إعادة توجيه العنوان الأصلي 'فهم عملة مستقرة USDX الناشئة الجديدة في صناعة العملات، والتي تبلغ قيمة قفل التلفزيون الأصلي أكثر من 180 مليون دولار، وتدعم بروتوكول سوق المحايدة متعدد العملات للصياغة'

مقدمة

مع ارتفاع السوق العام للعملات المشفرة في عام 2024 ، تحولت السردية عبر المسارات المختلفة من انفجار الأصول المتعددة المشفرة المشاهد في السوق الثورية الأخيرة. التغيير الذي يطرأ على السوق واضح ، متحولاً بعيدًا عن توقعات العوائد الاستثمارية النظرية إلى التركيز على العوائد الفعلية في الوقت الحقيقي. تتغير السردية عبر العديد من المجالات بشكل خفي ، ويظهر مشاركون جدد يستندون إلى عوائد الأصول المشفرة الرئيسية ، مثل USDe و Bouncebit و Solv و USDX المناقشة في هذه المقالة.

لفترة طويلة ، كان النظام البيئي للعملات المستقرة في سوق التشفير محورا رئيسيا لكل من الصناعة والسوق نفسها. من بين أفضل عشر عملات مشفرة من حيث القيمة السوقية ، نمت USDT و USDC لتصبح عملات مستقرة عالمية معترف بها على نطاق واسع ، مع زيادة قيمتها السوقية بشكل مطرد خلال العامين الماضيين.

الاستثمار في سوق العملات المشفرة دائمًا ما يأتي مع مخاطر مختلفة، ولقد قدم مسار العملات المستقرة الناضجة طريقة فعالة باستمرار للمستخدمين للحد من مخاطر الاستثمار. في الوقت نفسه، تعد العملات المستقرة من بين الشهادات الدائرة الأكثر فعالية في السوق اليوم. ولقد قدمت هذه الأسباب مسار العملات المستقرة بمبلغ كبير من رأس المال السوقي.

في المقابل ، أصبح سوق المشتقات القائمة على العملات المستقرة أحد أهم المسارات اليوم. في الوقت الحالي ، تتركز المراكز المحايدة لدلتا التي تبلغ 40 مليار دولار بشكل أساسي في عقود BTC. ومع ذلك ، فإن BTC محدودة بسبب قيود شبكتها وتفتقر إلى دعم شامل للبنية التحتية ، حيث تظهر الشبكات الرئيسية الأخرى قيودا مماثلة. هذا يعني أنه لا يمكنهم توفير عوائد إستراتيجية مع تجنب تقلبات الأسعار حقا. يخلق هذا السيناريو فرص مشاركة للعملات المستقرة بناء على المراكز المحايدة لدلتا.

هناك بالفعل العديد من المشاركين في السوق، وقد لفت مشروع العملة المستقرة الاصطناعية الموزعة usdx.money الذي شارك مؤخرًا بعض الاهتمام.

على ما يبدو ، يعد USDX نوعًا جديدًا من العملات المستقرة الاصطناعية التي تحمي قيمة الدولار للضمانات المختلفة التي يحتفظ بها البروتوكول وتلتقط عوائد معدل التمويل. لقد تجاوز إجمالي قيمة التأمين على الأصول للمشروع 180 مليون دولار.

سيقدم هذا المقال مقدمة وتحليلاً لميزات مشروع USDX الناشئ للعملة المستقرة، والذي يتمتع بمظهر أولي فريد وإمكانيات انتشار فيروسي مماثلة لعملات MEME. لقد أنجز المشروع أهدافه قبل الإطلاق الرسمي وفتح تطبيق DApp وإدخالات لوحة المتصدرين للمستخدمين، مع المزيد من ديناميات السوق المتوقعة في المستقبل.

ما هو USDX؟

يعد USDX بروتوكول عملة مستقرة صاعدة يعتمد استراتيجية متعددة السلاسل ومتعددة العملات، مما يؤدي إلى عوائد عامة أعلى مقارنة بالمنتجات المماثلة في القطاعات المجاورة. على عكس طرق إعادة الرهن المختلفة وLSD وطرق العائد الأخرى، اختار USDX مسارًا يكسب فيه المستخدمون عوائد من خلال الاحتفاظ بالعملات المستقرة. منحنى المخاطر الخاص به يختلف عن منتجات السوق الحالية، وبالتالي يتجنب استراتيجيات العائد على العملات المشفرة الرئيسية المزدحمة نسبياً.

يقدم USDX حلاً للعملة المستقرة المتعلقة بالعملة الرقمية التي لا تعتمد على البنية التحتية المصرفية التقليدية، ويقدم ميزات مثل مقاومة الرقابة، والقابلية للتوسع، والاستقرار العالي. بالمقارنة مع المشاريع الحالية المستندة إلى العملات المستقرة الأمريكية الشهيرة ومثل بيتكوين، يتوافق USDX أكثر مع مفهوم التوفير الجديد في عالم العملات الرقمية. يوفر أداة توفير متعددة العملات متاحة عالمياً.

حالياً، يوفر USDX مجموعة كاملة من آليات الطباعة والاسترداد، ويدعم التفاعل مع مختلف العملات المستقرة. في المستقبل، سيقوم تدريجياً بدمج أصول العملات الرقمية الرئيسية الأخرى ودعم طريقة الطباعة بالرهن الزائد.

يحتفظ USDX بتعليقه بالدولار الأمريكي من خلال توظيف استراتيجية التحوط دلتا باستخدام مواقع الاشتقاق. تعوض هذه النهج مخاطر تقلبات القيمة في الضمانات التي تحتفظ بها البروتوكول، مما يضمن استقرار قيمة USDX مع توفير عوائد لحاملي USDX أو مشاركي النظام البيئي.

آلية استقرار USDX

يحقق USDX استقرار القيمة تحت جميع ظروف السوق من خلال تنفيذ استراتيجية التحوط النيوترالية التلقائية على أصوله المستهدفة. تعمل هذه الطريقة على التخفيف من مخاطر تقلب الأسعار، مما يضمن استقرار قيمة USDX.

”دلتا” يشير إلى معدل التغير (أو الحساسية) لقيمة الاشتقاقية استجابة للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. إنه معلم حاسم للحفاظ على استقرار قيمة USDX. التحوط المحايد للدلتا هو استراتيجية توازن المخاطر المحتملة لتغيرات الأسعار من خلال إنشاء مواقف استثمارية معاكسة، مما يحمي الحقيبة من التقلبات السوقية.

في سياق USDX، يعني هذا أنه إذا تغير سعر أصول الضمان، سيقوم النظام تلقائيًا بضبط المواقف الاحتياطية للحفاظ على القيمة الثابتة لـ USDX. تم تصميم هذا الاستراتيجية لضمان أن قيمة USDX تظل ثابتة نسبيًا، مما يوفر لمستخدمي العملات الرقمية استراتيجية عالية الجودة لتخفيف مخاطر الاستثمار بينما يتم فتح إمكانيات السيولة الكبيرة لـ BTC وغيرها من الأصول الرقمية.

استراتيجيات الحياد الدلتا وصنع السوق

في سياق USDX، يُمثل دلتا الحساسية لقيمة الاشتقاقية تجاه التغيرات في سعر الأصل الذي يستند إليه. عندما يكون الدلتا صفرًا، يُصف محفظة الاستثمار بأنها "محايدة للدلتا"، مما يشير إلى أنها غير حساسة للتغيرات في سعر الأصل الذي يستند إليه. هذه الحيادية ضرورية للحفاظ على استقرار قيمة USDX.

على سبيل المثال، مع BTC، يولد USDX دلتا إيجابية بسبب أصولها الأساسية من BTC. يقوم البروتوكول بتحجيم هذا من خلال بيع عقود البيتكوين الدائمة، مما يحافظ على دلتا البروتوكول محايدة.

بمعنى آخر ، تضمن استراتيجية دلتا المحايدة أن تظل القيمة الدولارية لمحفظة أصول البروتوكول غير متأثرة بتقلبات أسعار السوق ، وبالتالي الحفاظ على استقرار قيمة USDX. باستثناء التناقضات القصيرة بين الأسعار الفورية وسوق المشتقات ، تظل قيمة USDX مستقرة على الرغم من تقلبات السوق في أسعار العملات المشفرة. يتم تعويض المكاسب الناتجة عن ارتفاع أسعار الأصول المشفرة بخسائر في المراكز الدائمة القصيرة المقابلة ، مما يضمن استقرار USDX.

USDX.money يشارك في أنشطة صنع السوق عبر مختلف التبادلات دون استخدام الرافعة المالية. من خلال ضمان أن تتطابق المراكز القصيرة في العقود الدائمة مع مقياس الأصول الأساسية، يتم الحفاظ على الحيادية دلتا.

الحفاظ على حالة محايدة للدلتا هو في الأساس استراتيجية صنع السوق التي تعتمدها USDX.money. تسمح هذه النهج للبروتوكول بالعمل بطريقة يمكن أن تولد عوائد طويلة الأجل.

من الجدير بالذكر أن الحفاظ على المواقف محايدة بالنسبة للدلتا هو استراتيجية شائعة تستخدم من قبل صانعي السوق المؤسسيين لتجنب المخاطر المتعلقة بتقلبات الأسعار. هذا النهج قد نضج كثيرًا في كل من الأسواق المالية التقليدية وأسواق العملات المشفرة.

تحقق من المزيد من المعلومات الرسمية: وثائق usdx.money

آلية التحكيم في البروتوكول

نظرًا لأن USDX يتم إصداره باستخدام الأصول الرقمية، يمكن أن تؤثر التقلبات السوقية القصيرة الأجل على أسعار هذه الرموز، مما يخلق فرصًا للتحكم في الأسعار للمستخدمين.

كلما انحرف سعر USDX عن تثبيته بقيمة 1 دولار، يمكن للمستخدمين استغلال هذا الانحراف من خلال عقود الإنتاج والاسترداد في بروتوكول الشراء أو البيع لـ USDX. يسمح البروتوكول للمستخدمين المعتمدين أو ذوي القائمة البيضاء بإنتاج أو استرداد USDX لتحقيق ربح من تغييرات السعر على المدى القصير. على سبيل المثال، عندما يكون سعر USDX في السوق الخارجية أقل من 1 دولار (مثل 0.995 دولار)، يمكن للمستخدم شراء 1 USDX مقابل 0.995 دولار USDT، ثم استرداده من خلال البروتوكول مقابل 1 دولار، محققًا ربحًا بنسبة 0.5%.

بالمقابل، إذا تجاوز سعر السوق الخارجي لـ USDX 1 دولارًا، يمكن للمستخدمين التفاعل مع البروتوكول لإيداع USDT وطباعة USDX، ثم بيع USDX الجديد المطبوع بسعر أعلى من 1 دولار لتحقيق الربح.

توفر الفروقات بين أسعار الصك المُخرج والاسترداد داخل بروتوكول USDX وسعر التداول في السوق الخارجي فرصًا للتحكم على المدى الطويل للمستخدمين.

عملة العائد sUSDX

يمكن لحاملي USDX رهن USDX الخاص بهم للحصول على sUSDX وتحقيق عوائد. هذا هو تطبيق أصلي مبكر يتم توفيره بواسطة بروتوكول USDX ، والذي يستخدم معيار ERC4626 Token Vault ، والذي يوفر قابلية توسع عالية.

تتراكم مكافآت الرهان استنادًا إلى الأموال والأرباح الأساسية التي تحصل عليها البروتوكول من مواقع المشتقات المحمية بالدلتا، جنبًا إلى جنب مع عوائد الرهان الإضافية. نظرًا لأن الأموال والأرباح الأساسية من المشتقات المحمية بالدلتا يمكن أن تتقلب، فإن عوائد الرهان للمستخدمين متغيرة.

عندما لا تكون هناك أرباح بروتوكول محولة إلى عقد التخزين ، يضمن صندوق تأمين usdx.money أن الضمانات الأساسية للبروتوكول تظل غير متأثرة ، مما يحمي أصل أصول USDX للمستخدمين.

عند إلغاء الرهن، يتلقى المستخدمون رأس المال المرهون من USDX مع حصة نسبية من الأرباح المتراكمة للبروتوكول في وقت إلغاء الرهن.

بشكل أساسي، ليس sUSDX عملة حوكمة للبروتوكول بل هي عملة خدمية تضمن حقوق مشاركة الأرباح للمستخدمين داخل البروتوكول.

الميزات

بشكل عام، يتمتع بروتوكول USDX بالخصائص التالية:

1. الوصول غير المشروط: يمكن شراء USDX من خلال منصات AMM باستخدام عملات مستقرة أخرى.
2. عوائد الرهن الآمن: لا يتم إعادة استخدام USDX للرهن لأغراض أخرى. يستخدم البروتوكول استراتيجية الخزنة المماثلة لاستراتيجية Binance لـ WBETH.
3. الإنتاج الفوري والاسترداد: يمكن للمستخدمين طباعة USDX عن طريق إيداع الأصول الرقمية المسموح بها من قبل البروتوكول، واستردادها في أي وقت.
4. آلية التحكيم الواضحة: يتم دمج البروتوكول مع عدة منصات AMM، مما يتيح للمستخدمين التحكيم من خلال آلية الإصدار والاسترداد أثناء تقلبات السوق.
5. استراتيجية صنع السوق ذات الحياد المتفاوت: تضمن البروتوكول تحقيق عوائد طويلة الأجل والحفاظ على استقرار قيمة USDX، مما يضمن صحة البروتوكول.
6. عقود الرهن الآمنة والمقيدة: تستخدم معيار خزانة الرمز ERC4626، مما يسهل نشر المزيد من حالات الاستخدام في المستقبل مع ضمان سلامة الأصول الرهنية.

بالنسبة لأمان البروتوكول، فقد قام USDX بتنفيذ سلسلة من التدابير لضمان سلامة وقابلية توسع العقود المنفذة. تهدف هذه التدابير إلى حماية أصول المستخدم وتحقيق حوكمة فعالة والحفاظ على صحة البروتوكول بشكل عام.

خطط المستقبل

حالياً، تم نشر USDX على شبكة الإيثيريوم وشبكة Arbitrum وشبكة BNB، وتخطط للاندماج مع عدة أسواق خارجية، بما في ذلك الأسواق المركزية واللامركزية مثل الأسواق الفورية USDX/USDC، بالإضافة إلى منصات AMM الرئيسية مثل Uniswap وCurve.

يهدف البروتوكول إلى الاتصال بالمزيد من حالات الاستخدام والنظم البيئية المختلفة في المستقبل. الهدف النهائي لعملة الدولار الاصطناعية USDX المستقرة، المستندة إلى عدة أصول مشفرة، هو أن تصبح واحدة من بروتوكولات العملات المستقرة العالمية الرئيسية في سوق العملات المشفرة.

بدأ البروتوكول نظامًا قائمًا على النقاط كمصدر للمستخدمين المدرجين في القائمة البيضاء. حاليًا ، يكون USDX في مراحله المبكرة ، ولا يمكن للمستخدمين غير المدرجين في القائمة البيضاء شراء USDX مباشرة ، ولكن من الجدير بالاهتمام متابعة تطوراته المستقبلية.

استنتاج

بناءً على تطوير القطاعات المختلفة في سوق العملات المشفرة، من الواضح أن العملات المستقرة ستستمر في أداء دور متزايد الأهمية كبنية أساسية. سيصبح الطلب على العملات المستقرة الاصطناعية متعددة الأصول أيضًا مكونًا حاسمًا في مشاريع بنية البيئة المختلفة، وهو السوق النيشي الذي تهدف USDX إلى معالجته.

على عكس بروتوكولات العملات المستقرة الأخرى المعتمدة على أصول التشفير الرئيسية الواحدة، يعد نهج ونموذج USDX الذي يشتمل على أصول متعددة رائدًا. يتميز نمطه البصري العام بأنه مستوحى من الوسائط الميمية بشكل كبير، مما قد يجلب المزيد من الديناميات إلى السوق.

بالمقارنة مع بروتوكولات العملات المستقرة الأخرى التي تستخدم الضمان الزائد والـLSD ونماذج أخرى، يؤكد USDX على سلامة أصول المستخدم. إنه محافظ نسبياً على كلا الاستعداد للمخاطر وتصميم نموذج العائد. ويرجع ذلك إلى استراتيجية تجارة السوق المحايدة للدلتا التي اعتمدتها البروتوكول. بلا شك، هذا التصميم يتميز بالمزيد من السهولة في التعامل والأمان.

إذا كان لدى USDX و sUSDX دعم حالات الاستخدام الأكثر وسيناريوهات رأس المال المغامر ، فإن الحل الأكثر حذراً للعملة المستقرة الذي يتم ترويجه بواسطة البروتوكول سيكون بلا شك له آفاق تنموية أكبر. إن الطلب العام القادم لـ BTCFi على العملات المستقرة مثل USDX واعد بشكل واضح.

تنويه:

1. تم نشر هذه المقالة مرة أخرى من [ تيك فلو]. إعادة توجيه العنوان الأصلي 'فهم عنوان USDX الناشئ لعملة الدولار الاصطناعية المستقرة ، TVL تتجاوز 1.8 مليار دولار ، دلتا بروتوكول إستراتيجية السوق المحايدة الذي يدعم صكوك عدة عملات. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [تكفلو]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النسخ المطبوع، يرجى التواصل معبوابة تعلمفريقنا سيتولى ذلك بسرعة.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي فقط تلك الخاصة بالكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يقوم فريق Gate Learn بترجمة المقال إلى لغات أخرى. ما لم يذكر غير ذلك، يُحظر نسخ أو توزيع أو ارتكاب الانتحال للمقالات المترجمة.