مقدمة

يُلخص هذا التقرير ديناميات سياسة صناعة ويب3 ونظرة عامة على الأحداث الكبرى في ديسمبر 2024، مع التركيز بشكل أساسي على إصدار البيانات الاقتصادية الأمريكية، والأحداث الرئيسية في سوق العملات المشفرة، وتنفيذ تشريعات تنظيم العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي.

أصدرت الولايات المتحدة مؤشرات اقتصادية مهمة ، بما في ذلك مؤشر مديري المشتريات (PMI) ، والتوظيف (ADP Employer Services ، ADP) ، ومعدل البطالة ، ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) ، ومؤشر الأسعار (نفقات الاستهلاك الشخصي ، PCE) ، والتي توفر إرشادات للأسواق المالية والتحليل الاقتصادي. في الوقت نفسه ، قدمت العملية التشريعية ل "مشروع قانون السوق المستقر" في هونغ كونغ وإصدار مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي إشارات اقتصادية إضافية للسوق. والأهم من ذلك ، أن دخول أسواق الاتحاد الأوروبي في تنظيم الأصول المشفرة (MiCA) حيز التنفيذ ، وقيود (الاتحاد الأوروبي) 2023/1113 (إرشادات قواعد السفر) على بورصات العملات المشفرة ، يمثل خطوة مهمة إلى الأمام للاتحاد الأوروبي في تنظيم الأصول الرقمية. شكلت هذه الأحداث مجتمعة بيئة السياسة وتوقعات السوق لشهر ديسمبر 2024.

ملخص

• أصدرت الولايات المتحدة القيمة النهائية لمؤشر سوق العمل العالمي للتصنيع لشهر نوفمبر عند 48.4.
• أصدرت الولايات المتحدة الرقم القياسي للتوظيف ADP لشهر نوفمبر بمقدار 164،000 وظيفة.
• أصدرت الولايات المتحدة معدل البطالة لشهر نوفمبر بنسبة 4.2٪ والقيمة المبدئية لتوقعات مؤشر أسعار المستهلك لمدة سنة واحدة لشهر ديسمبر بنسبة 2.9٪.
• أصدرت الولايات المتحدة معدل CPI السنوي غير المعدل لشهر نوفمبر، مما يظهر زيادة سنوية بنسبة 2.7%.
• عملية التشريعية لمشروع قانون "العملة المستقرة" في هونغ كونغ.
• أصدرت الولايات المتحدة القيمة السابقة لـ PCE الأساسي، ولم تتغير عند +2.8% لشهر نوفمبر.
• أصدرت الولايات المتحدة مؤشر ثقة مستهلكي اللجنة الاستشارية لديسمبر، الذي أظهر انخفاضاً.
• دخلت تنظيمات الأسواق في العملات المشفرة للاتحاد الأوروبي (MiCA) حيز التنفيذ، وتم تنفيذ (EU) 2023/1113 (مبادئ قاعدة السفر).

الجدول الزمني

الأحداث الرئيسية

٢ ديسمبر - أصدرت الولايات المتحدة القيمة النهائية لمؤشر PMI العالمي للتصنيع من S&P لشهر نوفمبر
باعتباره مؤشرًا هامًا لقياس صحة اقتصاد التصنيع، يؤثر مؤشر إدارة التوريد على ثقة سوق العملات المشفرة بشكل غير مباشر. قيمة PMI الحالية هي 48.4، أعلى من 46.5 التي تم الإعلان عنها في أكتوبر. قيمة المؤشر التي تزيد عن 50 تشير إلى التطور الإيجابي في التصنيع، بينما القيمة التي تقل عن 50 تشير إلى العكس. على الرغم من البقاء دون عتبة 50، إلا أنه يُظهر أن نشاط التصنيع قد تحسن بالمقارنة مع الشهر السابق. قد يُنظر ارتفاع مؤشر إدارة التوريد كإشارة مبكرة لاستعادة اقتصادية، مما يعزز الثقة لدى المستثمرين تجاه أصول المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة. مع زيادة ثقة السوق، قد يزيد المستثمرون من استثماراتهم في العملات المشفرة، مما قد يدفع بأسعارها للارتفاع.

4 ديسمبر - أصدرت الولايات المتحدة الرقم القياسي للتوظيف ADP لشهر نوفمبر
كمؤشر رئيسي للتوظيف في القطاع الخاص ، يؤثر ADP بشكل كبير على الأسواق المالية. كان رقم التوظيف في ADP الأمريكي لشهر ديسمبر 164,000 ، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس 2023. ويعزى هذا النمو بشكل رئيسي إلى زيادة التوظيف في قطاعي الترفيه والضيافة. فيما يتعلق بنمو الأجور، ارتفع الدخل السنوي الإجمالي بنسبة 5.4٪، أقل من 5.6٪ في الشهر السابق، ليستمر اتجاه التباطؤ منذ سبتمبر 2022. يكشف تقرير ADP عن مرونة سوق العمل في الولايات المتحدة. على الرغم من بعض تحديات الصناعة ، فإن نشاط التوظيف الإجمالي صحي ، ونمو الأجور مستقر. قد يؤثر هذا على قرارات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ويوفر إشارة إيجابية للتوقعات الاقتصادية. [2]

٦ ديسمبر - أصدرت الولايات المتحدة معدل البطالة لشهر نوفمبر والقيمة الأولية لتوقعات مؤشر أسعار المستهلكين لمدة عام واحد لشهر ديسمبر
أصدرت الولايات المتحدة معدل البطالة لشهر نوفمبر عند 4.2٪ ، بزيادة قدرها 0.1 نقطة مئوية مقارنة ب 4.10٪ الشهر الماضي. بزيادة قدرها 0.5 نقطة مئوية مقارنة ب 3.70٪ في عام 2023، لكنها لا تزال أقل من المتوسط طويل الأجل البالغ 5.68٪. في الوقت نفسه ، كانت القيمة الأولية لتوقعات معدل التضخم لمدة عام واحد لشهر ديسمبر في الولايات المتحدة 2.9٪ ، متجاوزة توقعات السوق البالغة 2.8٪ والقيمة السابقة البالغة 2.60٪. قد يؤدي ارتفاع معدل البطالة إلى تقليل توقعات السوق للاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة ، حيث قد يشير ارتفاع معدل البطالة إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. عادة ، في هذه الحالة ، قد يبحث المستثمرون عن أصول عالية المخاطر ، مثل العملات المشفرة ، للحصول على عوائد أعلى. ومع ذلك ، فإن ارتفاع معدل البطالة قد يسبب أيضا مخاوف السوق بشأن الصحة الاقتصادية ، مما يؤدي إلى زيادة النفور من المخاطرة ، مما يؤثر على سوق العملات المشفرة. من ناحية أخرى ، قد يؤدي ارتفاع توقعات معدل التضخم إلى زيادة توقعات السوق للاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة للسيطرة على ارتفاع الأسعار. عادة ما يؤدي رفع أسعار الفائدة إلى تقليل سيولة السوق ، وزيادة تكاليف الاقتراض ، ويكون له تأثير سلبي على أسواق الأسهم والسندات. بالنسبة لسوق العملات المشفرة ، قد يؤدي ذلك إلى قيام المستثمرين بتقليل استثماراتهم في العملات المشفرة والتحول إلى أصول أكثر استقرارا ، وبالتالي ممارسة ضغط هبوطي على أسعار العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك ، قد يؤدي ارتفاع توقعات التضخم إلى زيادة الطلب على العملات المشفرة كمخزن للقيمة ، حيث قد يسعى المستثمرون إلى التحوط ضد مخاطر التضخم. ومع ذلك ، قد يتم تعويض هذا الطلب إذا أدت توقعات التضخم إلى سياسة نقدية أكثر عدوانية. [3]

11 ديسمبر - أصدرت الولايات المتحدة معدل CPI السنوي غير المعدل لشهر نوفمبر، مما يظهر زيادة سنوية بنسبة 2.7%
أصدرت الولايات المتحدة معدل سنوي لمؤشر أسعار المستهلك غير المعدل لشهر نوفمبر، وأظهرت البيانات زيادة بنسبة 2.7% على أساس سنوي، ارتفاعاً بنقطة واحدة مئوية عن القيمة السابقة التي بلغت 2.6%. كمؤشر مهم لقياس التضخم، قد يشير معدل أسعار المستهلك المستقر أو الارتفاع إلى زيادة النشاط الاقتصادي، مما قد يزيد من الطلب على الأصول المالية ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة. قد لا يؤدي الارتفاع الطفيف في مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر إلى تغييرات سياسية فورية، ولكنه سيعزز التوقعات السوقية بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل. إذا كانت التوقعات السوقية تشير إلى استمرار الاحتياطي الفيدرالي للفائدة الحالية أو خفضها، فقد يوفر ذلك الدعم لسوق العملات المشفرة. [4]

18 ديسمبر — تم تقديم "مشروع قانون العملة المستقرة" في مجلس التشريع لأول قراءة في هونغ كونغ
تم نشر "مشروع قانون العملة المستقرة" في الجريدة الرسمية في 6 ديسمبر 2024 ، وتم تقديمه إلى المجلس التشريعي للقراءة الأولى في 18 ديسمبر 2024. يمثل هذا الحدث خطوة مهمة لهونغ كونغ في مجال تنظيم الأصول المشفرة. الغرض من "مشروع قانون العملات المستقرة" هو إنشاء نظام تنظيمي لمصدري العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية لمعالجة المخاطر المحتملة التي قد تشكلها هذه العملات المستقرة على الاستقرار المالي ولضمان حماية المستخدم الكافية. يهدف مشروع القانون إلى تعزيز الإطار التنظيمي لأنشطة الأصول الافتراضية ، مما يضمن إصدار العملات المستقرة وتشغيلها تحت إشراف تنظيمي صارم. وهذا يساهم في زيادة شفافية السوق ومصداقيته. من خلال إنشاء نظام تنظيمي ، ستتم حماية مصالح المستخدمين بشكل أفضل. يتطلب مشروع القانون من المصدرين الحفاظ على آلية قوية لتثبيت الاحتياطي ، مما يضمن أن الأصول الاحتياطية التي تدعم العملات المستقرة تتكون من أصول عالية الجودة وعالية السيولة ، مع قيمة إجمالية في جميع الأوقات تساوي على الأقل القيمة الاسمية للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية المتداولة ، وأن هذه الأصول يتم فصلها وحفظها بشكل صحيح. يمثل تقديم "مشروع قانون العملة المستقرة" في هونغ كونغ إلى المجلس التشريعي للقراءة الأولى تقدما مهما في تنظيم الأصول المشفرة. إنه يساهم في تعزيز استقرار السوق وأمنه ولديه القدرة على وضع هونغ كونغ كرائد عالمي في تنظيم الأصول الافتراضية. [5]

20 ديسمبر - أصدرت الولايات المتحدة مؤشر أسعار السلع الأساسية PCE لشهر نوفمبر على أساس سنوي
ظلت نسبة التغير السنوية لـ PCE دون تغيير عن القيمة السابقة عند +2.8٪. كمؤشر التضخم المفضل لدي الاحتياطي الفيدرالي، له تأثير كبير على قرارات السياسة النقدية للفدرالي. قد يشير تباطؤ نمو مؤشر أسعار PCE الأساسي إلى أن الضغوط التضخمية تتخفف. إذا تخففت الضغوط التضخمية، قد يبطئ الفدرالي وتيرة رفع أسعار الفائدة أو ينظر إلى خفض أسعار الفائدة، مما قد يزيد من سيولة السوق ويكون له تأثير إيجابي على سوق العملات المشفرة.

23 ديسمبر - أصدرت الولايات المتحدة مؤشر ثقة مستهلك مجلس النقابة لشهر ديسمبر
يعكس مؤشر ثقة المستهلك لمجلس المؤتمر في المقام الأول ثقة المستهلك في الظروف الاقتصادية. مع الإحصاءات حتى 16 ديسمبر 2024، انخفض مؤشر ثقة المستهلك لمجلس المؤتمر بمقدار 8.1 نقطة إلى 104.7 (1985=100). استنادًا إلى تقييم المستهلكين للظروف الحالية للأعمال وسوق العمل، انخفض مؤشر الوضع الحالي بمقدار 1.2 نقطة إلى 140.2. انخفض مؤشر التوقعات، بناءً على التوقعات القصيرة الأجل للمستهلكين بشأن الدخل والأعمال وظروف سوق العمل، بمقدار 12.6 نقطة إلى 81.1، متجاوزًا قليلاً عتبة 80، والتي غالبًا ما تتنبأ بحدوث ركود.

ضعف تفاؤل المستهلك بشأن التوقعات الاقتصادية. قد يؤدي هذا الانخفاض إلى تقليل الإنفاق الاستهلاكي ، مما يؤثر على النشاط الاقتصادي ، ويكون له تأثير سلبي على الأصول الخطرة مثل الأسهم والعملات المشفرة. في الوقت نفسه ، قد يتوقع السوق أن يتبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسة نقدية أكثر تيسيرا ، مثل خفض أسعار الفائدة ، والتي قد يكون لها تأثير إيجابي على سوق العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك ، قد يؤدي انخفاض ثقة المستهلك إلى زيادة الطلب على أصول الملاذ الآمن وتقليل الاستثمار في الأصول الخطرة مثل العملات المشفرة. على المدى الطويل ، قد يؤدي الانخفاض في مؤشر ثقة المستهلك إلى زيادة تقلبات السوق والتأثير على قرارات الاستثمار في الشركات. [7]

٣٠ ديسمبر - يدخل تنظيم أسواق الأصول الرقمية (MiCA) للاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ
دخلت لائحة أسواق الاتحاد الأوروبي في الأصول المشفرة (MiCA) حيز التنفيذ رسميا ، حيث تغطي 27 دولة عضو وتوفر إطارا تنظيميا موحدا لسوق الأصول المشفرة. إن تنفيذ MiCA له آثار بعيدة المدى على سوق العملات المشفرة وصناعة FinTech الأوسع. توفر MiCA متطلبات تنظيمية واضحة لمقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) ، بما في ذلك متطلبات رأس المال وإدارة المخاطر ومعايير الشفافية. وهذا يساعد على تقليل عدم اليقين في السوق وتعزيز ثقة المستهلك والمستثمر في سوق الأصول المشفرة. تتطلب لائحة MiCA من CASPs الامتثال للوائح مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب ، بما في ذلك تحديد هوية العملاء والإبلاغ عن المعاملات المشبوهة. يساعد هذا في منع استخدام الأصول المشفرة في أنشطة غير مشروعة ويحسن الامتثال في جميع أنحاء الصناعة. تعزز MiCA حماية المستثمر من خلال تحديد متطلبات الإفصاح وتقييد بعض المنتجات عالية المخاطر. قد يجذب هذا المزيد من المستثمرين المؤسسيين إلى السوق ، مما يعزز نضج الصناعة ونموها. قد تؤدي MiCA إلى توحيد السوق ، حيث قد يتم إخراج اللاعبين الأصغر أو غير الملتزمين من السوق. قد يقلل هذا من المنافسة في السوق ولكنه قد يزيد أيضا من استقرار السوق وكفاءته. بينما يوفر MiCA بعض المساحة للابتكار ، فإنه يجلب أيضا تكاليف الامتثال. بالنسبة لبعض الشركات الناشئة والشركات الصغيرة ، قد تصبح تكاليف الامتثال تحديا. يسمح MiCA ل CASPs المرخصة في بلد واحد بتقديم خدمات عبر السوق الموحدة للاتحاد الأوروبي من خلال "جواز السفر" ، مما يساعد على تقليل تعقيد وتكلفة العمليات عبر الحدود. كما يدخل حيز التنفيذ مع MiCA (الاتحاد الأوروبي) 2023/1113 (إرشادات قاعدة السفر) ، والتي تتطلب من بورصات العملات المشفرة الإبلاغ عن معلومات حول تحويلات الأموال والأصول المشفرة. وهذا يساعد على تحسين شفافية المعاملات ومنع التدفقات المالية غير المشروعة. تفرض MiCA متطلبات تنظيمية صارمة على مصدري العملات المستقرة ، بما في ذلك شفافية الاحتياطي والامتثال. قد يكون لهذا تأثير كبير على سوق العملات المستقرة ، خاصة بالنسبة للمصدرين الذين يفشلون في تلبية المتطلبات التنظيمية. [8]

الختام

في ديسمبر 2024 ، تأثر تطوير صناعة تشفير Web3 بشكل كبير بالسياسات والبيانات الاقتصادية وسلوك السوق. لم تصور الأحداث الرئيسية وتحديثات السياسة الوضع الحالي للصناعة فحسب ، بل أظهرت أيضا كيفية تفاعل هذه العوامل لدفع اتجاهات الصناعة. شكلت هذه الديناميكيات ، بما في ذلك قرارات السياسة ، وإصدار المؤشرات الاقتصادية ، والتحولات في معنويات السوق ، بشكل جماعي مستقبل صناعة تشفير Web3. كان تقدم الصناعة خلال هذه الفترة مدفوعا بمزيج من تحديثات السياسة والتقارير الاقتصادية ونشاط السوق. يمثل تنفيذ لائحة MiCA خطوة مهمة إلى الأمام بالنسبة للاتحاد الأوروبي في تنظيم الأصول المشفرة ، حيث يوفر قواعد وتوقعات واضحة للسوق مع فرض متطلبات امتثال أعلى على المشاركين في الصناعة. قد يؤدي ذلك إلى زيادة تكاليف الامتثال للصناعة على المدى القصير ، ولكن على المدى الطويل ، سيساهم في تعزيز استقرار السوق ومصداقيته ، وتعزيز التنمية الصحية.


المرجع:

1. Statista, https://www.statista.com/statistics/271662/purchasing-managers-index-pmi-in-the-united-states/
2. ADP.Research،https://adpemploymentreport.com/
3. Ycharts, https://ycharts.com/indicators/us_unemployment_rate
4. مكتب الإحصاءات العملية الأمريكيhttps://www.bls.gov/news.release/pdf/cpi.pdf
5. إصدارات الحكومة في هونغ كونغ،https://sc.isd.gov.hk/TuniS//www.info.gov.hk/gia/general/202412/06/P2024120500422.htm
6. bea،https://www.bea.gov/data/personal-consumption-expenditures-price-index
7. THE CONFERENCE BOARD،https://www.conference-board.org/topics/consumer-confidence
8. أوروبا الموحدة العادية،https://rue.ee/cn/blog/virtual-currency-licence-in-europe/
9. كوينتيليغراف،https://cointelegraph.com
10. كوينديسك، https://www.coindesk.com/business

بحث gate
بوابة البحوث هي منصة بحث شاملة حول تقنية البلوكشين والعملات المشفرة، حيث توفر للقراء محتوى مفصل بما في ذلك التحليل التقني، والأفكار الساخنة، واستعراضات السوق، والبحوث الصناعية، وتوقعات الاتجاهات، وتحليلات السياسات الاقتصادية.

انقر على الرابطلمعرفة المزيد

تنصل
الاستثمار في سوق العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية، ويُوصَى بأن يُجري المستخدمون أبحاثًا مستقلة ويفهموا تمامًا طبيعة الأصول والمنتجات التي يقومون بشرائها قبل اتخاذ أي قرار استثماري.Gate.ioليست مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن مثل هذه القرارات الاستثمارية.