواب بسيط: التقلبات. الذهب يتحرك ببطء. لا يتضاعف أو ينهار خلال أشهر. البنوك المركزية تقدر الاستقرار أكثر من العائد. لا يزال البيتكوين يتصرف كأصل عالي النمو. وهذا يجعله أصعب استخدامًا كاحتياطي أساسي اليوم. ومع ذلك، روسيا لا تتجاهل بنية الكريبتو التحتية. فقد بحثت دول البريكس في العملات الرقمية المدعومة بالذهب للتسوية عبر الحدود. كما اختبرت روسيا أنظمة ذهب رقمية قائمة على البلوكشين لنقل القيمة دون اللجوء إلى الدولار.

هذا مهم. حتى عندما لا يكون البيتكوين هو الأصل المفضل، فإن التكنولوجيا التي وراء العملات الرقمية تزداد مصداقيتها. موجة الذهب الروسية ترسل رسالة واضحة واحدة: الدول الآن تتوق للأصول الصلبة المحايدة سياسيًا. الذهب يملأ هذا الدور اليوم. البيتكوين يبني لنفسه هذا الدور رقميًا. الطريق مختلف، لكن الوجهة واحدة. الندرة أصبحت الآن هي التي تحكم استراتيجية الاحتياطيات العالمية.