Aptosネットワーク上に構築されたCellana Financeは、投票者がトークンの発行に影響を与えるための投票プロセスを通じて権力を与える分散型取引所（DEX）です。PancakeswapやUniswapのような従来のDEXが持続可能な収益分配に苦労し、連続的なトークンの発行に大きく依存しているのとは異なり、Cellanaはこれらの問題に対処しています。他のプラットフォームでは過剰なトークンの発行が時間の経過とともにトークンの価値を下げる可能性がありますが、Cellana Financeのモデルでは、トークン保有者と流動性提供者が一致していることが保証されています。

Cellana Financeとは何ですか？

Cellana Financeは、Aptosネットワーク上の初のve(3,3)ベースの分散型取引プラットフォームです。このプラットフォームは、取引、流動性提供、ステーキングなどの機能を提供し、将来的には高度な取引ツール、フィアット通貨の入出金、DEXアグリゲーターとの統合などの機能も追加する予定です。ユーザーは、CELLトークンをロックしてveNFTを受け取ることができ、これにより流動性プールリワードに対する投票権（veCELL）を得ることができます。ユーザーは、取引手数料やインセンティブを獲得するためにプールに投票することができます。

Cellana Financeの背景

Cellana Financeは、ブロックチェーンサービスを提供するOcean Floors Technology Ltd.の部門であり、2023年に設立されました。このプロトコルはSpores Networkで2回の資金調達を実施し、Gui Inu、SwapGPT、ARIES、Amnis Financeなどの投資家が参加し、40万ドル以上を調達しました。現在のCellana FinanceのCEOはAndy Hoang氏です。

Ve(3,3)モデルとは何ですか？

Ve(3,3)モデルは、ユーザーが長期間にわたって資金をロックし、報酬を得ることを促すトークノミクス設計です。このモデルは、Yearn Financeの創設者であるAndre Cronjeによって最初に導入されました。このモデルの仕組みは、Curveの投票エスクロー（ve）モデルと、OlympusDAOによって普及した（3,3）コンセプトからゲーム理論の原則を組み合わせています。このモデルでは、ユーザーはトークンをロックしてveトークンを受け取り、投票権と報酬へのアクセスを得ることができます。Ve(3,3)モデルは、独自の手数料とインセンティブ構造を通じて以下の問題を解決します。

• すべての取引手数料を投票者に配分します。
• CELL発行量で流動性プロバイダーを引きつける。
• プロジェクトに権利を付与し、投票権がトークン発行量の一部を表すため、流動性プールにインセンティブを追加することで、投票者を引き付けることができます。

Cellana Financeはどのように動作しますか？

スワップ

Cellana Finanaceは、資産が互いにどのように相関しているかに応じて異なるスワップアルゴリズムを使用しています。このハイブリッドアルゴリズムにはvAMMとsAMMが含まれています。

• vAMM: Cellanaは、低価格相関性を持つ資産に対してカーブスワップアルゴリズムを使用してサービスを提供します。
• sAMM: Cellanaは、高い相関を持つ資産に対して堅牢なスワップアルゴリズムを使用しています。

高いボラティリティのリスクを緩和するために、Cellana FinanceはスワッププールをVolatile poolsとStable poolsの2つのカテゴリに分けています。Volatile poolsは、APT/CELLなど価格に直接的な相関関係のない資産と定義されます。一方、Stable poolsは、USDT/USDCのようにお互いに直接的な相関関係がある資産と定義されます。プラットフォームは市況に応じてスワッピング手数料を動的に調整し、0%から10%までとなります。デフォルトでは、Volatile poolsの手数料は0.1%であり、Stable poolsの手数料はV2（バージョン2）プールでは0.04%です。

リクイディティプール

ユーザーは、LPトークンを獲得するためにプールに流動性を提供できます。ゲージにLPトークンをステーキングすると、ユーザーはCELLのエミッションの対象になります。ユーザーは、ダッシュボードで各プールとAPRを確認し、報酬を計算することができます。獲得したLPトークンの報酬は、CELLのエミッションの対象になるためにステーキングすることができます。流動性プロバイダーは、選択したプールの累積投票力に応じて、毎週各プールからCELLのエミッションを受け取ります。流動性の構造はVe(3,3)モデルに基づいており、「流動性戦争」として知られ、ユーザーは高い年間利益率（APR）のプールに流動性を提供し、より多くの投票を集めることでより高いCELLのエミッションを獲得することを目指して競争します。

ロック

CELLトークン保有者は、2週間から2年の期間でトークンをロックしてveCELLを獲得するオプションがあります。トークンを長くロックすればするほど、獲得できるveCELLも増え、投票力と報酬も増加します。ロックすると、ユーザーはveCELLをNFTとして受け取り、これは転送や取引が可能であり、ユーザーはいつでもロック期間を延長することもできます。この機能により、柔軟性が提供されつつ、ガバナンスへの参加と潜在的な報酬の向上が図られています。例えば、ユーザーが

• 100 CELLを2年間の最大期間でロックすると、100 veCELLが受け取られます。
• 1年間100 CELLをロックすると、50 veCELLがもらえます。

投票

ユーザーがCELLトークンをveCELLにロックすることで投票権が得られ、7日間の投票ラウンド（エポック）に参加します。投票権に基づいて、veCELL保有者は流動性プール（LP）に投票して取引手数料やその他のインセンティブを受け取ることができます。また、異なる戦略を適用して収益を最適化することもできます。プロトコルは、特定のLPに対する投票に影響を与えるために、veCELL保有者に追加のインセンティブを提供する場合があります。

報酬

Cellana Financeは、そのユーザーにさまざまなプラットフォーム機能を通じて利益をもたらす報酬システムを提供しています。 veCELL投票者は、投票活動に基づいて取引手数料や追加のインセンティブなどの報酬を請求することができます。同時に、流動性提供者は、参加している流動性プールから新しいトークンの発行を受け取る資格があります。

インセンティブを与える

Cellana Financeは、プロジェクトやユーザーが選択された流動性プールに報酬を追加することで、veCELL投票者にインセンティブを与えることができます。これらのインセンティブは、プラットフォームでサポートされている任意のトークンで構成されることがあり、veCELL投票者が特定の流動性プールに投票力を割り当てることを促します。

Cellana Finanace ロードマップ

Cellana Financeのロードマップには、2024年のいくつかの重要な段階が記載されています。メインネットのローンチ、取引、ステーキング、流動性提供機能の導入が含まれています。将来のアップデートでは、高度な取引ツールに焦点を当て、フィアットのオン/オフランプの導入、分散型取引（DEX）アグリゲーターとの統合が行われます。これらのステップは、流動性の課題を克服し、新興および既存のプロトコルの両方のコストを削減することにより、Aptosエコシステム内での長期的なDeFi成長をサポートするために設計されています。

Cellana Finance Launchpad

Cellana Finance Launchpadは、Aptosエコシステム内で資本調達を支援するために設計されています。新興プロジェクトが露出を得て、投資家を引き付け、初期の流動性の課題を克服するプラットフォームを提供します。関連するリスクを引き受けることで、どんなユーザーもこのプロジェクトに参加することができます。

CELLトークンとは何ですか？

Cellana Finance (CELL)はAptosネットワーク上のプロトコルのユーティリティトークンです。それは流動性の提供とプラットフォームのインセンティブ構造に中心的な役割を果たします。CELLトークンをロックすることで、ユーザーはveCELLを獲得し、投票権力や取引手数料、再分配されるトークンなどの報酬を受け取る能力を得ます。CELLトークンはまた、流動性プロバイダーが流動性プールに参加することを可能にし、その発行はveCELL保有者の投票によって影響を受け、一体化された持続可能なDeFiエコシステムを促進します。

veCELLとは何ですか？

veCellは、CELLトークンをロックすることでNFTの形式で獲得できるCellana Financeのガバナンストークンです。このNFTは譲渡可能で取引可能であり、投票権と報酬を管理する柔軟性を提供します。veCELLの獲得量は、トークンのロックアップ期間に依存し、最短2週間、最長2年です。veCELLはガバナンスの意思決定におけるユーザーの投票権を与え、取引手数料やトークンの発行などの報酬の分配方法を決定します。veCELLには以下の4つの異なるユーティリティがあります:

• 投票権：ホルダーは毎週流動性プールに投票することができます。投票結果に基づいて、次のエポックのCELLの発行は流動性プールにリダイレクトされます。
• ガバナンス：ホルダーはプロトコル提案の投票に参加します。
• 手数料収益：veCELL有権者は、各エポックで投票した流動性プールによって生成された取引手数料の100％を受け取ります。
• インセンティブ：投票者は、各エポックで投票したプールに対して100％のインセンティブ報酬を獲得します。収益は、各流動性プールの加重投票権によって決定されます。

veNFTとは何ですか？

CELLトークンをロックした後にNFTユーザーが受け取るものはveNFTと呼ばれます。これはユーザーのveCELLを表し、投票権を付与し、ガバナンスへの参加や取引手数料、トークンの発行などの報酬の分配を可能にします。これらのveNFTは、セカンダリマーケットでマージ、分割、取引することができます。

結論

Cellana Financeの目的は、受動的なトークン保有ではなく、アクティブな投票に基づく持続可能な報酬システムを作成することです。この構造はインセンティブを整合させ、トークン供給の保持やインフレに頼らずに、長期的な流動性とプロトコルの成長を促進します。