前言
在中心化股权交易模式下，风投基金和机构投资者青睐于私营独角兽，散户投资者受到门槛限制。RWA市场在加密货币熊市行情中受到市场青睐，渴望将万亿级别规模的资产转到链上，RWA叙事不断。对于原生DeFi市场来说，实现资产代币化（即上链）是引进了与当前区块链资产属性完全不同的信用产品，让投资者以无门槛的形式获得传统金融市场的收益，这种投资机会进一步提升了DeFi市场的渗透率，吸引越来越多的用户参与到DeFi市场交易中。Convergence是2021年就致力于传统金融和DeFi流动性连接的早期项目，本文将围绕其生态进行详细展开描述，并分析其经济模型、业务风险以及发展现状等。
Convergence简介
Convergence成立于21年，连接CeFi和DeFi世界，让需要融资的机构可以利用DeFi的流动性，也能让DeFi用户接触到现实世界资产。协议完成过两轮融资，获得350万美元的资金支持，第一轮200万美元，第二轮150万美元战略追加投资。21年3月份还展开了IDO，获得30万美元的融资。
团队成员在传统金融拥有较为丰富的经验，联合创始人Oscar在Liquefy担任首席运营官，曾在德意志银行担任全球市场分析师，同时兼任DAO Ventures联合创始人和EONXI Ventures的投资合伙人。另一位创始人Ivan Yeung参与证券型代币、智能合约开发等多项工作。
生态产品
Convergence生态涉及到四个部分：ConvO（Covergence Offering）、ConvX（Convergence Swap）、ConvPool（Convergence Pool）、ConvDAO（Convergence Decentralized Autonomous Organization）。这四个组件相互配合，将现实世界资产与DeFi流动性连接在一起。
图片来源：https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf
（1）ConvPool
ConvPool适用于激励CONV代币，或者CONV-LP持有者将资金质押进池子中，能够为生态系统提供流动性或获得质押收益。作为回报，流动性提供者能够从ConvPool中获得0.25%的交易费用和基于特定利率的CONV奖励。
（2）ConvX
该组件是Convergence的交易平台，采用自动化做市机制（AMM），用户连接钱包后可以在以太坊网络中使用CONV跟其他代币交易，目前主要交易对是CONV/ETH和CONV/USDT。
协议对眉笔交易收取0.3%的交易手续费，其中0.25%将分配给流动性提供者作为奖励，剩下的0.5%将用于协议未来的发展。
图片来源：https://convx.conv.finance/
（3）ConvO
该组件是Convergence生态的核心，为寻求融资的资产所有者（如大型投资机构）进行包装安全代币，并为其设定价格在ConvX中交易或者在ConvPool中提供流动性，发行的代币将保留给Convergence协议。除了资产所有者外，ConvO还可以让CONV访问一些不可用的高级投资资产，例如独角兽企业的股份。整个私人销售代币发行过程需要经过三个步骤：
首先所有进行包装代币的项目都要经过团队的筛选和检查。团队会对清单上提供的项目对团队背景、市场竞争力、技术研发实力以及合规性等各方面尽职调查。内部筛选完后，CONV代币持有人通过资产委员会投票决定是否可以在ConvO上推出。
其次确认经过筛选和投票能过上线ConvO的项目，在ConvX上线之前需要进行代币销售订阅（Private-Sale Token Subscription）。参与者可以通过申请白名单来确定以固定价格认购代币的分配，此环节需要通过KYC认证。已入选白名单并通过KYC认证的用户就可以获得私人销售代币的最终分配金额，如果没有进入白名单则可以在上线时自行购买。
最后是底层代币的赎回流程。代币在ConvO和ConvX首次发行期间，每个私私幕代币都会以未来代币（Future Token）的形式有锁定期，等带锁定期结束时，通过托管的智能合约来实现代币的赎回，按照1:1的比例赎回。
（4）ConvDAO
ConvDAO是由CONV持有人组成的一个去中心化社区治理，该社区于2023年5月成立。CONV持有人可以针对协议的升级等发布提案，通过投票进行治理。
业务风险
Convergence连接了传统金融市场和DeFi，不可避免的会面临资产本身的信用风险和资产管理人的道德风险。链上链下的信息不对称，在缺少监管情况下DeFi用户所面临的风险较高，这在技术水平上是无法消除的。目前Covergence采用团队力量来进行把控约束，在早期控制风险，但是无法从根源上消除风险，且效果还未知，投资者需把控风险。
经济模型
Convergence的原生代币是CONV，总量10亿枚，于2021年3月25日上线，初始流通量为4.48亿枚。代币分配中留给生态系统的CONV占比40%；社区占比10%；流动资金10%；团队10%；流动性10%；顾问5%；种子轮融资占比4%；战略融资销售的代币占比10.4%；公开销售IDO占比0.6%。
代币CONV上线之时在Polkastarter上进行IDO，以0.005美元价格出售了6000万个CONV代币，获得融资30万元。
图片来源：https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf
官方表示代币上线之日起会进行三年的锁定释放，释放周期表如下图所示。
图片来源：https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf
CONV代币目前在生态中发挥以下四个方面的作用：一是用于ConvergenceDAO中的治理，参与投票决策；二是Convergence的AMM机制交易平台中获取交易手续费；三是获取资产池中收录代币的早期优先权；四是资金池中获取质押收益。
发展现状
Converegnce推出产品至今，总锁仓量已达68万美元左右。22年加密货币行业整体行情下行，DeFi赛道大幅缩水，RWA叙事开启下Convergence的流动性大幅增长，曾接近800万美元，而后流动性骤减，目前不到70万美元。
图片来源：https://defillama.com/protocol/convergence
总结
Convergence将现实时间资产封装型证券代币（如ETF）的模式在平台上交易，实现了现实世界资产和DeFi流动性的互补，让寻求融资的资产所有者能过进行代币发行，接触到DeFi市场的流动性，但由于业务涉及链下资产，链上链下信息不对称，信用风险和道德风险不可避免，投资者需关注相关风险。
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前言
在中心化股权交易模式下，风投基金和机构投资者青睐于私营独角兽，散户投资者受到门槛限制。RWA市场在加密货币熊市行情中受到市场青睐，渴望将万亿级别规模的资产转到链上，RWA叙事不断。对于原生DeFi市场来说，实现资产代币化（即上链）是引进了与当前区块链资产属性完全不同的信用产品，让投资者以无门槛的形式获得传统金融市场的收益，这种投资机会进一步提升了DeFi市场的渗透率，吸引越来越多的用户参与到DeFi市场交易中。Convergence是2021年就致力于传统金融和DeFi流动性连接的早期项目，本文将围绕其生态进行详细展开描述，并分析其经济模型、业务风险以及发展现状等。
Convergence简介
Convergence成立于21年，连接CeFi和DeFi世界，让需要融资的机构可以利用DeFi的流动性，也能让DeFi用户接触到现实世界资产。协议完成过两轮融资，获得350万美元的资金支持，第一轮200万美元，第二轮150万美元战略追加投资。21年3月份还展开了IDO，获得30万美元的融资。
团队成员在传统金融拥有较为丰富的经验，联合创始人Oscar在Liquefy担任首席运营官，曾在德意志银行担任全球市场分析师，同时兼任DAO Ventures联合创始人和EONXI Ventures的投资合伙人。另一位创始人Ivan Yeung参与证券型代币、智能合约开发等多项工作。
生态产品
Convergence生态涉及到四个部分：ConvO（Covergence Offering）、ConvX（Convergence Swap）、ConvPool（Convergence Pool）、ConvDAO（Convergence Decentralized Autonomous Organization）。这四个组件相互配合，将现实世界资产与DeFi流动性连接在一起。
图片来源：https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf
（1）ConvPool
ConvPool适用于激励CONV代币，或者CONV-LP持有者将资金质押进池子中，能够为生态系统提供流动性或获得质押收益。作为回报，流动性提供者能够从ConvPool中获得0.25%的交易费用和基于特定利率的CONV奖励。
（2）ConvX
该组件是Convergence的交易平台，采用自动化做市机制（AMM），用户连接钱包后可以在以太坊网络中使用CONV跟其他代币交易，目前主要交易对是CONV/ETH和CONV/USDT。
协议对眉笔交易收取0.3%的交易手续费，其中0.25%将分配给流动性提供者作为奖励，剩下的0.5%将用于协议未来的发展。
图片来源：https://convx.conv.finance/
（3）ConvO
该组件是Convergence生态的核心，为寻求融资的资产所有者（如大型投资机构）进行包装安全代币，并为其设定价格在ConvX中交易或者在ConvPool中提供流动性，发行的代币将保留给Convergence协议。除了资产所有者外，ConvO还可以让CONV访问一些不可用的高级投资资产，例如独角兽企业的股份。整个私人销售代币发行过程需要经过三个步骤：
首先所有进行包装代币的项目都要经过团队的筛选和检查。团队会对清单上提供的项目对团队背景、市场竞争力、技术研发实力以及合规性等各方面尽职调查。内部筛选完后，CONV代币持有人通过资产委员会投票决定是否可以在ConvO上推出。
其次确认经过筛选和投票能过上线ConvO的项目，在ConvX上线之前需要进行代币销售订阅（Private-Sale Token Subscription）。参与者可以通过申请白名单来确定以固定价格认购代币的分配，此环节需要通过KYC认证。已入选白名单并通过KYC认证的用户就可以获得私人销售代币的最终分配金额，如果没有进入白名单则可以在上线时自行购买。
最后是底层代币的赎回流程。代币在ConvO和ConvX首次发行期间，每个私私幕代币都会以未来代币（Future Token）的形式有锁定期，等带锁定期结束时，通过托管的智能合约来实现代币的赎回，按照1:1的比例赎回。
（4）ConvDAO
ConvDAO是由CONV持有人组成的一个去中心化社区治理，该社区于2023年5月成立。CONV持有人可以针对协议的升级等发布提案，通过投票进行治理。
业务风险
Convergence连接了传统金融市场和DeFi，不可避免的会面临资产本身的信用风险和资产管理人的道德风险。链上链下的信息不对称，在缺少监管情况下DeFi用户所面临的风险较高，这在技术水平上是无法消除的。目前Covergence采用团队力量来进行把控约束，在早期控制风险，但是无法从根源上消除风险，且效果还未知，投资者需把控风险。
经济模型
Convergence的原生代币是CONV，总量10亿枚，于2021年3月25日上线，初始流通量为4.48亿枚。代币分配中留给生态系统的CONV占比40%；社区占比10%；流动资金10%；团队10%；流动性10%；顾问5%；种子轮融资占比4%；战略融资销售的代币占比10.4%；公开销售IDO占比0.6%。
代币CONV上线之时在Polkastarter上进行IDO，以0.005美元价格出售了6000万个CONV代币，获得融资30万元。
图片来源：https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf
官方表示代币上线之日起会进行三年的锁定释放，释放周期表如下图所示。
图片来源：https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf
CONV代币目前在生态中发挥以下四个方面的作用：一是用于ConvergenceDAO中的治理，参与投票决策；二是Convergence的AMM机制交易平台中获取交易手续费；三是获取资产池中收录代币的早期优先权；四是资金池中获取质押收益。
发展现状
Converegnce推出产品至今，总锁仓量已达68万美元左右。22年加密货币行业整体行情下行，DeFi赛道大幅缩水，RWA叙事开启下Convergence的流动性大幅增长，曾接近800万美元，而后流动性骤减，目前不到70万美元。
图片来源：https://defillama.com/protocol/convergence
总结
Convergence将现实时间资产封装型证券代币（如ETF）的模式在平台上交易，实现了现实世界资产和DeFi流动性的互补，让寻求融资的资产所有者能过进行代币发行，接触到DeFi市场的流动性，但由于业务涉及链下资产，链上链下信息不对称，信用风险和道德风险不可避免，投资者需关注相关风险。
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