Вступ

У 2024 році Японія залишається ключовим гравцем на світовому ринку криптовалюти. Після історичного рішення визнати Біткоїн законним методом оплати у 2017 році, країна зосередилася на збалансуванні інновацій з ефективним управлінням ризиками. Це включає в себе боротьбу з відмиванням коштів (AML), регулювання стейблкоїнів та інновації в галузі блокчейну. Південна Корея, ще одна велика економіка Східної Азії, надає корисне порівняння політичного підходу та регулятивного напрямку.

На лютого 2024 року дані від Nikkei свідчать, що понад 15% японських осіб у віці від 20 до 40 років займаються інвестуванням у криптовалюту, що є подібним до показника участі Південної Кореї, що становить приблизно 20%. Однак існують значні відмінності між політикою двох країн щодо виконання, областей уваги та реакції ринку.

Джерело: CCN

Ця стаття спрямована на 'ґрунтовний аналіз політики Японії у сфері криптовалют на 2024 рік, досліджуючи її відмінність та далекосяжний вплив на світовий ринок. Вона також порівнює підхід Японії з досвідом Південної Кореї та вивченими уроками, що надає ясніше розуміння ролі Східної Азії в формуванні глобального регулювання криптовалют.

Фон політики

Позиція Японії на глобальному ринку криптовалют

Японія була першою країною в світі, яка визнала Біткоїн законним способом оплати. Її політика відіграла провідну роль у сприянні технологічних інновацій та регулюванні розвитку ринку. До кінця 2024 року в Японії зареєстровано понад 30 постачальників віртуальних активів (VASP), серед яких BitFlyer та Coincheck є основними учасниками азійського ринку. Згідно з Агентством фінансових послуг Японії (FSA), у січні 2024 року обсяг торгівлі Bitcoin на BitFlyer склав 9,2% азійського ринку, що підкреслює міжнародний вплив Японії на ринок.

Незважаючи на це, порівняно з Південною Кореєю, японські інвестори в криптовалюти проявляють більш консервативну торговельну поведінку. Ринок Південної Кореї відомий своїм «корейським преміумом» та високочастотною торгівлею. Після перемоги Ripple над Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) ціна XRP зросла на 15% в Південній Кореї, тоді як ціна в Японії збільшилася на 12%, з відносно повільною реакцією.

Джерело: RegulationAsia

Історичні політичні події

2017: Bitcoin Розпізнано як законний спосіб оплати
Японія стала першою країною в світі, яка офіційно визнала Біткоїн законним засобом платежу згідно з Законом про платіжні послуги. Ця політика заклала основу для рамок відповідності на ринку криптовалюти в Японії.

2018: Підвищення регулювання біржі
Після атаки на Coincheck Японія ввела суворі правила обміну, вимагаючи від усіх платформ реєстрації у FSA та дотримання вимог по запобіганню відмиванню грошей (AML) та Know Your Customer (KYC). Натомість Південна Корея повністю заборонила Перші публічні пропозиції монет (ICOs) для зменшення ризиків, що призвело до того, що багато внутрішніх проектів (наприклад, ICON) перенесли свою збір коштів в Сінгапур.

2021: Поправки до Закону про фінансові інструменти та біржі
Японія уточнила свої регулятивні положення щодо криптовалют, класифікувавши цифрові активи як фінансові інструменти, зміцнюючи захист інвесторів та прозорість ринку. Паралельно Південна Корея поступово вводила податкові політики для збільшення податкового тягаря на інвесторів, тим самим регулюючи ринкову поведінку.

Тенденції та аналіз політики в 2024 році

Протидія відмиванню грошей та регулювання децентралізованих фінансів

У 2024 році Агентство фінансових послуг Японії (FSA) впровадило посилені політики протидії відмиванню коштів для віртуальних активів, причому рекомендації спочатку були опубліковані у вересні 2023 року і набрали чинності 1 червня 2024 року. Рекомендації щодо протидії відмиванню коштів для віртуальних активів вводять новий акцент на платформи децентралізованих фінансів (DeFi), вимагаючи від операторів пройти реєстрацію відповідності та подавати регулярні звіти до FSA.

Директиви підкреслюють прозоре управління розумним контрактом та встановлюють строгі заходи перевірки особи для високоризикових операцій з метою покращення прозорості та безпеки ринку.

Джерело: (SanctionScanner)

Наприклад, японське відділення Aave було першою платформою DeFi, яка отримала сертифікацію FSA, ставши однією з сумісних платформ DeFi в Японії. Aave залучила більше інституційних інвесторів після поліпшення прозорості своїх смарт-контрактів та посилення заходів KYC після впровадження політики.

Джерело: SanctionScanner

Випуск стейблкоінів та регулювання

Тим часом японські владні офіційно прийняли та видали Закон про випуск стейблкоїнів, щоб комплексно регулювати ринок стейблкоїнів. Закон вимагає, щоб емітенти стейблкоїнів зберігали резерв у співвідношенні 1:1, підтриманий фіатною валютою. Ці резервні активи повинні зберігатися в регульованих фінансових установах та проходити регулярні перевірки незалежними третіми сторонами для забезпечення безпеки та прозорості активів. Цей крок додатково посилює позицію Японії в глобальному регулюванні стейблкоїнів.

Джерело: Academy.Shrimpy

Монета MUFG, запущена Міцубісі УФДж Траст Банк, є успішним прикладом цієї політики. Вона строго дотримується вимог до резервів та аудиту, заробляючи високу довіру ринку. Після впровадження політики монета MUFG успішно виступила на внутрішньому японському ринку та успішно привернула інвесторів з Південно-Східної Азії та Європи.

Навпаки, Регулятивна рамка стейблкоїна Південної Кореї накладає більше обмежень на транскордонні операції. Хоча вона ефективно захищає внутрішній фінансовий систему, вона дещо уповільнила конкурентоспроможність країни на міжнародному ринку.

Політика підтримки інновацій та розвиток екосистеми блокчейну

Крім посилення регулювання, Японія також просуває інновації у галузі технології блокчейн та її застосування. У минулому році уряд Японії запустив "План розвитку та застосування досліджень у галузі блокчейн", рамкову політику для сприяння всебічного застосування технології блокчейн. Конкретні заходи наступні:

Урядове фінансування: Уряд виділив 15 мільярдів єн на підтримку розвитку технології блокчейн, охоплюючи такі галузі, як управління ланцюгом постачання, обмін медичними даними та торгівля зеленою енергією.

Публічно-приватне співробітництво: завдяки партнерству з вітчизняними технологічними гігантами, такими як SoftBank та NTT, Японія розробляє більш високорозвинені застосування блокчейн.

Підтримка стартапів: Уряд підтримує блокчейн-стартапи низькопроцентними кредитами та податковими пільгами, щоб допомогти їм увійти на ринок блокчейну.

Наприклад, в 2024 році була офіційно запущена система управління ланцюгом постачання на основі технології блокчейн, розроблена у співпраці з SoftBank та урядом. Завдяки технології блокчейн підприємства можуть в реальному часі відстежувати дані логістики, зменшуючи інформаційну асиметрію та знижуючи витрати на управління ланцюгом постачання. Приблизно оцінюється, що впровадження цієї системи дозволило знизити витрати на логістику на 15%, покращуючи ефективність доставки.

Джерело: АРАБ

Тим часом Південна Корея також активно працює над розробкою блокчейн-додатків, але акцентує увагу на конкретних галузях. У 2024 році Південна Корея створила "Національний центр інновацій блокчейну", який передусім сприяє блокчейн-проектам, пов'язаним з зеленою енергією. Наприклад, торгова платформа K-Energy з викидами вуглецю використовує технологію блокчейн для забезпечення ефективної торгівлі вуглецевими кредитами, привертаючи партнерів з кількох країн Південно-Східної Азії.

Японія прийняла стратегію «комплексного просування», що охоплює застосування технології блокчейн у різних галузях, тоді як Південна Корея зосереджує свої ресурси на кількох високопотенційних проектах. Політика Японії спонукала до більш широкої участі галузі, але проекти Південної Кореї розвинуті глибше та мають більшу міжнародну конкурентоспроможність.

Зміни в податковій політиці

Японія також внесла значні зміни до своєї податкової політики щодо криптовалюти в 2024 році, спрямовані на оптимізацію структури інвесторів та підвищення ринкової активності. Основні заходи включають:

Підвищення Порогу: Поріг податкового звільнення для доходів віртуальних активів було підвищено з 2 мільйонів єн до 4 мільйонів єн, що зменшує податкове навантаження на невеликих та середніх інвесторів.

Ступінчасті податкові ставки: ставка податку 20% застосовується до доходу менше 50 мільйонів єн, тоді як дохід вище 50 мільйонів єн підлягає ставці податку 25%.

Боротьба з ухиленням від сплати податків: Японія співпрацює з аналітичними компаніями блокчейну для моніторингу даних про транзакції в режимі реального часу, виявлення незадекларованих доходів і відшкодування несплачених податків.

Наприклад, згідно з Міністерством фінансів Японії, після податкової реформи у 2024 році податкове навантаження на малих та середніх інвесторів знизилося на 12%, а активність на ринку транзакцій збільшилася на 8%. Крім того, завдяки підвищеному контролю, за рік було зібрано понад 5 мільярдів єн у неподаних податках.

Джерело: ATV

Південна Корея, з іншого боку, приймає більш суворий підхід до оподаткування. Наприклад, її поріг звільнення нижчий (близько половини Японії), і вона стягує податкову ставку до 30% на великі виграші. Крім того, Південна Корея уклала партнерство з Chainalysis для зміцнення строгих механізмів відстеження даних для боротьби з ухиленням від податків. Тільки за першу половину року було розглянуто понад 1 200 випадків ухилення від сплати податків, і було стягнуто 3 мільярди корейських вон (приблизно 2,3 мільйона доларів США) заборгованості з податку на прибуток.

Джерело: CoinPasar

Податкова політика Японії більше спрямована на полегшення тягару для малих та середніх інвесторів для стимулювання ринкової активності, тоді як Південна Корея наголошує на зміцненні податкових надходжень за допомогою високих податкових ставок та суворого контролю. Дві країни чітко відображають різні настанови політики: «сприяюча гнучкість» проти «жорсткого контролю».

Криптовалюта та вуглецева нейтральність: зміна зеленої політики

Зменшення викидів вуглецю, здається, є домінуючою темою в сучасному глобальному економічному ландшафті, і Японія не є винятком. У 2024 році японський уряд запустив “Зелену ініціативу Blockchain”, яка використовує технологію блокчейн для підтримки цілей вуглецевої нейтральності. Специфічні політики включають:

Моніторинг викидів вуглецю: Всі криптовалютні гірничі підприємства повинні подавати квартальні звіти про викиди вуглецю та надавати перевагу використанню відновлювальної енергії для отримання державних субсидій.

Пріоритетна політика зеленої енергії: Уряд надає компаніям, які використовують зелену енергію, субсидію у розмірі 30% від плати за електроенергію, що підтримує перехід галузі до сталості.

Торгівля вуглецевими кредитами: Була запущена платформа торгівлі вуглецевими кредитами на основі блокчейну для зроблення проєктів з скорочення викидів вуглецю більш прозорими та ефективними.

Японія проти Південної Кореї: порівняння політики, вивчення випадків та перспективи

Різниця в політиці оподаткування криптовалюти

Як вже обговорювалося вище, відмінності між Японією та Південною Кореєю в податковій політиці в основному полягають у їх цілях та методах реалізації:

Японія: має на меті стимулювати ринкову активність, підвищуючи пороги оподаткування та впроваджуючи ступінчасті податкові ставки для зменшення навантаження на малі та середні інвестори. Наприклад, починаючи з 2024 року, Японія збільшила поріг податкового звільнення з 2 мільйонів ієн до 4 мільйонів ієн.

Південна Корея: акцентує увагу на посиленні регулювання ринку та податкової дисципліни. Південна Корея встановила нижчий поріг податкового звільнення (близько половини Японії) та вищі податкові ставки (до 30%), водночас впроваджуючи системи моніторингу в реальному часі для боротьби з ухиленням від сплати податків.

Після податкової реформи в Японії обсяг ринкових угод зріс на 8%, при цьому більше дрібних інвесторів бажали займатися торгівлею. Навпаки, високе податкове навантаження в Південній Кореї призвело до того, що деякі роздрібні інвестори пішли з ринку, тоді як країна посилила збір податків для великих заробітчан. Ця різниця відображає спрямованість кожної країни: Японія прагне стимулювати життєздатність ринку, тоді як Південна Корея зосереджується на збільшенні бюджетних надходжень та управлінні ризиками.

Регулювання стейблкоїнів: подібності та відмінності

Дотримання стабільності є спільною метою як в японській, так і південнокорейській політиці, але їх підходи відрізняються:

Японія: Завдяки своєму відкритому законопроекту про випуск стейблкоїнів Японія дозволяє більшій кількості міжнародних проектів виходити на ринок, наголошуючи на прозорості та безпеці. Такі проекти, як MUFG Coin, швидко зросли завдяки підтримці політики.

Південна Корея: Регулятивна рамка для стейблкоїна накладає строгі обмеження на міжнародні трансакції, надаючи пріоритет захисту стабільності внутрішньої фінансової системи. Наприклад, внутрішній обсяг торгівлі KSD зросла на 18% після впровадження політики, але її міжнародний розвиток був дещо ускладнений через обмеження міжнародних трансакцій.

Міжнародне співробітництво та регіональний вплив

Стратегія багатосторонньої співпраці Японії

У 2024 році Японія ще більше поглибила співпрацю з міжнародними організаціями та іншими країнами. Наприклад, вона співпрацювала зі Швейцарією та Сінгапуром для розробки пілотного проекту транскордонного платіжного блокчейну, який забезпечив розрахунки в режимі реального часу та значно знизив банківські комісії. За даними Банку Японії, пілотний проєкт завершив транскордонні платіжні операції на суму понад 1,5 мільярда доларів протягом шести місяців.

Джерело: IG

Регіональна стратегія Південної Кореї

Навпаки, Південна Корея більше акцентує увагу на регіональному співробітництві. Наприклад, співпрацюючи з G20, Південна Корея підтримує створення глобальних регуляторних стандартів для віртуальних активів і проводить пілотні проекти з торгівлі викидами вуглецю через кордон за допомогою технології блокчейн в Азії. Хоча ці пілотні проекти мали певний успіх у зменшенні регіональних транзакційних витрат і підвищенні прозорості у 2024 році, вони ще не досягли значної масштабованості.

Джерело: G20

Міжнародне співробітництво Японії наголошує на відкритості та технологічному експорті, тоді як регіональна стратегія Південної Кореї зосереджена на встановленні регіональних переваг. Цей вибір тісно пов'язаний з їхніми економічними стратегіями: Японія прагне глобального впливу, тоді як Південна Корея зосереджується на регіональному співробітництві в Східній Азії.

Тенденції майбутньої криптовалютної політики Японії

Криптовалютна політика Японії має розвиватися та дозрівати в існуючих рамках. Японські політики, ймовірно, наголошуватимуть на більш точному та адаптивному регулюванні, щоб йти в ногу зі швидкою мінливою динамікою ринку та технологічним прогресом. Включення DeFi під регуляторний нагляд у 2024 році знаменує собою лише початок. Очікується, що в майбутньому Агентство фінансових послуг (FSA) випустить більш детальні рекомендації для DeFi, що стосуються таких сфер, як безпека смарт-контрактів і управління DAO. Вимоги до реєстрації відповідності стануть більш конкретними, і можуть бути запроваджені інноваційні механізми, такі як регуляторні пісочниці, щоб сприяти інноваціям DeFi, забезпечуючи при цьому відповідність нормативним вимогам.

У той ж час, коли NFT та метавс стають все більш популярними, японський уряд активно готується до появи нових парадигм цифрових активів. Зусилля спрямовані на розробку регуляторних рамок як для NFT, так і для метавсу. Ці політики будуть спрямовані на визначення правового статусу NFT, регулювання торговельних платформ, захист власності віртуальних активів та просування використання технології NFT у культурній, творчій сферах та цифровій економіці. Тим часом уряд прагне пом'якшити потенційні фінансові ризики та стримати ринкову спекуляцію.

У всьому світі Японія продовжуватиме підтримувати міжнародну співпрацю та працювати над тим, щоб зіграти більш помітну роль у формуванні глобальних стандартів регулювання криптовалют. Співпрацюючи тісно з організаціями, такими як G20 та FSB, а також ключовими світовими економіками, Японія прагне розширити свій вплив на управління цифровою економікою по всьому світі.

З урахуванням усіх цих факторів регуляторний підхід Японії налаштований на більшу різноманітність та адаптивність. Окрім традиційних заходів, очікуються інновації, такі як RegTech, поведінкове регулювання та стрес-тестування, що будуть інтегровані в політичну рамку. Політика буде адаптована відповідно до динаміки ринку, маючи на меті збалансувати стабільність та інновації. Регуляція криптовалют у Японії передбачається, що стане більш вишліфованою та глобально узгодженою. Продовжуючи вдосконалювати політичну рамку, японські органи прагнуть забезпечити фінансову стабільність, захистити інтереси інвесторів та розкрити повний потенціал інновацій у сфері блокчейну та криптовалют, позиціонуючи Японію вигідно в глобальній цифровій економіці.

Висновок

Криптовалютна політика Японії в майбутньому зазнає подальшої оптимізації та вдосконалення. Ключові виклики включатимуть пошук балансу між забезпеченням прозорості ринку та зменшенням тягаря дотримання вимог для малого та середнього бізнесу, а також розширення політичного впливу Японії через міжнародне співробітництво. Заохочуючи технологічні інновації та приймаючи відкритий регуляторний підхід, Японія має потенціал зміцнити своє лідерство у світовій криптовалютній екосистемі, надаючи цінну інформацію та моделі для підтримки зростання глобальної цифрової економіки.