تولد العملات المستقرة مليارات الدولارات من الإيرادات كل عام ، لكنها أسهم غير ربحية مع المودعين. ومع ذلك ، يتم تحدي هذا النموذج من قبل المال المعتاد. يهدف المعتاد إلى إعادة بناء العملة المستقرة (Tether) بالكامل على السلسلة ، مدعومة بالبنى التحتية ، حتى يتمكن المستخدمون من الحصول على مزيد من الحياد والشفافية والأمان. كما يهدف إلى إنشاء نظام مالي أكثر عدلا من خلال إعادة توزيع القيمة والسلطة بشكل أكثر إنصافا بين جميع المستخدمين.

ما هو العادي؟

يعد Usual مُصدر للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية بطريقة لامركزية، حيث يستفيد من الأصول الحقيقية المرمزة على البلوكشين من كيانات مثل BlackRock، Ondo Mountain Protocol، M0، أو Hashnote. يُقدم عملة مستقرة تسمى USD0، والتي تعتمد على الإذن والشفافية، ويمكن التحقق منها على البلوكشين. يُعتمد نهج Usual الفريد على إعادة توزيع الملكية والحوكمة من خلال رمز USUAL، مما يتيح للمستخدمين والأطراف الثالثة الاستفادة من قيمة المنصة والإيرادات، على نحو مشابه لكيفية عمل Tether ولكن مع ملكية مشتركة للأصول الأساسية. يكافأ هذا النموذج الأشخاص الذين يعتمدون على المنصة في وقت مبكر، ويعزز خلق القيمة على المدى الطويل، ويضمن استمرار العملة المستقرة مدعومة بالكامل، مما يتجنب المخاطر المرتبطة بالأنظمة المصرفية التقليدية.

الخلفية المعتادة

تأسست في عام 2022 في فرنسا. كشركة خاصة ، يجمع Usual Lab 7 مليون دولار في تمويل استراتيجي من أكثر من 150 مستثمرًا ويضمن 75 مليون دولار في القيمة الإجمالية المغلقة (TVL). بعض الشركاء الأساسيين تشمل بروتوكول Morpho و Curve و Arbitrum و Balancer و Layer Zero. يتكون فريق Usual من مزيج ديناميكي من الرؤساء الرؤساء والمحترفين الذي يدمج ما هو أفضل في العالمين: من التمويل التقليدي إلى DeFi الحديثة. يشمل الفريق بيير بيرسون كرئيس تنفيذي ، وهوغو سالي كرئيس تشغيل ، ومانفريد تورون كرئيس تكنولوجيا المعلومات.

المنتجات الرئيسية لـ Usual

تقدم Usual العديد من المنتجات التي تركز على التمويل اللامركزي والعملات المستقرة. تمكن جميع المنتجات المستخدمين من الوصول إلى العملات المستقرة مع ميزات الأمان والحوكمة المضمنة جنبا إلى جنب مع الرمز المميز المعتاد الذي يعيد توزيع الملكية والتحكم في النظام الأساسي.

USD0 Stablecoin

USD0 هو رمز إيداع سائل (LDT) وأول عملة مستقرة لبروتوكول Usual. يتم دعم USD0 بنسبة 1:1 من الأصول العالمية الحقيقية (RWA) التي تجمع بين الأصول القصيرة الأجل لرموز سندات خزانة الخزانة الأمريكية، مما يوفر حلًا آمنًا وبعيدًا عن الإفلاس غير مرتبط بالودائع المصرفية التقليدية. مثل الرموز الأخرى، يمكن نقل USD0 وهو غير مقيد ويحتوي على إمكانية الوصول الكامل داخل النظام البيئي للتمويل اللامركزي. يأتي اسم USD0 من النقود الورقية الخاصة بالبنك المركزي (M0). M0 يشير إلى أكثر أشكال النقود سيولة: النقد، مما يوفر بديلاً أكثر أمانًا وشفافية من USDT و USDC مع تخزين القيمة. تتضمن ميزاته:

• الاحتياطي الشفاف في الوقت الحقيقي، تجنب ممارسات الاحتياطي الكسري.
• يوحد السيولة من الودائع المختلفة، مما يخلق نظام بيئي فعال.
• يهدف إلى أن يكون مدعومًا بما يعادل النقد من مختلف المصدرين لمزيد من الاستقرار.
• يضمن للمستخدمين الاسترداد في أي وقت، ودعم القيمة الثابتة.
• مكفول بالكامل بواسطة سندات خزانة أمريكية وعمليات إعادة شراء، مما يقلل من المخاطر المرتبطة بالبنوك التجارية.

تهدف USD0 العادي إلى توحيد السيولة بين التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي (DeFi) ، مما يضمن الشفافية والأمان للمستخدمين. من خلال الحوكمة المشتركة عبر رمز USUAL ، فإنه يعيد توزيع الملكية والإيرادات على حملة العملات المستقرة ، على عكس العملات المستقرة التقليدية ، حيث لا يستفيد حملة الأصول الثابتة من الإيرادات المتزايدة للمنصة.

يرغب المستخدمون في إنشاء USD0 ثم يجب عليهم إيداع RWAs في البروتوكول، ويمكن القيام بذلك بطريقتين. يمكن للمستخدمين إيداع RWAs المؤهلة مباشرة لاستلام USD0 1:1 أو استخدام طرف ثالث لإيداع USDC لاستلام USD0. في هذه الطريقة، يوفر طرف ثالث معروف باسم مزود الضمان (CP) الضمان اللازم لـ RWA، مما يتيح للمستخدمين الحصول على USD0 دون الاحتفاظ مباشرة بـ RWAs. يمكن للمستخدمين أيضًا سحب الأصول من خلال القيام بنفس العملية.

USD0++ تحسين TBill

USD0++ هو نسخة محسّنة من USD0 مع تعزيز سندات الديفي لمدة 4 سنوات. يسمح للمستخدمين بالاستفادة من البروتوكول والعائدات وتوزيع ملكية البروتوكول من خلال آليات مكافأته. يوفر معدل خالٍ من المخاطر مع ضمان عائد خالٍ من المخاطر في رمز USUAL.

لجعل USD0 أكثر مكافأة ، يمكن للمستخدمين شراء USD0 ++ وقفل USD0 لمدة تصل إلى أربع سنوات. في المقابل ، يحصلون على عوائد إما بالرموز المعتادة أو USD0 ، جنبا إلى جنب مع الرموز المميزة USD0 ++ القابلة للتحويل. مستخدمو USD0++ مؤهلون للحصول على مكافآت مستمرة من خلال الإسقاط الجوي لحملة "الحبوب". بعد انتهاء الحملة ، ستحقق USD0 ++ عوائد في شكل رموز USUSL ، مما يوفر حوافز إضافية وعائدا للمستخدمين المشاركين في البروتوكول. تتضمن بعض الميزات الأخرى USD0 ++ ما يلي:

• يتم دعم USD0++ بمبلغ USD0 المقفل لمدة أربع سنوات
• تم تصميمه لتجاوز العائد الخالي من المخاطر
• USD0++ لديه القدرة على توزيع ملكية بروتوكول العادية
• USD0++ ليس مرتبطًا بتقلب أسعار الفائدة إذا ارتفعت أو انخفضت

USD0++ العائد ألفا

للمشاركة في العائد ألفا، يجب أن يقوموا بقفل مبلغهم 0 دولار في سند سائل بقيمة 0 دولار (0 دولار ++) لفترة محددة، والتي ستوزع على شكل رموز USUAL. العائد من 0 دولار ++ يسمى العائد ألفا (ألفا-عائد) لأنه يتضمن رمزًا إضافيًا بتقلباته وتسعيره الخاصة.

ضمان الفائدة الأساسية (BIG)

لضمان حصاد أدنى، يتميز USD0++ بآلية تُعرف بضمان الفائدة الأساسية (BIG). توفر هذه الآلية خيارًا للمستخدمين لكسب حصاد في رموز USUAL. للمشاركة في BIG، يجب على المستخدمين قفل USD0++ الخاص بهم لمدة ستة أشهر؛ بعد ذلك، يمكنهم اختيار بين المكافآت على شكل رموز USUAL أو المكافآت على شكل USD0.

الحق في التحكيم بالمساواة (PAR)

بناءً على هذه الميزات، يجب أن يكون القيمة العادلة للسوق متساوية. لضمان الأمان في المجال العملات المشفرة، تحق للجمعية الليبرالية العادية الحق في فتح سند عبر حق التحكيم العادل (PAR).

ما هو رمز USUAL؟

المعتاد هو رمز حوكمة وملكية داخل بروتوكول المعتاد، مصمم ليكون له قيمة طويلة الأمد وإعطاء مجموعة متنوعة من الفوائد لحامليه. تشمل الفوائد مكافآت الرهن، والخدمات الحصرية، وتراكم القيمة من خلال عمليات الشراء مرة أخرى. يمنح رمز المعتاد حامليه أدوارًا نشطة في القرارات الرئيسية، مثل إدارة الخزينة وسياسات الضمان وأطر تقاسم الإيرادات. يوازي نموذج الإحتراق للرمز قيمته مع نمو البروتوكول. على عكس الرموز الأخرى للحوكمة التي تقدم فوائد محدودة، فإن تصميم المعتاد محوره المجتمع، حيث يتم توزيع 90% من الإمدادات على المستخدمين لضمان مشاركة عادلة ومنع التحكم المركزي.

حاليا ، يحتوي الرمز المميز المعتاد على فائدتين رئيسيتين: حوافز التخزين والسيولة. عندما يخزن المستخدمون الرموز المميزة المعتادة الخاصة بهم ، فإنهم يكسبون مكافآت في شكل رموز USUAL إضافية بناء على معدل الانبعاثات الحالي. بالإضافة إلى ذلك ، يتم توفير حوافز السيولة لمقدمي السيولة إذا كان حاملو الرمز المميز يدعمون مجموعتهم ، ويكافئونهم على المساهمة في سيولة البروتوكول واستقراره.

تتميز رمز USUAL بتصميم مدمر للتضخم، مع توفير معدل بناء على القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، مما يزيد من ندرتها وقيمتها. يتم إصدار رموز USUAL الجديدة فقط عندما يتم ضرب الرموز USD0++، مربطة الإصدار بـ TVL وإيرادات البروتوكول. مع نمو TVL، يقل معدل الإصدار لكل دولار، ويتسارع مع نمو TVL الموسع. وهذا يعني أنه يتم توزيع أقل عدد من رموز USUAL مع مرور الوقت، مما يؤدي إلى تقليل توفر الرمز لكل دولار من TVL وتعزيز القيمة على المدى الطويل لحاملي الرمز.

التدقيقات على العادية

لمعالجة الضعف العالي للعقود الذكية في بروتوكولات ديفي، قامت Usual بإعطاء أولوية لتدابير التخفيف من المخاطر الشاملة. ويشمل ذلك إجراء فحوصات مفصلة من قبل خبراء رائدين وتحديد الثغرات الأمنية المحتملة والأخطاء المنطقية أو الفعاليات غير الكفؤة. حتى الآن، قامت Usual بإجراء ستة فحوصات للعقود الذكية لتحقيق أعلى مستوى من الأمان للبروتوكول.

ما هي الحبوب العادية؟

الحبوب هي نقاط قبل الإطلاق يمكن كسبها من خلال أنشطة مختلفة داخل البروتوكول. هذه الحبوب تحدد كمية الرموز العادية التي سيراها المستخدمون خلال توزيع الهبوط الجوي. تمثل هذه الحبوب البنفسجية اختيارًا ذكيًا - جمع العديد منها قدر الإمكان لتأمين هروبك عندما يحين الوقت. يمكن كسب الحبوب في حملة الحبوب، التي تهدف إلى مكافأة المستخدمين الذين يساهمون في السيولة خلال مرحلة التشغيل الذاتي للبروتوكول. موعد توزيع الحبوب في حملة الحبوب محدد في الربع الرابع من عام 2024 بعد انتهاء فترة ما قبل الإطلاق في منتصف نوفمبر 2024. لضمان الشفافية، يمكن رؤية جميع الحبوب الموزعة على الموقع الإلكتروني.

استنتاج

من خلال منح الملكية للمستخدمين، تهدف Usual إلى خلق بيئة تشعرهم فيها بالثقة في أمان رأس المال الخاص بهم ونزاهة البروتوكول. يولي النهج المتمحور حول المجتمع لـ Usual الشفافية والمكافآت ومشاركة الحوكمة أولوية، مما يؤدي إلى نظام بيئي مستدام يمكن المستخدمين من المساهمة فيه والاستفادة منه في مجال التمويل اللامركزي.