Trừu tượng

• Tổng quan về thị trường Stablecoin: Stablecoin là một thành phần quan trọng của thị trường tiền điện tử. Bằng cách neo giá trị của chúng vào các loại tiền tệ hoặc tài sản fiat, stablecoin đóng vai trò như một hàng rào trong môi trường tiền điện tử đầy biến động và đang dần trở thành trụ cột chính của thanh khoản trên chuỗi. Stablecoin hiện được chia thành ba loại chính: stablecoin được thế chấp bằng tiền pháp định, tài sản thế chấp bằng tiền điện tử và stablecoin thuật toán. Chúng được phân loại thêm theo cơ chế phát hành của họ: tập trung so với phi tập trung, cung cấp các tùy chọn thị trường đa dạng.

• Quy mô thị trường và Tình hình hiện tại: Thị trường stablecoin đã duy trì sự tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm gần đây. Đến tháng 1 năm 2025, tổng vốn hóa thị trường của stablecoin đã vượt qua 206.231 tỷ đô la. Theo dữ liệu từ ARK Invest, dự kiến khối lượng giao dịch hàng năm của stablecoin sẽ đạt 15,6 nghìn tỷ USD vào năm 2024, chứng minh vai trò trung tâm của chúng trong thanh khoản thị trường tiền điện tử. Đằng sau sự tăng trưởng về khối lượng giao dịch là nhu cầu tăng về stablecoin như một cách bảo vệ và phương tiện thanh toán, do tăng cường biến động trong giá tài sản tiền điện tử.

• Kịch bản ứng dụng: Trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử, các stablecoin như USDT và USDC đã trở thành nguồn thanh khoản chính cho các cặp giao dịch. Trong hệ sinh thái DeFi, stablecoin được sử dụng rộng rãi trong cho vay, đặt cược, khai thác thanh khoản và các lĩnh vực khác, trong khi việc sử dụng chúng trong thanh toán xuyên biên giới và thanh toán trên chuỗi liên tục tăng. Các chức năng chênh lệch giá và phòng ngừa rủi ro của stablecoin cũng cung cấp các công cụ thiết yếu cho các hoạt động tài chính phức tạp.

• Cảnh cạnh tranh: Sự cạnh tranh trên thị trường stablecoin đang trở nên ngày càng gay gắt. Stablecoin được bảo đảm bằng fiat (như USDT, USDC) đang thống trị thị trường, được ưa chuộng rộng rãi vì tính ổn định được hỗ trợ bởi các nguồn dự trữ fiat. Stablecoin được bảo đảm bằng tiền điện tử (như DAI) nhấn mạnh tính phân quyền và minh bạch, mang lại lợi thế độc đáo trong hệ sinh thái DeFi. Stablecoin theo thuật toán (như FRAX) liên tục khám phá cơ chế điều chỉnh cung-cầu. Mặc dù vẫn còn ở giai đoạn đầu, những đồng tiền này có tiềm năng đổi mới trong các tình huống cụ thể.
• Môi trường quy định: Các nền kinh tế lớn trên thế giới đang gia tăng sự phát triển của khuôn khổ quy định cho stablecoins, và tuân thủ đã trở thành chủ đề chính cho sự phát triển trong tương lai. Hoa Kỳ đang nghiêm ngặt hơn về yêu cầu kiểm toán và dự trữ cho stablecoins bảo đảm bằng tiền mặt, trong khi quy định MiCA của Liên minh châu Âu đã đặt ra ngưỡng rõ ràng cho việc phát hành stablecoin. Các chính sách quy định dần trở nên nghiêm ngặt ở các quốc gia khác nhau. Xu hướng này tăng cường rào cản đối với việc nhập cảng vào thị trường, thúc đẩy sự phát triển của các dự án tuân thủ, và đòi hỏi sự minh bạch và quản lý rủi ro cao hơn đối với các mô hình sáng tạo như stablecoins theo thuật toán.

• Triển vọng tương lai: Stablecoin được bảo đảm bằng Fiat được kỳ vọng sẽ cải thiện tính minh bạch và hiệu quả thông qua bằng chứng dự trữ trên chuỗi và công nghệ tương thích giữa các chuỗi. Stablecoin được bảo đảm bằng tiền điện tử có thể tối ưu hóa các cơ chế đảm bảo quá mức để cải thiện hiệu quả vốn. Sự đổi mới trong stablecoin theo thuật toán sẽ tiếp tục phát triển trong các lĩnh vực như cơ chế điều chỉnh và giải pháp chống đóng băng peg. Ngoài ra, việc tích hợp stablecoin vào các thanh toán xuyên biên giới, tài chính trên chuỗi và ứng dụng tài sản thực (RWA) sẽ giúp củng cố vai trò của chúng trong hệ thống tài chính toàn cầu.
  
  (Nhấp vào dưới đây để truy cập báo cáo đầy đủ)

Cổng nghiên cứu
gate Research là một nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện cung cấp cho độc giả nội dung chuyên sâu, bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin chi tiết nóng, đánh giá thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Nhấp vào Liên kếtđể tìm hiểu thêm