مع النشاط والابتكار المتزايد حول نماذج الشبكات القائمة على الرموز، يتساءل المُبنون كيف يمكن تمييز أنواع مختلفة من الرموز - والتي قد تكون الخيار الأفضل لأعمالهم. في الوقت نفسه، يحاول كل من المستهلكين وصناع السياسات فهم أدوار ومخاطر رموز البلوكشين في التطبيقات بشكل أفضل.

لمساعدة في تنظيم الحوار، نقدم تعريفات وأمثلة وإطار لفهم الفئات السبعة من الرموز التي نرى رواد الأعمال يبنونها في معظم الأحيان: الرموز الشبكية، والرموز الأمنية، والرموز المدعومة من الشركة، والرموز الأركيد، والرموز الجمعية، والرموز المدعومة بالأصول، وميميكوين. نحددها بالتفصيل أدناه.

تذكير سريع: الرموز وخصائصها

بشكل أساسي، تمكن الرموز من الحصول على ملكية رقمية حقيقية.

أكثر تحديداً، البلوكشين هو كمبيوتر متمركز يتكون من شبكة من أجهزة الكمبيوتر الفردية التي تحتفظ بالدفاتر المشتركة — بشكل فعال، "Gate"الكمبيوتر في السماء” الرموز هي سجلات بيانات على تلك الدفاتر التي يمكن أن تتتبع الكميات والأذونات والبيانات الوصفية الأخرى. بشكل حاسم، يمكن تغيير هذه السجلات البيانات فقط وفقًا للقواعد المشفرة على البلوكشين، ويمكن استخدام تلك القواعد لمنح الحقوق القابلة للفرض.

تحت هذه الدقة، هناك الكثير من التفاصيل التي لها تأثير على التصميم والوظائف والقيمة والمخاطر: لأن الرموز مضمنة في البرمجيات، يمكن برمجتها لتمثيل ما يقرب من أي شيء - أي شكل رقمي أو سجل ملكية. وهذا يعني أن الرموز يمكن تصميمها لتكون متاجر رقمية للقيمة مثل بيتكوين، وأصول إنتاجية واستهلاكية مثل إثر، وقطع جمعية مثل بطاقات التداول الرقمية وعناصر اللعبة، وعملات مستقرة للدفع مثل USDC، وحتى أسهم الأسهم المرقمة بشكل رقمي.

بعض الرموز توفر لحامليها حقوق مختلفة - مثل حقوق التصويت أو الحقوق الاقتصادية، على سبيل المثال - بينما تمكن البعض الآخر ببساطة من استخدام منتج أو خدمة شبكة. بعض الرموز قابلة للتحويل بين المستخدمين، والبعض الآخر ليست كذلك. وبعض الرموز قابلة للتبادل بالمعنى الذي تكون فيه جميع الوحدات متكافئة (مثل أوراق الدولار)، في حين أن البعض الآخر غير قابلة للتبادل، بالمعنى الذي تمثل فيه أصولًا فردية فريدة (فريدة، مثل بطاقة تداول، أو حتى لوحة موناليزا).

تهم اختيارات التصميم هذه لأنها تحدد ما إذا كان الرمز قد يكون مخزنًا جيدًا للقيمة أو وسيلة للتبادل؛ سواء كان قدأصل إنتاجيمع وظيفية و/أو فطريةالقيمة الاقتصاديةأو ما إذا كانت لا قيمة لها بذاتها. تحدد خصائص الرمز المعطى أيضًا كيف يمكن أن يتم التعامل معه بموجب القوانين السارية.

لذلك، سواء كنت تقوم ببناء مشروع مبني على تقنية البلوكشين، أو تستثمر في الرموز، أو تستخدمها ببساطة كمستهلك، من الضروري معرفة ما يجب البحث عنه. من المهم عدم الخلط، على سبيل المثال، بين العملات الرقمية الممتعة ورموز الشبكة. يهدف بقية هذه المقالة إلى مساعدة توضيح الالتباس.

أنواع الرموز

رموز الشبكة

يترتب على الرموز الشبكية الارتباط الأساسي مع، ويستمد قيمتها من، الوظيفة البرمجية لسلسلة كتل أو بروتوكول عقد ذكي.

الرموز الشبكية غالبًا ما تحتوي على فائدة مدمجة؛ يمكن استخدامها لعمليات الشبكة، أو لتشكيل توافق، أو لتنسيق ترقيات البروتوكول، أو لتحفيز الإجراءات الشبكية. تحتوي الشبكات التي ترتبط بها هذه الرموز كذلك في كثير من الأحيان (ويجب في معظم الحالات) أن تحتويآليات اقتصاديةالتي تدفع قيمة الرمز. تشمل هذه العمليات الشراء البرمجي، والأرباح، والتغييرات الأخرى على إجمالي عرض الرمز عبر إنشاء الرمز ("الصنابير") أو حرقه ("الحوض") لإدخال التضخم ومضاد للتضخمضغوط في خدمة الشبكة.

يمكن أن تكون للرموز الشبكية تبعيات ثقة مشابهة لكل من السلع والأوراق المالية. واعترافًا بذلك، كلا من SEC 2019 الإطاروFIT21المقدمة للحصول على شبكة الرموز المستبعدة من قوانين الأوراق المالية الأمريكية عندما يتم تخفيف تلك الاعتمادات الثقة من خلال تحقيق اللامركزية للشبكة الأساسية. جوهر اللامركزية هو أن النظام يمكن أن يعمل بدون تحكم بشري(شخص أو شركة أو فريق إداري).

الرموز الشبكية تستخدم بشكل أفضل لـبدء تشغيل إنشاء شبكات جديدة، وتوزيع ملكية الشبكة أو التحكم فيها على مستخدميها ، و / أو ضمان قدرة الشبكة على تمويل تشغيلها المستمر والآمن بنفسها. تشمل أمثلة الرموز المميزة للشبكة DOGE و BTC من Bitcoin و ETH من Ethereum و Solana's SOL و Uniswap's UNI. في سياق بروتوكولات العقود الذكية مثل Uniswap و Aave ، تسمى الرموز المميزة للشبكة أحيانا "رموز البروتوكول" أو "الرموز المميزة للتطبيق".

الرموز الأمنية

الرموز الأمنية تمثل النموذج الرقمي لـأمان, والتي قد تكون على شكل تقليدي - مثل حصة في شركة أو سندات شركات - أو قد تكتسب خصائص متخصصة، مثل توفير فوائد المصالح فيشركة ذ م م، حصة في أرباح مستقبل الرياضي, أو حتى الحقوق المؤمنة للمستقبلية للدفعات من التسويات القضائية.

الأوراق المالية عادة ما تمنح حاملها حقاً محدداً أو عنواناً أو مصلحة، وعادة ما يكون لدى الجهات الصادرة لها سلطة أحادية لـتؤثر أو تهيكل المخاطرمن الأصول. مع التوقع بأن تعمل هيئة الأوراق المالية الأمريكية على تحديث قوانين الأوراق المالية للسماح بالمعاملات على السلسلة الكتلية، سيكون هناك عدد وأنواع متنوعة من الأوراق المالية التي ستكونالرمزيةمن المحتمل أن تنمو، مما قد يجلب كفاءة وسيولة محسنة إلى أسواق الأوراق المالية. ولكن حتى مع نمو الفئة، ستظل الأوراق المالية الرقمية خاضعة لقوانين الأوراق المالية في الولايات المتحدة.

تم استخدام الرموز الأمنية لجمع رأس المال لمشاريع الأعمال. أمثلة على الرموز الأمنية تشمل Etherfuse Stablebonds و عملة اسبن, مصلحة ملكية جزئية في منتجع سانت ريجيس آسبن.

الرموز المدعومة من الشركة

الرموز المدعومة من الشركة مرتبطة بشكل أساسي بتطبيق خارج السلسلة الذي يستمد قيمته من الشركة (أو منظمة مركزية أخرى) ويقدم منتجًا أو خدمة.

مثل رموز الشبكة، قد تستخدم الرموز المدعومة من الشركة سلاسل الكتل والعقود الذكية (على سبيل المثال، لتيسير عمليات الدفع). ولكن نظرًا لأنها تتعلق في المقام الأول بالعمليات خارج سلسلة الكتل بدلاً من ملكية الشبكة، فإن الشركة قد تتحكم من جانب واحد في إصدارها وفائدتها وقيمتها. مثل رموز القاعة العملات (الوصف أدناه)، غالبًا ما تحتوي الرموز المدعومة من الشركة على فائدتها المضمنة الخاصة. على عكس رموز القاعة، فإن الرموز المدعومة من الشركة هي عرضية.

نظرًا لهذه الخصائص - على الرغم من أن الرموز المدعومة بالشركات لا تمنح لحاملها حقًا أو عنوانًا أو مصلحة محددة مثل الأوراق المالية التقليدية - إلا أن لديها تبعيات الثقة التي تشبه الأوراق المالية: إن قيمتها تعتمد بشكل جملي على نظام يتحكم فيه شخص ما أو شركة أو فريق إداري. ونتيجة لذلك، على الرغم من أن الرموز المدعومة بالشركات ليست بحد ذاتها أوراق مالية، فإن المعاملات في الرموز المدعومة بالشركات، عندما تستقطب الاستثمار، من المحتمل أن تخضع لقوانين الأوراق المالية في الولايات المتحدة.

قد تصبح الرموز المميزة المدعومة من الشركة فئة شرعية. ومع ذلك ، فقد تم استخدامها تاريخيا في الغالب في الولايات المتحدة للتحايل بشكل غير قانوني على قوانين الأوراق المالية - جذب الاستثمار في التطبيقات أو المنتجات أو الخدمات التي تسيطر عليها الشركة ، ومن المحتمل أن تكون بمثابة وكيل لمصلحة الأسهم أو الأرباح في تلك الشركة. تشمل أمثلة الرموز المميزة المدعومة من الشركة FTT ، والتي كانت تعمل كمصلحة أرباح في بورصة FTX ، أو مزود خدمة سحابية افتراضي يصدر الرموز المميزة التي تمكن أصحابها من الوصول إلى الخدمات السحابية بالإضافة إلى تلقي جزء من إيرادات onchain المستمدة من هذه الخدمات. وفي الوقت نفسه ، يعد BNB مثالا على رمز مميز مدعوم من الشركة تطور إلى رمز مميز للشبكة مع إطلاق سلسلة Binance الذكية. يشار أحيانا إلى الرموز المميزة المدعومة من الشركة باسم "الرموز المميزة لبدء التشغيل" ، أو بالنظر إلى ارتباطها بتطبيق خارج السلسلة ، "الرموز المميزة للتطبيق".

لمزيد من المعلومات حول الفروقات بين رموز الشبكة ورموز الشركات المعتمدة (بما في ذلك FTT)، اقرأ “الرموز الشبكية مقابل الرموز المدعومة من الشركة.”

رموز أركيد

توفر رموز الألعاب الفائدة داخل نظام ولا تُقصد لأغراض استثمارية. تعمل رموز الألعاب غالبًا كعملات داخل اقتصاد رقمي. الأمثلة تشمل الذهب الرقمي في لعبة، نقاط الولاء ضمن برنامج عضوية، أو رصيد مسترد للمنتجات والخدمات الرقمية.

على نحو مهم، يمكن التمييز بين رموز صالة الألعاب ورموز الأمان ورموز الشبكة والرموز المدعومة من الشركة لأنها مصممة خصيصًا لردع التكهن. على سبيل المثال، قد تكون لهذه الرموز إمدادات غير محدودة (مما يعني أنه يمكن ضرب عدد غير محدود منها) و / أو قابلية للتحويل المحدودة؛ قد تنتهي صلاحيتها أو تفقد قيمتها إذا لم تُستخدم، أو قد تكون لها قيمة نقدية وفائدة فقط داخل النظام الذي تم إصدارها فيه. الأهم من ذلك، فهي لا تقدم ولا تعد ولا تدل على عوائد مالية. نظرًا لعدم ملاءمتها كمنتجات استثمارية، يتم استبعاد رموز صالة الألعاب بشكل عام من قوانين الأوراق المالية الأمريكية.

الرموز الرقمية الخاصة بالألعاب تعتبر الأفضل استخدامًا كعملات داخل الاقتصاديات الرقمية، حيث يستفيد المُصدر الاقتصادي من السيطرة على السياسة النقدية (أي، بمثابة البنك المركزي) لهذا الاقتصاد الرقمي والحفاظ على قيمة الرمز بشكل مستقر - بدلاً من الاستفادة من ارتفاع قيمة الرمز. تشمل الأمثلةطيارة, الرمز الخاص بالولاء والدفع لشبكة مطاعم Blackbird. مثال آخر هو Pocketful of Quarters، وهو أصل داخل اللعبة الذي تلقىلا توجد إجراءات تخفيفمن الهيئة الأمنية والبورصات في عام 2019.Robuxوبدء نقاط التحالف لم يتم ترميزها بعد ولكن بخلاف ذلك تغلف مفهوم رموز الممرات جيدا. يطلق على رموز Arcade المميزة أحيانا اسم "الرموز المنفعة" أو "رموز الولاء" أو "نقاط.”

الرموز الجمعية

الرموز القابلة للتحصيل تستمد قيمتها أو فائدتها أو أهميتها من كونها سجل ملكية لسلعة ملموسة أو لامادية. على سبيل المثال، يمكن أن تكون الرمز القابل للتحصيل نسخة رقمية أو تمثيلية لعمل فني، أو تكوين موسيقي، أو عمل أدبي؛ رمز جمعيات أو سلع، مثل بطاقة دخول حفلة موسيقية؛ عضوية في نادي أو مجتمع؛ أو أصل في لعبة أو عالم افتراضي، مثل سيف رقمي أو قطعة أرض الميتافيرس.

هذه الرموز عادة ما تكون غير قابلة للتبادل وغالبًا ما تكون لها فائدة. على سبيل المثال، قد تعمل الرمز الجمعي كترخيص أو تذكرة لحدث؛ يمكن استخدامه في لعبة فيديو (مثل تلك السيف)؛ أو يمكن أن يوفر حقوق الملكية فيما يتعلق بـالملكية الفكريةنظرًا لأن الرموز القابلة للجمع عادة ما تتعلق بعمل أو منتج مكتمل، ولا تعتمد على جهود طرف ثالث، فإنها عادة ما تستبعد من قوانين الأوراق المالية الأمريكية.

الرموز القابلة للتحصيل هي الأفضل استخدامًا لنقل الملكية للسلع الملموسة أو غير الملموسة. العديد منها، على الرغم من أن ليس جميعها، NFT” المنتجات تندرج في هذه الفئة. أمثلة على ذلك تشمل NFTs التي تنقل ملكية الفن الرقمي أو وسائط أخرى؛ صور الملف الشخصي ("pfps") مثل CryptoPunks و Bored Apes، وكذلك أزياء افتراضية أخرى وسلع تجاريةعناصر اللعبة وسجلات الحساب أو المعرفات مثلنطاقات ENS.

بعض الرموز القابلة للجمع مرتبطة مباشرة بالمنتجات الفعلية، إما لتوفير تمديد رقمي لتجربة المنتج الفعلي، كما هو الحال مع Gate.ioألعاب Pudgy Penguinsوالسلع الانتاجيةبطاقات جمعية؛ أو توفير تمثيل رقمي لسلعة مادية يسهل تتبعها و/أو تبادلها، كما هو الحال مع تذاكر الأحداث غير القابلة للاستبدال وباكسوسNFTs الخمور المحصنة.

رموز مدعومة بالأصول

تعتمد الرموز المدعومة بالأصول قيمتها على مطالبة بحق أو تعرض اقتصادي لأحد الأصول الأساسية أو أكثر. قد تتضمن هذه الأصول الأساسية أصولاً من العالم الحقيقي (على سبيل المثال، السلع، العملات الورقية، أو الأوراق المالية) أو أصول رقمية (على سبيل المثال، العملات المشفرة أو مصالح حوض السيولة).

قد تكون الرموز المدعومة بالأصول مرتبطة بالضمان بالكامل أو جزئيًا ويمكن أن تخدم أغراضًا مختلفة: كونها متاجر للقيمة، أدوات تحوط، أو طوبولوجيات مالية على السلسلة. على عكس الرموز الجماعية، التي تستمد قيمتها من ملكية سلعة فريدة (مثل الفن الرقمي، أو العناصر داخل اللعبة، أو تذاكر الفعاليات)، تعمل الرموز المدعومة بالأصول بشكل أكثر مثل الأدوات المالية، حيث تستمد قيمتها من ضماناتها، أو آليات تثبيت الأسعار، أو حقوق الاسترداد. ومع ذلك، يعتمد المعامل الرقابي للرموز المدعومة بالأصول على هيكلها واستخدامها. فمثلًا، يتم استبعاد بعضها، مثل العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية، بشكل عام من قوانين الأوراق المالية في الولايات المتحدة. بينما يمكن أن يخضع آخرون، مثل بعض الرموز المشتقة، لتنظيمات الأوراق المالية أو السلع إذا مثلت عقود استثمار أو آليات شبيهة بالعقود الآجلة.

هناك العديد من حالات الاستخدام للرموز المدعومة بالأصول، بما في ذلك:

• العملات المستقرة، التي ترتبط بعملة أو أصل؛
• الرموز المشتقة، التي توفر تعرضًا اصطناعيًا للأصول الأساسية أو المواقف المالية؛
• tokens مقدمي السيولة (LP)، الذي يمثل المطالبات على الأصول المجمعة في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)؛ و
• وصل إيداع الرموز، التي تمثل الأصول المرهونة أو المودعة.

أمثلة على ذلك تشمل USDC (عملة مستقرة مدعومة بالعملة الورقية)، رموز C لـ Compound (رمز LP)، stETH لـ Lido (رمز للرهان السائل)، و Squeeth لـ OPYN (رمز مشتق يتتبع سعر العملة ETH).

عملات ميمو

Memecoins هي رموز مميزة بدون فائدة أو قيمة جوهرية ، وغالبا ما تكون مرتبطة بميم إنترنت أو حركة مدفوعة بالمجتمع ، ولا ترتبط بشكل أساسي بشبكة أو شركة أو تطبيق.

تتحكم أسعار عملات الميمز بشكل خالص بالتكهنات والقوى السوقية المرتبطة، مما يجعلها عرضة بشدة للتلاعب. ميزاتهم المركزية هي عدم وجود هدف جوهري لديهم (إذا كان لديهم هدفًا، فلن يكونوا بعد عملات ميمز)، وعدم وجود فائدة، وطبيعتهم الناتجة عن الصفر والتقلبات. عملات الميمز عادة ما تكون مستبعدة من قوانين الأوراق المالية الأمريكية, على الرغم من أنها مازالت تخضع لقوانين مكافحة الاحتيال وتلاعب السوق.

أمثلة على PEPE و SHIB و TRUMP.

لن يتناسب كل رمز بسهولة ضمن أحد هذه الفئات — يقوم رواد الأعمال بشكل منتظم بالتكرار والتجريب باستخدام نماذج جديدة. على سبيل المثال، الاجتماعية وسمعةالرموز قد تعمل بشكل أكثر مثل الرموز الممرات إذا لم تكن قابلة للاستثمار، أو قد تعمل بشكل أكثر مثل الرموز المدعومة من الشركات إذا كانت تتحكم فيها الجهة المركزية. يمكن أن تتطور الرموز أيضًا من فئة إلى أخرى بمرور الوقت أثناء تغيير خصائصها أو إضافة ميزات جديدة، مما يجعل التصنيف صعبًا.

ولكن السمة التي تحدد هذه الفئات هي المصدر المتوقع لتراكم القيمة. يساعد الرسم البياني في توضيح هذه النقطة:

تنصيح:

1. تم نشر هذه المقالة من [GateA16Zcrypto]. جميع حقوق النشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [مايلز جينينغز سكوت دوك كومينرز إدي لازارينإذا كانت هناك اعتراضات على هذه الإعادة، يرجى الاتصال بـبوابة تعلم فريق ، وسوف يتعاملون معها على الفور.

2. إخلاء المسؤولية عن الضرر: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك التي يعبر عنها المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. تُجرى ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يُذكر، يُمنع نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة.