نظرة عامة وتوجه لتطوير تديس السيولة متعدد السلاسل
مقدمة
قامت إيثيريوم بإدخال التخزين في ديسمبر 2020، ولكن لم يتمكن المستخدمون من الوصول إلى إيثريوم المرهونة أو سحبها قبل ترقية شنغهاي/كابيلا في 12 أبريل 2023. قامت ترقية شنغهاي بزيادة مشاركة التخزين بشكل كبير، مع زيادة معدل التخزين في إيثيريوم من 15% إلى 28.82%. في نفس الوقت، نمت حصة التخزين السائل بشكل مطرد، لتتجاوز في النهاية التبادلات المركزية (CEX) لتصبح أكبر مزود خدمات تخزين. يعكس هذا الطلب القوي على التخزين السائل في السوق. وفقًا لـ DeFiLlama، فإن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في التخزين السائل بلغت 43.9 مليار دولار بحلول 4 نوفمبر، مما يجعلها أكبر قطاع DeFi.
مع التعقيد المتزايد لتقنيات blockchain ، أصبح حل مشكلة السيولة عبر السلسلة أولوية. أولا ، تظهر سلاسل عامة متعددة لنقاط البيع في الطبقة 1 ، وسيستمر منافسون جدد في الانضمام إلى السوق. ثانيا ، إن تطوير حلول الطبقة 2 وسلاسل الكتل المعيارية يجعل أنظمة blockchain متعددة الطبقات أكثر جدوى. قد نرى حتى حلول الطبقة 3 والطبقة 4 في المستقبل. علاوة على ذلك ، تتوسع التطبيقات اللامركزية الرئيسية (dApps) مثل Uniswap و dYdX في بيئات متعددة السلاسل ، مما يؤدي إلى تضخيم "تأثير الجزيرة" في النظم الإيكولوجية blockchain. نتيجة لذلك ، هناك طلب متزايد على سيولة رأس المال وكفاءته ، مما يجعل قابلية التشغيل البيني عبر السلسلة موضوعا ساخنا. في هذا السياق ، أصبح التخزين السائل متعدد السلاسل قضية حاسمة.
يستكشف هذا المقال الوضع التنموي الحالي والاتجاهات المستقبلية لتديس السيولة متعددة السلاسل، مع الاستنتاج أن:
- تلعب تديس السيولة دورًا هامًا في سلاسل PoS العامة، وتحمل تديس السيولة المتعددة القوة الكبيرة والمزايا ولكنها تواجه أيضًا تحديات.
- تديس السيولة هو أحد أهم القطاعات في ديفي، ومع ذلك، ما زال تطوير السيولة المتعددة السلاسل يواجه مقاومة. من جهة، يظل تديس السيولة خارج إثريوم غير متطور على سلاسل PoS. ومن ناحية أخرى، يحظى تديس السيولة الحالي بدعم متعدد السلاسل محدود. وبالتالي، سيكون تحقيق تديس السيولة المتعددة السلاسل الحقيقية تحديًا طويل الأجل.
- يظهر سائقون جدد لتديس السيولة المتعددة السلاسل، بما في ذلك إعادة التخزين، وتوسع نظام بيتكوين البيئي، والتقدم في تكنولوجيا السلاسل المتقاطعة.
نظرة عامة
طبقات التخزين
يشير التخزين إلى المشاركة في آلية التوافق من خلال تخزين العملة الرقمية المحلية. بعد تحقق كل كتلة جديدة، يمكن للمحققين كسب عمولة تتناسب مع المبلغ الذي تم تخزينه. خلال عملية التخزين، تفتقد الأصول المخزنة عادةً للسيولة ولا يمكن نقلها أو استخدامها.
تديس السيولة هي عملية حقن الأصول المرهونة (مثل ETH) في بركة سيولة تخزين موحدة، مع استلام رموز تديس السيولة السائلة (LST) التي تمثل الأصول المرهونة. تسمح هذه الطريقة للمستخدمين بتداول أو استخدام هذه الرموز في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) بحرية بينما لا يزالون يحصلون على مكافآت التخزين، مما يتيح فوائد مزدوجة.
يتضمن التخزين السائل عبر السلسلة سد رموز LST من السلسلة A إلى السلسلة B ، مما يسمح للأصول المخزنة في السلسلة A بالمشاركة في تطبيقات DeFi على السلسلة B. في السيناريو المثالي ، يمكن ربط الأصول المخزنة من السلسلة أ بحرية إلى أي سلسلة ، مما يوفر للمستخدمين المزيد من الخيارات والمرونة ، والإفراج الكامل عن السيولة وتعزيز فرص التمويل اللامركزي عبر النظام البيئي.
عملية الأعمال
عملية تديس السيولة
العملية النموذجية لتديس السيولة هي كما يلي:
يقوم مقدمو خدمات التخزين السائل بتجميع الأصول المخزنة للمستخدمين لتشكيل مجموعة كبيرة بما يكفي لتلبية الحد الأدنى من متطلبات رأس المال لإنشاء عقدة مدقق على blockchain. تستخدم هذه الودائع لبناء وصيانة عقد المدقق المسؤولة عن المشاركة في إجماع PoS ، وإنشاء الكتل ، وتوزيع المكافآت ، وإدارة الأصول المربوطة. عادة ما يتم إعداد عقد المدقق هذه وتشغيلها بواسطة مشغلي العقد المحترفين الذين يعملون مع موفري خدمة تخزين السوائل وهي متاحة للإدارة على مدار الساعة.
عندما يقوم المستخدمون بإيداع أصولهم، يصدر بروتوكول تديس السيولة رموز مشتقة (LST) ويوزعها، تمثل كمية ووقت تديس المستخدم. تعكس هذه الرموز حصة المستخدم في مجموعة التخزين والمكافآت التي تم توليدها بمرور الوقت. يمكن استخدام هذه الرموز المتداولة لتحقيق عوائد ديفي، والتداول على الصرافات المركزية (DEXs)، وتوفير السيولة، أو استخدامها في أنشطة مالية أخرى. هذا يتيح للمستخدمين الحفاظ على سيولة أصولهم أثناء المشاركة في التخزين.
إذا أراد المستخدمون سحب أموالهم، فيمكنهم إعادة رموز LST إلى العقد الذكي (الذي سيحرق الرموز) مقابل الأصول الأساسية التي رهنوا بها أصلاً، بالإضافة إلى أي مكافآت حصلوا عليها خلال فترة الرهن. تفرض مزودات خدمات تديس السيولة رسومًا لتغطية تكاليف تشغيل العقد وتوليد جزء من الأرباح.
بالمقارنة مع التخزين السائل العادي، ينطوي التخزين السائل عبر السلسلة على خطوة إضافية: يجب على المستخدمين تقديم رموز LST من السلسلة الأصلية إلى السلسلة الهدف.
نقاط تقنية
الهندسة المعمارية للتخزين
بروتوكولات تديس السيولة هي برامج وسيطة تتألف من عقود ذكية، وهي بنية تحتية حرجة للتخزين المختلف لشبكات PoS، وتلبي احتياجات مستخدمي العملات الرقمية التجزئة والبورصات والحفاظ.
يمكن للمستخدمين تخزين جزء من أصولهم دون الحد الأدنى للعتبة. بعد التخزين ، يتم إصدار الرمز المماثل للرمز القياسي (مثل ERC-20) المتوافق مع LST ، والذي يتوافق مع كمية الرموز التي تم تخزينها. عندما يقومون بإلغاء التخزين ، يحرقون رمز LST لبدء عملية سحب الشبكة الخاصة بهم ، والتي تستغرق عادة من 1 إلى 5 أيام لإكمالها.
تقوم العقود الذكية بحزم الأصول المرهونة وتخصيصها للمحققين (مشغلي العقد) داخل الشبكة، موجهة حزمة الرهان إلى عقد الرهان في الشبكة. تحمي العقود الذكية الأموال المرهونة، ولا يمكن للمحققين الوصول مباشرة إلى الأموال، التي يتم إدارتها بدلاً من ذلك من قبل منظمة داو لبروتوكول تديس السيولة من خلال إدارة التوقيع المتعدد. بالإضافة إلى ذلك، يتم توزيع أصول المستخدم المرهونة عبر محققين متعددين لتقليل المخاطر المرتبطة بالمحققين الفرديين.
يمكن للرموز LST، كرموز قياسية، أن تتكامل مع مجموعة واسعة من التطبيقات اللامركزية والخدمات على السلسلة الأساسية. يمكن لبروتوكولات الجسر العابر للسلاسل تحويل رموز LST إلى رمز قياسي على سلسلة أخرى، مما يتيح المشاركة في الأنشطة على نظم سلاسل أخرى.
هناك نوعان رئيسيان من رموز LST ، والتي توفر للمستخدمين مرونة في المشاركة في التخزين والاستجابة لاحتياجات السوق واستراتيجيات الاستثمار.
رمز إعادة التوازن: هذا النوع من الرموز يعدل تلقائيًا رصيده استنادًا إلى مكافآت التخزين أو الحدود المحتملة، ويعاد التوازن عادة مرة واحدة في اليوم. هذه العملية تتم تلقائيًا دون الحاجة إلى أي إجراء من المستخدم. على سبيل المثال، عندما يقوم المستخدمون بالتخزين بمقدار 1000 إيثريوم على ليدو، يتلقون 1000 stETH، وبعد أسبوع، استنادًا إلى معدل سنوي بنسبة 3.5٪، يزيد رصيد stETH تلقائيًا إلى حوالي 1000.67 stETH. تكمن ميزة هذا الآلية في الرمز في طبيعتها البديهية وسهولة فهمها.
الرمز المميز الحامل: يظل رصيد هذا الرمز المميز دون تغيير ، لكنه يصبح رمزا مميزا يتراكم المكافآت بمرور الوقت ، مع تقلب سعر الصرف بين أصل التخزين والرمز المميز مع تراكم المكافآت. على عكس الرموز المميزة لإعادة التأسيس ، تتغير الرموز المميزة المغلفة من خلال سك العملة أو الحرق أو التحويل ، ويتم دمج المكافآت في سعر الصرف. على سبيل المثال ، بعد تخزين 1000 ETH على Stader ، يتلقى المستخدم 989.78 ETHx ، وبعد أسبوع ، يظل رقمه كما هو ، لكن قيمته ترتفع إلى 1000.68 ETH. لا تتأثر الرموز المميزة الحاملة للعائد بإعادة التأسيس وهي أسهل تقنيا في الاندماج مع سلاسل الكتل والتطبيقات والخدمات الأخرى ، مما يجعلها أكثر شيوعا في DeFi وأسواق التداول. نتيجة لذلك ، يدعم Lido أيضا التفاف stETH (رمز إعادة التأسيس) في wstETH ، ويجب على المستخدمين استبدال stETH ب wstETH قبل الاستخدام عبر السلسلة.
مزايا وعيوب تديس السيولة في سلسلة الكتلة المتعددة
مزايا
تقليل الحواجز المهنية وتحسين التكلفة: من خلال المشاركة في مجمعات التخزين السائلة ، لا يحتاج المستخدمون إلى إتقان المعرفة التقنية المعقدة مثل إدارة البنية التحتية أو إنشاء المفاتيح أو التحقق من العقدة أو الصيانة الأمنية. مشغلو العقد المحترفون مسؤولون عن تشغيل عقد المدقق ، والتي تتمتع بفعالية أعلى من حيث التكلفة وتقلل بشكل فعال من مخاطر "خفض" العقوبات بسبب الأخطاء التشغيلية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين تقليل المخاطر بشكل أكبر من خلال تنويع الاستثمارات عبر بروتوكولات تخزين السوائل المتعددة.
خفض حواجز رأس المال وتحسين كفاءة الأصول: يتيح تديس السيولة للمستخدمين العاديين المشاركة في التخزين دون الحاجة إلى تلبية متطلبات رأس المال العالية ودون التضحية بسيولة الأصول المخزنة. علاوة على ذلك، يمكن للمستخدمين تداول رموز LST بحرية في الأسواق الثانوية دون الحاجة إلى الانتظار لاسترداد التخزين، مما يعزز بشكل كبير مرونة وكفاءة الأموال.
فرص زيادة العائد: من خلال تديس السيولة عبر عدة سلاسل، يمكن للمستخدمين استخدام رموز LST بمرونة عبر بروتوكولات وتطبيقات مختلفة، والحصول على عوائد مختلفة. وهذا يعني أن المستخدمين يمكنهم ضبط استراتيجيات التخزين استنادًا إلى تغيرات السوق واختيار مجموعات تديس السيولة ذات عوائد أعلى، وبالتالي تحسين عوائد الاستثمار.
العيوب والمخاطر المحتملة
التعقيد والتكاليف الإضافية: عادة ما يقدم التخزين السائل مكافآت أقل من طرق التخزين التقليدية. تتقاضى معظم البروتوكولات حوالي 10٪ من مكافآت Staking كرسوم. يحتاج مستخدمو التخزين السائل عبر السلسلة إلى نقل الأصول بين السلاسل الأصلية والسلاسل المستهدفة من خلال الجسور عبر السلسلة. حاليا ، هناك العديد من الجسور عبر السلاسل ، مما يؤدي إلى عمليات مرهقة نسبيا ورسوم معاملات إضافية.
المخاطر الأساسية: يواجه تديس السيولة مخاطر شائعة في التخزين المباشر والتخزين المفوض، مثل العقوبات الخاصة بالتخزين والقطع النقدي ومخاطر الطرف الثالث. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي التقلبات السوقية والتأخير في دخول وخروج عقدة المحقق إلى فصل الرموز المتداولة من الأصول المرهونة الأساسية. خلال قيود السيولة في الحوض، قد يواجه سحب الأصول المرهونة أيضًا تأخيرًا.
مخاطر السوق: يفتح تديس السيولة السيولة للأصول المرهونة، مما يتيح للمستخدمين كسب المكافآت من خلال ديفي. ومع ذلك، يجلب ذلك أيضًا مخاطر مزدوجة خلال انخفاضات السوق. السيولة العالية لرموز تديس السيولة تجعلها عرضة للهجمات الخبيثة، مثل هجمات التصفية، خاصة عند استخدامها في بروتوكولات ديفي للإقراض أو التداول برافعة مالية.
مخاطر التنظيمية: يحمل تديس السيولة مخاطر تنظيمية أعلى مقارنة بالتخزين المباشر. نظرًا لأن بروتوكولات تديس السيولة تنطوي على كيانات وسيطة، فقد يخضع هذه الكيانات لتنظيمات مثل مكافحة غسل الأموال (AML) ومعرفة العميل (KYC) وقوانين الأوراق المالية.
تهديدات التمركز: يمكن أن يؤدي تفوق LSTs إلى تركيز ETH في عدد قليل من أحواض التخزين، مما يزيد من مخاطر التمركز. حاليًا، يمتلك Lido 27.8٪ من حصة سوق التخزين، ويمكن أن يؤثر تركيز مرتفع كهذا على أمان Ethereum ومقاومته للرقابة. يحتاج Ethereum إلى المزيد من العقد الفردية على نطاق صغير للمشاركة لتعزيز اللامركزية ومقاومة الرقابة.
قضايا الثقة: يمكن أن يؤدي الإصدار الزائد لـ LSTs إلى تقليل دوران ETH الأصلي ونتيجة ذلك تدور مشتقات ETH الأكثر إصدارًا من جهات خارجية أكثر. قد يؤدي هذا إلى اضطرار المستخدمين للتعتمد على رموز مركزية نسبيًا، مما يضعف الثقة في ETH. يوصي الباحثون في إثيريوم بتعزيز استخدام ETH الأصلي وتجنب الاعتماد المفرط على رموز الجهات الخارجية.
نظرة عامة على التطوير
الوضع العام للنمو
وفقًا لبيانات DefiLlama ، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في تديس السيولة 50.5 مليار دولار. المرحلتين الرئيسيتين للنمو في هذا المجال هما:
a. النصف الثاني من عام 2021 حتى النصف الأول من عام 2022، بدفع رئيسي من ارتفاع أسعار العملات المشفرة.
من أوائل عام 2023 إلى أوائل عام 2024، نتيجة لزيادة أسعار التخزين بسبب ترقيات إيثريوم وزيادة قيمة الأصول الرقمية.
بشكل عام، تديس السيولة هو صناعة دورية تعتمد بشكل كبير على تقلبات سوق العملات الرقمية، وهو أيضًا يتأثر بشكل كبير بالتحديثات التكنولوجية.
إجمالي القيمة المقفلة في تديس السيولة (المصدر: defillama)
مقارنة بين الأقسام المختلفة
من حيث القيمة الإجمالية للتلفزيون والإيرادات، يحتل تديس السيولة مكانة قريبة للغاية من بروتوكولات DEX والإقراض في مجال الديفي.
في حين أن التخزين السائل له قيمة إجمالية مقفلة (TVL) أعلى بكثير من DEX وبروتوكولات الإقراض ، فإن إيراداته الإجمالية أقل. هذا يرجع إلى الاختلافات في نماذج الأعمال. يأتي دخل التخزين السائل من حصة من مكافآت Staking ، وعادة ما يكون حجم TVL أكبر وكلما طالت فترة التخزين ، زاد الدخل. في المقابل ، يأتي دخل DEX من أسهم رسوم التداول التي تتأثر بشكل أساسي بإجمالي حجم التداول. لذلك ، على الرغم من وجود TVL أصغر ، تحقق DEXs إيرادات أعلى بسبب أحجام التداول الكبيرة. تولد بروتوكولات الإقراض أيضا دخلا أكثر تنوعا ، في المقام الأول من فروق أسعار الإقراض ، وسك الدخل ، والرسوم الإضافية المختلفة مثل رسوم التصفية ورسوم خدمة السيولة في الوقت الفعلي ، مما يجعل مستويات دخلهم أعلى من مستويات تخزين السيولة.
المصدر: defillama
تقارن الرسم البياني أدناه إجمالي رأس المال السوقي للبورصات اللامركزية وبروتوكولات الإقراض وبروتوكولات تديس السيولة في السوق الثانوي. بلغ إجمالي رأس المال السوقي لبروتوكولات تديس السيولة 2.665 مليار دولار، أقل من بورصات اللامركزية وبروتوكولات الإقراض. بناءً على الإيرادات وبيانات رأس المال السوقي، فإن نسب السعر إلى الأرباح (P/E) للثلاثة هي 31 و 17 و 18 على التوالي، مما يشير إلى أن بروتوكولات تديس السيولة قد تكون مقدرة بشكل غير مناسب مقارنة بالبورصات اللامركزية. ومع ذلك، من المهم التأكيد على أن هذا مجرد تقدير سطحي، ويجب على المستثمرين إجراء تحليل مفصل للمشاريع المحددة والمزيد من الأبعاد.
المصدر: coingecko
الاختلافات بين السلاسل
حالياً، يختلف معدل التخزين في سلاسل البرهان على الحصة بشكل كبير، حيث يتراوح بين 22٪ و 80٪، اعتمادًا على النموذج الاقتصادي والسياسة النقدية لكل سلسلة. وتكون الاختلافات في حصة التخزين السائل أكثر وضوحًا، مع التركيز على النقاط الأكثر بروزًا:
على الرغم من أن معدل التخزين في إيثيريوم أقل من معظم السلاسل العامة، إلا أن حصته من تديس السيولة هي الأعلى. سواء من حيث القيمة الإجمالية أو النسبة المئوية، يهيمن إيثيريوم على مساحة تديس السيولة. ويُعزى ذلك على الأرجح إلى النظام البيئي الغني لـ DeFi في إيثيريوم وقاعدة مستخدمين كبيرة ونسبيا ناضجة، مما يدفع بزيادة الطلب على تديس السيولة.
b. على الرغم من أن Ethereum و Solana لهما قيم تخزين إجمالية متشابهة ، إلا أن قيمة التخزين السائل ل Ethereum أعلى بسبع مرات من قيمة Solana. قد يكون هذا لأن Lido أصبحت واحدة من القنوات القليلة التي تدعم رهان ETH منخفض العتبة في وقت مبكر. ومع ذلك ، تقدم Solana طريقة تخزين أصلية أبسط قائمة على البروتوكول. قد تكون هذه الراحة أحد الأسباب التي تجعل تكديس سولانا السائل متخلفا نسبيا. ومع ذلك ، مع تزايد الشعبية وزيادة طلب المستخدمين على السيولة ، فإن سوق التخزين السائل في Solana يحمل إمكانات نمو كبيرة.
المصدر: stakingrewards، defillama
تديس السيولة بين الشبكات
على الرغم من أن بعض بروتوكولات تديس السيولة تدعم عدة سلاسل كتل مختلفة، إلا أن تديس السيولة على سلاسل مختلفة عادة ما تعمل بشكل مستقل، ويظل التقدم في تديس السيولة عبر السلاسل بطيئًا نسبيًا. على سبيل المثال، يمثل توكين stETH المتصل بالطبقة 2 في Lido فقط 2% من إجمالي أصول تديس السيولة الخاصة بها. قد يكون ذلك بسبب التعقيدات المتورطة في العمليات عبر السلاسل ونقص الحوافز الاقتصادية الكافية لأنشطة عبر السلاسل.
المصدر: الكثبان الرملية
نظرة عامة على مشاريع تديس السيولة
وفقا لبيانات DefiLlama ، يعتمد 193 مشروعا للتكديس السائل على سلاسل عامة مختلفة. ومع ذلك ، لا تزال الصناعة مركزة للغاية. بفضل هيمنة النظام البيئي Ethereum وميزة المحرك المبكر ، تستحوذ Lido على أكثر من نصف حصة سوق Liquid Staking . Rocket Pool و Jito هي بروتوكولات تخزين السوائل اللامركزية الرئيسية التي تتبع Lido. تمتلك البورصات المركزية مثل Binance و Coinbase أيضا حصة كبيرة من السوق. تشمل المشاريع البارزة الأخرى Mantle و Sanctum و Marinade و Jupiter و Stader.
حصص سوق قيمة التأمين السائل (المصدر: ديفيلاما)
توضح الجدول أدناه السمات الرئيسية لمشاريع تديس السيولة الرائدة. العوامل التنافسية الرئيسية في تديس السيولة تشمل الأمان والسيولة والتكامل مع ديفاي والشراكات ودعم العديد من الشبكات. بشكل عام، يتصدر ليدو في عمليات العقد اللامركزية، وعمق السيولة، وتنوع التكامل مع ديفاي، ودعم العديد من الشبكات. توفر البنية التحتية المصممة خصيصًا للمستثمرين المؤسسيين لها ميزة تنافسية في السوق المؤسسية.
المشاريع الرائدة
لسوء الحظ ، لسببين رئيسيين ، لا تزال معظم المشاريع الكبرى تواجه قيودا عندما يتعلق الأمر بالسلاسل المتعددة ، وخاصة الدعم عبر السلسلة. أولا ، تنطوي التكنولوجيا عبر السلسلة على قضايا التعقيد والأمان. في حين أن التكنولوجيا عبر السلسلة قد أحرزت بعض التقدم ، إلا أن تنفيذها الفني لا يزال يمثل تحديا ، لا سيما في ضمان أمن الأصول وموثوقية المعاملات والاتصال السلس عبر السلسلة. نتيجة لذلك ، تفضل معظم المشاريع تقديم خدمات مستقرة داخل نظام بيئي واحد من blockchain وتقييم المخاطر المرتبطة بالدعم عبر السلسلة بحذر. ثانيا ، تتطلب ترقيات البروتوكول وتكراراته قرارات استراتيجية كبيرة واستثمارا للموارد. تهيمن العديد من بروتوكولات التخزين السائل بالفعل على أنظمة بيئية محددة ، وقد اعتاد المستخدمون على هذه البروتوكولات ، لذلك تميل فرق التطوير إلى إعطاء الأولوية لتحسين نظامهم البيئي الحالي بدلا من دعم السلاسل الأخرى. بالإضافة إلى ذلك ، يتطلب التوسع في السلاسل المتعددة وعبر السلسلة تعديلات وتطوير كبيرين في البنية التقنية ونماذج الحوكمة وهياكل الحوافز. يؤدي هذا العمل الكثيف الاستخدام للموارد إلى جداول زمنية أطول لاتخاذ القرارات والتنفيذ للاستراتيجيات متعددة السلاسل. على سبيل المثال ، تم الانتهاء من التقدم الرئيسي ل Lido في الدعم متعدد السلاسل في وقت سابق من هذا العام. مع نضوج البنية التحتية عبر السلسلة ونمو الطلب في السوق على التكديس السائل عبر السلسلة ، من المرجح أن يحذو المنافسون الآخرون حذو ليدو.
الرؤية والاتجاهات
مع نضوج البيئات السلسة العامة الأخرى، من المتوقع أن يتم فتح تديس السيولة خارج إيثيريوم تدريجيًا. الاتجاه نحو تطوير العديد من السلاسل لا مفر منه، مما يوفر للمستخدمين خيارات أوسع ومرونة أكبر مع تقدم التقدم العام لبيئة الديفي. في هذا المستقبل متعدد السلاسل، ستصبح تديس السيولة نواة وسيطة أساسية تربط السلاسل الأساسية والتطبيقات الطبقية العليا، مجذبة للمزيد من المستخدمين من خلال تعزيز فرص العائد وخلق قيمة بشكل مستمر. يُتوقع أيضًا أن يصبح تحويل الرهن عبر السلاسل أكثر انتشارًا تدريجيًا، مما يضفي مزيدًا من الحيوية على بيئة التمويل اللامركزي.
في 2024، لقد رأينا بالفعل ظهور قوى قيادية جديدة في تديس السيولة المتعددة السلاسل، بما في ذلك ارتفاع إعادة التخزين، وازدهار نظام بيتكوين، وتقدم التكنولوجيا المتعددة السلاسل.
صعود إعادة الإيداع
ظهر مفهوم الاستعادة في مايو 2023 مع تقديم Cosmos للأمن المكرر ، تلاه تكامل Ethereum لآلية الاستعادة من خلال EigenLayer في يونيو 2023. تسمح إعادة الاستعادة بإعادة إدراج ETH أو الرموز المشتقة منها (LSTs) المخزنة بالفعل على Ethereum في بروتوكولات إجماع أخرى ، مما يمكن هذه البروتوكولات من مشاركة الأمن الاقتصادي ل Ethereum ، مما يضمن إطلاقها وتشغيلها بشكل آمن. ينظر إلى هذا الأمان المشترك على أنه "لحظة AWS" ل Web3 ، حيث تقدم فرق مثل EigenLayer دعما أساسيا للمشاريع التي تهدف إلى بناء شبكات حوسبة موزعة موثوقة. من خلال خفض حواجز الدخول لمكافأة الشبكات الموزعة ، قد تجلب بروتوكولات استعادة الخير ازدهارا جديدا للنظام البيئي blockchain.
ارتفاع إعادة الرهن أدى إلى ظهور تديس السيولة بشكل أكبر، حيث يتم إصدار الأصول المعادة مرهونة (ETH أو LSTs) كرموز استقرار السيولة المستقلة (LRTs). قد نمت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في إعادة الرهن بسرعة من 1 مليار دولار في يناير 2024 إلى 17.6 مليار دولار اليوم، مع وصول TVL التديس السائل إلى 11.9 مليار دولار. كلاهما يلحق بسرعة تديس السيولة.
على الرغم من أن تديس السيولة وإعادة التخزين (وإعادة التخزين السائلة) عادة ما يتم مناقشتهما على حدة، إلا أنهما يشتركان في فتح سيولة الأصول المرهونة المحلية. يتيح إعادة التخزين استخدام ETH المرهونة مرة أخرى عبر بروتوكولات متعددة، مما يوفر لحائزي الأصول فرصتي عائد مزدوجة، بينما تصدر التخزين السائل مشتقات رمزية لكسب مكافآت إضافية من التخزين المزدوج. يتماشى ذلك مع هدف تديس السيولة في توسيع فرص العائد للأصول المرهونة.
ونتيجة لذلك، نعتقد أن إعادة الاستثمار ستصبح عاملاً رئيسيًا في تطوير تديس السيولة المتعددة السلاسل. من خلال مشاركة الأمان، يتم إنشاء اتصال بين الشبكة الأساسية وشبكاتها العلوية، مما يجعل من الأسهل للأصول المرهونة فتح السيولة داخل النظم العلوية. يعزز هذا التوافق بين السلاسل ويوفر المزيد من فرص العائد للأصول المرهونة.
يمكن أن يعيد التخزين (وتديس السيولة) تشكيل المشهد الحالي لتديس السيولة.
من ناحية ، تفتح عملية الاستعادة (وإعادة تخزين السائل) حالات استخدام جديدة عبر السلسلة ومصادر إيرادات لرموز التخزين السائلة الحالية (LSTs). على سبيل المثال ، يتم دعم رمز التخزين السائل السائد ، stETH ، من قبل جميع بروتوكولات استعادة السائل تقريبا ، وتقبل بعض بروتوكولات إعادة الاستعادة العديد من LSTs. تدعم بروتوكولات إعادة الاستعادة الرئيسية مثل EigenLayer و Kelp و Renzo إعادة التخزين الأصلية و LST. تركز Eigenpie على استعادة LST وتقبل 12 LSTs مختلفة ، وتصدر 12 LRTs المقابلة. تعمل Lido أيضا بنشاط على دمج خدمات استعادة الطرف الثالث أو إعادة استعادة السائل لتوسيع حالات الاستخدام ل stETH.
من ناحية أخرى ، قد تدخل بروتوكولات تخزين السوائل الحالية إلى مساحة استعادة السائل وتتنافس. على سبيل المثال ، قدمت Swell ، التي كانت في البداية بروتوكول تخزين سائل مع رمزها المميز ، swETH (بحجم سوق يبلغ 400 مليون دولار) ، خدمات استعادة وأصدرت رمز استعادة السائل ، rswETH. كما أطلقت Mantle ، التي تمتلك 1.3 مليار دولار من رموز التخزين السائل ، خدمات الاستعادة الخاصة بها وأصدرت LRT لإعادة تثبيت mETH ، بما في ذلك EigenLayer و Symbiotic و Karak وخدمات التحقق النشطة ذات الصلة. مع اشتداد المنافسة ، قد تطلق Lido أيضا خدمات الاستعادة.
في الختام، قدم تديس السيولة تطورات مثيرة، مما يسهل فتح السيولة عبر السلاسل للرموز الخاصة بتديس السيولة وحقن طاقة جديدة في تطوير السيولة متعددة السلاسل.
تطوير النظام البيتكوين
لا تدعم ميزات Bitcoin الأصلية التخزين بشكل مباشر. ومع ذلك ، من خلال الآليات المبتكرة من قبل مشاريع مثل BounceBit و pSTAKE Finance و Goat Network ، تم تحويل Bitcoin إلى شكل يمكنه المشاركة في تخزين السيولة. على سبيل المثال ، تقدم pSTAKE Finance و Goat Network Bitcoin ملفوفة (مثل wBTC و goatBTC) ، مما يمكن Bitcoin من المشاركة في التخزين على سلاسل أو بروتوكولات أخرى. من ناحية أخرى ، تستفيد BounceBit من نظامها المميز المزدوج لتعزيز دور Bitcoin داخل نظامها الأساسي ، مما يسمح ل Bitcoin بالعمل كضمان للتحقق من الصحة والإجماع ، وبالتالي الخضوع لحاملي Bitcoin.
أدخل نظام البتكوين آلية لتدفيع الفائدة على الرهن، مما يسمح للبتكوين بالمشاركة في تدفيع الفوائد والمساهمة في أمان الشبكة. تقدم مشاريع مثل BounceBit و Babylon حلولًا للرهن الذاتي المبتكرة، مما يتيح لحائزي البتكوين الاستمتاع بخدمات توافق آمنة ضمن النظم ذات المتعددة السلاسل بدون الاعتماد على حافظة طرف ثالث.
مع إدخال إعادة الاستعادة والتخزين السائل ، يوفر نظام Bitcoin البيئي فرصا جديدة لتوليد العائد لحاملي Bitcoin. تمكن منصات مثل Babylon و pSTAKE Finance المستخدمين من مشاركة Bitcoin للحصول على عوائد وكذلك استخدام رموز التخزين السائلة (مثل yBTC) للمشاركة في أنشطة DeFi الأوسع. اجتذب نموذج العائد الجديد هذا عددا كبيرا من المستثمرين ، مما زاد من اهتمام السوق بتخزين البيتكوين ودفع تطوير مخزون بيتكوين السائل.
هذه الابتكارات تحرر البيتكوين من قيود الاحتفاظ السلبي، مما يتيح له التفاعل مع نظام السلسلة الكتلية الأوسع من خلال التخزين، مما يدفع بتطور التخزين السائل عبر سلسلة متعددة.
تقدم في تقنية السلسلة العابرة
أحد الأسباب الرئيسية للتطور البطيء لتديس السيولة عبر السلاسل هو تعقيد العمليات عبر السلاسل. ومع ذلك، البنية التحتية عبر السلاسل مثل Chainlink تغير تدريجيا هذا الوضع.
وفي الآونة الأخيرة، قامت بروتوكولات تديس السيولة الرئيسية مثل Stader و Lido بإطلاق وظيفة التخزين المباشر بناءً على برتوكول التشغيل المتقاطع لسلسلة الوصل (CCIP) التابع لـ Chainlink. في السابق، لم يمكن إصدار رموز تديس السيولة (LSTs) إلا على شبكة Ethereum الرئيسية، وكان لدى المستخدمين صعوبة في التخزين الآمن للـ ETH على شبكات الطبقة 2. كان يتعين على أصحاب ETH على الطبقة 2 إما تحويل ETH إلى LSTs من خلال التبادلات أو التخزين الآمن اليدوي للـ ETH على شبكة Ethereum الرئيسية قبل نقلها مرة أخرى إلى الطبقة 2، وهو قد يستغرق حتى 7 أيام. الآن، باستخدام التحويل القابل للبرمجة لرموز CCIP، يمكن للمستخدمين التخزين الآمن للـ ETH مباشرة على شبكات الطبقة 2 مثل Arbitrum و Base أو Optimism في عملية واحدة وتلقي الـ LST المقابلة.
تبسيط هذا الابتكار بشكل كبير عملية تديس السيولة عبر السلاسل الجانبية على إثيريوم، مما يعزز توافقية السلاسل الجانبية ويزيد من فائدة LSTs في النظم البيئية متعددة السلاسل. يمكن أيضا توسيع هذه الوظيفة إلى أي شبكات الطبقة الثانية أو الشبكات البديلة للطبقة الأولى.
في المستقبل، مع استمرار تبسيط عملية تديس السيولة عبر السلاسل الصلبة، سيتمكن المستخدمون من الاستمتاع بمزايا LSTs في بيئة أكثر كفاءة وكفاءة من حيث التكلفة.
استنتاج
مع تطور تقنية blockchain ، أصبح التخزين السائل جزءا لا غنى عنه في النظام البيئي للعملات المشفرة. إنه يتغلب على قيود آليات التخزين التقليدية عن طريق تحويل الأصول المخزنة إلى رموز تخزين سائلة ، مما يفتح السيولة للمستخدمين. وهذا يمكنهم من مواصلة المشاركة في التداول والإقراض والعمليات عبر السلسلة مع الاستمتاع بمكافآت Staking ، مما يوفر قدرا أكبر من المرونة والعوائد المحتملة. ومع ذلك ، لا يزال تطوير الرهان السائل متعدد السلاسل يواجه تحديات فيما يتعلق بالتعقيد التقني والحوافز الاقتصادية. مع صعود إعادة التخزين ، وتطوير تخزين بيتكوين السائل ، والتقدم المستمر للتكنولوجيا عبر السلسلة ، من المتوقع معالجة هذه المشكلات تدريجيا.
يسمح تنفيذ إعادة الاستعادة للمستخدمين بتحسين مكافآت التخزين بشكل أكبر ، مما يخلق طلبا جديدا في السوق. يفتح تطوير تخزين بيتكوين السائل المزيد من الاحتمالات للمستثمرين المحافظين تقليديا ، مما يجذب قاعدة مستخدمين أوسع. وفي الوقت نفسه ، يعمل تقدم التكنولوجيا عبر السلسلة على تحسين عملية تخزين السوائل عبر السلسلة ، مما يقلل من التكاليف المرتبطة باستخدام الرموز المميزة للتخزين السائل عبر السلاسل. هذا يزيد من تسريع نمو الرهان السائل متعدد السلاسل في النظام البيئي. مع هذه القوى الدافعة ، يتقدم التخزين السائل متعدد السلاسل نحو مستقبل أكثر نضجا وتنوعا ومن المتوقع أن يصبح ركيزة أساسية في قطاع تمويل blockchain.
في المستقبل، مع تحسن التكنولوجيا وتبني السوق تدريجيًا لهذه الابتكارات، ستوفر تديس السيولة المتعددة سلسلة للمستخدمين خيارات استثمارية ومشاركة أكثر ثراءً. ستوفر فرص عائد أكثر تنافسية للمستثمرين الأفراد وتجلب سيولة ومشاركة أكبر للنظام البيئي للبلوكتشين بأكمله. من خلال تحسين كفاءة الأصول وتخفيض التكاليف التمويلية، ستدفع تديس السيولة نحو نضوج سوق البلوكتشين والعملات المشفرة، مما يجلب المزيد من الابتكار والإمكانيات للتمويل اللامركزي والتفاعلات المشفرة، وبالنهاية يعزز التنمية الشاملة لصناعة البلوكتشين.
مقالات ذات صلة
كيفية تخزين ETH？
ما هو Tronscan وكيف يمكنك استخدامه؟
كل ما تريد معرفته عن Blockchain
نظرة عامة وتوجه لتطوير تديس السيولة متعدد السلاسل
مقدمة
نظرة عامة
عملية الأعمال
النقاط الفنية
مزايا وعيوب تديس السيولة متعددة السلاسل
الوضع العام للنمو
مقارنة بين الأقسام
الاختلافات بين الشبكات
تديس السيولة بين الشبكات
نظرة عامة على مشاريع تديس السيولة
التوقعات والاتجاهات
استنتاج
مقدمة
قامت إيثيريوم بإدخال التخزين في ديسمبر 2020، ولكن لم يتمكن المستخدمون من الوصول إلى إيثريوم المرهونة أو سحبها قبل ترقية شنغهاي/كابيلا في 12 أبريل 2023. قامت ترقية شنغهاي بزيادة مشاركة التخزين بشكل كبير، مع زيادة معدل التخزين في إيثيريوم من 15% إلى 28.82%. في نفس الوقت، نمت حصة التخزين السائل بشكل مطرد، لتتجاوز في النهاية التبادلات المركزية (CEX) لتصبح أكبر مزود خدمات تخزين. يعكس هذا الطلب القوي على التخزين السائل في السوق. وفقًا لـ DeFiLlama، فإن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في التخزين السائل بلغت 43.9 مليار دولار بحلول 4 نوفمبر، مما يجعلها أكبر قطاع DeFi.
مع التعقيد المتزايد لتقنيات blockchain ، أصبح حل مشكلة السيولة عبر السلسلة أولوية. أولا ، تظهر سلاسل عامة متعددة لنقاط البيع في الطبقة 1 ، وسيستمر منافسون جدد في الانضمام إلى السوق. ثانيا ، إن تطوير حلول الطبقة 2 وسلاسل الكتل المعيارية يجعل أنظمة blockchain متعددة الطبقات أكثر جدوى. قد نرى حتى حلول الطبقة 3 والطبقة 4 في المستقبل. علاوة على ذلك ، تتوسع التطبيقات اللامركزية الرئيسية (dApps) مثل Uniswap و dYdX في بيئات متعددة السلاسل ، مما يؤدي إلى تضخيم "تأثير الجزيرة" في النظم الإيكولوجية blockchain. نتيجة لذلك ، هناك طلب متزايد على سيولة رأس المال وكفاءته ، مما يجعل قابلية التشغيل البيني عبر السلسلة موضوعا ساخنا. في هذا السياق ، أصبح التخزين السائل متعدد السلاسل قضية حاسمة.
يستكشف هذا المقال الوضع التنموي الحالي والاتجاهات المستقبلية لتديس السيولة متعددة السلاسل، مع الاستنتاج أن:
- تلعب تديس السيولة دورًا هامًا في سلاسل PoS العامة، وتحمل تديس السيولة المتعددة القوة الكبيرة والمزايا ولكنها تواجه أيضًا تحديات.
- تديس السيولة هو أحد أهم القطاعات في ديفي، ومع ذلك، ما زال تطوير السيولة المتعددة السلاسل يواجه مقاومة. من جهة، يظل تديس السيولة خارج إثريوم غير متطور على سلاسل PoS. ومن ناحية أخرى، يحظى تديس السيولة الحالي بدعم متعدد السلاسل محدود. وبالتالي، سيكون تحقيق تديس السيولة المتعددة السلاسل الحقيقية تحديًا طويل الأجل.
- يظهر سائقون جدد لتديس السيولة المتعددة السلاسل، بما في ذلك إعادة التخزين، وتوسع نظام بيتكوين البيئي، والتقدم في تكنولوجيا السلاسل المتقاطعة.
نظرة عامة
طبقات التخزين
يشير التخزين إلى المشاركة في آلية التوافق من خلال تخزين العملة الرقمية المحلية. بعد تحقق كل كتلة جديدة، يمكن للمحققين كسب عمولة تتناسب مع المبلغ الذي تم تخزينه. خلال عملية التخزين، تفتقد الأصول المخزنة عادةً للسيولة ولا يمكن نقلها أو استخدامها.
تديس السيولة هي عملية حقن الأصول المرهونة (مثل ETH) في بركة سيولة تخزين موحدة، مع استلام رموز تديس السيولة السائلة (LST) التي تمثل الأصول المرهونة. تسمح هذه الطريقة للمستخدمين بتداول أو استخدام هذه الرموز في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) بحرية بينما لا يزالون يحصلون على مكافآت التخزين، مما يتيح فوائد مزدوجة.
يتضمن التخزين السائل عبر السلسلة سد رموز LST من السلسلة A إلى السلسلة B ، مما يسمح للأصول المخزنة في السلسلة A بالمشاركة في تطبيقات DeFi على السلسلة B. في السيناريو المثالي ، يمكن ربط الأصول المخزنة من السلسلة أ بحرية إلى أي سلسلة ، مما يوفر للمستخدمين المزيد من الخيارات والمرونة ، والإفراج الكامل عن السيولة وتعزيز فرص التمويل اللامركزي عبر النظام البيئي.
عملية الأعمال
عملية تديس السيولة
العملية النموذجية لتديس السيولة هي كما يلي:
يقوم مقدمو خدمات التخزين السائل بتجميع الأصول المخزنة للمستخدمين لتشكيل مجموعة كبيرة بما يكفي لتلبية الحد الأدنى من متطلبات رأس المال لإنشاء عقدة مدقق على blockchain. تستخدم هذه الودائع لبناء وصيانة عقد المدقق المسؤولة عن المشاركة في إجماع PoS ، وإنشاء الكتل ، وتوزيع المكافآت ، وإدارة الأصول المربوطة. عادة ما يتم إعداد عقد المدقق هذه وتشغيلها بواسطة مشغلي العقد المحترفين الذين يعملون مع موفري خدمة تخزين السوائل وهي متاحة للإدارة على مدار الساعة.
عندما يقوم المستخدمون بإيداع أصولهم، يصدر بروتوكول تديس السيولة رموز مشتقة (LST) ويوزعها، تمثل كمية ووقت تديس المستخدم. تعكس هذه الرموز حصة المستخدم في مجموعة التخزين والمكافآت التي تم توليدها بمرور الوقت. يمكن استخدام هذه الرموز المتداولة لتحقيق عوائد ديفي، والتداول على الصرافات المركزية (DEXs)، وتوفير السيولة، أو استخدامها في أنشطة مالية أخرى. هذا يتيح للمستخدمين الحفاظ على سيولة أصولهم أثناء المشاركة في التخزين.
إذا أراد المستخدمون سحب أموالهم، فيمكنهم إعادة رموز LST إلى العقد الذكي (الذي سيحرق الرموز) مقابل الأصول الأساسية التي رهنوا بها أصلاً، بالإضافة إلى أي مكافآت حصلوا عليها خلال فترة الرهن. تفرض مزودات خدمات تديس السيولة رسومًا لتغطية تكاليف تشغيل العقد وتوليد جزء من الأرباح.
بالمقارنة مع التخزين السائل العادي، ينطوي التخزين السائل عبر السلسلة على خطوة إضافية: يجب على المستخدمين تقديم رموز LST من السلسلة الأصلية إلى السلسلة الهدف.
نقاط تقنية
الهندسة المعمارية للتخزين
بروتوكولات تديس السيولة هي برامج وسيطة تتألف من عقود ذكية، وهي بنية تحتية حرجة للتخزين المختلف لشبكات PoS، وتلبي احتياجات مستخدمي العملات الرقمية التجزئة والبورصات والحفاظ.
يمكن للمستخدمين تخزين جزء من أصولهم دون الحد الأدنى للعتبة. بعد التخزين ، يتم إصدار الرمز المماثل للرمز القياسي (مثل ERC-20) المتوافق مع LST ، والذي يتوافق مع كمية الرموز التي تم تخزينها. عندما يقومون بإلغاء التخزين ، يحرقون رمز LST لبدء عملية سحب الشبكة الخاصة بهم ، والتي تستغرق عادة من 1 إلى 5 أيام لإكمالها.
تقوم العقود الذكية بحزم الأصول المرهونة وتخصيصها للمحققين (مشغلي العقد) داخل الشبكة، موجهة حزمة الرهان إلى عقد الرهان في الشبكة. تحمي العقود الذكية الأموال المرهونة، ولا يمكن للمحققين الوصول مباشرة إلى الأموال، التي يتم إدارتها بدلاً من ذلك من قبل منظمة داو لبروتوكول تديس السيولة من خلال إدارة التوقيع المتعدد. بالإضافة إلى ذلك، يتم توزيع أصول المستخدم المرهونة عبر محققين متعددين لتقليل المخاطر المرتبطة بالمحققين الفرديين.
يمكن للرموز LST، كرموز قياسية، أن تتكامل مع مجموعة واسعة من التطبيقات اللامركزية والخدمات على السلسلة الأساسية. يمكن لبروتوكولات الجسر العابر للسلاسل تحويل رموز LST إلى رمز قياسي على سلسلة أخرى، مما يتيح المشاركة في الأنشطة على نظم سلاسل أخرى.
هناك نوعان رئيسيان من رموز LST ، والتي توفر للمستخدمين مرونة في المشاركة في التخزين والاستجابة لاحتياجات السوق واستراتيجيات الاستثمار.
رمز إعادة التوازن: هذا النوع من الرموز يعدل تلقائيًا رصيده استنادًا إلى مكافآت التخزين أو الحدود المحتملة، ويعاد التوازن عادة مرة واحدة في اليوم. هذه العملية تتم تلقائيًا دون الحاجة إلى أي إجراء من المستخدم. على سبيل المثال، عندما يقوم المستخدمون بالتخزين بمقدار 1000 إيثريوم على ليدو، يتلقون 1000 stETH، وبعد أسبوع، استنادًا إلى معدل سنوي بنسبة 3.5٪، يزيد رصيد stETH تلقائيًا إلى حوالي 1000.67 stETH. تكمن ميزة هذا الآلية في الرمز في طبيعتها البديهية وسهولة فهمها.
الرمز المميز الحامل: يظل رصيد هذا الرمز المميز دون تغيير ، لكنه يصبح رمزا مميزا يتراكم المكافآت بمرور الوقت ، مع تقلب سعر الصرف بين أصل التخزين والرمز المميز مع تراكم المكافآت. على عكس الرموز المميزة لإعادة التأسيس ، تتغير الرموز المميزة المغلفة من خلال سك العملة أو الحرق أو التحويل ، ويتم دمج المكافآت في سعر الصرف. على سبيل المثال ، بعد تخزين 1000 ETH على Stader ، يتلقى المستخدم 989.78 ETHx ، وبعد أسبوع ، يظل رقمه كما هو ، لكن قيمته ترتفع إلى 1000.68 ETH. لا تتأثر الرموز المميزة الحاملة للعائد بإعادة التأسيس وهي أسهل تقنيا في الاندماج مع سلاسل الكتل والتطبيقات والخدمات الأخرى ، مما يجعلها أكثر شيوعا في DeFi وأسواق التداول. نتيجة لذلك ، يدعم Lido أيضا التفاف stETH (رمز إعادة التأسيس) في wstETH ، ويجب على المستخدمين استبدال stETH ب wstETH قبل الاستخدام عبر السلسلة.
مزايا وعيوب تديس السيولة في سلسلة الكتلة المتعددة
مزايا
تقليل الحواجز المهنية وتحسين التكلفة: من خلال المشاركة في مجمعات التخزين السائلة ، لا يحتاج المستخدمون إلى إتقان المعرفة التقنية المعقدة مثل إدارة البنية التحتية أو إنشاء المفاتيح أو التحقق من العقدة أو الصيانة الأمنية. مشغلو العقد المحترفون مسؤولون عن تشغيل عقد المدقق ، والتي تتمتع بفعالية أعلى من حيث التكلفة وتقلل بشكل فعال من مخاطر "خفض" العقوبات بسبب الأخطاء التشغيلية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين تقليل المخاطر بشكل أكبر من خلال تنويع الاستثمارات عبر بروتوكولات تخزين السوائل المتعددة.
خفض حواجز رأس المال وتحسين كفاءة الأصول: يتيح تديس السيولة للمستخدمين العاديين المشاركة في التخزين دون الحاجة إلى تلبية متطلبات رأس المال العالية ودون التضحية بسيولة الأصول المخزنة. علاوة على ذلك، يمكن للمستخدمين تداول رموز LST بحرية في الأسواق الثانوية دون الحاجة إلى الانتظار لاسترداد التخزين، مما يعزز بشكل كبير مرونة وكفاءة الأموال.
فرص زيادة العائد: من خلال تديس السيولة عبر عدة سلاسل، يمكن للمستخدمين استخدام رموز LST بمرونة عبر بروتوكولات وتطبيقات مختلفة، والحصول على عوائد مختلفة. وهذا يعني أن المستخدمين يمكنهم ضبط استراتيجيات التخزين استنادًا إلى تغيرات السوق واختيار مجموعات تديس السيولة ذات عوائد أعلى، وبالتالي تحسين عوائد الاستثمار.
العيوب والمخاطر المحتملة
التعقيد والتكاليف الإضافية: عادة ما يقدم التخزين السائل مكافآت أقل من طرق التخزين التقليدية. تتقاضى معظم البروتوكولات حوالي 10٪ من مكافآت Staking كرسوم. يحتاج مستخدمو التخزين السائل عبر السلسلة إلى نقل الأصول بين السلاسل الأصلية والسلاسل المستهدفة من خلال الجسور عبر السلسلة. حاليا ، هناك العديد من الجسور عبر السلاسل ، مما يؤدي إلى عمليات مرهقة نسبيا ورسوم معاملات إضافية.
المخاطر الأساسية: يواجه تديس السيولة مخاطر شائعة في التخزين المباشر والتخزين المفوض، مثل العقوبات الخاصة بالتخزين والقطع النقدي ومخاطر الطرف الثالث. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي التقلبات السوقية والتأخير في دخول وخروج عقدة المحقق إلى فصل الرموز المتداولة من الأصول المرهونة الأساسية. خلال قيود السيولة في الحوض، قد يواجه سحب الأصول المرهونة أيضًا تأخيرًا.
مخاطر السوق: يفتح تديس السيولة السيولة للأصول المرهونة، مما يتيح للمستخدمين كسب المكافآت من خلال ديفي. ومع ذلك، يجلب ذلك أيضًا مخاطر مزدوجة خلال انخفاضات السوق. السيولة العالية لرموز تديس السيولة تجعلها عرضة للهجمات الخبيثة، مثل هجمات التصفية، خاصة عند استخدامها في بروتوكولات ديفي للإقراض أو التداول برافعة مالية.
مخاطر التنظيمية: يحمل تديس السيولة مخاطر تنظيمية أعلى مقارنة بالتخزين المباشر. نظرًا لأن بروتوكولات تديس السيولة تنطوي على كيانات وسيطة، فقد يخضع هذه الكيانات لتنظيمات مثل مكافحة غسل الأموال (AML) ومعرفة العميل (KYC) وقوانين الأوراق المالية.
تهديدات التمركز: يمكن أن يؤدي تفوق LSTs إلى تركيز ETH في عدد قليل من أحواض التخزين، مما يزيد من مخاطر التمركز. حاليًا، يمتلك Lido 27.8٪ من حصة سوق التخزين، ويمكن أن يؤثر تركيز مرتفع كهذا على أمان Ethereum ومقاومته للرقابة. يحتاج Ethereum إلى المزيد من العقد الفردية على نطاق صغير للمشاركة لتعزيز اللامركزية ومقاومة الرقابة.
قضايا الثقة: يمكن أن يؤدي الإصدار الزائد لـ LSTs إلى تقليل دوران ETH الأصلي ونتيجة ذلك تدور مشتقات ETH الأكثر إصدارًا من جهات خارجية أكثر. قد يؤدي هذا إلى اضطرار المستخدمين للتعتمد على رموز مركزية نسبيًا، مما يضعف الثقة في ETH. يوصي الباحثون في إثيريوم بتعزيز استخدام ETH الأصلي وتجنب الاعتماد المفرط على رموز الجهات الخارجية.
نظرة عامة على التطوير
الوضع العام للنمو
وفقًا لبيانات DefiLlama ، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في تديس السيولة 50.5 مليار دولار. المرحلتين الرئيسيتين للنمو في هذا المجال هما:
a. النصف الثاني من عام 2021 حتى النصف الأول من عام 2022، بدفع رئيسي من ارتفاع أسعار العملات المشفرة.
من أوائل عام 2023 إلى أوائل عام 2024، نتيجة لزيادة أسعار التخزين بسبب ترقيات إيثريوم وزيادة قيمة الأصول الرقمية.
بشكل عام، تديس السيولة هو صناعة دورية تعتمد بشكل كبير على تقلبات سوق العملات الرقمية، وهو أيضًا يتأثر بشكل كبير بالتحديثات التكنولوجية.
إجمالي القيمة المقفلة في تديس السيولة (المصدر: defillama)
مقارنة بين الأقسام المختلفة
من حيث القيمة الإجمالية للتلفزيون والإيرادات، يحتل تديس السيولة مكانة قريبة للغاية من بروتوكولات DEX والإقراض في مجال الديفي.
في حين أن التخزين السائل له قيمة إجمالية مقفلة (TVL) أعلى بكثير من DEX وبروتوكولات الإقراض ، فإن إيراداته الإجمالية أقل. هذا يرجع إلى الاختلافات في نماذج الأعمال. يأتي دخل التخزين السائل من حصة من مكافآت Staking ، وعادة ما يكون حجم TVL أكبر وكلما طالت فترة التخزين ، زاد الدخل. في المقابل ، يأتي دخل DEX من أسهم رسوم التداول التي تتأثر بشكل أساسي بإجمالي حجم التداول. لذلك ، على الرغم من وجود TVL أصغر ، تحقق DEXs إيرادات أعلى بسبب أحجام التداول الكبيرة. تولد بروتوكولات الإقراض أيضا دخلا أكثر تنوعا ، في المقام الأول من فروق أسعار الإقراض ، وسك الدخل ، والرسوم الإضافية المختلفة مثل رسوم التصفية ورسوم خدمة السيولة في الوقت الفعلي ، مما يجعل مستويات دخلهم أعلى من مستويات تخزين السيولة.
المصدر: defillama
تقارن الرسم البياني أدناه إجمالي رأس المال السوقي للبورصات اللامركزية وبروتوكولات الإقراض وبروتوكولات تديس السيولة في السوق الثانوي. بلغ إجمالي رأس المال السوقي لبروتوكولات تديس السيولة 2.665 مليار دولار، أقل من بورصات اللامركزية وبروتوكولات الإقراض. بناءً على الإيرادات وبيانات رأس المال السوقي، فإن نسب السعر إلى الأرباح (P/E) للثلاثة هي 31 و 17 و 18 على التوالي، مما يشير إلى أن بروتوكولات تديس السيولة قد تكون مقدرة بشكل غير مناسب مقارنة بالبورصات اللامركزية. ومع ذلك، من المهم التأكيد على أن هذا مجرد تقدير سطحي، ويجب على المستثمرين إجراء تحليل مفصل للمشاريع المحددة والمزيد من الأبعاد.
المصدر: coingecko
الاختلافات بين السلاسل
حالياً، يختلف معدل التخزين في سلاسل البرهان على الحصة بشكل كبير، حيث يتراوح بين 22٪ و 80٪، اعتمادًا على النموذج الاقتصادي والسياسة النقدية لكل سلسلة. وتكون الاختلافات في حصة التخزين السائل أكثر وضوحًا، مع التركيز على النقاط الأكثر بروزًا:
على الرغم من أن معدل التخزين في إيثيريوم أقل من معظم السلاسل العامة، إلا أن حصته من تديس السيولة هي الأعلى. سواء من حيث القيمة الإجمالية أو النسبة المئوية، يهيمن إيثيريوم على مساحة تديس السيولة. ويُعزى ذلك على الأرجح إلى النظام البيئي الغني لـ DeFi في إيثيريوم وقاعدة مستخدمين كبيرة ونسبيا ناضجة، مما يدفع بزيادة الطلب على تديس السيولة.
b. على الرغم من أن Ethereum و Solana لهما قيم تخزين إجمالية متشابهة ، إلا أن قيمة التخزين السائل ل Ethereum أعلى بسبع مرات من قيمة Solana. قد يكون هذا لأن Lido أصبحت واحدة من القنوات القليلة التي تدعم رهان ETH منخفض العتبة في وقت مبكر. ومع ذلك ، تقدم Solana طريقة تخزين أصلية أبسط قائمة على البروتوكول. قد تكون هذه الراحة أحد الأسباب التي تجعل تكديس سولانا السائل متخلفا نسبيا. ومع ذلك ، مع تزايد الشعبية وزيادة طلب المستخدمين على السيولة ، فإن سوق التخزين السائل في Solana يحمل إمكانات نمو كبيرة.
المصدر: stakingrewards، defillama
تديس السيولة بين الشبكات
على الرغم من أن بعض بروتوكولات تديس السيولة تدعم عدة سلاسل كتل مختلفة، إلا أن تديس السيولة على سلاسل مختلفة عادة ما تعمل بشكل مستقل، ويظل التقدم في تديس السيولة عبر السلاسل بطيئًا نسبيًا. على سبيل المثال، يمثل توكين stETH المتصل بالطبقة 2 في Lido فقط 2% من إجمالي أصول تديس السيولة الخاصة بها. قد يكون ذلك بسبب التعقيدات المتورطة في العمليات عبر السلاسل ونقص الحوافز الاقتصادية الكافية لأنشطة عبر السلاسل.
المصدر: الكثبان الرملية
نظرة عامة على مشاريع تديس السيولة
وفقا لبيانات DefiLlama ، يعتمد 193 مشروعا للتكديس السائل على سلاسل عامة مختلفة. ومع ذلك ، لا تزال الصناعة مركزة للغاية. بفضل هيمنة النظام البيئي Ethereum وميزة المحرك المبكر ، تستحوذ Lido على أكثر من نصف حصة سوق Liquid Staking . Rocket Pool و Jito هي بروتوكولات تخزين السوائل اللامركزية الرئيسية التي تتبع Lido. تمتلك البورصات المركزية مثل Binance و Coinbase أيضا حصة كبيرة من السوق. تشمل المشاريع البارزة الأخرى Mantle و Sanctum و Marinade و Jupiter و Stader.
حصص سوق قيمة التأمين السائل (المصدر: ديفيلاما)
توضح الجدول أدناه السمات الرئيسية لمشاريع تديس السيولة الرائدة. العوامل التنافسية الرئيسية في تديس السيولة تشمل الأمان والسيولة والتكامل مع ديفاي والشراكات ودعم العديد من الشبكات. بشكل عام، يتصدر ليدو في عمليات العقد اللامركزية، وعمق السيولة، وتنوع التكامل مع ديفاي، ودعم العديد من الشبكات. توفر البنية التحتية المصممة خصيصًا للمستثمرين المؤسسيين لها ميزة تنافسية في السوق المؤسسية.
المشاريع الرائدة
لسوء الحظ ، لسببين رئيسيين ، لا تزال معظم المشاريع الكبرى تواجه قيودا عندما يتعلق الأمر بالسلاسل المتعددة ، وخاصة الدعم عبر السلسلة. أولا ، تنطوي التكنولوجيا عبر السلسلة على قضايا التعقيد والأمان. في حين أن التكنولوجيا عبر السلسلة قد أحرزت بعض التقدم ، إلا أن تنفيذها الفني لا يزال يمثل تحديا ، لا سيما في ضمان أمن الأصول وموثوقية المعاملات والاتصال السلس عبر السلسلة. نتيجة لذلك ، تفضل معظم المشاريع تقديم خدمات مستقرة داخل نظام بيئي واحد من blockchain وتقييم المخاطر المرتبطة بالدعم عبر السلسلة بحذر. ثانيا ، تتطلب ترقيات البروتوكول وتكراراته قرارات استراتيجية كبيرة واستثمارا للموارد. تهيمن العديد من بروتوكولات التخزين السائل بالفعل على أنظمة بيئية محددة ، وقد اعتاد المستخدمون على هذه البروتوكولات ، لذلك تميل فرق التطوير إلى إعطاء الأولوية لتحسين نظامهم البيئي الحالي بدلا من دعم السلاسل الأخرى. بالإضافة إلى ذلك ، يتطلب التوسع في السلاسل المتعددة وعبر السلسلة تعديلات وتطوير كبيرين في البنية التقنية ونماذج الحوكمة وهياكل الحوافز. يؤدي هذا العمل الكثيف الاستخدام للموارد إلى جداول زمنية أطول لاتخاذ القرارات والتنفيذ للاستراتيجيات متعددة السلاسل. على سبيل المثال ، تم الانتهاء من التقدم الرئيسي ل Lido في الدعم متعدد السلاسل في وقت سابق من هذا العام. مع نضوج البنية التحتية عبر السلسلة ونمو الطلب في السوق على التكديس السائل عبر السلسلة ، من المرجح أن يحذو المنافسون الآخرون حذو ليدو.
الرؤية والاتجاهات
مع نضوج البيئات السلسة العامة الأخرى، من المتوقع أن يتم فتح تديس السيولة خارج إيثيريوم تدريجيًا. الاتجاه نحو تطوير العديد من السلاسل لا مفر منه، مما يوفر للمستخدمين خيارات أوسع ومرونة أكبر مع تقدم التقدم العام لبيئة الديفي. في هذا المستقبل متعدد السلاسل، ستصبح تديس السيولة نواة وسيطة أساسية تربط السلاسل الأساسية والتطبيقات الطبقية العليا، مجذبة للمزيد من المستخدمين من خلال تعزيز فرص العائد وخلق قيمة بشكل مستمر. يُتوقع أيضًا أن يصبح تحويل الرهن عبر السلاسل أكثر انتشارًا تدريجيًا، مما يضفي مزيدًا من الحيوية على بيئة التمويل اللامركزي.
في 2024، لقد رأينا بالفعل ظهور قوى قيادية جديدة في تديس السيولة المتعددة السلاسل، بما في ذلك ارتفاع إعادة التخزين، وازدهار نظام بيتكوين، وتقدم التكنولوجيا المتعددة السلاسل.
صعود إعادة الإيداع
ظهر مفهوم الاستعادة في مايو 2023 مع تقديم Cosmos للأمن المكرر ، تلاه تكامل Ethereum لآلية الاستعادة من خلال EigenLayer في يونيو 2023. تسمح إعادة الاستعادة بإعادة إدراج ETH أو الرموز المشتقة منها (LSTs) المخزنة بالفعل على Ethereum في بروتوكولات إجماع أخرى ، مما يمكن هذه البروتوكولات من مشاركة الأمن الاقتصادي ل Ethereum ، مما يضمن إطلاقها وتشغيلها بشكل آمن. ينظر إلى هذا الأمان المشترك على أنه "لحظة AWS" ل Web3 ، حيث تقدم فرق مثل EigenLayer دعما أساسيا للمشاريع التي تهدف إلى بناء شبكات حوسبة موزعة موثوقة. من خلال خفض حواجز الدخول لمكافأة الشبكات الموزعة ، قد تجلب بروتوكولات استعادة الخير ازدهارا جديدا للنظام البيئي blockchain.
ارتفاع إعادة الرهن أدى إلى ظهور تديس السيولة بشكل أكبر، حيث يتم إصدار الأصول المعادة مرهونة (ETH أو LSTs) كرموز استقرار السيولة المستقلة (LRTs). قد نمت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في إعادة الرهن بسرعة من 1 مليار دولار في يناير 2024 إلى 17.6 مليار دولار اليوم، مع وصول TVL التديس السائل إلى 11.9 مليار دولار. كلاهما يلحق بسرعة تديس السيولة.
على الرغم من أن تديس السيولة وإعادة التخزين (وإعادة التخزين السائلة) عادة ما يتم مناقشتهما على حدة، إلا أنهما يشتركان في فتح سيولة الأصول المرهونة المحلية. يتيح إعادة التخزين استخدام ETH المرهونة مرة أخرى عبر بروتوكولات متعددة، مما يوفر لحائزي الأصول فرصتي عائد مزدوجة، بينما تصدر التخزين السائل مشتقات رمزية لكسب مكافآت إضافية من التخزين المزدوج. يتماشى ذلك مع هدف تديس السيولة في توسيع فرص العائد للأصول المرهونة.
ونتيجة لذلك، نعتقد أن إعادة الاستثمار ستصبح عاملاً رئيسيًا في تطوير تديس السيولة المتعددة السلاسل. من خلال مشاركة الأمان، يتم إنشاء اتصال بين الشبكة الأساسية وشبكاتها العلوية، مما يجعل من الأسهل للأصول المرهونة فتح السيولة داخل النظم العلوية. يعزز هذا التوافق بين السلاسل ويوفر المزيد من فرص العائد للأصول المرهونة.
يمكن أن يعيد التخزين (وتديس السيولة) تشكيل المشهد الحالي لتديس السيولة.
من ناحية ، تفتح عملية الاستعادة (وإعادة تخزين السائل) حالات استخدام جديدة عبر السلسلة ومصادر إيرادات لرموز التخزين السائلة الحالية (LSTs). على سبيل المثال ، يتم دعم رمز التخزين السائل السائد ، stETH ، من قبل جميع بروتوكولات استعادة السائل تقريبا ، وتقبل بعض بروتوكولات إعادة الاستعادة العديد من LSTs. تدعم بروتوكولات إعادة الاستعادة الرئيسية مثل EigenLayer و Kelp و Renzo إعادة التخزين الأصلية و LST. تركز Eigenpie على استعادة LST وتقبل 12 LSTs مختلفة ، وتصدر 12 LRTs المقابلة. تعمل Lido أيضا بنشاط على دمج خدمات استعادة الطرف الثالث أو إعادة استعادة السائل لتوسيع حالات الاستخدام ل stETH.
من ناحية أخرى ، قد تدخل بروتوكولات تخزين السوائل الحالية إلى مساحة استعادة السائل وتتنافس. على سبيل المثال ، قدمت Swell ، التي كانت في البداية بروتوكول تخزين سائل مع رمزها المميز ، swETH (بحجم سوق يبلغ 400 مليون دولار) ، خدمات استعادة وأصدرت رمز استعادة السائل ، rswETH. كما أطلقت Mantle ، التي تمتلك 1.3 مليار دولار من رموز التخزين السائل ، خدمات الاستعادة الخاصة بها وأصدرت LRT لإعادة تثبيت mETH ، بما في ذلك EigenLayer و Symbiotic و Karak وخدمات التحقق النشطة ذات الصلة. مع اشتداد المنافسة ، قد تطلق Lido أيضا خدمات الاستعادة.
في الختام، قدم تديس السيولة تطورات مثيرة، مما يسهل فتح السيولة عبر السلاسل للرموز الخاصة بتديس السيولة وحقن طاقة جديدة في تطوير السيولة متعددة السلاسل.
تطوير النظام البيتكوين
لا تدعم ميزات Bitcoin الأصلية التخزين بشكل مباشر. ومع ذلك ، من خلال الآليات المبتكرة من قبل مشاريع مثل BounceBit و pSTAKE Finance و Goat Network ، تم تحويل Bitcoin إلى شكل يمكنه المشاركة في تخزين السيولة. على سبيل المثال ، تقدم pSTAKE Finance و Goat Network Bitcoin ملفوفة (مثل wBTC و goatBTC) ، مما يمكن Bitcoin من المشاركة في التخزين على سلاسل أو بروتوكولات أخرى. من ناحية أخرى ، تستفيد BounceBit من نظامها المميز المزدوج لتعزيز دور Bitcoin داخل نظامها الأساسي ، مما يسمح ل Bitcoin بالعمل كضمان للتحقق من الصحة والإجماع ، وبالتالي الخضوع لحاملي Bitcoin.
أدخل نظام البتكوين آلية لتدفيع الفائدة على الرهن، مما يسمح للبتكوين بالمشاركة في تدفيع الفوائد والمساهمة في أمان الشبكة. تقدم مشاريع مثل BounceBit و Babylon حلولًا للرهن الذاتي المبتكرة، مما يتيح لحائزي البتكوين الاستمتاع بخدمات توافق آمنة ضمن النظم ذات المتعددة السلاسل بدون الاعتماد على حافظة طرف ثالث.
مع إدخال إعادة الاستعادة والتخزين السائل ، يوفر نظام Bitcoin البيئي فرصا جديدة لتوليد العائد لحاملي Bitcoin. تمكن منصات مثل Babylon و pSTAKE Finance المستخدمين من مشاركة Bitcoin للحصول على عوائد وكذلك استخدام رموز التخزين السائلة (مثل yBTC) للمشاركة في أنشطة DeFi الأوسع. اجتذب نموذج العائد الجديد هذا عددا كبيرا من المستثمرين ، مما زاد من اهتمام السوق بتخزين البيتكوين ودفع تطوير مخزون بيتكوين السائل.
هذه الابتكارات تحرر البيتكوين من قيود الاحتفاظ السلبي، مما يتيح له التفاعل مع نظام السلسلة الكتلية الأوسع من خلال التخزين، مما يدفع بتطور التخزين السائل عبر سلسلة متعددة.
تقدم في تقنية السلسلة العابرة
أحد الأسباب الرئيسية للتطور البطيء لتديس السيولة عبر السلاسل هو تعقيد العمليات عبر السلاسل. ومع ذلك، البنية التحتية عبر السلاسل مثل Chainlink تغير تدريجيا هذا الوضع.
وفي الآونة الأخيرة، قامت بروتوكولات تديس السيولة الرئيسية مثل Stader و Lido بإطلاق وظيفة التخزين المباشر بناءً على برتوكول التشغيل المتقاطع لسلسلة الوصل (CCIP) التابع لـ Chainlink. في السابق، لم يمكن إصدار رموز تديس السيولة (LSTs) إلا على شبكة Ethereum الرئيسية، وكان لدى المستخدمين صعوبة في التخزين الآمن للـ ETH على شبكات الطبقة 2. كان يتعين على أصحاب ETH على الطبقة 2 إما تحويل ETH إلى LSTs من خلال التبادلات أو التخزين الآمن اليدوي للـ ETH على شبكة Ethereum الرئيسية قبل نقلها مرة أخرى إلى الطبقة 2، وهو قد يستغرق حتى 7 أيام. الآن، باستخدام التحويل القابل للبرمجة لرموز CCIP، يمكن للمستخدمين التخزين الآمن للـ ETH مباشرة على شبكات الطبقة 2 مثل Arbitrum و Base أو Optimism في عملية واحدة وتلقي الـ LST المقابلة.
تبسيط هذا الابتكار بشكل كبير عملية تديس السيولة عبر السلاسل الجانبية على إثيريوم، مما يعزز توافقية السلاسل الجانبية ويزيد من فائدة LSTs في النظم البيئية متعددة السلاسل. يمكن أيضا توسيع هذه الوظيفة إلى أي شبكات الطبقة الثانية أو الشبكات البديلة للطبقة الأولى.
في المستقبل، مع استمرار تبسيط عملية تديس السيولة عبر السلاسل الصلبة، سيتمكن المستخدمون من الاستمتاع بمزايا LSTs في بيئة أكثر كفاءة وكفاءة من حيث التكلفة.
استنتاج
مع تطور تقنية blockchain ، أصبح التخزين السائل جزءا لا غنى عنه في النظام البيئي للعملات المشفرة. إنه يتغلب على قيود آليات التخزين التقليدية عن طريق تحويل الأصول المخزنة إلى رموز تخزين سائلة ، مما يفتح السيولة للمستخدمين. وهذا يمكنهم من مواصلة المشاركة في التداول والإقراض والعمليات عبر السلسلة مع الاستمتاع بمكافآت Staking ، مما يوفر قدرا أكبر من المرونة والعوائد المحتملة. ومع ذلك ، لا يزال تطوير الرهان السائل متعدد السلاسل يواجه تحديات فيما يتعلق بالتعقيد التقني والحوافز الاقتصادية. مع صعود إعادة التخزين ، وتطوير تخزين بيتكوين السائل ، والتقدم المستمر للتكنولوجيا عبر السلسلة ، من المتوقع معالجة هذه المشكلات تدريجيا.
يسمح تنفيذ إعادة الاستعادة للمستخدمين بتحسين مكافآت التخزين بشكل أكبر ، مما يخلق طلبا جديدا في السوق. يفتح تطوير تخزين بيتكوين السائل المزيد من الاحتمالات للمستثمرين المحافظين تقليديا ، مما يجذب قاعدة مستخدمين أوسع. وفي الوقت نفسه ، يعمل تقدم التكنولوجيا عبر السلسلة على تحسين عملية تخزين السوائل عبر السلسلة ، مما يقلل من التكاليف المرتبطة باستخدام الرموز المميزة للتخزين السائل عبر السلاسل. هذا يزيد من تسريع نمو الرهان السائل متعدد السلاسل في النظام البيئي. مع هذه القوى الدافعة ، يتقدم التخزين السائل متعدد السلاسل نحو مستقبل أكثر نضجا وتنوعا ومن المتوقع أن يصبح ركيزة أساسية في قطاع تمويل blockchain.
في المستقبل، مع تحسن التكنولوجيا وتبني السوق تدريجيًا لهذه الابتكارات، ستوفر تديس السيولة المتعددة سلسلة للمستخدمين خيارات استثمارية ومشاركة أكثر ثراءً. ستوفر فرص عائد أكثر تنافسية للمستثمرين الأفراد وتجلب سيولة ومشاركة أكبر للنظام البيئي للبلوكتشين بأكمله. من خلال تحسين كفاءة الأصول وتخفيض التكاليف التمويلية، ستدفع تديس السيولة نحو نضوج سوق البلوكتشين والعملات المشفرة، مما يجلب المزيد من الابتكار والإمكانيات للتمويل اللامركزي والتفاعلات المشفرة، وبالنهاية يعزز التنمية الشاملة لصناعة البلوكتشين.
مقالات ذات صلة
كيفية تخزين ETH？
ما هو Tronscan وكيف يمكنك استخدامه؟