Pendahuluan

Laporan ini merangkum perkembangan kebijakan kunci dan peristiwa makro di industri Web3 selama Januari 2025. Ini mencakup peristiwa ekonomi global utama dan pasar kripto, termasuk rilis data ekonomi, pergeseran kebijakan, dan perkembangan industri. Analisis ini meliputi indikator penting—dari U.S. Manufacturing PMI hingga kebijakan moneter Federal Reserve dan regulasi cryptocurrency—yang berdampak signifikan bagi peserta pasar dan pembuat kebijakan. Dengan memeriksa peristiwa kunci ini, kami bertujuan untuk membantu pembaca memahami lebih baik lanskap ekonomi saat ini dan potensi lintasannya di masa depan.

TL;DR

• 2 Januari - Amerika Serikat merilis Indeks Manajer Pembelian Manufaktur (PMI).
• 9 Januari - Menit pertemuan Federal Reserve: Inflasi akan terus melambat, namun kebijakan pemerintahan Trump dapat meningkatkan risiko tekanan harga.
• 10 Januari – Staking Ethereum dan Solana tidak lagi diklasifikasikan sebagai skema investasi kolektif di Inggris.
• 14 Januari - Amerika Serikat melaporkan ekspektasi inflasi 1 tahun Federal Reserve New York untuk Desember sebesar 3%, dibandingkan dengan sebelumnya 2,97%.
• 14 Januari - Amerika Serikat melaporkan tingkat PPI tahunan Desember sebesar 3,3%, sedikit di bawah ekspektasi pasar sebesar 3,4%, menandai rekor tertinggi baru sejak Februari 2023.
• 15 Januari - Amerika Serikat melaporkan laju inflasi tahunan CPI Desember yang tidak disesuaikan sebesar 2,9%, sesuai dengan ekspektasi pasar.
• 20 Januari - Pidato pelantikan Trump tidak menyebutkan cryptocurrency, menyebabkan fluktuasi signifikan di pasar kripto.
• 21 Januari - Trump menominasikan Caroline Pham sebagai Ketua Pelaksana Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC).
• 22 Januari - Trump mengumumkan proyek AI senilai $500 miliar dalam kolaborasi dengan tiga raksasa teknologi utama.
• 30 Januari – Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengadakan konferensi pers tentang kebijakan moneter.

Timeline

Pengembangan Kunci dan Pembaruan

2 Januari - AS Merilis Indeks Manajer Pembelian Manufaktur (PMI)

Pada tanggal 2 Januari 2025, Indeks Manajer Pembelian Manufaktur (PMI) Amerika Serikat mengalami peningkatan sedikit dari 46,5 pada bulan sebelumnya menjadi 48,4. Meskipun aktivitas manufaktur tetap dalam kontraksi, tingkat harga naik, menunjukkan adanya potensi perbaikan ekonomi secara bertahap. Bacaan akhir PMI Manufaktur Global S&P bulan Desember mencapai 49,4, lebih tinggi dari perkiraan 48,3 dan sebelumnya 48,3. Meskipun masih di bawah ambang batas 50 poin yang memisahkan antara ekspansi dan kontraksi, perbaikan tersebut menunjukkan sedikit pemulihan dalam aktivitas manufaktur. Kebijakan tarif dan pemotongan pajak Trump secara objektif mendukung inflasi, yang mungkin mempengaruhi biaya manufaktur dan memengaruhi angka PMI. Selain itu, tekanan fiskal federal meningkat, dengan pembayaran bunga atas utang secara signifikan mendorong defisit federal, yang mungkin mempengaruhi kebijakan ekonomi dan PMI.

9 Januari – Menit Pertemuan Federal Reserve: Inflasi Diperkirakan Akan Melambat, Tetapi Kebijakan Trump Dapat Meningkatkan Tekanan Harga

Risalah pertemuan Federal Reserve bulan Desember menunjukkan konsensus di antara pejabat Fed bahwa inflasi kemungkinan akan terus melambat pada tahun 2025. Namun, ketika para pembuat kebijakan mulai menangani dampak potensial dari kebijakan administrasi Trump yang akan datang, risiko tekanan harga yang terus-menerus meningkat. Risalah mencatat bahwa peserta memperkirakan inflasi akan terus menyatu menuju target 2%, meskipun beberapa pejabat menyoroti bahwa data inflasi baru-baru ini melebihi ekspektasi. Mereka juga menyatakan keprihatinan bahwa potensi perubahan dalam kebijakan perdagangan dan imigrasi dapat memperpanjang proses disinflasi. Beberapa peserta menyarankan bahwa kemajuan dalam mengurangi inflasi mungkin untuk sementara terhenti atau mengidentifikasi potensi risiko dalam prosesnya. Risalah tersebut menggambarkan keputusan penurunan suku bunga Desember sebagai "keseimbangan yang rumit," dengan beberapa anggota berpendapat bahwa menjaga biaya pinjaman tidak berubah akan lebih baik mengingat stagnasi yang dirasakan dalam kemajuan inflasi. [2]

10 Januari – Ethereum dan Solana Staking Tidak Lagi Diklasifikasikan sebagai Skema Investasi Bersama di Inggris

Kementerian Keuangan Inggris telah memperbarui Undang-Undang Layanan Keuangan dan Pasar (FSMA), efektif 31 Januari, untuk mengecualikan staking cryptocurrency dari klasifikasi skema investasi kolektif. Dengan amendemen ini, staking ETH dan SOL sekarang hanya akan dianggap sebagai bagian dari proses validasi blockchain dan tidak lagi tunduk pada persyaratan regulasi ketat dari skema investasi kolektif. Sebelumnya, karena ketidakjelasan regulasi, staking kripto menghadapi risiko diklasifikasikan sebagai kendaraan investasi kolektif tradisional, yang dapat membatasi pertumbuhan industri.

Amandemen tersebut menjelaskan bahwa staking secara mendasar berbeda dari skema investasi kolektif, karena peserta mengunci cryptocurrency untuk memvalidasi transaksi blockchain dan memastikan keamanan jaringan. Bill Hughes, penasihat hukum di ConsenSys, menyambut perubahan tersebut, menyebutnya sebagai kemajuan industri yang signifikan. Langkah tersebut sejalan dengan pendekatan strategis Inggris dalam mendorong inovasi kripto sambil memastikan perlindungan pasar.

14 Januari - New York Fed AS Melaporkan Harapan Inflasi 1 Tahun Desember di 3%, Nilai Sebelumnya di 2,97%

Pusat Data Mikroekonomi Federal Reserve New York merilis Survei Harapan Konsumen Desember 2024. Harapan inflasi jangka pendek tetap, sementara harapan jangka menengah naik dan harapan jangka panjang turun. Survei menunjukkan harapan yang menurun untuk pengangguran, keluar kerja sukarela, dan kemungkinan untuk mendapatkan pekerjaan setelah kehilangan pekerjaan. Harapan pertumbuhan pendapatan rumah tangga satu tahun sedikit turun ke level sebelum pandemi, meskipun harapan pertumbuhan pengeluaran meningkat dan tetap jauh di atas angka sebelum pandemi. Harapan inflasi median satu tahun tetap di 3%, sementara harapan tiga tahun meningkat dari 2,6% menjadi 3%, dan harapan lima tahun turun dari 2,9% menjadi 2,7%. Kenaikan harapan inflasi tiga tahun merata di seluruh kelompok demografi, meskipun penurunan harapan lima tahun terutama didorong oleh responden di bawah 40 tahun, terutama mereka dengan pendidikan SMA atau kurang.

Harapan pertumbuhan harga rumah meningkat 0,1 poin persentase menjadi 3,1%, tetap berada dalam kisaran 3% hingga 3,3% yang ditetapkan pada Agustus 2023. Harapan harga makanan meningkat sebesar 0,2 poin persentase menjadi 4%, sementara harapan komoditas lainnya turun. Harapan harga gas turun 0,7 poin persentase menjadi 2% — terendah sejak September 2022. Biaya pendidikan perguruan tinggi turun 1 poin persentase menjadi 5,7%, biaya medis turun 0,2 poin persentase menjadi 5,8%, dan harapan sewa turun 0,2 poin persentase menjadi 5,5%.

14 Januari - Tingkat Tahunan PPI Desember AS sebesar 3,3%, Di Bawah Harapan Pasar sebesar 3,4%, Tertinggi Sejak Februari 2023

Pada hari Selasa, Biro Statistik Tenaga Kerja AS mengumumkan bahwa laju tahunan Indeks Harga Produsen (PPI) bulan Desember adalah 3,3%, di bawah perkiraan 3,4% tetapi lebih tinggi dari pembacaan sebelumnya sebesar 3%, menandai level tertinggi sejak Februari 2023. PPI merupakan indikator utama untuk CPI dan mencakup bagian signifikan dari keseluruhan CPI. Pembacaan PPI yang lebih rendah dari yang diharapkan biasanya berdampak negatif pada dolar, karena hal ini menunjukkan bahwa para produsen kesulitan untuk menaikkan biaya produksi kepada konsumen, mungkin disebabkan oleh permintaan yang lemah atau persaingan yang ketat. Data PPI terbaru menunjukkan bahwa CPI kemungkinan akan tetap moderat. CPI dianggap penting untuk keputusan kebijakan moneter Federal Reserve dalam beberapa bulan mendatang. Dengan pasar tenaga kerja yang tetap kuat dan pertumbuhan ekonomi yang stabil, inflasi inti AS mungkin hanya sedikit mereda menjelang akhir 2024, mendukung sikap Fed dalam melambatkan laju pemangkasan suku bunga.

15 Januari — Tingkat Tahunan CPI Desember AS 2.9% Sesuai dengan Harapan Pasar

Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa Indeks Harga Konsumen (CPI) naik 2,9% year-over-year pada Desember, naik dari 2,7% pada November. Core CPI (tidak termasuk biaya makanan dan energi yang volatile) meningkat 3,2% year-over-year, turun dari 3,3% pada November. CPI bulanan naik 0,4%, dibandingkan dengan 0,3% pada November. Core CPI meningkat 0,2%, lebih rendah dari 0,3% pada November. Menurut konsensus FactSet, para ekonom telah mengharapkan kenaikan harga konsumen bulanan sebesar 0,3% dan tingkat inflasi tahunan sebesar 2,8%. Inflasi inti diharapkan naik 0,2%, dengan tingkat tahunan tetap 3,3%. [6]

20 Januari - Pidato Pelantikan Trump Menghilangkan Cryptocurrency, Menyebabkan Volatilitas Pasar

Dalam pidato pelantikannya, Presiden AS Trump berfokus pada pemulihan ekonomi dan kebijakan imigrasi, tanpa menyebut Bitcoin atau cryptocurrency. Pasar crypto bereaksi signifikan, mengakibatkan likuidasi senilai $824 juta dalam 24 jam. Meski beberapa orang telah mengantisipasi bahwa administrasi Trump mungkin akan membentuk Cadangan Strategis Bitcoin (SBR), mantan CEO BitMex, Arthur Hayes, mengindikasikan bahwa langkah tersebut tidak mungkin terjadi dalam lingkungan ekonomi dan politik saat ini. Penunjukan Trump terhadap Mark Uyeda dan Caroline Pham untuk memimpin SEC dan CFTC, secara berturut-turut, mungkin akan membentuk regulasi cryptocurrency di masa depan. Meski pasar menunjukkan volatilitas, Bitcoin menunjukkan ketahanannya dengan mempertahankan stabilitas relatif. Investor harus tetap memperhatikan arah kebijakan pemerintahan baru, terutama mengenai potensi perubahan regulasi dalam cryptocurrency. [7]

21 Januari - Trump Menominasikan Caroline Pham sebagai Ketua Sementara CFTC

Menurut Bloomberg, Presiden terpilih Donald Trump telah menominasikan Komisioner CFTC saat ini, Caroline Pham, sebagai ketua pelaksana. Lima komisioner CFTC memilih pada hari Senin untuk mengkonfirmasi nominasi tersebut. Pham akan menggantikan Rostin Behnam sampai Senat menyetujui ketua tetap baru.

Mengingat dukungannya yang kuat untuk kejelasan peraturan dalam aset digital, nominasi Pham dapat berdampak positif pada pasar crypto. Konsep "regulatory sandbox" yang diusulkannya akan memungkinkan bisnis untuk menguji produk dan layanan dalam kerangka peraturan yang terkendali. Pendekatan ini dapat menumbuhkan lingkungan yang lebih fleksibel dan ramah inovasi untuk cryptocurrency dan aset digital. Sikap seimbang pada inovasi dan regulasi dapat menarik lebih banyak partisipasi bisnis dan investor sambil menetapkan pedoman untuk peran CFTC yang diperluas dalam aset digital — yang berpotensi mengarah pada penerimaan arus utama dan stabilitas pasar yang lebih besar. Namun, respons pasar pada akhirnya akan bergantung pada kebijakan yang diterapkan Pham dan evolusi lanskap peraturan yang lebih luas setelah dia menjabat.

22 Januari - Trump Mengumumkan Proyek AI Senilai $500 Miliar dengan Tiga Raksasa Teknologi

Trump mengumumkan investasi besar-besaran di Gedung Putih, membentuk kemitraan gabungan yang disebut “Proyek Stargate” dengan Oracle, OpenAI, dan SoftBank, berencana untuk berinvestasi $500 miliar dalam infrastruktur kecerdasan buatan. Selanjutnya, sekutu kampanye kunci Trump, Musk, mencoba mengkritik ini. Musk menulis di platform media sosialnya X: “Mereka sebenarnya tidak memiliki begitu banyak uang, SoftBank sebenarnya hanya bisa mengamankan jauh di bawah $10 miliar. Saya memiliki informasi yang dapat dipercaya mengenai hal ini.” Rencana Trump menekankan pengembangan kecerdasan buatan, namun implementasi proyek ini tetap tidak pasti. [9]

30 Januari - Ketua Fed Powell Mengadakan Konferensi Pers Kebijakan Moneter

Federal Reserve mengadakan pertemuan kebijakan moneter pada 29 Januari, menjaga tingkat saat ini sebesar 4,25% hingga 4,5%. Sejak Juli tahun lalu, ini merupakan pertama kalinya Fed mempertahankan tingkat stabil selama empat pertemuan. Dalam pernyataannya, Fed mengakui aktivitas ekonomi yang kuat dan tingkat pengangguran rendah namun mengungkapkan kekhawatiran tentang inflasi yang persisten, terutama menghapus bahasa sebelumnya tentang inflasi menuju target 2%. Chair Powell menekankan bahwa meskipun kondisi ekonomi menguntungkan, tidak ada urgensi untuk menyesuaikan kebijakan moneter karena kondisi pemotongan suku bunga belum terwujud.

Ketika ditanya tentang kenaikan tarif yang diusulkan oleh Trump dan pemotongan pajak yang berpotensi menyebabkan kenaikan harga, Powell mencatat ketidakpastian yang signifikan dalam arah kebijakan di masa depan—termasuk tarif, imigrasi, kebijakan fiskal, dan deregulasi—menjadikan perkiraan dampak yang spesifik sulit. The Fed akan mengevaluasi efek ekonomi setelah kebijakan-kebijakan ini menjadi lebih jelas dan akan terus memantau perkembangan kebijakan. [10]

Ringkasan

Pada Januari 2025, ekonomi global dan pasar keuangan menunjukkan pola yang dinamis dan kompleks. Aktivitas manufaktur AS menunjukkan tanda-tanda pemulihan meskipun mengalami kontraksi, sementara harapan inflasi berubah sebagai respons terhadap perubahan kebijakan. Federal Reserve mempertahankan sikap moneter yang berhati-hati. Di sektor cryptocurrency, penyesuaian regulasi di Inggris menciptakan peluang baru untuk pertumbuhan industri. Kebijakan administrasi Trump terkait regulasi cryptocurrency dan inisiatif kecerdasan buatan menambah ketidakpastian baru dalam pasar. Perkembangan yang saling terhubung ini mempengaruhi kinerja pasar saat ini dan menetapkan patokan penting untuk pembuatan kebijakan ekonomi dan arah pasar di masa depan.


Referensi:

1. Ekonomi Perdagangan,https://tradingeconomics.com/united-states/manufacturing-pmi
2. Jin10,https://xnews.jin10.com/details/158398
3. CryptoSlate,https://cryptoslate.com/ethereum-and-solana-staking-no-longer-classified-as-collective-investment-schemes-in-the-uk/
4. Bank Federal Reserve New York,https://www.newyorkfed.org/newsevents/news/research/2025/20250113
5. CNBC,https://www.cnbc.com/2025/01/14/ppi-desember-2024-.html
6. MorningStar,https://www.morningstar.com/economy/december-us-cpi-report-shows-inflation-29-annual-rate
7. CBS NEWS,https://www.cbsnews.com/news/transcript-trump-inauguration-speech-2025/
8. Bloomberg,https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-01-20/trump-picks-caroline-pham-to-serve-as-acting-cftc-chair
9. CNN,https://edition.cnn.com/2025/01/22/tech/elon-musk-trump-stargate-openai/index.html
10. Jin10,https://rili.jin10.com/day/2025-01-30

Gate Research
Gate Research adalah platform riset blockchain dan cryptocurrency yang komprehensif yang menyediakan konten mendalam. Ini meliputi analisis teknis, wawasan topik panas, ulasan pasar, riset industri, perkiraan tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.

Klik di siniuntuk mengunjungi sekarang

Penafian
Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, dan disarankan agar pengguna melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang mereka beli sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate.io tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi tersebut.