当前和未来几年，世界经济和金融体系的运作方式将发生重大变化。由于放松管制、技术进步和竞争压力，加密货币行业和金融业都发生了重大变化。 随着市场的扩大，出现了很多可以满足交易者需求的解决方案，其中之一就是永续合约。本文将对衍生产品及其用途进行介绍，并与其他金融产品做对比，同时引入具体案例，以便大家更好的理解。

什么是永续合约？

Gate.io永续合约是加密领域极具创新性的金融产物，它类似于传统的期货合约，但没有到期和结算日。交易者只需关注价格的涨跌，使用起来简单方便。同时，永续合约也对传统期货产生了积极的影响。

永续合约的交易是以指数价格为基础的。指数价格是资产的平均价，根据主要现货交易及其相对交易量计算得出。

因此，与传统期货不同，永续合约经常以与现货交易相等或非常相似的价格进行交易。但在特殊情况下，标记价格可能会偏离现货价格。

定义

交易者应了解关于永续合约的以下机制：

• 初始保证金：开启保证金交易必须存入的最小数量的加密货币。
• 维持保证金：继续进行保证金交易所需要的最小数量的加密货币。
• 基差：期货合约与标的现货市场的价差。
• 标记价格：用于量化所有交易者的未实现盈亏，以避免市场操纵，确保永续合约价格与现货价格相匹配。
• 资金费率：根据永续合约市场与现货价格之间的差距定期向多头或空头交易者支付的款项。若资金费率为正，多头支付空头；若资金费率为负，空头支付多头。
• 杠杆：永续合约不要求用户提供100%的保证金。Gate.io部分合约产品支持高达100倍的杠杆。
• 未实现盈亏：所有仓位的当前盈亏。
• 平仓：“平仓”一词仅指将资产转换为现金。强制平仓则指将加密资产强制转换（非自愿地）为现金或现金等价物（如稳定币）。交易者未能满足杠杆仓位设定的保证金要求时，就会发生强制平仓。

永续合约 vs 交割合约

在对比交割合约与永续合约之前，我们先来了解一下交割合约。

什么是交割合约？

交割合约是在未来指定时间以指定价格买卖商品、货币或其他工具的协议。传统金融领域的期货合约类似于加密货币领域的交割合约。

与传统的现货交易不同，交割合约不会立即“交付”。交易对手方会在未来某个日期交易一份合约，该合约会约定具体的交易细节。此外，期货不允许交易者直接买卖商品或数字资产。他们所交易的合约即是这些商品和数字资产的代表。实际资产的交易会在合约到期时进行。

注意：在传统金融中，“期货合约”和“期货”指的是同一个东西。 如果有人说自己购买了石油期货，其实他们所说的就是石油期货合约。 在谈到“期货合约”时，人们通常指的是特定类型的期货，例如石油、黄金、债券、加密货币或标准普尔500指数期货。

对于加密货币领域的永续合约而言，“期货”一词更常见的叫法是“永续合约”，而“交割”一词则指的是有结算日期的合约。

区别

快问快答：为什么要交易永续合约？

通过买卖永续合约，不管是利率上升还是下降，交易者都能从中获利。

如何参与Gate.io期货（永续合约）交易？

为了更好地理解，我们假设现货价格和合约价格相同，且不考虑交易返佣和资金費率。

案例1 买入/做多

假设当前比特币的价格为5000美元。李先生和王先生都看涨比特币。李先生在现货市场买入1BTC。王先生用1BTC作为保证金，以100倍杠杆买入500000份永续合约（价值100BTC）。如果BTC价格上涨到5500美元，李先生将获得500美元收益，收益率为10%，而王先生将获得10BTC等值收益，收益率为1000%。

案例2 卖出/做空

假设当前BTC的价格为5000美元。李先生和王先生都看跌比特币。 李先生卖出其持有的1BTC止损，王先生卖出其持有的500000份合约（价值100BTC）。如果BTC价格跌至4500美元，李先生将免受10%的亏损，而王先生将获得1000%的收益。

永续合约交易风险

假设当前BTC的价格为5000美元。李先生和王先生看涨比特币。李先生从现货市场买入1BTC，而王先生则用1BTC作保证金，以100倍杠杆做多买入500000份永续合约（100BTC等值）。事与愿违，BTC价格不涨反跌至4990美元。李先生损失0.2%，王先生损失20%。

如果 BTC 价格一路下跌至4975美元。李先生将亏损0.5%，而王先生的保证金账户中只剩下0.5BTC（0.5%为维持保证金）。王先生将遭受强制平仓，损失全部保证金。

从以上案例可以看出，只要对市场走势做出正确预测，在相同投资额下，使用Gate.io永续合约交易的王先生能比李先生获得更高的收益。即使是在下跌行情中，这种方法也能给王先生带来回报。然而，如果市场走势与预期相反，王先生也会遭受更大的损失。

注：为了方便大家更好地理解永续合约，以上案例均进行了简化。欲了解更多有关资金费率、自动减仓、标记价格的详细信息，请访问Gate.io官网。

结语

作为流动性最高的加密货币交易平台之一，Gate.io致力于为用户提供安全、稳定且可靠的永续合约交易服务，并为您提供最好的交易体验。