紹介

購買力平価（PPP）は、通貨価値や生活費を国と国を比較するための重要なマクロ経済指標です。これは、同一の商品が異なる国で通貨を共通の通貨に換算した場合に同じ価格であるべきであるとする「一つの価格の法則」に基づいています。この原則により、同じ製品のグローバルな購買力が確保されます。

実際には、この標準を達成するには時間と努力が必要です。「一つの価格の法則」を適用するには、異なる国々の経済的なアウトプットを評価する必要があります。ただし、国々は通常、地元通貨で経済データを報告するため、意味のある比較のためにこのデータを共通通貨、通常は米ドル（USD）に変換する必要があります。

PPPは価格格差に関する貴重な洞察を提供し、為替レートがどのように決定されるかを説明するのに役立ちます。これは、政策立案者、投資家、経済学者にとって重要なツールであり、彼らに経済状況を評価し、グローバルな規模で情報に基づいた意思決定をすることを可能にします。

購買力平価（PPP）とは何ですか？

ソース：Investopedia

「購買力」を理解することは、購買力平価（PPP）の概念を把握するために重要です。これら2つは密接に関連しており、異なる国々間の通貨の相対的な価値や生活費に関する貴重な洞察を提供します。購買力とは、特定の通貨の金額で購入できる商品やサービスの量を指します。通貨の購買力は、商品を購入するための通貨の価値を反映しています。たとえば、ある国と他の国を比較して同じ通貨の金額でより多くの商品を購入できる場合、前者の購買力が高いことを示します。

一方、購買力平価は、異なる国での特定の商品のコストを測定し、通貨の相対的な購買力を比較することを可能にします。PPPは「一価の法則」に基づいており、同じ商品は共通の通貨に換算された場合、異なる国で同じ価格を持つべきであるという法則です。特定の商品やサービスの価格を国ごとに分析することによって、PPPは通貨が実際にどれだけの実物やサービスを購入できるかを理解するのに役立ちます。

購買力平価の歴史

購買力平価の概念は、16世紀のサラマンカ学派で起源を持ち、スウェーデンの経済学者グスタフ・カッセルによって1976年に現代形式で発展しました。彼は、異なる国々間で価格レベルを比較する方法として導入し、異なる国々間で同一の商品やサービスの価格を均等化するために為替レートを調整すべきであると強調しました。

その理論は戦間期に脚光を浴び、第一次世界大戦後の為替レートを分析するためのツールとして使用されました。また、経済学者たちは、インフレが異なる国々の通貨価値にどのように影響を与えたかを理解するためにも使用しました。

1968年に、国連とペンシルバニア大学が共同で設立した国際比較プログラム（ICP）異なる国々での価格比較を容易にするために。生成された購買力平価は、2003年から2006年の間に行われた最後のラウンドの世界的な調査価格に基づいており、総勢147カ国が参加し、約1,000種類の製品の国内平均価格を提供しました。

それはどのように機能しますか？

購買力平価は、時間の経過とともに比較的安定していることが証明されているため、一般的に使用される指標です。経済学者が国のGDP（国内総生産）を調整するために使用する概念です。

以前には、PPPの前に使用されていた代替の指標は、国の為替レートを取り、それをGDPの値に変換する名目GDP指標でした。しかし、この指標にはいくつかの制約がありました。

• ボラティルな為替レート
• 取引可能な商品とサービスのみの考慮

この概念は、通貨の価値や国の生活水準に影響を与える要素の大部分を占める非取引可能な財やサービスに対処することを始めるに過ぎません。これが、購買力平価（PPP）が導入された理由です。

購買力平価は、国間の価格差に対してGDPの数値を調整するためのツールとして機能し、また、さまざまな国でお金がどこまで伸びることができるかについてのより深い理解を生み出します。これは、さまざまな国の最低賃金が他の国の最低賃金と異なる理由と、ある国で一定の収入が別の国よりも良い生活を送れる理由を説明しています。

それはまた、国を横断するインフレ率を測定するのにも役立ち、購買力の弱い国と強い国を明確に示します。相関関係はないものの、PPPは仮想通貨と組み合わせることで、ステーブルコインの助けを借りて、通貨の価値に関係なく、人々が購買力を維持する方法を作り出すと信じられています。

Big Macインデックスの評価

ソース: ブリタニカ

ビッグマック指数は1986年に『エコノミスト』によって導入され、世界中の観衆に購買力平価（PPP）の概念を分かりやすく示すための洞察力ある方法として位置づけられました。マクドナルドのビッグマックという単一で標準化された商品を使用するこの指数は、通貨価値を比較するための実用的なツールを提供しています。ビッグマックが選ばれた理由は、そのレシピが世界中で一貫しているため、経済分析でよく使用される「商品のかご」の理想的な代表となっています。マクドナルドは100カ国以上で事業を展開しているため、ビッグマックは価格比較のための普遍的な基準となっています。

ビッグマック指数の仕組み

その指数は、マクドナルドが米国に拠点を置く企業であり、ドルが世界基準通貨であることから、各国のローカル通貨での大きなMacの価格を米ドルで比較するものです。プロセスの進行方法は次のとおりです:

1. データ収集：Big Macの価格は、世界中のマクドナルドの店舗で現地通貨で収集されます。
2. USDへの変換：現在の為替レートを使用して、現地価格を米ドルに変換します。
3. 暗黙のPPP計算：暗黙のPPPは、ビッグマックの現地価格をその米国価格で割ることによって決定されます。
4. 比較：暗黙の購買力平価は実際の為替レートと比較されます。

通貨の為替レートが現地のビッグマックの価格が示す購買力平価（PPP）よりも高い場合、通貨は過大評価されているとみなされます。逆に、現地の価格が低い場合、通貨は過小評価されていると見なされます。

例: イギリスポンド (2023)

2023年8月、アメリカではビッグマックの価格は5.58ドル、イギリスでは4.19ポンドでした。暗黙の為替レートは0.75（4.19 ÷ 5.58）と計算されました。実際の為替レート0.79と比較すると、イギリスポンドは米ドルに対して3.8%安く評価されていました。この低評価は、イギリスの消費者にとってアメリカの商品が比較的高価であり、一方でアメリカのバイヤーにとってはイギリスの商品が安く見えることを意味していました。

その年の後半には、ポンドの過小評価率がわずか0.36％に減少し、通貨のダイナミクスが変化したことを反映しています。

通貨評価の信頼性の高い指標

ビッグマック指数は、通貨評価を評価し、グローバル経済状況を理解するための広く認識されているツールとなっています。国ごとのビッグマックの価格を比較することにより、指数はPPPの違いを強調し、国の通貨の相対的な強さについての洞察を提供します。そのシンプルさにもかかわらず、ビッグマック指数はグローバル市場における信頼性のある効果的な経済指標として残っています。

購買力平価は暗号通貨市場にどのように影響を与えるのでしょうか？

購買力平価（PPP）は、異なる国の標準的な商品バスケットのコストを調査することにより、通貨の相対価値を比較するために使用される経済ツールです。仮想通貨市場に適用されると、PPPは均等なアクセスと公平さを促進する指標として機能し、経済状況が異なるにも関わらず、仮想通貨の評価が地域間で一貫していることを確認します。

グローバルな資産である暗号通貨は、本質的に地域の経済的要因によって引き起こされる評価格差にさらされています。PPPは、各国の取引所で見られるこれらの価格変動を説明するのに役立ちます。PPPは、通貨の相対的価値を調和させることで、購買力の弱い地域の個人の障壁を軽減し、包摂性を促進し、「一品価格の法則」の原則に沿うことができます。これにより、世界の生活水準が統一され、暗号通貨市場へのアクセス性が向上します。

暗号通貨でPPPを実施することは、世界的な参加の公平性を促進し、脆弱な経済を安定させ、市場の変動を緩和する可能性があります。暗号通貨は国境を越えた包括的な金融システムとして機能することを意図していますが、地域参加における不一致が存在しています。暗号通貨の価格をPPPに合わせることで、市場は地域間で標準化された価格設定を確立し、経済的に不利な地域のユーザーにとっての利用可能性を向上させることができます。

しかし、PPPは仮想通貨市場に多くの利点を提供しますが、考慮すべき注目すべき課題と影響があります。

アービトラージのリスク

PPPの変動により、異なる取引所での暗号通貨の価格格差が生じることがあります。トレーダーはこれらの差を活用してアービトラージュを行い、PPPが低い地域で購入し、PPPが高い地域で売却することで、市場を不安定化させる可能性があります。

取引コスト対地域購買力

購買力の弱い地域では、住民は暴力通貨や通貨の価値の下落に対するヘッジとして暴力通貨を見るかもしれません。しかし、地元通貨に対する高い取引手数料は、参加における重要な障壁となる可能性があります。暴力通貨の価格と取引コストをPPPに合わせることで、これらの課題を緩和し、より包括的かつ公平な暴力通貨経済を確保できます。

これらの影響を解決することにより、PPPは地域経済格差に関連するリスクを最小限に抑えながら、よりアクセスしやすく公正なグローバルな仮想通貨市場の形成に重要な役割を果たすことができます。

市場為替レートと購買力平価（PPP）の違いを理解する

市場為替レートとPPPレートの違いは重要です。特に、PPPレートは計算方法や適用方法の基本的な違いにより、市場為替レートよりも高くなる傾向があります。

マーケットの為替レート

市場為替レートは、現在の取引条件に基づいて、ある通貨の価値を他の通貨に対して反映しています。ただし、これは取引可能な商品やサービスに主に関心を寄せているため、非取引可能な商品やサービスは除外されています。この省略は重要であり、非取引可能な商品やサービスは低所得国で高所得国よりも格段に安いことが多く、経済の現実を反映する為替レートを歪めます。

市場の為替レートは、外部要因の影響を受けて変動する可能性があります。

• 政府の介入/不安定な規制
• 金利の変動
• 投機的な活動
• 取引ダイナミクス
• ヘッジ戦略

これらの外部要因は、市場為替レートの変動に寄与し、時間と共に安定性を欠いています。

購買力平価（PPP）

一方、PPPレートは国と国の間の商品やサービスの相対的なコストを考慮に入れるため、通貨の価値をより正確に測定すると見なされています。ただし、PPPレートの決定は以下のような要因により複雑です:

• 人口の間での購買習慣の変化
• 商品やサービスの品質の違い
• 経済構造の不均衡

計算された後、PPPレートは外部の影響をほとんど受けず、市場為替レートに比べてより安定し一貫しています。

なぜPPPが重要なのか

国の経済的な生産性を比較する際、PPPはGDPを評価するためのより正確な指標を提供します。しばしば外部の市場状況に影響を受ける市場為替レートとは異なり、PPPは特に生活水準や経済生産性を評価する際に、より信頼性のある国際間の経済比較の基準となります。

市場為替レートの制約を解消することで、PPPはグローバル経済ダイナミクスをより深く理解するための重要なツールとして浮かび上がります。

購買力平価のバージョン

ソース：YouTubeチャンネル–CA Nikhil Jobanputra

Purchasing Power Parityには2つの主要なバージョンがあります。

1. 絶対購買力平価
2. 相対購買力平価

絶対購買力平価

このバージョンは「一つの価格の法則」とも呼ばれ、異なる国での同じ製品は等しくなければならないと述べています。これは為替レートが固定され、2つの国の価格水準の比率に基づいており、インフレーションのために調整されるべきではありません。

例えば、アメリカでのピザの価格は$3.80であり、同じピザがイタリアでは€3.45である。一価の法則によれば、価格は同じでなければならず、したがって、為替レートは両国の価格の比率を見つけることによって決まるべきです。

Exchange = $ ÷ € = Price$ ÷ Price€

他の国の商品の価格を1つの国の商品の価格で割ること:

$3.80 ÷ €3.45 = $1.10/€1

したがって、結果は$1.10:€1です。

相対購買力平価

ソース：Investopedia

このアプローチはインフレを考慮しており、その影響を取り込むために一貫した調整を行います。異なる通貨の購買力のバランスを取るために、為替レートは時間の経過とともに進化すると提案しています。これは為替レートの変動と相対価格比率の変化との相関関係を調べることによって実現されます。

NB: インフレーションの存在下で価格水準が上昇し、為替レートは2つの国の国内価格水準の違いによって決まります。

∆為替レート $/€ = ∆•価格$ ÷ 価格€

アメリカのインフレ率が5%で、コソボのインフレ率が0%で、米ドル:ユーロの為替レートが$1.10:€1の場合、期待される為替レートはいくらになりますか？

米国のインフレ率を5%と仮定し、期待される為替レートを得るために以下を計算します。

1.10 × 1.05 = 1.155 $/€

したがって、インフレが存在する場合、通貨の価値は減少し、その逆もまた真である。

購買力平価の技術構造

これには、経済学における基盤と、為替レートの決定、インフレの測定、国際間の購買力の比較にどのように使用されるかが関わっています。

購買力平価を計算するための技術的枠組みと数学的式の解説です:

単一価格の法則

P^f • E = P^l

E = P^f ÷ P^l

場所:

P^fは外国の商品の価格です

P ^ lは現地の商品価格です

E は換算レート (外貨単位当たりの国内通貨) です。

相対購買力平価

E1/Et-1 = 1+πf/1+πl

∆E = πf - πl

場所：

Etは時刻tの為替レートです

πfは外国のインフレ率です

πlは現地のインフレ率です

インデックスベースアプローチ

Eppp = 外国の消費者物価指数 ÷ 現地の消費者物価指数

Note: CPI stands for Consumer Price Index

購買力平価は、理論的な原則と数学的な公式を組み合わせて、通貨の価値とインフレの影響を評価するために使用されます。

結論

購買力平価は完璧な測定ツールではありませんが、異なる通貨を持つ国々の価格比較を可能にします。これは多くの経済学者、国際機関、外国為替トレーダー、投資家によってグローバル経済を見るためのレンズを提供しています。これにより、経済生産性や投資の価値を評価することができます。最後に、これは複雑な経済関係を明確にし、より良い貿易政策や投資判断を促進します。