مع أكثر من 1.7 مليون مستخدم نشط يوميا ، تنمو Sui بشكل أسرع من Ethereum وتتنافس مع Aptos ، وذلك بفضل DeFi عالي السرعة ، والتبني المؤسسي ، وحوافز السيولة القوية.

1. مقدمة

منذ تأسيسها في عام 2022 من قبل مهندسي Meta السابقين، @SuiNetwork تم تطويره إلى سلسلة كتل من الطبقة 1 عالية الإنتاجية وزمن انتقال منخفض تعطي الأولوية لقابلية التوسع والرسوم المنخفضة والتصميم الذي يركز على المستخدم.

تتيح تقنيتها الأساسية - بروتوكول إجماع Mysticeti من الجيل التالي ، المشتق من Narwhal (mempool Tusk (الإجماع)) - تسلسل المعاملات الفعال وتوافر البيانات القوي. اجتذبت Sui اهتماما واسعا من المستثمرين المؤسسيين ومجتمع DeFi.

مع إطلاق بروتوكولات جديدة شهرياً وقاعدة مستخدمين تستمر في التوسع من خلال ديفي والألعاب والمدفوعات الرقمية، تعتبر العملات المستقرة العنصر الأساسي في نظام SUI.

دعونا نلقي نظرة أعمق على نظام SUI البيئي وتطوره.

أبرز النقاط الرئيسية

• تمويل السوق ($SUI Stablecoin): ارتفع من 5.42 مليون دولار في يناير 2024 إلى 555.15 مليون دولار في فبراير 2025.
• اعتماد العملات المستقرة: مع أكثر من 5 رموز رئيسية (عملات مستقرة محلية وعبر السلسلة)، تمثل العملات المستقرة المحلية 80.1% من إجمالي العرض الكلي لـ SUI.
• نمو النظام البيئي: تظهر مسابقات القرصنة ومكافآت المطور ومجموعة متنوعة من مشاريع الألعاب والدفع رؤية سوي الأوسع.

2. نظرة عامة على نموذج سوي القائم على الكائنات

2.1 الاختلافات المفاهيمية عن الأنظمة القائمة على الحساب

في blockchain نموذجي مثل Ethereum أو BNB Chain ، يحتفظ كل حساب برصيد ثابت يتم تحديثه عبر نظام ائتمان / خصم مسجل في دفتر الأستاذ. في المقابل ، تستخدم Sui نموذجا قائما على الكائنات ، حيث يوجد كل عنصر - محفظة المستخدم ، والرمز المميز ، و NFT - ككائن ذو خصائص وملكية فريدة. تشمل التأثيرات الرئيسية على العملات المستقرة ما يلي:

• إدارة إصدار الكائن: تنشئ كل معاملة إصدارا جديدا من الكائن المتأثر. يحافظ على مسار تدقيق كامل لتغييرات الدولة.
• نقل معقد: قد يؤدي النقل الجزئي إلى إنشاء كائن جديد (الذي يمثل الجزء المنقول)، مع تحديث رصيد الكائن الأصلي.
• نقل الملكية: يعني نقل العملة المستقرة نقل ملكية الكائن (أو كائن فرعي تم إنشاؤه حديثا) بدلا من تحديث حقل "رصيد" واحد.

تكمن هذه المبادئ في سمعة سوي للمرونة والقابلية للتوسع، ولكنها تتطلب أيضًا تكنولوجيا فهرسة متقدمة لتتبع إمداد العملات المستقرة وتوزيعها والأرصدة التاريخية بدقة.

كيف تعمل إصدار الكائن والنقل الجزئي في SUI

يوجد أدناه رسم تخطيطي مفاهيمي يوضح كيف تؤدي التحويلات الجزئية لعملة مستقرة (أو أي رمز مميز يستند إلى Sui) إلى إنشاء إصدارات كائن جديدة وتغييرات في الملكية.

الكائن الأصلي (Object0):

• الرصيد هو 100 رمز (مثل العملات المستقرة).
• مملوكة من قبل أليس (التي يشير إليها داخليًا بحقل المالك للكائن).

النقل الجزئي ل 30 رمزا:

• بدلا من خصم 30 رمزا مميزا من رصيد أليس وإضافته إلى رصيد Bob ، يقوم Sui بتعديل Object0 ، مما يقلل رصيده إلى 70 ، وينشئ كائنا جديدا (ObjectX) برصيد 30.
• تم تعيين ملكية ObjectX إلى Bob ، بينما يظل Object0 مملوكا لشركة Alice (الآن إصدار جديد ، Object0 *).

إدارة الإصدار:

• Object0* هو إصدار محدث (الإصدار 2) من كائن الرمز المميز الأصلي ، بينما ObjectX هو كائن جديد تماما.
• يظل الإصدار الأصلي من Object0 في مخزن المحفوظات لأغراض التدقيق، ولكن تم "استبدال" حالته ب Object0*.

3. حلول مؤشر SZNS

SZNS هو مزود حلول بيانات متخصص في الهيكل الفريد القائم على الكائنات في Sui blockchain. على عكس سلاسل الكتل التقليدية القائمة على الحساب ، حيث يتم تخزين الأرصدة في إدخال دفتر أستاذ واحد ، تمثل Sui الأصول ككائنات ، مما يعني أن كل معاملة يتم تحديثها وإنشاء إصدار جديد من الكائن بدلا من مجرد تغيير رصيد المحفظة.

يخلق هذا النموذج الذي يركز على الكائنات تحديات أساسية لتتبع أرصدة العملات المستقرة وتجميعها ، حيث لا يتم تخزين عرض العملات المستقرة والسيولة بدقة في عقد واحد ولكن يتم توزيعها عبر حالات كائن متعددة. تحل SZNS هذه التحديات من خلال إعادة بناء أرصدة الرموز المميزة ديناميكيا وفهرسة السيولة عبر بروتوكولات DeFi متعددة على Sui.

من نظرة عامة رفيعة المستوى ، تعالج SZNS هذه التحديات من خلال نهج متعدد الطبقات:

إعادة بناء توازن مستوى الكائن

• يفحص جميع الكائنات المرتبطة بالمحفظة ويحتفظ فقط بأحدث الإصدارات حتى يمكن عرض الأرصدة في الوقت الفعلي.
• تتم أرشفة الحالات السابقة والإصدارات القديمة واستخدامها للاستعلامات السابقة (على سبيل المثال، عرض الأرصدة على ارتفاع كتلة معين).

تخطيط سيولة DeFi الموحد

• حدد هياكل DeFi المخصصة مثل كائنات التجمع أو ملاحظات الإقراض أو عقود الضمان.
• تطبيع السمات (الاحتياطيات، حصص LP، الرسوم) في نموذج بيانات داخلي قياسي يجعل من الأسهل مقارنة السيولة عبر بروتوكولات متعددة.

معالجة الاستثناءات

• يدعم حالات خاصة مثل القفل (الرهن) أو الإيداع (الرهن) للعملات المستقرة.
• تقديم منطق متخصص للبروتوكولات ذات هياكل الكائنات غير القياسية لضمان الحد الأدنى من فقدان البيانات.

من خلال تجميع البيانات من خطوط أنابيب الفهرسة هذه ، يمكن ل SZNS تقديم أحدث مقاييس العملات المستقرة بشكل موثوق - المفتاح لفهم تدفقات سيولة النظام البيئي وسلوك المستخدم.

دليل خطوة بخطوة

استيعاب البيانات

تراقب SZNS باستمرار المعاملات الجديدة وبيانات الحظر وتغييرات الحالة على Sui blockchain.

يتم استخراج المعلومات ذات الصلة (مثل إنشاء الكائن، وتغييرات الملكية، وتحديثات الرصيد) إلى المُفهرس.

ماسح ضوئي على مستوى الكائن (إعادة بناء الميزان)

يستعلم المؤشر عن جميع الكائنات المملوكة من قبل كل محفظة.

احتفظ فقط بأحدث إصدار من كل معرف كائن في الفهرس "المباشر".

يتم أرشفة الإصدارات القديمة من كل كائن للبحث التاريخي أو تحليل الطب الشرعي (على سبيل المثال، عرض رصيد المحفظة برقم كتلة أو تاريخ محدد).

مخطط سيولة DeFi

تحديد أنواع الكائنات الخاصة بالبروتوكول ذات الصلة بديفاي:

• كائن تجمع DEX.
• قسيمة قرض من منصة الإقراض.

عقود ودائع لمزارع العائد المخصصة أو منصات IDO.

تقوم بتطبيع البيانات في نموذج داخلي قياسي للمقارنة عبر بروتوكولات الديفي.

• على سبيل المثال، قد يتم تخزين 'احتياطي البركة' بشكل مختلف على منصتي DEX، ولكن يقوم SZNS بتقييسه إلى [احتياطي الرمزA، احتياطي الرمزB].

معالج الاستثناءات

• يتم قفل الرموز أو رهنها بحيث لا يمكن نقلها حتى تاريخ مستقبلي.
• تفويض الرموز المميزة أو تخزينها، في عقد مخصص أو وحدة تخزين.

أي ظروف خاصة متعلقة بالبروتوكول (مثل "العملات المستقرة المعتمدة بشكل كبير"، الهياكل المرهونة جزئيا).

• يتم وضع علامة على هذه الحالات الشاذة وتصنيفها بشكل صحيح لضمان عدم تضخيم أو تحريف رصيد العملة المستقرة القابلة للتداول للمستخدم.

التجميع النهائي وواجهة برمجة التطبيقات

تم تجميع البيانات من الخطوات السابقة في مستودع واحد.

يمكن للمستخدمين النهائيين (متصفحات المحفظة ولوحات معلومات التحليل وتطبيقات DeFi) الاستعلام عن واجهة برمجة تطبيقات SZNS للحصول على:

• أرصدة العملات المستقرة في الوقت الفعلي.
• السيولة عبر DEXs ومجمعات الإقراض ومزارع العائد.
• الحالة السابقة (على سبيل المثال، رصيد المستخدم في تاريخ محدد).

4. مسار النمو وتكوين النظام البيئي

اتجاهات السوق

من 5.42 مليون دولار إلى 555.15 مليون دولار ، تسلط القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة على Sui في ما يزيد قليلا عن عام الضوء على النمو القوي للنظام البيئي.

هذا النمو هو انعكاس لقوة تقنية سوي وتصميمها الودود للمستخدمين:

• قابلية التوسع: تجعل الإنتاجية العالية وأوقات التأكيد النهائية المنخفضة من Sui منصة مثالية لمصدري العملات المستقرة الذين يبحثون عن تجربة مستخدم سلسة.
• ثقة مؤسسية: قدمت الصناديق مثل VanEck ومخصصو الرأسمالية الكبيرة تقييمات إيجابية لأداء SUI.
• سيناريوهات التطبيق المتنوعة: بالإضافة إلى DeFi ، اكتسبت العملات المستقرة على Sui أيضا المزيد والمزيد من الاهتمام في أسواق الألعاب والدفع عبر الحدود و NFT.

5. تحليل متعمق للعملات المستقرة المحلية الرئيسية

تحتل Sui المرتبة السابعة في حجم التداول على مدار 24 ساعة ، متجاوزة Hyperliquid و Avalanche.

من 5.4 مليون دولار إلى 490 مليون دولار، يبرز رأس المال السوقي الإجمالي للعملات المستقرة على SUI في أقل من عام واحد نمو النظام البيئي بقوة.

تجرب نظام سوي نمواً سريعاً، يتم دفعه في المقام الأول بواسطة طفرة في الحسابات الجديدة، واعتماد قوي للتمويل اللامركزي، وزيادة في نشاط التداول. تحدثت مرة واحدة مع القائد البيئي لسوي. قال إن سوي يحفز بقوة تطوير البيئة اللامركزية.

بينما يزدهر الDeFi على خلفية ارتفاع قيمة التلفزيون المقفلة، هناك تباطؤ مؤقت في إنشاء الNFTs والرموز، ولكن هذا هو سبب اتجاه السوق.

• نمو المستخدمين: تمت إضافة 7.5 مليون حساب جديد في 7 أيام (+ 104.91٪) ، مما يدل على زخم قوي في الاعتماد.
• DeFi: وصلت TVL إلى 1.26 مليار دولار ، مع قيادة Suilend الطريق ، حيث وصلت إلى 387.5 مليون دولار (والتي ستتقاطع مع عرض العملات المستقرة).
• نشاط الشبكة الجاري: بلغ إجمالي حجم المعاملات 8.49 مليار، بزيادة قدرها 11.8 مليون في 24 ساعة.
• هيمنة العملات المستقرة في مجمعات DEX: USDC / SUI (حجم التداول 46.9 مليون دولار) هو زوج التداول الأكثر نشاطا.
• انخفاض نشاط NFT والرمز: انخفاض عدد NFTs الجديدة بنسبة 47.98٪، وقد انخفض عدد الرموز الجديدة بنسبة 5.8٪

بالإضافة إلى ذلك ، تجاوزت Sui Ethereum من حيث العناوين النشطة اليومية وتقترب تدريجيا من Aptos. يسلط نموها المطرد الضوء على التبني المستمر في قطاعات DeFi والألعاب والعملات المستقرة ، مما يجعلها منافسا قويا ل L1.

• نمو سوي السريع: وصل عدد عناوين سوي النشطة يوميًا إلى 1.7 مليون. يتجاوز إيثريوم (440،600) وآبتوس (1.1 مليون). وهذا يشير إلى زيادته في الاعتماد.
• وضع أقوى في السوق: تحتل Sui المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل الأسرع نموا ، متقدمة على المتنافسين الرئيسيين مثل BNB Chain و Base و Arbitrum.
• تنافس مع القادة: على الرغم من أن Solana (5.3 مليون) و Near (3.3 مليون) يحتفظان بالصدارة ، إلا أن نمو Sui المطرد يوضح تأثيرها المتزايد في مجال blockchain.

نظرة عامة على إمداد العملة المستقرة SUI

تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لعملة Sui المستقرة 495.1 مليون دولار ، بزيادة قدرها 15.82 مليون دولار (+ 3.30٪) في 7 أيام ، مما يعكس نموا قويا وطلب مستمر.

بدءا من عام 2025 ، تشير الزيادة المطردة في القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة إلى أن السوق قد زادت من الثقة في النظام البيئي للعملات المستقرة Sui. بالإضافة إلى USDC ، يكتسب تنويع العملات المستقرة مثل FDUSD و AUSD اهتماما تدريجيا.

هيمنة USDC: لا تزال USDC هي العملة المستقرة الأكثر هيمنة على Sui ، حيث تمثل 47.47٪ من حصة السوق. يسلط الضوء على دوره كمصدر مفضل للسيولة.

أداء نمو كبير:

• نما الدولار الرقمي الأول (FDUSD) بنسبة 24.35٪ خلال الأيام السبعة الماضية، مما يظهر زيادة في اعتماده.
• عائد الدولار الأمريكي لأوندو (USDY) يتداول عند 1.09 دولار، بزيادة بنسبة 0.93% خلال سبعة أيام، مما يظهر الطلب القوي على العائد.

العملات المستقرة التي تحقق أداء دون المستوى:

• تراجع Tether (USDT) بنسبة -11.16٪ خلال الأيام السبعة الماضية، مما أدى إلى خسارة قدرها 1.86 مليون دولار في رأس المال السوقي.
• بروتوكول الدلو (BUCK) ينخفض بنسبة -3.18%، على الأرجح بسبب تقلبات السيولة.

أدناه تحليل مفصل لثلاثة من أكبر العملات المستقرة المحلية - AUSD، USDC (المحلية لـ SUI) و USDY - وكذلك FDUSD و BUCK.

4.1 نمو العرض

إمداد العملات المستقرة على SUI يتزايد بشكل كبير، بدافع من الطلب الأساسي من بروتوكول DeFi، الثقة المؤسسية، والحوافز البيئية. تشجع أسواق الإقراض مثل Suilend ومزارع العوائد على Cetus على اعتمادها، بينما تضيف إصدارات Circle's USDC مصداقية. AUSD وUSDY مزدهرة بحوافز DeFi القوية وتجذب السيولة وتدفقات رأس المال.

FDUSD (القيمة السوقية التي تزيد عن 120 مليون دولار) و BUCK (القيمة السوقية التي تزيد عن 39 مليون دولار) هي أيضا عملات مستقرة جديرة بالملاحظة ، ولكنها أقل تغطية في التحليل الحالي.

تتحكم نمو العرض القوي أساسًا من خلال البروتوكولات:

• متطلبات بروتوكول DeFi - أسواق الإقراض (على سبيل المثال ، Suilend) ومزارع عوائد DEX (على سبيل المثال ، Cetus) تدفع بشكل كبير الطلب على العملات المستقرة.
• الثقة في العلامة التجارية والشراكة - يتمتع USDC على SUI بثقة المؤسسات بسبب الإصدار المباشر من قبل Circle، بينما تعزز AUSD و USDY المجتمعات القوية في DeFi وبرامج التحفيز.
• الحوافز البيئية - يقدم البروتوكول القائم على سوي مكافآت APR وتعدين سيولة عدوانية. هذا يدفع الأموال نحو عملات مستقرة.
• يركز AUSD و USDY بشكل أساسي على DeFi. وهي توفر حوافز للسيولة وتشجع تدفقات رأس المال.

6. نمو stablecoin وحالات الاستخدام وآليات الربط

AUSD

آلية الربط: خوارزمية + رهن

• تتبنى AUSD نهجا هجينا. يتم دعم جزء من العرض بسلة من الأصول المشفرة (غالبا ما تتضمن رموز SUI) المحتفظ بها في خزائن متخصصة ، بينما يعمل الجزء الخوارزمي على استقرار تقلبات الأسعار على المدى القصير.
• إذا انحرف السعر عن 1 دولار ، فيمكن للمزاد على السلسلة أو "وحدة الاستقرار" إعادة توازن AUSD عن طريق شراء وبيع الضمانات.

نموذج الرهن العقاري：

• عادة ما تكون المضاربات فوق المرصودة، مما يتطلب من المستخدمين إيداع أكثر من دولار واحد كضمان لكل AUSD يتم ضربه.

• الخزائن قد تقبل أصولًا رئيسية متعددة الجسور على Sui (مثل BTC، ETH) أو SUI الأصلية.

  الحالات الرئيسية للاستخدام:

• الإقراض: يقوم المودعون بإقفال الضمان لختم AUSD؛ يمكن للمقترضين اقتراض AUSD ضد مواقفهم.
• زراعة العائد: غالبا ما تقدم مجمعات السيولة AUSD عوائد سنوية جذابة ، خاصة بين DEXs الجديدة أو الأصغر التي تتنافس على السيولة. محركات النمو:
• عوائد Suilend العالية
• الحوافز المتكررة للتداول على DEX
• أنشطة الترويج المتبادل مع DeFi dApps الأخرى (مثل مكافآت المستخدم المبكر AUSD).

USDC (SUI)

آلية الربط: دعم العملات القانونية (Circle)

• يتم تبادل USDC بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1، ويتم الاحتفاظ بالدولار الأمريكي في حسابات مصرفية م reg الأوجه أو السندات الحكومية على المدى القصير.
• يمتد إطار عمل الامتثال والأذونات الشامل ل Circle إلى USDC على Sui. هذا يقلل من مخاطر الائتمان والمخاطر التنظيمية.

امتثال التنظيمية：

• يبني العلامة التجارية لسيركل ثقة بين اللاعبين المؤسسيين.
• يمكن دمج إجراءات KYC/AML، مما يجعلها مناسبة لحالات الاستخدام على مستوى الشركات أو B2B.

الاستخدامات الرئيسية:

• نظام الدفع: يمكن تسوية التجار وأنظمة كشوف المرتبات والتحويلات عبر الحدود في ثوان بأقل رسوم من خلال إنتاجية Sui.
• التمويل اللامركزي المؤسسي: ترحب بروتوكولات المخاطر الأقل أو خدمات الوساطة الرئيسية ب USDC نظرا لمرساة مستقرة وسمعة علامتها التجارية.

الجسر: نظرا لأن Circle تصدر USDC على سلاسل متعددة (Ethereum و Solana و Sui) ، يمكن أن تتدفق مبالغ كبيرة من رأس المال بسلاسة من خلال حلول التجسير الرسمية. هذا يزيد من السيولة.

• عوامل النمو:
• العلامة التجارية الموثوق بها (Circle)
• تأكيد SUI النهائي السريع والرسوم المنخفضة
• شراكات مع تطبيقات اللامركزية التي تقدم منتجات صديقة للشركات (على سبيل المثال، الامتثال المتقدم، حلول الحفظ).

USDY

آلية الربط: التأمين العقاري للعملات الرقمية

• يتم الحفاظ على تثبيت الدولار 1 من خلال زيادة الرهن الزائد للأصول الرقمية المستقرة أو العملات المشفرة الموثوقة (على سبيل المثال، SUI، BTC، ETH).

تقوم العقود الذكية تلقائيا بتصفية المراكز للمساعدة في الحفاظ على الربط إذا انخفضت نسبة الضمان إلى ما دون عتبة آمنة.

APR قوي:

• إنه شائع بشكل خاص على DEXs مثل Cetus، ويوفر عوائد سنوية تصل إلى 30%-50% لمزودي السيولة لأزواج تداول USDY.

• بعض استراتيجيات زراعة العائد تسمح بالحصول على مكافآت مزدوجة (USDY + رمز حكم البروتوكول الأصلي).

  الاستخدامات الرئيسية:

• توفير سيولة عالية العائد: بالنسبة لأولئك المستخدمين الذين يمكنهم قبول مخاطر تقديم الرهن الرقمي، يقدم USDY في كثير من الأحيان أعلى عوائد جذابة.

الرافعة التجارية: يمكن للتجار إيداع الأصول الرقمية، وطباعة USDY، واستخدام العملات المستقرة المطبوعة لدخول مواقف أخرى، مما يزيد من فعالية محافظهم.

• عوامل النمو:
• تعدين السيولة الجذري
• التعاون مع منصات تجميع العوائد (على سبيل المثال، SuiYieldFarm)
• الحصول على حلول جسرية لجلب كفالة إضافية من سلاسل أخرى (على سبيل المثال BTC، ETH).

FDUSD

على الرغم من عدم تتبعها على نطاق واسع في التحليل، إلا أن FDUSD هو عملة مستقرة تتصاعد بسرعة بقيمة سوقية تزيد عن 120 مليون دولار:

آلية الربط والرهن العقاري:

قد تكون مدعومة بالعملات الورقية أو تحتوي على احتياطيات تشبه العملات الورقية، ولكن التفاصيل الدقيقة تختلف استنادًا إلى الكشف من قبل الكيان الصادر.

عوامل التبني:

• قد تستخدم على نطاق واسع في النظم الأساسية القائمة على SUI أو البروتوكولات المخصصة للعمل مباشرة مع مصدري FDUSD.
• بناء على بيانات اعتماد المستخدم ، التكامل المحتمل مع حلول الدفع التي تركز على الأسواق الآسيوية.

باك

• بحجم سوقي حالي يبلغ حوالي 39 مليون دولار، BUCK هي عملة مستقرة أصغر ولكن ملحوظة تستخدم نموذجًا هجينًا:

الرهن العقاري الهجين:

• جزء منها دعم شبيه بالعملة الورقية، وجزء منها دعم التشفير. تشير بعض التكهنات إلى أنه يحتوي على عناصر خوارزمية، ولكن الوثائق الرسمية لا تؤكد ذلك بشكل كامل.

الحالات الاستخدام الرئيسية:

• تستخدم في البداية لبرامج زراعة العائد المخصصة أو كرموز مكافآت لبعض منصات P2E (Play to Earn) المستندة إلى Sui

النمو المحتمل:

• إذا قام BUCK بتطوير شراكات أعمق مع أكبر DEXs أو بروتوكولات الإقراض، فقد يرى نموًا مماثلًا لـ AUSD أو USDY.

7. السيولة الثابتة في Sui DeFi

7.1 توزيع القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)

هنا توزيع TVL لثلاثة مستقرات رئيسية في بروتوكول DeFi الرائد لـ SUI - AUSD و USDC و USDY:

7.1.1 ملاحظة

• AUSD محجوز بشكل رئيسي في SUILEND (75.80%) بسبب معدل الإقراض السنوي العالي له (حوالي 11.19%).
• يتم استخدام USDY بشكل رئيسي في CETUS (86.55٪) بسبب العائد السنوي المجذب (بنسبة تقريبية 46.92٪) من زراعة العائد.
• توزّع USDC بشكل أكثر تناسبًا بين CETUS، SUILEND، وNAVI. يظهر نمطاً أوسع للقبول والاستخدام.

7.1.2 نظرة عامة على البروتوكول

• @CetusProtocolDEX الرائدة في Sui ، والمعروفة بميزات AMM المتقدمة ومشاريع تعدين السيولة.:
• @suilendprotocol: منصة إقراض قوية تجذب الودائع المستقرة بحوافز فريدة.
• @navi_protocol: يوفر معدل عائد سنوي معتدل (حوالي 5٪) ويجذب مزيدًا من مقدمي السيولة المحافظين.

7.2 تشتت السيولة والحلول الناشئة

• تشتيت: تزدهر عادةً العملات المستقرة المختلفة في "جيوب" سيولة مختلفة تتحكم فيها عوائد مختلفة.
• منصة التجميع: تظهر أدوات تحسين العائد الجديدة (مثل SuiVault، SuiYieldFarm) التي تسمح للمستخدمين بتراكم الفائدة تلقائيا عبر عدة بروتوكولات.
• رهن بروتوكول متعدد: بعض الأسواق للإقراض تقبل الآن عملات مستقرة متعددة كضمان لبعضها البعض، مما قد يقلل من التجزؤ مع مرور الوقت.

8. توزيع وتركيز المالكين

EOA (Externally Owned Address)

على الرغم من النمو في إجمالي العرض، إلا أن ملكية العملات المستقرة تظل مركزة بشكل كبير بين عدد قليل من العناوين:

AUSD: أكبر حائز (محفظة A): 47.4% من إمداد الحاوية EOA.

السلوك: نشر الأموال بشكل رئيسي في سويلند والاستفادة من معدل العائد السنوي العالي.

USDC (SUI): أكبر حامل (محفظة D): 16.6%。

أكبر خمسة مالكين التاليين: تقريبًا 25% من الإجمالي.

السلوك: توفير السيولة بنشاط على العديد من DEXs (مثل Cetus، Navi، إلخ).

USDY: محافظتان (المحفظة ب، المحفظة ج): تمثل 94%.

السلوك: قم بإجراء عمليات زراعة العائد على CETUS واستفد من معدل العائد السنوي للبروتوكول البالغ 46.92%.

9. خارج DeFi: حالات استخدام في العالم الحقيقي

بينما يظل DeFi محركا أساسيا لاعتماد العملات المستقرة ، تتوسع Sui بنشاط في حلول الألعاب والدفع - وكلاهما من المجالات الرئيسية لاستخدام العملات المستقرة.

9.1 اللعبة: حالة SuiPlay0x1

@SuiPlayتهدف إلى دمج تكنولوجيا سوي بلوكشين في ألعاب الكمبيوتر وأجهزة الكونسول الرئيسية.

العناصر الرئيسية:

• NFT و Token Rewards: يمكن تحويل أصول اللاعبين التي يحصلون عليها من خلال اللعبة إلى NFT أو تجزئتها إلى رصيد على SUI.
• آلية الخروج من العملة المستقرة: يمكن للاعبين الراغبين في سحب أو تبادل هذه الجوائز بالنقود الورقية استخدام العملات المستقرة مثل USDC، AUSD أو USDY.
• المقارنة مع ستيم: يفوق عدد مستخدمي ستيم النشطين شهريًا 132 مليون مستخدم بكثير السوق الحالي لألعاب الويب3 (سيبلغ سوق ألعاب الويب3 في عام 2024 حوالي 31.8 مليار دولار، مقارنة بالسوق الإجمالي لألعاب الكمبيوتر بقيمة 60.84 مليار دولار).
• الإمكانات المستقبلية: شراكات مع الناشرين الكبار قد تجذب الملايين من اللاعبين، كل منهم سيحتاج إلى عملات مستقرة للتداول أو تحقيق الربح.
• مثال: قد توزع لعبة تقمص الأدوار الشهيرة جلودا قائمة على NFT يمكن بيعها على الفور مقابل AUSD أو USDC (Sui) ، مما يربط القيمة الواقعية بالإنجازات داخل اللعبة.

9.2 المدفوعات والشمول المالي

مؤسس شركة Suis كوستاس كريبتو يقدم آلية تداول قائمة على الرسائل النصية لمن ليس لديهم حساب بنكي:

آلية المعاملات عبر الرسائل القصيرة:

يمكن للمستخدمين الذين لديهم هواتف محمولة أساسية إرسال / استقبال العملات المستقرة عن طريق إرسال أوامر أو رموز محددة.

• يقوم النظام بفحص كائن محفظة SUI للمستخدم من خلال خدمات خارج السلسلة أو خدمات داخل السلسلة الخفيفة ثم ينفذ الصفقة.

المناطق التي يتواجد فيها عدد قليل من البنوك:

قد تشهد إفريقيا جنوب الصحراء أو جنوب شرق آسيا زيادة في اعتماد العملات المستقرة كخيارات التحويل والدفع نظير الدفع.

• تقليل الاعتماد على مشغلي التحويل السلكي التقليدي أو تحويل الأموال، الذين غالبًا ما يفرضون رسومًا أعلى ويستغرقون وقتًا أطول للتسوية.

فرص الإصدار:

يمكن لمُصدري العملات المستقرة المحلية (على سبيل المثال AUSD، USDC على SUI) دمجهم مع شركات الاتصالات المحلية أو المنظمات غير الحكومية (NGOs) لتوفير وسيلة تبادل مستقرة للمعاملات اليومية.

• الشراكات مع مؤسسات التمويل الأصغر أو التعاونيات المحلية يمكن أن تدفع التضمين المالي من خلال تيسير الإقراض من خلال العملات المستقرة.

10. التحليل المقارن: سوي وسلسلة الكتل L1 الأخرى

بينما يركز هذا التقرير على Sui ، يساعد جدول المقارنة الموجز في مقارنة نمو العملات المستقرة ل Sui ب L1s الرئيسية الأخرى مثل Ethereum و Solana و Avalanche:

نقاط رئيسية:

• إثيريوم: أكبر نظام بيئي للعملات المستقرة، ولكنه أيضًا يفرض أعلى الرسوم.
• سولانا: تتحسن بشكل جيد ولكنها واجهت تحديات موثوقية تاريخية.
• الانهيار الجليدي: جسر قوي عبر السلاسل (على سبيل المثال ، الشبكات الفرعية) ، لكن زخم DeFi الكلي أضعف مقارنة ب Ethereum.
• هيا: تجمع بين رسوم منخفضة وبيئة تطوير سهلة الاستخدام وسوق العملات المستقرة المتزايد بسرعة لتمهيد الطريق لتبني واسع للألعاب والمدفوعات.

11. الاستنتاج

نمت Sui من سلسلة كتل أولية إلى نظام بيئي نموذجي حيث تلعب العملات المستقرة دوراً حيوياً.

• نمو رأس المال السوقي الأسي لي: نمو من 5.42 مليون دولار إلى 555.15 مليون دولار، مما يعكس اهتمام الديفي والمؤسسات القوي.
• الفروق الدقيقة المستندة إلى الكائنات: على الرغم من أن البنية تضيف تعقيدا إلى الفهرسة ، إلا أن أدوات مثل SZNS تجعل رؤى البيانات في مقاييس العملات المستقرة موثوقة.
• الهيمنة ديفي: بروتوكولات عائد عالية (Suilend، Cetus) تدفع تدفقات رأس المال المستقرة، مما يؤدي في كثير من الأحيان إلى تركيز الحيتان.
• توسيع نطاق الألعاب والمدفوعات: المشاريع مثل SuiPlay0x1 والتداول عبر الرسائل النصية فتحت أبواب الأسواق الرئيسية والتي لا تمتلك حسابات بنكية.
• الإمكانات المستقبلية: التحسينات المستمرة - منصات التجميع، الرهن على عدة سلاسل، أنظمة الدفع الصغيرة - قد توسع استخدام العملات المستقرة بشكل أكبر.

مع استمرار توسع سوي واستكشاف تيرات جديدة، ستستمر العملات المستقرة في أداء دور مركزي في تمكين التجارة السائلة والمستقرة على السلسلة.

يمكن أن تجعل المرحلة التالية من تطوير سويها تكون سلسلة الكتل المفضلة للمدفوعات العالمية واقتصاديات الألعاب ومنتجات DeFi المبتكرة - كلها مدعومة بالعملات المستقرة التي توفر الثقة والسيولة.

تنصل:

1. يتم نسخ هذه المقالة من [الماء Ni｜جسر آسيوي]. The copyright belongs to the original author [@arndxt_xo @nihaovandإذا كان لديك أي اعتراضات على إعادة الطبع، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمالفريق، وسيقوم الفريق بالتعامل معه في أقرب وقت ممكن وفقا للإجراءات ذات الصلة.

2. إخلاء المسؤولية: تمثل الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة وجهات النظر الشخصية للمؤلف فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. النسخ الأخرى من المقال مترجمة من قبل فريق Gate Learn ولم يتم ذكرها فيGate.io, قد لا يتم تكرار المقال المترجم أو توزيعه أو سرقته.